POLITICA

MONETARIA
Qu es Poltica Monetaria?

POLITICA
MONETARIA

Son las decisiones que las autoridades monetarias toman para alterar el
equilibrio en el Mercado de Dinero, es decir, para modificar la cantidad de
DINERO o la TASA DE INTERES

OBJETIVO
S
MECANISMO
S

variacin del tipo de interes

Variacin del coeficiente de caja

Tipos de Poltica Monetaria:

Ejemplos:
Si en el mercado hay poco dinero, se puede aplicar una
poltica monetaria EXPANSIVA para aumentar la cantidad de
dinero. Algunos mecanismos son:
Reducir la Tasa de Inters: para incentivar los prstamos
bancarios.
Reducir el coeficiente de caja: para poder prestar ms
dinero.
Comprar Deuda Pblica: el BC compra ttulos para
aportar dinero al mercado.
El incremento de dinero
desplazar la curva de la oferta
hacia la DERECHA y reducir el
inters.

Si en el mercado hay mucho dinero, entonces la Autoridad

Monetaria emplear una Poltica RESTRICTIVA. Que pueden
ser:
Aumentar la Tasa de Inters: al pedir un prstamo, ste
sea ms caro.
Aumentar el coeficiente de caja: deja ms dinero en el
Banco y menos en circulacin.
Vender Deuda Pblica: el BC vende ttulos y la gente los
compra, sacando dinero del Mercado.

Al disminuir el dinero en el
mercado y suponiendo que los
precios permanecen constantes,
la curva de la oferta se
desplazar hacia la IZQUIERDA,
entonces la tasa de inters se
incrementar.

La asimetra de la Poltica
Monetaria
La poltica monetaria suele ser ms efectiva
restringiendo el gasto agregado, que para
expandirlo
RAZONES:
A las autoridades monetarias les resulta ms fcil presionar al alza
las tasas de inters que a la baja.
El BC puede realizar una poltica expansiva comprando bonos e
incrementar las reservas bancarias, posibilitando una mayor
concesin de prstamo y consecuentemente aumentando la oferta
de dinero. Pero no puede obligar a los Bancos que presten ms
cuando (los empresarios) no se deciden a invertir.
Mediante una poltica restrictiva se puede ocasionar un
racionamiento del crdito, de forma que las empresas sean
incapaces de obtener prstamos. Obviamente, lo contrario no es
cierto, pues por muy expansiva que sea la poltica monetaria, no se
puede forzar a las empresas a solicitar ms prestamos de los que

RELACIN ENTRE CRECIMIENTO,

INFLACIN Y POLTICA MONETARIA

GRFICO DE LA RELACIN ENTRE LA

INFLACIN, EL CRECIMIENTO Y LA POLTICA
MONETARIA

FUENTE:
BCRP

Este grafico representa la interpretacin tradicional del

ciclo
econmico y la forma en que muchos economistas
entienden la

FUENTE:
BCRP

Las expectativas de inflacin para 2016 se mantienen transitoriamente

por encima del rango meta

FUENTE:
BCRP

La inflacin acumulada en los ltimos doce meses fue 4.47 por ciento en febrero,
tasa inferior a la registrada en enero (4.61).

La mayora de pases exportadores de comodities y que siguen el esquema de

metas explicitas de inflacin tienen una inflacin por encima del rango meta. Sin
embargo, esto no sucede para gran parte de pases avanzados, cuya inflacin
se encuentra por debajo del lmite inferior

FUENTE:
BCRP

La proyeccin del escenario base considera que la reversin de estos efectos, la

convergencia delas expectativas de inflacin, junto con las medidas de poltica
tomadas por el banco central impulsen una convergencia gradual hacia la
inflacin meta durante este ao