ANLISE DE RETORNO DE

INVESTIMENTO

OBJETIVO:
Identificar a capacidade de gerar
riqueza do empreendimento
Identificar a genuna taxa de
retorno operacional da empresa e
confront-la com seu custo de
capital

ANLISE DE RETORNO DE
INVESTIMENTO
PALAVRAS CHAVES
1. RETURN ON INVESTIMENT (ROI)
2. WEIGHTED AVERAGE COST OF CAPITAL (WACC)
3. RESIDUAL RETURN ON INVESTMENT (RROI)
4. ECONOMIC VALUE ADDED (EVA)
5. MARKET VALUE ADDED (MVA) ou GOODWILL
6. MARKET VALUE (MV)

ANLISE DE RETORNO DE
INVESTIMENTO
PALAVRAS CHAVES
1. TAXA DE RETORNO OPERACIONAL (ROI)
2. CUSTO MDIO PONDERADO DE CAPITAL (WACC)
3. TAXA DE RETORNO OPERACIONAL RESIDUAL
(RROI)
4. VALOR ECONMICO AGREGADO (EVA)
5. VALOR DE MERCADO AGREGADO (MVA) ou
GOODWILL
6. VALOR DE MERCADO (MV)

BALANO PATRIMONIAL DA CIA.

PIKACHU
ATIVO
CIRCULANTE
.Caixa
.A receber
.Estoques

31.000
1.000
20.000
10.000

IMOBILIZADO
.Mveis & Ut.
.Equips.
.Veculos

50.000
12.000
13.000
25.000

TOTAL

81.000

PASSIVO
CIRCULANTE
.Fornecedores
.Pessoal
.Impostos
.Contas a Pagar
.Outros
EXIGVEL A LP
.Financ.
PAT. LQUIDO
.Cap. Social
TOTAL

28.000
21.000
1.600
1.500
3.000
900
13.000
13.000
40.000
40.000
81.000

DRE DA CIA. PIKACHU

DRE
Receita Bruta
100.000
(-) Impostos
21.650
Receita Lquida
78.350
(-) CMV
51.000
Lucro Bruto
27.350
(-)Desp. Pessoal
3.200
(-)Desp.Gerais
7.600
(-)Outras Desp.
2.000
(-)Depreciaes
5.000
Lucro Operacional
9.550
(-)Desp.Financeiras
1.560
(-)Imp.Renda
2.797
Lucro Lquido
1.520

127,6%
27,6%
100,0%
65,1%
23,4%
4,1%
9,7%
3,8%
1,1%
4,7%
0,7%
0,2%
3,9%

RETURN ON INVESTIMENT
(ROI)
a ferramenta eleita como a genuna
taxa de retorno de investimento
empresarial
ROI = .

LO

Investimento

. .x 100

RETURN ON INVESTIMENT
(ROI)
ROI = .

LO

. .x 100
Investimento

ROI = .

9.550

. .x 100

53.000
ROI = 18,02%

WEIGHTED AVERAGE COST OF

CAPITAL (WACC)
o custo mdio ponderado de capital, ou,
simplesmente, custo de capital. Representa o
custo de oportunidade da empresa obtido
pela ponderao dos custos dos capitais
prprios (kp) e de terceiros (kt) com as
respectivas participaes no total de capital
(passivo + patrimnio lquido).

WEIGHTED AVERAGE COST OF

CAPITAL (WACC)
Capital Prprio
Capital de Terceiros
Investimentos

40.000
13.000
53.000

Kp(Custo cap.prprio)
Kt (Custo cap.terc.)

0,755 x 13% =
0,245 x 12% =
CUSTO DE CAPITAL

75,5%
24,5%
100,0%

13,0%
12,0%

9,82%
2,94%
12,76%

RESIDUAL RETURN ON
INVESTMENT (RROI)
o spread entre a taxa de retorno de
uma empresa (ROI) menos o seu
respectivo custo de capital (WACC)
RROI = ROI - WACC

RESIDUAL RETURN ON
INVESTMENT (RROI)
RROI = ROI WACC
RROI = 18,02% 12,76 %
RROI = 5,26%

ECONOMIC VALUE ADDED

(EVA)
CONCEITO Valor econmico
agregado. Mede o aumento da riqueza,
ou a agregao de valor de uma
empresa
EVA = RROI x Investimentos

ECONOMIC VALUE ADDED

(EVA)
EVA = RROI x Investimentos
EVA = 5,26% x $ 53.000
EVA = $ 2.787,80

MARKET VALUE ADDED (MVA)

ou GOODWILL
CONCEITO o Valor Presente do
potencial de riqueza futura (EVA), da
empresa descontado ao custo de
R =$ 2.787,20
capital.
0

1
VP=?

n
VP = 21.843,26

MARKET VALUE (MV)

CONCEITO o valor de mercado de uma
companhia, representado pelo somatrio do
montante de seus investimentos (total capital)
mais o goodwill
MV = Investimento + MVA (goodwill)
obtido, geralmente computando-se o valor atual
do capital de terceiros, mais o valor do patrimnio
lquido avaliado pelo nmero de aes e da
respectiva cotao no mercado de capitais (stock
prices)

MARKET VALUE (MV)

MV = Investimento + MVA (goodwill)
MV = 53.000 + 21.843,26
MV = $ 74.843,26