SESIN 4

INSTRUMENTOS FINANCIEROS

INSTRUMENTOS FINANCIEROS

Instrumentos financieros, bancarios y no bancarios, que

canalizan el ahorro hacia la inversin y facilitan el acceso
de la empresa a recursos financieros necesarios para el
desarrollo de proyectos de inversin:
-

Bonos
Leasing
Joint Venture
Franquicia

Factoring
Fideicomiso
Know How
Tarjeta de Crdito

INSTRUMENTOS FINANCIEROS
BONO :
QU ES UN BONO?
Un bono es una promesa de pago por parte de un emisor
que toma fondos
de uno o varios inversores.
QUIENES EMITEN BONOS?
Los principales emisores son las compaas privadas, los
gobiernos nacionales, los gobiernos provinciales y, en
menor medida, los municipios.
POR QU SE EMITEN BONOS?
El objetivo de las entidades emisoras es conseguir fondos
para realizar inversiones o refinanciar deudas.
Muchas empresas recurren a los bonos para ampliar su
capital, mejorar su nivel tecnolgico o implementar
proyectos de investigacin.
El3 Estado emite bonos para crear nuevas instituciones,
financiar sus gastos o desarrollar infraestructura.

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LEASING
QU ES EL LEASING?
Es una operacin financiera que tiene por objeto el
arriendo de bienes muebles o inmuebles por una empresa
Arrendadora (Banco) para el uso por una Arrendataria
(Empresa), a cambio del pago de cuotas peridicas y la
opcin a favor de la Arrendataria de comprar dichos
bienes una vez canceladas las cuotas de arriendo por un
valor pactado al inicio de la operacin.
QU TIPO DE BIENES SE FINANCIAN?
Operaciones de financiamiento bajo la modalidad de
arrendamiento financiero (leasing), sobre cualquier bien
sea nuevo o usado, de procedencia nacional o importada,
con la nica condicin que sea tangible e identificable:
Inmuebles,Aeronaves,Obras civiles,Embarcaciones
,Maquinaria y Equipo en general ,Vehculos (incluso
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flotas),Muebles
y Enseres .

INSTRUMENTOS FINANCIEROS

JOINT VENTURE ( Aventura Conjunta )

Un contrato de Joint Venture tpicamente incluye un
acuerdo entre dos o ms partidos o compaas (socios)
para contribuir con recursos a un negocio comn. Estos
recursos pueden ser materia prima, capital, tecnologa,
conocimiento del mercado, ventas y canales de
distribucin, personal, financiamiento o productos. Los
socios en un Joint Venture normalmente siguen operando
sus negocios o empresas de manera independiente a la
nueva empresa comn o Joint Venture, lo cual es una de
las razones primordiales de este tipo de Sociedad.

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CASO PRCTICO DE JOINT VENTURE

UGI una compaa holding que comercializa gas propano y
Energy Transportation Group, Inc., una empresa de transportes
de combustible y de infraestructura para combustibles, formaron
un Joint Venture para disear, construir y operar una planta de
Gas LP en Rumania. El Joint Venture llevar el nombre de Black
Sea LPG, L. P. El proyecto incluir la construccin de un tanque
para gas LP refrigerado con capacidad de 33 millones de
galones, una terminal para importar el combustible en la ciudad
de Constanta en el Mar Negro y una lnea de ductos de gas, con
plantas mezcladoras de oxigeno, para transportar el Gas hasta
Bucarest, la capital de Rumania. Se estima que el costo del
proyecto ser de 100 millones de dlares, y parte del costo ser
cubierto por sociedades de crdito internacionales. Bucarest, la
ciudad con mayor consumo de gas en Rumania utilizar el Gas LP
para sus calefactores en el invierno. Se espera que tres
compaas Rumanas inviertan tambin en el proyecto, el cual
tomar tres aos para disear, financiar y construirse.
Como se puede ver en el ejemplo descrito en los prrafos
anteriores, una compaa se dedica a los combustibles y la otra
al transporte y la infraestructura para los mismos, razn por la
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cual
deciden asociarse en Joint Venture para expandir el

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FRANQUICIA :
El sistema de franquicias involucra a dos partes: el franquiciante
y el franquiciado.
El franquiciante generalmente cuenta con una marca, y una serie
de sistemas, equipos, productos y experiencia en torno a la
utilizacin de la misma. A cambio de un pago (usualmente un
pago inicial, seguido por un porcentaje de las ventas), accede a
que el franquiciado haga uso de dicha marca. Adicionalmente, le
provee de la asesora y entrenamiento necesarios para montar el
negocio y explotar la marca exitosamente,
El franquiciado, usualmente un emprendedor en busca de una
oportunidad de negocio, compra de esta forma la oportunidad de
establecer su propia empresa en el marco de un plan de
negocios ya probado y exitoso, reduciendo as el riesgo asociado
al lanzamiento de un negocio, y disfrutando automticamente de
la experiencia del franquiciante de su gran capacidad de
negociacin (que le permite adquirir grandes cantidades de
productos
al mayor) y los beneficios de un marketing y
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promocin centralizados.

INSTRUMENTOS FINANCIEROS

CASO PRCTICO DE FRANQUICIA

La franquicia mejor conocida en el mundo es seguramente
Mc Donald's, con ms de 30 mil restaurantes en todo el
mundo. Los restaurantes, y especficamente los de comida
rpida, ha sido el rea ms popular para las franquicias.
Sin embargo, el sistema de franquicias ha tenido grandes
xitos en casi todos los negocios: hoteles, alquiler de
vehculos, reparacin y limpieza de viviendas y
automviles y educacin, compra y venta de inmuebles,
entre otros.
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INSTRUMENTOS FINANCIEROS
FACTORING
El factoring o factoraje es una alternativa de financiamiento que
se orienta de preferencia a pequeas y medianas empresas y
consiste en un contrato mediante el cual una empresa traspasa
el servicio de cobranza futura de los crditos y facturas
existentes a su favor y a cambio obtiene de manera inmediata el
dinero a que esas operaciones se refiere, aunque con un
descuento.

INSTRUMENTOS FINANCIEROS

CASO PRCTICO DE FACTORING

La Empresa Azteca SA. ha hecho una venta y por ello tiene una
factura para ser cancelada a 60 das por un valor de $ 100 000
mediante el contrato respectivo se la entrega a la Empresa de
Factoring o Banco, la que le entrega de inmediato un monto de
dinero equivalente al 90% de la factura. Cuando se cumpla el
plazo de 60 das, la Empresa de Factoring o Banco cobrar la
factura original al cliente quien le pagar directamente y no a la
Empresa Azteca S.A que le dio la factura, y obtendr el monto
total, por lo que la diferencia constituir su ganancia.
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INSTRUMENTOS FINANCIEROS
FIDEICOMISO
Es un contrato en virtud del cual una persona llamada
Fideicomitente transfiere, en dominio fiduciario, bienes o
derechos a otra persona llamada Fiduciario para que los
administre en favor de otro beneficiario.
MIEMBROS DEL FIDEICOMISO
Fiduciario:
Es la institucin financiera a la que se le transmite el
dominio fiduciario sobre ciertos bienes o derechos para
que realice slo aquellos actos necesarios para el
cumplimiento del fin al cual se destinan.
Fideicomitente:
Es el Titular de los bienes o derechos que conforman el
patrimonio autnomo administrado por el fiduciario.
Fideicomisario:
Es el beneficiario del fideicomiso, tiene derecho a exigir el
cumplimiento de la finalidad para la cual se constituy.
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CASO PRCTICO DE FIDEICOMISO

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INSTRUMENTOS FINANCIEROS
KNOW-HOW
"know-how" puede ser reemplazado por los trminos:
destrezas, habilidades, dotes, alto nivel de conocimiento.
Palabras que al igual que "know-how" significan solo "saber
cmo hacer algo pronto y bien hecho". El know-how tiene una
directa relacin con la "experiencia", esto es la prctica
prolongada que proporciona conocimiento o habilidad para hacer
algo.

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INSTRUMENTOS FINANCIEROS
TARJETA DE CRDITO
Una tarjeta de crdito es un instrumento financiero
mediante el cual un banco, tienda departamental o de
autoservicio concede a sus clientes una lnea de crdito
revolvente (prstamo que puede seguirse disponiendo
una vez pagado parcial o totalmente hasta el tope
autorizado; no obstante haberse utilizado, vuelve a tener
vigencia de acuerdo con las condiciones estipuladas) por
un cierto monto conocido como lmite de crdito.

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Tipos de Tarjetas de Crdito

Pza San Miguel
Masiva
Visa

Clsica
Oro
Platinum
Signature
Clsica

Amex

Green
Gold
Platinum
Visa Clsica

Lan

Visa Oro
Visa Platinum

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Amex Oro

PROCEDIMIENTO DE
OBTENCIN Y USO
2.Aprobacin
y entrega

1.-Presenta
solicitud y
requisitos

2.-Operador
notifica a
Corporacin

5.-Banco paga al
establecimiento
afiliado

4.-Establecimiento
notifica al banco

6.-Titular paga
posteriormente
al banco
3.-Titular compra la
crdito en
establecimiento
afiliado

CARACTERSTICAS PRINCIPALES DEL

SISTEMA BANCARIO
Altamente lquido.
Crditos se estabilizan.
Existe capacidad de expansin crediticia.
Mejora calidad de cartera crediticia.
Mejora
de
la
rentabilidad
y
fortalecimiento
patrimonial.

EL ACCESO DE LAS PYMES AL CRDITO HA

MEJORADO PERO AN ES LIMITADO
( Otorgamiento de facilidades crediticias bajo
ciertas condiciones ).
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LAS MYPES Y EL ACCESO AL FINANCIAMIENTO

Asociadas a la realidad de pobreza y subempleo.
Unidades empresariales que no son necesariamente
formales (o que cumplen en parte con los requisitos
mnimos de formalidad) y que tienen sistemas de
organizacin bastante simples, basadas generalmente
en una estructura de propiedad familiar.
Lo fundamental es distinguir si estas unidades son
econmicamente viables: con potencial de crecimiento y
capacidad de generar excedentes. Las microempresas
viables son las que pueden utilizar los servicios
financieros
como
herramienta
de
desarrollo
y
crecimiento, y que constituyen el mercado objetivo de
las instituciones financieras.
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CRDITOS MYPES
NOMBRE : EMPRESA PRINT SAC
BANCO ABC

HOJA DE EVALUACION

Rubro/Periodo
Monto/Plazo Prstamo :
BALANCE
1. Disponible
2. Ctas por Cobrar
3. Mercadera/Materia Prima
4. Productos en Proceso
5. Productos Terminados
6. Activos Fijos
7. TOTAL ACTIVOS (1 AL 6)
8. Cuentas por Pagar
9. Patrimonio (7-8)

FLUJO DE CAJA
10. Ventas
11. Costo de Ventas
12. Gastos Operativos
13. Ingresos Lquidos (10-11-12)
14. Otros Ingresos*
15. Gastos Familiares
16. Obligaciones

IMPRENTA
360.000,00

5 AOS

17. Liquidez DISPONIBLE (13+14-15-16)

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1,00
10.000,00
19.500,00

60.000,00
89.501,00
5.000,00
84.501,00

108.000,00
83.400,00
8.900,00
15.700,00

1.875,00
13.825,00

COMENTARIO
CRDITO:

DEL

ANALISTA

DE

SE VISIT LA EMPRESA PRINT SAC , TIENE 8

AOS DE EXPERIENCIA ,SE DEDICADA A LA
IMPRESIN, PRINCIPALMENTE DIDCTICA,
COMO LIBROS, LMINAS Y REVISTAS, ENTRE
OTROS, BUEN MANEJO DE ACTIVOS Y
PRODUCCIN,
PRINCIPALES
CLIENTES
UNIVERSIDADES Y EMPRESAS. NEGOCIO
FAMILIAR, DONDE TITULAR ES EL PRINCIPAL
ACCIONISTA Y ADMINISTRADOR, EMPRESA
CON BUEN MOVIMIENTO COMERCIAL Y BUEN
MANEJO DE SUS OPERACIONES.
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