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UNIVERSIDAD TCNICA DE MACHALA

UNIDAD ACADEMICA DE CIENCIAS


EMPRESARIALES
ESCUELA DE ADMINISTRACIN

DOCENTE: ING. MNICA NUGRA


BETANCOURTH

INTEGRANTES:
AGUILAR JESSENIA
AGUILAR LENIN
JARAMILLO MARITZA
NICOLAS JAMES
ORDOEZ JOS

CLASES DE
APALANCAMIENTO

APALANCAMIENTO
OPERATIVO

APALANCAMIENTO OPERATIVO:
Es la sustitucin de costos
variables por costos fijos que
trae como consecuencias que
a mayores niveles de
produccin, menor el costo de
unidad.
PRIMERA
FORMUL
A:

CASO PRACTICO
Suponga que tiene la siguiente
informacin para el ao 2014 de su
industria:
Capacidad de produccin 15.000
unidades
Volumen de produccin y ventas
10.000 unidades
Precio de venta por unidad 1.500
Costo variable unitario 900

CASO PRACTICO

ESTADO DE RESULTADOS

IMPORTE

Ventas (10,000*1.500 )

15000,000

- Costo variable (10,000*900 )

9000,000

= Margen de contribucin
- Costos y gastos fijos de

6000,000

4050,000

operacin

= Utilidad operacional UAII

1950,000

DESARROLLO

INTERPRETACION: por cada punto de


incremento en el margen de
contribucin, a partir de 10.000
unidades de produccin, la utilidad
operacional antes de intereses e
impuestos (UAII) se incrementar en
3,077 puntos.

DATOS
1) Tomen la cuenta de resultado ya determinada para el
nivel de ventas de 10.000 unidades.
2) Incrementen y disminuyan el nmero de unidades
producidas y vendidas en un 25% (u otro porcentaje si
usted lo prefiere. No modifique el precio de venta).
3) Recuerde que si incrementa y disminuyen el nmero de
unidades vendidas el valor total de los costes variables
sufrir tambin incrementos y disminuciones en la misma
proporcin. Los costes variables unitarios no deben sufrir
variacin alguna.
4) Los costes fijos no se incrementan ni se disminuyen
pues los nuevos niveles de produccin no superan la
capacidad instalada.
5) Determinen el resultado de la UAII.

DESARROLLO

DISMINUCI 25%
N

ESTADO DE RESULTADOS

AUMENTO 25%

PRONSTI
CO

Ventas

11
250,000

- Costo variable

6750,000

9 000,000 11250,000

= Margen de contribucin

4
500,000

- Costos y gastos fijos de


operacin
4
050,000

= Utilidad operacional UAII

450,000

15000,000 18250,000

6000,000

7500,000

4050,000 4050,000

1
950,000

3
450,000

FRMULA
SEGUNDA
FORMULA:

DESARROLLO

APALANCAMIENTO FINANCIERO

APALANCAMIENTO FINANCIERO:

El apalancamiento financiero
consiste enutilizar deuda
para aumentar la cantidad
de dinero que podemos
destinar a una inversin. Es
la relacin entre capital
propioy crdito utilizado en
una operacin financiera.

FORMULAS
PRIMERA FORMULA PARA
HALLAR EL
APALANCAMIENTO
FINANCIERO

SEGUNDA FORMULA
PARA HALLAR EL
APALANCAMIENTO
FINANCIERO

DESARROLLO
Suponga que la empresa tiene un nivel de
endeudamiento del 50 % sobre la inversin que
esta asciende a 5000.000 , tendra un monto
de deuda de 2250.000 .
El costo de la deuda se calcula en 20 % anual y
se estima una tasa de impuestos del 22 % y se
debe tener en cuenta la reserva legal, el
patrimonio de la empresa es de 5 000.000 y
esta representado en 500 acciones.
Con los datos anteriores complete la estructura
del estado de resultados, mida el GAF y
comprubelo:

DATOS
Inversin inicial:
000.000
Nivel de endeudamiento:
%
Monto de la deuda:
500.000
Costo de la deuda:
%
Tasa de impuestos:
22 %

5
50
2
20

DESARROLLO

ESTADO DE RESULTADOS

IMPORTE

Ventas (10,000*1,500 )

15000,000

9000,000

- Costo variable (10,000*900 )

= Margen de contribucin

- Costos y gastos fijos de operacin

6000,000
4050,000

= Utilidad operacional UAII

- Intereses (20% de 2500,000)

= Utilidad antes de impuestos UAI

- Impuestos (22%)

1950,000
500,000
1450,000
319,000

= Utilidad despus de impuestos

1131,000

- Dividendos (10%)

= Utilidad Neta

1017,900

Utilidad por accin (UPA), 300 acciones

2,035.80

113,100

DESARROLLO

DISMINUCIN PRONSTICO
25%
INICIAL

ESTADO DE RESULTADOS
Ventas (18,000*1,600)
- Costo variable (18,000*1,000)

= Margen de contribucin

11250,000 15000,000 18
750,000

= Utilidad operacional UAII


- Intereses (20% de 5000,000)

= Utilidad antes de impuestos UAI


- Impuestos (22%)
= Utilidad despus de impuestos

6750,000

- Costos y gastos fijos de operacin

AUMENTO
25%

9000,000

4500,000

6000,000

4050,000 4050,000
1462,500
500,000
962,500
211,750
750,750

11
250,000

1950,000
500,000
1450,000
319,000
1131,000

8
500,000

4
050,000

2
437,500

500,000

1
937,500

426,250

1
511,250

DESARROLLO

INTERPRETACION:
Por cada punto de incremento
en la utilidad operativa antes
de intereses e impuestos a
partir de 10.000 unidades de
produccin y hasta 15.000
unidades, la utilidad antes de
impuestos se incrementar

DESARROLLO
F

ANALISIS
INTERPRETACION:
Por cada punto de incremento en la utilidad
operativa antes de intereses e impuestos a
partir de 10.000 unidades de produccin y
hasta 15.000 la utilidad por accin se
incrementara en 1,345 puntos
INTERPRETACION:
Por cada punto de disminucin en la
utilidad operativa antes de intereses e
impuestos a partir de 10.000 unidades de
produccin la utilidad por accin se
disminuir en 1,345 puntos

APALANCAMIENTO TOTAL

DESARROLLO

INTERPRETACION:
Por cada punto de incremento en la utilidad
operativa antes de intereses e impuestos (UAII) a
partir de 10.000 unidades de produccin, la utilidad
por accin (UPA) se incrementara en 4,1386
puntos.
Tambien, es un indicador del % mximo en cada
de ventas que la empresa puede soportar (-100% /

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