Facultad de Ciencias Sociales

Universidad de la Repblica
Curso: Anlisis Econmico
Edicin 2010

Tema 4:
Ingreso y gasto. Consumo. Inversin. La
determinacin de la demanda agregada.
KW-Macro, Macroeconoma, captulo 11.

Qu aprenderemos en este
captulo?
El significado de la funcin de consumo, el cual
muestra cmo el ingreso disponible afecta al gasto del
consumidor.
Cmo el ingreso futuro esperado y la riqueza agregada
afectan al gasto del consumidor.
Los determinantes del gasto en inversin, y la distincin
entre inversin prevista e inversin en inventarios
no prevista.
Cmo el proceso de ajustes de inventarios mueve a la
economa hacia un nuevo equilibrio luego de un shock
de demanda.
Por qu el gasto en inversin es considerado un

El gasto del consumidor

La funcin de consumo es una ecuacin que
muestra cmo el gasto en consumo de un hogar
individual vara con el ingreso disponible actual del
hogar.

PMC

Ingreso disponible y gasto en

consumo de los hogares de Estados
Unidos en 2003
Gasto
en
consum
o de los
hogares

Ingreso disponible de los

hogares

La funcin de consumo
Gasto en
consumo
de los
hogares
(C)

Funcin
de
consumo
(cf)

PM
C

Pendiente=
PMC

PM
C

Ingreso disponible de los hogares

(yd)
6

Derivacin de la pendiente de la
funcin de consumo
Pendiente de la funcin de
consumo
PMC
PMC

La funcin agregada de consumo

Gasto en
consumo
de los
hogares
(C)

Funcin de consumo
ajustada:

Ingreso disponible de los hogares,

yd
8

Un desplazamiento hacia arriba de la

funcin de consumo agregado
Gasto en
consumo
(C)

Funcin de
consumo
agregado,
CF2
Funcin de
consumo
agregado,
CF1

La funcin de consumo agregado

se desplaza en respuesta a los
cambios en el ingreso futuro
esperado y en la riqueza
agregada.
Ingreso disponible (Yd)
9

Un desplazamiento hacia abajo de la

funcin de consumo agregado
Gasto en
consumo
(C)

Funcin de
consumo
agregado,
CF1
Funcin de
consumo
agregado,
CF2

Ingreso disponible (Yd)

10

Gasto en inversin
El gasto planeado en inversin es el gasto en
inversin que una firma planea llevar a cabo durante un
perodo dado.
Depende negativamente de:
la tasa de inters
y
la capacidad de produccin existente
Y positivamente de:
el PBI real futuro esperado.
De acuerdo al principio del acelerador, una mayor
tasa de crecimiento en el PBI real lleva a un mayor
11
gasto planeado en inversin.

Fluctuaciones en el gasto en inversin

y el gasto en consumo en EEUU
Cambio
porcentu
al anual

Gasto en
consumo

Gasto en
inversin

Ao
12

Inventarios y gasto en inversin no

planeado
Los inventarios son stocks de bienes mantenidos para
satisfacer ventas futuras.
La inversin en inventarios es el valor del cambio en el
total de inventarios mantenidos en la economa durante
un cierto perodo.
La inversin en inventarios no planeada ocurre
cuando las ventas actuales son mayores o menores que
las esperadas, llevando a cambios no planificados en los
inventarios.
El gasto en inversin real es la suma del gasto en
inversin planeado y la inversin en inventarios no
planeada.
No
planeada

Planeada

13

Detrs de los desplazamientos de la curva

de demanda agregada:
El modelo de gasto e ingreso
Supuestos subyacentes al proceso
multiplicador:
1. El nivel general de precios est fijo.
2. La tasa de inters est fija.
3. Los impuestos, las transferencias, y las
compras del gobierno son todos cero.
4. No hay comercio exterior.

14

Gasto agregado planeado y PBI

PBI = C + I
YD = PBI
C = A + PMC YD
GA

Planeado

=C+I

Planeada

El gasto agregado planeado es el monto total

del gasto planeado en la economa.

15

Gasto agregado planeado y PBI

PBI
(billones
de
dlares

YD

IPlaneada

GAPlaneado

16

Gasto agregado planeado y PBI

Gasto
agregado
planeado
(GA
planeado
) en
billones
de
dlares

GAPlanead
GAPlaneado= C + IPlaneada

El gasto
agregado
planeado
es igual al
gasto en
consumo
ms la
Inversin
planeada
(500
billones)
PBI real
17
(en billones de
dlares)

Equilibrio de Gasto - Ingreso

La economa se encuentra en el equilibrio de
gasto - ingreso cuando el PBI es igual al gasto
agregado planeado, es decir cuando la inversin
no planeada es cero.

El PBI del equilibrio gasto ingreso es el nivel

de PBI al cual el PBI iguala al gasto agregado
planeado. Llamamos Y* a ese nivel de producto.

18

Equilibrio de Gasto - Ingreso

Cuando la produccin resulta inferior al gasto
agregado planeado, la inversin no planeada en
inventarios es negativa; se produce una
reduccin no anticipada en los inventarios y las
firmas incrementan la produccin.

Cuando la produccin resulta superior al gasto

agregado planeado, la inversin no planeada en
inventarios es positiva; se da un incremento no
anticipado en los inventarios y las firmas reducen
la produccin.

19

Equilibrio de Gasto - Ingreso

Gasto
agregado
planeado
(GA
planeado
) en
billones
de
dlares

GAPlaneado= PBI

INoPlaneada = $200

Lnea de
45
grados
GAPlanead
o

GAPlaneado= C + IPlaneada =
INoPlaneada = - $400

A + PMC x PBI + IPlaneada

La Cruz Keynesiana es un
diagrama que identifica el
equilibrio de gasto - ingreso
como el punto donde una lnea
de gasto agregado planeado
corta la lnea de 45 grados.
PBI real (billones de dlares)

Y*
20

El proceso multiplicador y el ajuste de

inventarios
PBI

GA
planeado
antes de
un cambio
autnomo

GA
planeado
luego de
un cambio
autnomo

21

El proceso multiplicador y el ajuste de

inventarios
Gasto
agregad
o
planeado
(billones
de
dlares)

(a) Cambio en el equilibrio del PBI de gasto ingreso

GAplaneado luego
del cambio
autnomo
INoPlaneado = $400

GAplaneado (2)
GAplaneado (1)

GAplaneado antes
del cambio
autnomo
Incremento
autnomo
de $400 en
el gasto
agregado

Y*= Multiplicador x
GAPlaneado
= 1/(1 - PMC) x GAPlaneado

PBI real
(billones de
dlares)

Nivel
general de
precios

(b) Desplazamiento de la curva

DA

DA1

DA2
22
PBI real

La Paradoja del Ahorro

En la Paradoja del ahorro, los hogares y las
firmas recortan su gasto en anticipacin de un
futuro econmico difcil.

Estas acciones deprimen la economa, dejando a

los hogares y las firmas peor de lo que estaran si
ellos no hubieran actuado preparndose para
tiempos difciles.

Se conoce como paradoja porque lo que es

usualmente bueno (ahorrar para poder
enfrentar tiempos difciles) termina siendo
23
malo (porque puede hacer que cada uno se

La Paradoja del Ahorro

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24