MATEMATICA

FINANCIERA
NEPTALI BUSTAMANTE DE LA CRUZ, MBA

UNIDAD V: TASAS DE INTERS

TASAS EQUIVALENTES
Como hemos visto en los diferentes ejemplos, en

muchas ocasiones las tasas y los flujos de dinero no

coinciden, por ejemplo:
Cuando vamos a abrir un CDT a 3 meses, nos

informan la tasa que nos pagaran si invirtiramos a

un ao.

En estos casos es necesario poder manipular las

tasas para saber cuanto nos van a dar realmente

UNIDAD V: TASAS DE INTERS

DENOMINACIONES
Segn la
causacin:
TASAS
DE
INTERS

DE

LAS

1. Anticipada
2. Vencida
.Segn

como proponga
perodos de tiempo:

1. Peridica
2. Nominal
3. Efectiva

la

informacin

de

los

UNIDAD V: TASAS DE INTERS

INTERESES
ANTICIPADOS
Y
Los intereses se pueden pagar al comienzo o al
VENCIDOS
final del periodo, aunque internacionalmente no es
muy comn que se paguen de la primera forma, en
Colombia, se usan continuamente los dos formatos.

El inters anticipado se ocasiona cuando los

intereses se pagan al comienzo del periodo.

El inters vencido se ocasiona con el pago de

intereses al final del periodo.

UNIDAD V: TASAS DE INTERS

INTERESES
VENCIDOS

ANTICIPADOS

INTERS ANTICIPADO

INTERS VENCIDO

UNIDAD V: TASAS DE INTERS

INTERESES
Ejemplo
VENCIDOS

ANTICIPADOS

A la empresa De taquito le acaban de pagar un

cheque posfechado a un mes. Como la empresa

necesita con urgencia el dinero, decide recurrir a
una persona que tiene entre sus negocios el cambio
de cheques posfechados.
El

prestamista cambia el cheque entregndole

$380.000, pues cobr intereses del 5% por
adelantado.

Cual es el costo de ste crdito?

UNIDAD V: TASAS DE INTERS

INTERESES
ANTICIPADOS
Y
A primera vista, podramos decir que fue del 5%, sin
VENCIDOS
embargo, detengmonos un poco ms en el
problema. El diagrama de flujo de caja del
prestamista es:

UNIDAD V: TASAS DE INTERS

INTERESES
ANTICIPADOS
Y
Este seor invierte 380.000 para ganar dentro de un
VENCIDOS
mes 400.000, si calculamos la tasa de inters,
retomando la frmula i = VF _ 1
VA
i = 5,26%
Qu paso con el 5% del que habamos estado

hablando?

UNIDAD V: TASAS DE INTERS

INTERESES
ANTICIPADOS
Y
Realmente la diferencia esta en que cuando se
VENCIDOS
trabaja con inters anticipado, se presenta una
disminucin en el capital inicial.

Lo anterior nos muestra que hay una relacin entre

el inters anticipado y el inters vencido, as:

UNIDAD V: TASAS DE INTERS

TASAS PERIDICAS, EFECTIVAS

Ejemplo:
Y NOMINALES,
La seora Pepita Mendieta tiene $1.000.000 para

invertir por un ao. por lo cual ha llamado a su

asesor financiero Megalmano, y este le ha
ofrecido dos opciones:
1. Invertir en un CDT a un ao, con una tasa del

24.63% anual, en el cual que le paga intereses

cada trimestre vencido.
2. Invertir el milln en un CDT a un ao con una tasa

del 24.14% anual, que le paga el intereses cada

mes vencido.

UNIDAD V: TASAS DE INTERS

UNIDAD V: TASAS DE INTERS

TASAS PERIDICAS, EFECTIVAS

Los
dos flujos no son
Y NOMINALES,
comparables ya que
estn en diferentes
momentos de tiempo.

La

alternativa seria
llevar los flujos a
futuro (1 ao) teniendo
en cuenta la misma
tasa
inicialmente
pactada.

UNIDAD V: TASAS DE INTERS

TASAS PERIDICAS, EFECTIVAS

hallamos la rentabilidad para el escenario 1, tenemos
Y SiNOMINALES,
que:

i = VF _ 1

VA
i = 27%
Hacindolo de la misma forma en el escenario 2 se tiene

que el inters tambin es de 27%

UNIDAD V: TASAS DE INTERS

TASAS PERIDICAS, EFECTIVAS

este ejemplo manejamos tres tipos de tasas que son
YEnNOMINALES,
para la opcin 1:

24,63% Esta tasa es una nominal

6,16% Que es una tasa peridica
27% Es la tasa Efectiva.

UNIDAD V: TASAS DE INTERS

TASAS PERIDICAS, EFECTIVAS

TASA PERIODICA
Y NOMINALES,

La tasa de inters peridica es la tasa pactada para

un periodo.

Es la mas comn y es con la que se calculan los

intereses en los flujos de caja.

UNIDAD V: TASAS DE INTERS

TASAS PERIDICAS, EFECTIVAS

Ejemplos de Tasa peridica:
Y NOMINALES,
2% m.v.

2% mes vencido, es decir, paga de inters el 2% del

valor prestado al final de cada mes.
3% t.a.

3%
trimestre
anticipado,
es
decir,
paga
anticipadamente el 3% del valor prestado cada tres
meses empezando desde el mes cero.

UNIDAD V: TASAS DE INTERS

TASAS PERIDICAS, EFECTIVAS

NOMINAL
Y TASA
NOMINALES,
Es una tasa pactada para un perodo, pero los

intereses se pagan en perodos menores al pactado

en la tasa.

UNIDAD V: TASAS DE INTERS

TASAS PERIDICAS, EFECTIVAS

Notaciones tasa nominal:
Y NOMINALES,
24,63% nominal anual trimestre vencido.
24,63 % nominal anual capitalizable trimestralmente
24,63 % nominal capitalizable trimestralmente
24,63 % nominal trimestral
24,63 % capitalizable trimestralmente
24,63 % anual liquidable por trimestre vencido
24,63 % TV
24,63 % ATV

UNIDAD V: TASAS DE INTERS

TASAS PERIDICAS, EFECTIVAS

Ejemplos tasa nominal:
Y NOMINALES,
24% a.m.v.
24% anual compuesto mensualmente causado al
final del mes, es decir, equivalente al 2% m.v. de la
pgina anterior (2%*12)
12% a.t.a.
12% anual compuesto trimestralmente con pago
anticipado, equivalente al 3% t.a. anterior (3%*4).

UNIDAD V: TASAS DE INTERS

TASAS PERIDICAS, EFECTIVAS

TASA EFECTIVA
Y NOMINALES,

La tasa efectiva es precisamente aquella a la que se

llega cuando se capitalizan los intereses pagados a

la misma tasa a la cual se pact el negocio al
comienzo del perodo.

Es la utilizada en los clculos financieros.

UNIDAD V: TASAS DE INTERS

TASAS PERIDICAS, EFECTIVAS

FORMA DE CONVERSIN:
Y NOMINALES,

UNIDAD V: TASAS DE INTERS

TASAS PERIDICAS, EFECTIVAS

NUNCA divida una tasa Efectiva.
Y NOMINALES,
NUNCA Multiplique una tasa de nominal. La relacin

entre las tasas nominales y efectivas no son ni

productos no divisiones
SIEMPRE que multiplique una tasa, el resultado ser

una nominal

UNIDAD V: TASAS DE INTERS

TASAS PERIDICAS, EFECTIVAS

SIEMPRE que divida una tasa nominal el resultado
Y NOMINALES,

ser una tasa peridica: Tenga cuidado, las tasas

nominales solo se pueden dividir entre el nmero de
periodos de los intereses para los cuales fue
calculada. Es decir una tasa NATV solo se puede
dividir entre 4 y una tasa NASV solamente se podr
dividir entre 2.

NUNCA divida una tasa peridica. Si Usted desea

convertir el 6,16% trimestral en una tasa mensual

no la puede dividir entre tres.

UNIDAD V: TASAS DE INTERS

TASAS PERIDICAS, EFECTIVAS

Y NOMINALES,
UTILIDAD TASA EFECTIVA:

qu hacemos cuando queremos convertir por

ejemplo un 6,16% trimestral en una tasa mensual o
semestral?
En casos como estos las tasas efectivas se utilizan
como un puente entre dos periodos diferentes.

UNIDAD V: TASAS DE INTERS

TASAS PERIDICAS, EFECTIVAS

Y NOMINALES,

Una tasa efectiva nos permite entonces hacer

mltiples conversiones a diferentes tipos de
periodos.

UNIDAD V: TASAS DE INTERS

TASAS PERIDICAS, EFECTIVAS

Y NOMINALES,
Ejemplo 2:
1) Hallar la tasa peridica derivada de las siguientes
tasas nominales:
a. 36% capitalizable mes vencido
b. 20% semestral capitalizable semestre vencido
c. 32% capitalizado bimestre vencido

UNIDAD V: TASAS DE INTERS

TASAS PERIDICAS, EFECTIVAS

Y NOMINALES,
Ejemplo 3:
Si tomamos como base una

tasa nominal del 20%

trimestre anticipado,
la tasa Nominal Anual
Trimestre Vencido equivalente es:

20%TA = 5% ta
iv =

5%

= 5,3% tv

1 - 5%
i = 5,3% * 4 = 21,1 Nominal Anual Trimestre Vencido

PREGUNTAS

TALLER 5

LLAMADO A LISTA