UNIVERSIDAD NACIONAL MAYOR DE SAN MARCOS

(Universidad del Per, DECANA DE AMRICA)

FACULTAD DE INGENIERA INDUSTRIAL

EAP ING. TEXTIL Y CONFECCIONES

Capital de Trabajo
ALUMNOS:
Adama Cuba Rosario Yeny
Sullca Alarcn Fiorella

CURSO:

Ojeda Ochoa Evelyn

PROFESOR:Ing. Rivera

Dvila Echevarra Carlos

Ramos Asencios Beln

Finanzas

Capital de trabajo
Es la inversin necesaria para iniciar
operaciones en una empresa antes de percibir
ingresos.
Tiene una relacin inversa con la rentabilidad
y una relacin directa con el riesgo.
Esta definido como la diferencia entre el
activo circulante y el pasivo circulante.

Activo Circulante
Activo: es un recurso del que se espera un
beneficio econmico ya sea por su venta, uso,
consumo o servicios
Activo Circulante: esta representado por
efectivo en caja, bancos, inventarios, cxc.
Se clasifica en:
AC Disponible: caja, fondo de caja
chica, bancos, AF de disponibilidad
inmediata.
AC Realizable: Cxc, dxc, anticipos de
impuesto y a proveedores.

Pasivo Circulante
Pasivo: es una obligacin ineludible que
representa una disminucin futura de beneficios
econmicos derivada de operaciones en el pasado.
Pasivo Circulante: Esta representado por
deudas y obligaciones a corto plazo, es decir
menor a 1 ao.
Ejemplos: Cxp , dxp, IGV causado,
impuestos por pagar, rentas cobradas por
anticipado.

Administracin del Capital de

Trabajo
El objetivo de la administracin financiera del
capital de trabajo es determinar los niveles
apropiados de inversin y liquidez del activo
circulante as como del endeudamiento de los
vencimientos

del

pasivo

corto

influenciado por el riesgo y rentabilidad.

plazo

Rentabilidad
Es la relacin entre
ingresos
y
costos
generados
por
los
activos
en
las
actividades
productivas.
Las
utilidades
aumentan por:
Incremento de ingresos
Reduccin de costos

Riesgo
Es la probabilidad de
no poder cubrir sus
obligaciones antes de
su vencimiento.

Financiamiento de Capital de
Trabajo
Algunas empresas usan el pasivo circulante para
financiar el activo circulante.
Las fuentes de financiamiento del activo circulante a
corto plazo son: pasivo devengado, cxp, prestamos
bancarios, papel comercial, devengados, etc.

Costo de Financiamiento a Corto Plazo (CFCP)

Req Promedio Anual

CFCP

Costo de Financiamiento a Largo Plazo (CFLP)

CFLP

Costo Total de Fondos (CTF)

CTF
En este enfoque se financian los
requerimientos de corto plazo con
fondos a corto plazo.

Se caracteriza por sus bajos

costos, alta rentabilidad y
mayor riesgo.

Enfoque Nivelador o Dinmico

Costo Total de Fondos (CTF)

CTF

Capital Neto de Trabajo (CNT)

CNT=Mayor Req Permanente - AF

En este enfoque se financian los

requerimientos con fondos a largo
plazo emplendose los fondos de
corto plazo en caso de emergencia o
desembolso
inesperado.

Enfoque Conservador

Se caracteriza por sus altos

costos, menor rentabilidad y
menor riesgo.

Costo de Financiamiento Total (CFT)

Req fondos LP

Req prom anual

CFCP

CFLP

CFT
En este enfoque se combinan los 2 anteriores mtodos para obtener ventajas
de cada uno de ellos con una rentabilidad moderada a riesgo razonable.

Enfoque Alternativo o Moderado

Ejercicio 1

MES
ENERO
FEBRERO
MARZO
ABRIL
MAYO
JUNIO
JULIO
AGOSTO
SEPTIEMBRE
OCTUBRE
NOVIEMBRE
DICIEMBRE
total

ACTIVO
REQUERIMIE REQUERIMIE
ACTIVO ACTIVO
CIRCULANT
NTO
NTO
FIJO
TOTALES
E
PERMANENTE ESTACIONAL
4100
10000
14100
12000
2100
3800
10000
13800
12000
1800
3200
10000
13200
12000
1200
2800
10000
12800
12000
800
2000
10000
12000
12000
0
2700
10000
12700
12000
700
3300
10000
13300
12000
1300
4800
10000
14800
12000
2800
5400
10000
15400
12000
3400
4200
10000
14200
12000
2200
3600
10000
13600
12000
1600
2900
10000
12900
12000
900
42800 120000
162800
144000
18800

ENFOQUE NIVELADOR O DINAMICO

REQUERIMIENTO PROM ANUAL
18800/12
=

1566,67

COSTO DE FINANC. A CORTO

PLAZO
=

1566.67 X 0.07

109,67

COSTO DE FONDOS A LARGO

PLAZO
=

12000 x 0.14

1680

109.67 + 1680

COSTO TOTAL DE LOS

FONDOS =

ENFOQUE CONSERVADOR

1789,67

COSTO TOTAL DE FONDOS

=

15400 X 0.14

2156,00

CAPITAL NETO DE TRABAJO

=

15400-2000

13400

ENFOQUE ALTERNATIVO O MODERADO

REQUERIMIENTO FONDOS A
LARGO PLAZO
=
REQUERIMIENTO PROMEDIO

(12000+15400)/2

18800/12

13700

1566,67