Clase 10: Financiamiento fuera del Balance General

Financiamiento fuera del Balance General:

Se refiere a la obtencin de financiamiento sin un acuerdo formal de prstamos que sea
reconocido por las IFRS o los PCGA como un pasivo. No se muestra como tal
Razones para el uso:
1)

Se cree que reduce el costo. Al no revelarse la informacin, los niveles de riesgo se ven
menores, lo que implicara una menor tasa

2)

Permitira evitar la violacin de convenios de deuda.

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Clase 10: Financiamiento fuera del Balance General

Estructuracin del financiamiento fuera del Balance General
Dos categora:
1)

Contratos pendientes de ejecucin

Ejemplo: Leasing operativo
Si la empresa no ha recibido beneficios pasados o actuales, pero los recibir en el futuro, el
registro contable trata esta obligacin como un contrato pendiente de ejecucin y
normalmente no se reconoce como un pasivo.

2)

Obligaciones contingentes
Ejemplo: Factoring
Una empresa puede obtener dinero en efectivo por la venta o transferencia de un activo a un
comprador o cesionario. En algunos casos, el acuerdo incluye el requisito que el vendedor
pagar en efectivo al comprador, en determinadas condiciones, por ejemplo, si el activo
vendido genera menos dinero de lo previsto para el comprador. En este acuerdo, el vendedor
cedi sus derechos a los flujos de efectivo que el activo transferido generar y asumi la
obligacin de estar dispuesto a hacer un pago en efectivo si se cumple la condicin
establecida.

En estos casos:
Debiera el cedente registrar la transferencia de los activos como una venta o un prstamos
garantizado?
Si el Cedente registra la transferencia como una venta, Cmo debera contabilizarse la
obligacin (conocida como obligacin contingente por los PGCA en EEUU y como una
provisin por las IFRS ) para que est dispuesto a hacerse un pago de efectivo futuro.

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Clase 10: Financiamiento fuera del Balance General

Rgimen del financiamiento fuera del balance general. A
Acuerdos segn los PCGA en EEUU y las IFRS
Otorgan orientacin para decidir si un determinado financiamiento debiese aparecer como un
pasivo en el Balance General o ser informado en las notas. Dos temas relevantes:
>
Identificar la parte que goza de los beneficios econmicos de los recursos en cada
transaccin y
que asume su riesgo econmico
>

Identificar la parte que obtiene financiamiento.

Si la entidad que obtiene un financiamiento tambin controla los beneficios y riesgos, el

resultado tpico es el reconocimiento de un pasivo por esa entidad. Si la entidad que
proporciona el financiamiento tambin controla los beneficios y riesgo, el tpico resultado es
no reconocer un pasivo por la entidad que necesita financiamiento. Por lo tanto el
financiamiento queda fuera del Balance General.

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Clase 10: Financiamiento fuera del Balance General

Transferencia de cuentas por cobrar a cambio de efectivo.
Es una forma comn de financiamiento que a veces logra un financiamiento fuera del
Balance General.
El algunos casos ms complicados, empresas suelen vender lotes de cuentas por cobrar a
una entidad jurdicamente independiente, cuyo nico objetivo es mantener las cuentas por
cobrar y emiten documentos de deuda en sus flujos de efectivo.
Estas entidades pueden llamarse ECE (SPE ) o EIV (VIE ) y para la empresa que vende que
vende las cuentas por cobrar se refiere como cedente.
Esta entidad que mantiene los crditos, entrega bonos a los inversores a cambio de efectivos
y transfiere el dinero al cedente para el pago de los crditos. Los inversores en bonos
emitidos por la entidad reciben pagos desde el efectivo de los crditos transferidos. Esto es
conocido como TITULAZIN de las cuentas por cobrar o SECURITIZACIN.

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Clase 10: Financiamiento fuera del Balance General

Transferencia de cuentas por cobrar a cambio de efectivo.
La Securitizacin

A veces es difcil determinar si la transaccin es un prstamo con garanta o una venta de

crditos. Por ejemplo, el cedente podra seguir a cargo de los crditos en nombre de la
entidad compradora ( ej., cobranza ). El cedente puede tambin mantener cierto grado de
riesgo de crdito, tal vez, al aceptar la transferencia de crditos adicionales a la entidad si las
cuentas incobrables superan u nivel determinado. Por ltimo el cedente puede o no retener
parte o totalidad del riesgo de tasa de inters.
Incluso si el cedente registra la transaccin como una venta, debe an reconocer que
controla los activos y pasivos en los que hayan incurrido.
Ejemplos de activos securitizables: Letras y mutuos hipotecarios, contratos de
arrendamiento con promesa de compraventa , crditos y derechos sobre flujos de obras
pblicas o de infraestructura de uso pblico y otros crditos que puedan transferirse.

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Clase 10: Financiamiento fuera del Balance General

Impuesto a las ganancias
Estimacin del gasto por impuesto a las ganancias: Generalmente difieren de la simple
multiplicacin de la tasa por la utilidad;

Propsitos contables y efectos tributarios para distinguir los estados financieros de las
declaraciones de impuesto

Utilidad contable antes de impuesto a las ganancias para referirse a la utilidad que aparece
en los estados financieros y base imponible (RLI ) para referirse a la utilidad que aparece en
la declaracin de impuesto a las ganancias que se presenta a la autoridad tributaria.

Base contable para referirse a la informacin financiera y base tributaria para referirse a los
informes tributarios.

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Impuesto a las ganancias
La diferencia entre la utilidad contable antes de impuesto a las ganancias y la base imponible
se origina a partir de dos factores:
1.

Las diferencias permanentes: La utilidad contable incluye los ingresos ( tales como
ingresos exentos ) o gastos ( gastos rechazados ) que los ingresos tributables nunca incluyen.

2.

Las diferencias temporales: La utilidad contable incluye ingresos y gastos ( como la

depreciacin de activos de larga vida til y gastos por deudas incobrables ) en un perodo,
mientras que los ingresos tributables las incluyen en perodos diferentes.

Un tema aparte es el clculo de la base apropiada para estimar los gastos por impuesto a las
ganancias:
1.- El impuesto a las ganancias que realmente debe pagar en cada perodo sobre la base de la
ganancia imponible, o
2.- El impuesto a las ganancias que realmente debe pagar en cada perodo ms (menos) el
impuesto a las ganancias que una empresa espera pagar en el futuro, cuando las diferencias
temporales entre el resultado contable y la base imponible del ejercicio en curso se reviertan.

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Clase 10: Financiamiento fuera del Balance General

Impuesto a las ganancias
Los defensores del primer enfoque consideran el impuesto a las ganancias
como similar a otros impuestos (como el IVA o el impto.nico). Se define la
base imponible y se le aplica una tasa para medir los impuestos
correspondientes a cada perodo. Este enfoque establece el gasto por
impuesto a las ganancias de forma equivalente a los impuestos por pagar.
Un segundo enfoque se centra en dos objetivos: el monto de impuesto por
pagar en el ao actual y el reconocimiento de activo de impuesto diferido y
pasivo de impuesto diferido por las consecuencias futuras del impuesto a
las ganancias de las diferencias temporales.
Segn esto, una diferencia temporal que implique una deduccin fiscal futura
da lugar a un activo por impuesto diferido y una diferencia temporal que
implique un aumento futuro en el impuesto a las ganancias por pagar da lugar
a un pasivo de impuesto diferido
Las diferencias permanentes nunca se revierten, nunca afectan a las salidas de
efectivo por impuesto a las ganancias y, por lo tanto, no afectar el gasto por
impuesto a las ganancias para cualquier perodo.

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Clase 10: Financiamiento fuera del Balance General

Impuesto a las ganancias
Ejemplo diferencias temporales:

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Clase 10: Inversiones en Valores Negociables y Derivados

Problemas en la estimacin de activos y el reconocimiento de
ingresos
Ejemplo:

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Clase 10: Inversiones en Valores Negociables y Derivados

Clasificacin de las inversiones financieras
1)

Valores de deuda(PCGA EEUU) o inversiones (NIIF) mantenidos hasta su vencimiento:

Significa que la empresa tiene tanto la intencin como la capacidad de retener hasta el
vencimiento, lo que queda demostrado en el Balance general como un monto basado en el costo
de adquisicin, pero sujeto a una disminucin de valor.

2)

Valores de deuda y de renta variable mantenidos como valores negociables (PCGA

EEUU) o como activos financieros al valor razonable con cambios en resultados (NIIF)
Quedan reflejados en el Balance general al valor razonable; Los cambios en el valor razonable de
los valores retenidos al final de cada perodo contable son reportados durante cada perodo en la
utilidad neta . Mtodo 3

3)

Valores de deuda y de renta variable se conservan como valores disponibles para la

venta (PCGA EEUU ) o como activos financieros disponibles para la venta ( NIIF)
Mostrados en el Balance general al valor razonable. Los cambios no realizados del valor
razonable de los valores retenidos al final del perodo contable son incluidos en Otros resultados
integrales y los cambios realizados del valor razonable se incluyen en la utilidad neta cuando la
empresa vende los valores (Mtodo 2) y en ese momento influyen en la utilidad neta del
ejercicio.

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Clase 10: Inversiones en Valores Negociables y Derivados

Estimacin de valores al momento de su adquisicin
Se considera el costo de adquisicin. Los costos de transaccin se deben considerar como
gastos del perodo.

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Clase 10: Inversiones en Valores Negociables y Derivados

Estimacin de valores despus de su adquisicin
a)

Valores de deuda mantenidos hasta su vencimiento => costo de adquisicin amortizado o

costo amortizado.

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Clase 10: Inversiones en Valores Negociables y Derivados

Valores negociables
Las empresas compran y venden valores de deuda y renta variable por su potencial de
rentabilidad a corto plazo. Esto podra llamarse especulacin. El trmino negociacin
implica una compra y venta frecuente y activa con el objeto de generar utilidades por
cambios en los precios de mercado a corto plazo. La adquisicin y venta de valores
negociables o disponibles para la venta, normalmente son actividades operacionales. Las
empresas distintas a la financieras lo hacen con menos frecuencia y montos menores. stas
incluyen los valores negociables dentro de los activos corrientes en el Balance general.
Se deben registrar a valor razonables con cambio a resultado, excluyendo costos de
transaccin.
En el Estado de ganancias y prdidas se usa la cuenta Prdidas o ganancias por tenencias
no realizadas de valores negociables.

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Clase 10: Inversiones en Valores Negociables y Derivados

Valores disponibles para la venta
Las inversiones financieras que no son valores conservados hasta su vencimiento ni valores
negociables como valores disponibles para la venta. Estos valores con intencin de venderse
en menos de un ao a parecen en Inversiones financieras dentro de los activos corrientes.
Todos los dems aparecen en Activos no corrientes. Adems aparecen como actividades de
inversin en el flujo de efectivo.
Deben informarse a valor razonable.
En un principio se registran a su costo de adquisicin, incluyendo costos de transaccin. Se
deben amortizar cualquier diferencia que exista entre el precio de compra y el valor al
vencimiento de la deuda a lo largo del plazo restante por vencer, igual que si la empresa
clasificara la deuda como mantenida hasta su vencimiento. Esta amortizacin hace que los
ingresos por intereses difieran de los ingresos en caja obtenidos por los pagos de servicio de
deuda.
La diferencia entre el costo amortizado de los valores de deuda o del valor en libros de
valores de renta variable y el valor razonable de stos es una ganancia o prdida por
tenencia no realizada.
Se contabiliza en otros resultados integrales ( de patrimonio neto . Las empresas cierran esta
cuenta en otros resultados integrales acumulados al final del perodo contable ( otra cuenta
de PN).
Estas ganancias o prdidas solo afectan la utilidad neta cuando la empresa vende dichos
valores, en otras palabras, cuando la empresa realiza una ganancia o prdida

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Clase 10: Inversiones en Valores Negociables y Derivados

Valores disponibles para la venta

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Clase 10: Inversiones en Valores Negociables y Derivados

Instrumentos derivados financieros
Diferentes tipos de riesgo => traspaso a ca.de seguros
Caractersticas y aplicacin
Un derivado es un instrumento financiero cuyo valor cambia respondiendo a variaciones de
una variable observable subyacente, como el precio de las acciones, una tasa de inters, un
tipo de cambio de divisas o el precio de una materia prima. A diferencia de los valores de
renta variable, que no tienen una fecha de liquidacin definitiva, las empresas liquidan un
derivado en una fecha especificada por los trminos del instrumento. Por ltimo, un derivado
requiere una pequea inversin en relacin a la inversin de un contrato que est
similarmente sujeto a cambios en los factores de mercado o pueden no requerir de inversin
alguna.
Una opcin de compra de acciones obtiene su valor por fluctuaciones en el precio de
mercado de dicha accin. Un compromiso de compra de determinado monto de divisas
extranjeras en el futuro obtiene su valor por fluctuaciones en el tipo de cambio.
las empresas usas instrumentos derivados para cubrir los riesgo que puedan suscitarse por
cambios en las tasas de inters, tipos de cambio y en el precio de materias primas. La idea
es que compensen el cambio en el valor razonable de un activo o pasivo o que compensen
cambios futuros en el flujo de caja. Por ende reducen los efectos de estos cambios.

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Clase 10: Inversiones en Valores Negociables y Derivados

Instrumentos derivados financieros
Terminologa de derivados financieros
1)

2)
3)

4)

Un derivado tiene uno o ms activos subyacentes. Un activo subyacente es una variable

observable, como una tasa de inters especfica, o el precio de una materia prima o un tipo
de cambio de divisas.
Un derivado tiene uno o ms montos nominales. Un monto nominal es el nmero de
unidades de divisas, acciones u otras unidades especficas en el contrato
Hay ocasiones en las que los derivados financieros no requieren de ninguna inversin inicial.
La empresa normalmente adquiere un derivado adquiriendo compromisos con una
contraparte, tales como bancos. El intercambio de promesas es un contrato mutuo no
ejecutado.
Normalmente , los derivados financieros requieren o permiten la liquidacin fina, lo cul
significa que cuando las contrapartes llegan a un acuerdo en cuanto al contrato de derivados,
una de las partes contratantes paga el valor razonable del contrato a la otra.
Debido a que muchos derivados financieros no requieren de ninguna inversin inicial, en
otras palabras, ningn pago inicial en efectivo a la contraparte, tiene poco sentido estimar
estos instrumentos al costo de adquisicin. Esto quiere decir que un derivado puede tener un
costo inicial de cero, pero valores razonables positivos y negativos potencialmente altos con
posterioridad.
Tanto los PCGA en EEUU como las NIIF requieren que los derivados financieros se registren a
valor razonable en el Balance general.

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Clase 10: Inversiones en Valores Negociables y Derivados

Instrumentos derivados financieros
Contabilidad para derivados financieros
a)
b)

Coberturas del valor razonable

Coberturas del flujo de efectivo

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Clase 10: Inversiones en Valores Negociables y Derivados

Instrumentos derivados financieros
Tratamiento de ganancias y prdidas de cobertura

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Clase 10: Inversiones en Valores Negociables y Derivados

Instrumentos derivados financieros
Tratamiento de ganancias y prdidas de cobertura
Ejemplos de contabilidad para derivados financieros
a)

Cobertura de valor razonable: Swap de tasas inters para convertir deudas de tasa fija en
deudas en tasa variable

b)

Cobertura de los flujos de efectivo: Swap de tasas inters para convertir deudas de tasa
variable en deudas en tasa

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Clase 10: Inversiones en Valores Negociables y Derivados

El mtodo de valor razonable aplicado a inversiones
financieras y derivados financieros
Los PCGA en EEUU y las NIIF proveen la opcin de informar los activos y pasivos financieros
seleccionados a valor razonable y reconociendo las ganancias y prdidas en la utilidad neta
como cambio del valor razonable. Las empresas pueden aplicar este mtodo sobre una base
de instrumento por instrumento cuando la empresa adquiere un instrumento elegible y en
ciertos hechos en los que se debe volver a realizar mediciones. Una vez elegido, el mtodo
de valor razonable es irrevocable. Esto trae como consecuencia la contabilizacin
ejemplificada segn el tercer mtodo ( cuadro inicial ).
Por lo tanto se exige tanto para:
1.- Inversiones financieras
2.- Coberturas al valor razonable
3.- Derivados financieros no designados como coberturas

1)
2)
3)

En consecuencia, las empresas pueden elegir el mtodo de valor razonable para los
siguientes elementos analizados:
Bonos mantenidos hasta su vencimiento
Valores disponibles para la venta
Coberturas de los flujos de efectivo

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Clase 10: Inversiones en Valores Negociables y Derivados

Resumen:

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Clase 10: Captulos 11 y 12

Bibliografa:
C. Stickney, R. Weil, K. Schipper & J. Francis ( 2011 ) Contabilidad Financiera, 1 Edicin, Argentina
Editorial Cengage Learning.

Ctedra: Contabilidad de Empresas

Profesor: Francisco Orellana B.

Contabilidad de Empresas

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