Anlisis Financiero

Gerencia Financiera
Ingeniera Industrial

El anlisis vertical

Consiste en determinar la composicin

porcentual de cada subcuenta del activo,
pasivo y patrimonio con respecto al total de
la cuenta.
PorcentajeIntegral

ValorParci al
x100
ValorTotal

ValorParci al
Porcentaje Integral
x100
ValorTotal

Ejemplo Anlisis Vertical

Empresa Comercial Latina

INDICADORES
FINANCIEROS

Capital de Trabajo: Constituye los

recursos de que dispone un negocio para
atender sus actividades de operacin
despus de atender sus pasivos de corto
plazo
CapitaldeTrabajo ActivoCorriente PasivoCorriente

Capital Neto de Trabajo

Capital neto de trabajo= inventario +

cartera cuentas por pagar
Bsicamente, la empresa gira en torno a
estos tres elementos. La empresa compra a
crdito los inventarios, eso genera cuentas
por pagar. Luego esos Inventarios los vende
a crdito, lo cual genera la cartera

Razn circulante o
corriente

Tambin
llamado
ndice
de
liquidez
inmediata o solvencia inmediata; significa
las veces en que el Activo Corriente Cubre
al Pasivo Corriente, o sea, los pesos que hay
ActivosLquidos
Pr uebaAcida para cubrir las deudas
en el activo corriente
PasivoCorriente
a corto plazo

ActivoCorriente
RaznCircu lante
PasivoCorriente

Prueba cida o liquidez

inmediata

Representa la capacidad de la empresa para

cubrir los pasivos a corto plazo en forma
inmediata. Se considera una buena razn
1:1

ActivosLquidos
Pr uebaAcida
PasivoCorriente

Activos Lquidos: caja, bancos, clientes,

cuentas por cobrar a trabajadores a corto
plazo. Se excluye inventarios y GPPA.

Solidez

Est representada por la relacin entre el

activo total y el Pasivo Total, o sea, la
capacidad de pago de la empresa a corto y
largo plazo para demostrar su consistencia
financiera
Microsoft Editor
de ecuaciones 3.0

ActivoTota l
Solidez
PasivoTota l

Endeudamiento

Est representada por la relacin entre el

Pasivo Total y el Activo Total

PasivoTota l
Endeudamiento
ActivoTota l

Es la proporcin de endeudamiento de una

empresa

ndice de Propiedad

Indica la relacin que existe entre el capital

propio y la inversin tambin es llamado
razn de independencia financiera.

Patrimonio
ndicede Pr opiedad
ActivoTota l

Razn de Proteccin al Pasivo

Total

Est representada por la participacin de

los dueos y las deudas de la empresa. Es
la proteccin q ofrecen los propietarios a
sus acreedores. Cuando la razn es mayor a
1 puede pensarse que la empresa tiene una
buena posicin econmica.

Patrimonio
Raznde Pr oteccinalPasivoTota l
PasivoTota l

Razn de Proteccin a la
inversin

Est representada por la relacin entre el

pasivo total y capital contable.

PasivoTota l
Raznde Pr oteccinalaInversin
Patrimonio

Razn del Patrimonio

Inmovilizado

Es la relacin entre el activo fijo y el capital

Contable

Pr opiedad , PlantayEquipo
RazndelPatrimonioInmovilizado
Patrimonio

Utilidad Bruta Operacional

Ingresos Operacionales

Significa el porcentaje de ganancias

obtenidas en el negocio sin tener en cuenta
los gastos operacionales

UtilidadBrutaOperacional
%UBO / IO
x100
IngresosOp eracionales

Porcentaje de utilidad Neta

sobre Ingresos operacionales

Significa el porcentaje de ganancia

generado por las actividades del negocio.

UtilidadNeta
%UN / IO
x100
IngresosOp eracionales

Porcentaje de Costo de Ventas

sobre Ingresos operacionales

Significa el porcentaje del costo de las

mercancas vendidas

CostodeVen tas
%CV / IO
x100
IngresosOp eracionales

Rentabilidad sobre Ingresos

Operacionales

Indica el porcentaje de ganancia sobre los

ingresos operacionales del ejercicio

UtilidadOperacional
% R / IO
x100
IngresosOp eracionales

Rotacin de Clientes o
Cartera

Es el nmero de veces que una empresa

convierte sus cuentas por cobrar en
efectivo en un periodo contable

Comercioal pormayoryalpormenorCrdito
RotacindeClientes
Pr omediodeclientes
SaldoInicial SaldoFinal
Pr omediodeClientes
2

Periodo promedio de cobro a

clientes

Se aplica para determinar la frecuencia de

los cobros y cumplimiento de los clientes;
representa el nmero de das en que las
cuentas de clientes se vuelven en efectivo.

Periodo Pr omedioCobroaClientes

Pr omediodeclientesx360das
Comercioal pormayoryalpormenorCrdito

Rotacin de Proveedores

Es el nmero de veces que la empresa

cubre el valor adecuado a sus proveedores
durante un periodo.
ComprasaCrdito
Rotacinde Pr oveedores
Pr omedio Pr oveedores
SaldoInicial SaldoFinal
Pr omedio Pr oveedores
2

Periodo Promedio de pago a

Proveedores

Se aplica para determinar la rapidez de los

pagos a los proveedores; indica el nmero
de das en que se cubren estas deudas.
Pr omediode Pr oveedoresx 360das
Pr omediodePagoa Pr oveedores
ComprasaCrdito

Rotacin de Inventarios

Indica la rapidez para efectuar las ventas en

una empresa. Busca evitar el
almacenamiento de artculos de poca salida
o movimiento.
CostodeVen tas
RotacindeInventarios
Pr omedioInventarios
inventarioinicial invenfinal
Pr omedioInventarios
2

Rentabilidad sobre Capital

Contable

Muestra la rentabilidad de la inversin de

los dueos de una empresa
UtilidadNeta
Re ntabilidadsobreCapit alContable
x100
CapitalContable

Rentabilidad Sobre Activo

Total

Indica la rentabilidad de la inversin total

de capital propio y ajeno en un periodo
determinado. Muestra el grado de eficiencia
de administracin de una empresa.
UtilidadNeta
Re ntabilidadsobreActiv oTotal
x100
ActivoTota l

Rentabilidad de las
acciones

En las sociedades de capital por acciones

como la annima y la comandita por
acciones es importante dar a conocer a sus
socios la rentabilidad de sus aportes.
Re ntabilidadporAccin

UtilidadLquida
NmeroAcciones

UtilidadLquida
Re ntabilidadAcciones
x100
CapitalSocial
UtilidadLquida
Re ntabilidadporAccin
NmeroAcci ones

Rentabilidad de las
acciones
Ejemplo:
Comercial ABC S.A. tiene un capital social
de $7.200.000 representado en 30.000
acciones, el capital contable asciende a
$9.450.000. En el periodo tuvo una utilidad
de $870.000.
Hallar la rentabilidad de las acciones y la
Rentabilidad por accin

Valor Intrnseco de la
accin

Indica cuanto se ha valorizado cada accin.

Patrimonio
ValorIntr n sec odelaAccin
NmerodeAccionesSuscritasyPagadas
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de ecuaciones 3.0

CapitalSocial
ValorNo min aldelaAccin
NmerodeAcciones
Valorizaci ndelaAccin ValorIntr n sec o ValorNo min al

Determine cuanto se ha valorizado la accin

de Comercial ABC S.A.

VALOR PRESENTE NETO

Vt: Representa los flujos de caja en cada periodo t.

I0: es el valor del desembolso inicial de la inversin.
n: es el nmero de perodos considerado.
El tipo de inters es k. Si el proyecto no tiene riesgo, se tomar como
referencia el tipo de la renta fija, de tal manera que con el VAN se
estimar si la inversin es mejor que invertir en algo seguro, sin riesgo
especfico. En otros casos, se utilizar el coste de oportunidad.