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PROYECTOS
Beneficio Costo
MS. ING. Segundo Velsquez Contreras
L/O/G/O
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TERMINOLOGA PARA
ANALIZAR PROYECTOS PBLICOS
El proyecto Chavimochic ejecuta una obra de electrificacin de
algunos caseros de Chao. Con este motivo, monta una lnea de
transmisin de 20 Kv. en un tramo de 50 Km. La lnea cruza una
zona agrcola altamente productiva.
En este caso es importante identificar:
Beneficios: Dotar de luz a las familias de Chao, suministrar energa
a las industrias de la zona y contribuir al desarrollo local.
Costos: Construccin de la lnea de transmisin, costo de
operacin y mantenimiento de las instalaciones.
Contrabeneficios: Prdida de cultivos en algunas zonas; la
subestacin creara alto riesgo de radiaciones elctricas a los
agricultores y sus familias.
B/C
VP de los costos
VAE de los costos
VF de los costos
Las equivalencias del VP y VAE se utilizan mas que las de valor futuro. La convencin de signos en el
anlisis B/C son todos positivos (+) ya sea ingresos o egresos. Los valores de rescate se deducen de los
costos de inversin
CALCULO DEL B/C UTILIZANDO LA TECNICA DEL VPN
B/C CONVENCIONAL:
B/P
VP (beneficios ) VP(contrabeneficios )
Io VP (cos tos de operacion y mantenimiento)
B/C MODIFICADO:
B/C
Re glas de decision
SI:
B/C 1 el proyecto es aceptable
B/C<1 El proyecto se debe rechazar
EJEMPLO 01
El directorio de la empresa Estatal GEORGIA estudia la construccin de una autopista de 500 millas en el rea
suburbana de Atlanta. Despus de haber efectuado todos los estudios de ingeniera a obtenido los siguientes
datos econmicos:
VP de la inversin = $71.89
VP de los costos = $26.87
VP de los beneficios = $ 167.41
VP de los contra beneficios= $80.12
Vida til = 30 aos
TMAR= 4% anual
Evaluar la viabilidad econmica de la propuesta mediante B/C, utilizando la tcnica modificada con VP.
SOLUCION
VP(beneficios) - VP(contrabeneficios) - VP(costos de operacion y Mantenimiento)
Inversion Inicial
167.41 - 80.12 - 26.87
B/C
$0.84
71.89l
El proyecto no
B/C
debe aceptarse
EJEMPLO 2.
Beneficios
Inversiones
Costo de operaciones
y mantenimiento
$200
$200
$400
600
600
400
100
100
160
160
SOLUCIN:
Valor presente Neto de beneficios
VP (B) = $400(P/F, 8%,2)+600(P/F, 8%,3)+600(P/F, 8%, 4) + 400(P/F,8%,5)= $1,532.44
METODO CONVENCIONAL
B /C
convencional
$1, 532.44 0
1.97 1.0
$385.18 391.60
METODO MODIFICADO
B /C
(mod ificada )
La razn B/C es mayor a 1.0, lo que demuestra que los beneficios que genera el proyecto pblico para los
vecinos supera a los costos del Municipio. El proyecto es aceptable.
COMPARACION DE
PROYECTOS MUTUAMENTE
EXCLUYENTES CON LA
TECNICA B/C INCREMENTAL
Si B/C
X Y
1 se elige "X"
Si B/C
X Y
Si B/C
X Y
1 se elige "Y"
B contrabeneficios
Io cos tos de operacion y Mntto
( B / C ) X Y
B contrabeneficios (OyM )
Io
Reglas de decisin:
Si
B/C 1.0 El proyecto es aceptable
B/C < 1.0 El proyecto es rechazado
EJEMPLO 3:
Un gobierno municipal considera dos tipos de sistemas de procesamiento de
desperdicios para basureros locales los cuales son mutuamente excluyentes.
El diseo P requiere un inversin inicial de $400,000 y sus costos anuales de
operacin y mantenimiento sern de $50,000 durante 15 aos.
El diseo Q, requiere una inversin de $300,000, con costos anuales de operacin y
mantenimiento de $80,000 durante 15 aos.
Las cuotas que se cobrarn a los residentes de las localidades ascendern a
$85,000 anuales.
El WACC es del 8% y no hay valor residual relacionado con ninguno de los
sistemas.
a. Usando la razn B/C modificado con la tcnica valor presente Qu
proyecto se debe seleccionar?
SOLUCIN:
Diseo P:
Io = $400 000
VP(O y M) = $50 000 (P/A, 8%, 15)
VP(O y M) = $50 000 (8.5595)
VP(O y M) =$427 975
VP(B)=$85 000 (P/A,8%,15)
VP(B)=$85,000(8,5595)=$727,557.5
Diseo Q:
Io = $ 300 000
VP(O y M) = $80 000 (P/A, 8%, 15)
VP(O y M) = $80, 000 (8.5595)
VP(O y M) = $684 760
VP(B)=$85 000 (P/A,8%,15)
VP(B)=$85,000(8,5595)=$727,557.5
B/C
Los proyectos no
son viables
727,557.5 0 684,760
B/C
0.14
300, 000
EJERCICIOS PROPUESTOS
EJERCICIO 01
El gobierno central planea un proyecto hidroelctrico para la cuenca de un ro. Adems de
producir energa elctrica, este proyecto ofrecer beneficios como control de inundaciones,
irrigacin y zona recreativa. A continuacin se listan los beneficios y costos esperados de las
tres alternativas.
Alternativas de decisin
A
Costo inicial
Costo o beneficios anuales:
-Ventas de energa
-Ahorros en control de inundaciones
-Beneficios de irrigacin
-Beneficios recreativos
-Costos de operacin y mantenimiento
$8 000 000
1 000 000
250 00
350 000
100 000
200 000
1 200 000
350 000
450 000
200 000
200 000
1 800 000
500 000
600 000
350 000
350 000
La tasa de inters es el 10% y se calcula que la vida de los proyectos ser de 50 aos.
a. Analizar por el mtodo B/C incremental con tcnica convencional de VP si los
proyectos son mutuamente excluyentes?
EJERCICIO 02
El gobierno de Estados Unidos considera la construccin de departamentos para
diplomticos gubernamentales que trabajan en otros pases y que actualmente viven en
casas alquiladas. Una comparacin de dos edificios propuestos mutuamente exclusivos
nos indica lo siguiente:
Edificio X
-Inversin original de la agencias de gobierno.
-Costos anuales de mantenimiento previstos.
-Ahorros anuales en el alquiler que se paga
actualmente.
$8 000 000
240 000
1 960 000
Edificio Y
$12 000 000
180 000
1 320 000
Suponga que el valor residual o de reventa de los departamentos ser el 60% de la inversin
inicial. Use el 10% de tasa de descuento y un periodo de estudio de 20 aos.
1. Calcular la razn B/C de la inversin incremental con tcnica convencional VP (no existe la
alternativa no hacer nada)
EJEMPLO 3:
La municipalidad de Santiago est evaluando un proyecto de
mejora urbana. Hasta ahora tiene la siguiente proyeccin de
beneficios, costos e inversiones:
Ao
beneficios
Inversiones
200
200
Costos de
operacin y Mntto
400
100
600
100
600
160
400
160
5 Si la tasa de descuento
para evaluar el proyecto es de 8%.
Evaluar por el mtodo B/C con tcnica convencional de VP
EJEMPLO 4
Hay tres alternativas de inversin pblica mutuamente excluyentes,
A1, A2 y A3. sus respectivos beneficios, costos y costos iniciales
totales se expresan en valor actual. Estas alternativas tienen la
misma vida de servicio.
VALOR ACTUAL
A1
A2
A3
I
B
C
100
400
100
300
700
200
200
500
150
EJERCICIO 5
El gobierno seleccionar uno de los los cuatro proyectos listados a continuacin.
Estos proyectos son mutuamente exclusivos, y el valor actual estimado de sus
costos y beneficios se expresan en millones de dlares. Todos los proyectos
tienen la misma duracin.
Proyectos
A1
A2
A3
A4
Gracias por su
atencin
L/O/G/O
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