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Razones financieras

Unas de las herramientas de ms uso para realizar


anlisis financiero son lasRazones Financierasdebido a
que permiten medir, en un alto grado, la eficacia y
comportamiento de la empresa. Estas presentan una
perspectiva amplia de la situacin financiera, pueden
precisar el grado de liquidez, de rentabilidad, el
apalancamiento financiero, la cobertura y todo lo que
tenga que ver con su actividad.

La empresa rassini ha tenido tanto crecimiento como


decrecimiento en algunos rubros.
En el ejemplo que a continuacin les mostraremos
mencionaremos 10 razones las cuales muestran la
eficiencia y deficiencia que ha tenido rassini.

RAZONES DE LIQUIDEZ
RAZON CIRCULANTE= Activo circulante/ Pasivo circulante
3704369/4424368= .837
3337402/3835104=.0870
PRUEBA ACIDA=Activo circulante-inventario/Pasivo
circulante
3704369-954673/4424368= .624
3337402-811978/3835104=.658

RAZON DE ACTIVIDAD
ROTACION DE COBROS= Ventas netas/ Cuentas por cobrar
12897243/1526704= 8.44
11900277/1680242= 7.08
DIAS DE RECUPERACION DE COBRO=360/ Rotacin de
cobros
360/8.44=42.65 das
360/7.08=50.84 das
ROTACION DE INVENTARIOS=COSTO
VENTAS/PROM.INVENTARIO/2
10481906/954673+811978/2= 11.86 das
10079700/811978+704142/2=13.29 das

RAZON DE APALANCAMIENTO
RAZON DE DEUDA TOTAL=Pasivos totales/Activos totales
7909292/11872907= .66
11900277/10648280= 1.11
RAZON DEUDA TOTAL A CAPITAL CONTABLE
Pasivo totales/Capital contable 7909292/3963615= 1.99
7415789/3232491= 2.29
ESTRUCTURA CAPITAL= Deuda largo plazo/Capital contable
1613612/3963615= .407
1940562/3232491= .600

RAZONES DE RENTABILIDAD
MARGEN DE UTILIDAD = Utilidad neta / Ventas Netas
824860/12897243= .063
868612/11900277=.072
RENDIMIENTO ACTIVO= Utilidad neta / Activos totales
824860/11872907 = .069
868612/10648280= .081
RENDIMIENTO CAPITAL CONTABLE= utilidad neta /capital
contable
824860/3963615= .208
868612/3232491=.268

Anlisis
vertical

El anlisis vertical es la herramienta financiera


que permite verificar si la empresa est
distribuyendo acertadamente sus activos y si
est haciendo uso de la deuda de forma debida
teniendo muy en cuenta las necesidades
financieras y operativas
El mtodo de Anlisis Vertical se emplea para
analizar Estados Financieros como el Estado de
Situacin y el Estado Resultados, se hace
referencia a la informacin financiera de un solo
perodo contable y pone al descubierto las
influencias de una partida en otra. Dicho
anlisis responde preguntas tales como: Cmo

Anlisis vertical de estado consolidado


de situacin financiera
El activo circulante tiene una participacin sobre el total del activo de 31,2 %
y los activos de largo plazo el 68,8%, en este ao el efectivo y equivalentes
es el rubro que ms sobresale del activo circulante ya que el monto es de
$1,222,992 , el segundo rubro dentro del activo circulante es el de clientes
con una participacin del 10,22% sobre el total de activos, el monto es de
$1,213,149. En lo que respecta al activo no circulante corresponden al 68,8%
de los activos totales, dentro de este rubro sobresale la propiedad, planta y
equipo con $6,926,933 y crdito mercantil y cargos diferidos con el 3,32% y
3,27% de total de los activos y el monto es de $394,039 y $387,779.

Para este ao, la empresa tiene el 37% de pasivos de


corto plazo y el 30% de pasivos de largo plazo, dentro de
las deudas ms importantes estn: el pago a los
proveedores los cuales suman $2,238,332, la deuda a
largo plazo cuyo monto es de $1,613,612 y los
impuestos diferidos con $1,065,631. Detallando la
estructura del patrimonio, se puede observar la alta
participacin de utilidades acumuladas del 15% con
$1,839,263, la reserva para recomprar acciones del
12% con $1,411,381 y la prima de emisin de acciones
del 7% con $820,635.
Se pone en duda la capacidad de la empresa de cancelar
sus obligaciones a corto plazo, ya que sus activos
circulantes son el 31,2% menores a sus obligaciones a
corto plazo que son el 37% Esto nos indica que la
empresa se podra encontrar en una situacin difcil al
corto plazo, mirando el largo plazo, hay preocupaciones a
la vista, ya que el total de pasivos son el 30%.

Anlisis
horizontal

ANALISIS HORIZONTAL RASSINI


En el anlisis horizontal, lo que se busca es determinar lavariacin
absoluta o
relativaque haya sufrido cada partida de los estados financieros en un periodo
respecto a otro. Determina cual fuel el crecimiento o decrecimiento de una cuenta
en un periodo determinado. Es el anlisis que permite determinar si el
comportamiento de la empresa en un periodo fue bueno, regular o malo.
Para determinar dicha variacin se aplica la siguiente frmula:
Ao actual - ao anterior / ao anterior *100.

ESTADO SITUACION FINANCIERA


ACTIVO CIRCULANTE

2015

2014

VARIACION

Efectivo y equivalente efectivo

1222992

845182

44.70

Clientes

1213149

1356808

(10.58)

Otras cuentas por cobrar

233751

215344

8.54

Impuesto sobre la renta por


recuperar

31965

75529

(57.67)

Pagos anticipados

47839

32561

46.92

Inventarios

954673

811978

17.57

TOTAL ACTIVO

3704369

3337402

CUENTAS POR COBRAR

ACTIVO FIJO

2015

2014

VARIACION

Crdito Fiscal

3283

8779

(62.60)

Inversiones en asociadas

69439

31519

104.76

Propiedad planta y equipo

6926933

6233802

11.11

Activos intangibles

172005

128428

33.93

Crdito Mercantil

394039

338741

16.32

Impuestos diferidos

387779

472205

(17.87)

Otros activos

215060

97404

120.79

TOTAL ACTIVO FIJO

8168538

7310878

TOTAL ACTIVO

11872907

10648280

PASIVO CORRIENTE

2015

2014

VARIACION

Deuda

1083085

1042505

3.89

Proveedores

2238332

1935690

17.95

Impuestos por pagar

404870

337062

20.11

Acreedores

410766

263591

54.08

Gastos acu. Y otras catas x


pagar

226481

199176

13.70

Arrendamiento financiero

30498

70522

6.57

TOTAL PASIVO
CIRCULANTE

4424368

3835104

PASIVO LARGO PLAZO

2015

2014

VARIACION

Deuda a largo plazo

1613612

1940562

(16.84)

Impuestos diferidos

1065631

830946

28.24

Impuestos por pagar

185285

314460

(41.07)

Beneficios a empleados

589898

424195

39.06

Arrendamiento financiero

30498

70522

(61.64)

TOTAL PASIVO LARGO PLAZO

3484924

3580685

TOTAL PASIVO

7909292

7415789

CAPITAL CONTABLE

2015

2014

VARIACION

Capital social

378733

323959

16.90

Reserva legal

19316

16522

16.91

Prima en emisin de acciones

820635

701950

16.90

Utilidades acumuladas

1839263

1111817

65.42

Efecto de conversin
acumulado

(671097)

(395849)

(69.539

Reserva para recompra


acciones

1411381

1207259

16.90

Capital contable atribuible


accionistas

3798231

2965658

Participacin no controladora

165384

266833

TOTAL CAPITAL CONTABLE

3963615

3232491

TOTAL PASIVO Y CAPITAL


CONTABLE

11872907

10648280

(38.01)

ESTADO DE RESULTADOS
2015

2014

VARIACION

Ventas Netas

12897243

11900277

8.37

Costo Venta

10481906

10079700

3.99

UTILIDAD BRUTA

2415337

1820577

Gastos Administracin y
Ventas

(936994)

(752050)

24.59

Otros Gastos

(30412)

(7431)

309.25

UTILIDAD OPER. ANTES


PART NO RECURRENTE

1447931

1061096

Ganancia por ingreso no


recurrente

------

------

UTILIDAD OPER. DESPUES


PARTIDA NO RECURRENTE

1447931

1061096

2015

2014

VARIACION

Costos Financieros

(306101)

(366965)

(16.58)

Ingresos Financieros

12119

137846

(91.20)

RESULTADO FINANCIERO

(293982)

(229119)

Participacin en asociadas

30335

16760

UTILIDAD ANTES DE
IMPUESTOS

1184284

1108085

Impuestos a la utilidad

(359424)

(239473)

UTILIDAD CONSOLIDADA

824060

868612

80.99

50.08

UTILIDAD NETA
ATRIBUIBLE A:
Participacin
controladora
Participacin no
controladora
UTILIDAD NETA
CONSOLIDADA
Utilidad por accin
bsica y en circulacin
UTILIDAD NETA
CONSOLIDADA
OTROS RESULTADOS

2015

2014

883912

864033

(59052)

4579

824060

868612

2.76

2.70

824060

868612

VARIACI
ON

2015

2014

VARIACION

1082573

1034798

4.61

Participacin no controladora (101449)

(75910)

33.64

UTILIDAD INTEGRAL
CONSOLIDADA

981124

958888

Utilidad integral por accin


bsica y en circulacin

3.38

3.23

Utilidad integral atribuible a:

Participacin controladora

TENDENCIAS

ACTIVO
UTILIDADES
PROVEEDORES
YCLIENTES
EQUIVALENTES
DEUDA
ACUMULADAS
ACTIVO
UTILIDADES
PROVEEDORES
Y EQUIVALENTES
CLIENTES
DEUDA
ACUMULADAS

411%
1209%

215%

192%
141%
172%
166%
284%
100%
92%
100%

179%
126%

129%
88%
210%

104%
92%
165%

100%
264%
159%
100%
1
1

73%

222

3 33

4 44

5
5

55

RAZONES
FINANCIERAS

RAZON DE LIQUIDEZ
RAZON CIRCULANTE: Es la capacidad que posee una entidad de hacer
frente a sus deudas en el corto plazo.
RAZON CIRCULANTE= ACTIVO CIRCULANTE / PASIVO CIRCULANTE
RASSINI
2015 RC= 3704369/4424368= .837
2014 RC= 3337402/3835104= .0870

GRUPO CIOSA
2015 RC= 394,609,328 / 136,597,525= 2.88
2014 RC= 333,311,050 / 121,684,526= 2.73

RAZON DE ACTIVIDAD
ROTACION DE COBROS: Representa el nmero de veces que las
cuentas por cobrar rotan durante el ao comercial.
ROTACION DE COBROS = VENTAS NETAS / CUENTAS POR COBRAR
RASSINI
2015 ROC= 12897243/1526704= 8.44
2014 ROC= 11900277/1680242= 7.08
GRUPO CIOSA
2015 ROC= 661,917,543 / 113,985,920 = 5.80
2014 ROC= 588,890,394 / 97,547,738 = 6.04

RAZON DE APALANCAMIENTO
RAZON DE DEUDA TOTAL: Esto indica el porcentaje de fondos totales
que se obtuvieron de los acreedores.

RAZON DE DEUDA TOTAL = PASIVOS TOTALES / ACTIVOS TOTALES


RASSINI
2015 RDT= 7909292/11872907= .66
2014 RDT= 11900277/10648280= 1.11
GRUPO CIOSA
2015 RDT=278,433,906 / 467,657,381 =0.59
2014 RDT= 241270335 / 398,954,373= 0.60

RAZON DE RENTABILIDAD
MARGEN BRUTO DE UTILIDADES: Muestra la capacidad bsica de la
entidad para generar utilidades.

MB= VENTAS COSTO DE LO VENDIDO / VENTAS


RASSINI
2015 RDT= 824860/12897243= .063
2014 RDT= 868612/11900277=.072
GRUPO CIOSA
2015 RDT=278,433,906 / 467,657,381 =0.59
2014 RDT= 241270335 / 398,954,373= 0.60

RENDIMIENTO DE CAPITAL CONTABLE:


RENDIMIENTO CAPITAL CONTABLE = UTILIDAD NETA / CAPITAL
RASSINI
2015 RCC= 824860/3963615= .208
2014 RCC= 868612/3232491=.268
GRUPO CIOSA
2015 RCC= 189,223,475 / 40,639,437= 4.65
2014 RCC= 157,684,038 / 30,084,424= 5.24

RAZONES
FINANCIERAS

RAZON DE LIQUIDEZ
RAZON CIRCULANTE: Es la capacidad que posee una entidad de hacer
frente a sus deudas en el corto plazo.
RAZON CIRCULANTE= ACTIVO CIRCULANTE / PASIVO CIRCULANTE
RASSINI
2015 RC= 3704369/4424368= .837
2014 RC= 3337402/3835104= .0870

GRUPO CIOSA
2015 RC= 394,609,328 / 136,597,525= 2.88
2014 RC= 333,311,050 / 121,684,526= 2.73
GRUPO INDUSTRIAL SALTILLO
2015 RC= 6,857,128/6,389,753 = 1,07
2014 RC= 5,752,226 / 3,791,246= 1,5

RAZON DE ACTIVIDAD
ROTACION DE COBROS: Representa el nmero de veces que las
cuentas por cobrar rotan durante el ao comercial.
ROTACION DE COBROS = VENTAS NETAS / CUENTAS POR COBRAR
RASSINI
2015 ROC= 12897243/1526704= 8.44
2014 ROC= 11900277/1680242= 7.08
GRUPO CIOSA
2015 ROC= 661,917,543 / 113,985,920 = 5.80
2014 ROC= 588,890,394 / 97,547,738 = 6.04
GRUPO INDUSTRIAL SALTILLO
2015 ROC=11,275,036 / 2,775,542 =4,06
2014 ROC= 9,712,200 / 2,274,536 = 4,26

RAZON DE APALANCAMIENTO
RAZON DE DEUDA TOTAL: Esto indica el porcentaje de fondos totales
que se obtuvieron de los acreedores.

RAZON DE DEUDA TOTAL = PASIVOS TOTALES / ACTIVOS TOTALES


RASSINI
2015 RDT= 7909292/11872907= .66
2014 RDT= 11900277/10648280= 1.11
GRUPO CIOSA
2015 RDT=278,433,906 / 467,657,381 =0.59
2014 RDT= 241270335 / 398,954,373= 0.60
GRUPO INDUSTRIAL SALTILLO
2015 RDT=6,389,753 / 16,339,373 =0,39
2014 RDT= 3,791,246 /12,915,601 = 0,29

RAZON DE RENTABILIDAD
MARGEN BRUTO DE UTILIDADES: Muestra la capacidad bsica de la
entidad para generar utilidades.

MB= VENTAS COSTO DE LO VENDIDO / VENTAS


RASSINI
2015 RDT= 824860/12897243= .063
2014 RDT= 868612/11900277=.072
GRUPO CIOSA
2015 RDT=278,433,906 / 467,657,381 =0.59
2014 RDT= 241270335 / 398,954,373= 0.60

GRUPO INDUSTRIAL SALTILLO


2015 RDT=8,106,104 / 11,275,036 =0,71
2014 RDT=7,369,595 /9,712,200 = 0,75

RENDIMIENTO DE CAPITAL CONTABLE:


RENDIMIENTO CAPITAL CONTABLE = UTILIDAD NETA / CAPITAL
RASSINI
2015 RCC= 824860/3963615= .208
2014 RCC= 868612/3232491=.268
GRUPO CIOSA
2015 RCC= 189,223,475 / 40,639,437= 4.65
2014 RCC= 157,684,038 / 30,084,424= 5.24
GRUPO INDUSTRIAL SALTILLO
2015 RCC=1,188,559 /9,949,620 = 0,119
2014 RCC=702,159 / 9,124,355= 0,076