ANALISIS FINANCIERO

NEGOCIO

DATOS GENERALES

Denominacin:
LaraznsocialdelaempresaesSupermercadosPeruanosS.A.(SPSA)

Domicilio:
EldomiciliodelasociedadesCalleMorelliN1812piso,distritodeSanBorja,
provincia
ydepartamentodeLima.
Capital Social:
Al 31 de diciembre de 2,015 el capital social inscrito de SUPERMERCADOS
PERUANOS S.A. representado por 320,332,671 acciones comunes con un
valornominaldeS/.1.05poraccin.participacinal100%.

ACTIVIDAD ECONOMICA
De acuerdo con sus estatutos, la compaa se dedica
al
negocio
de
representaciones,
comisiones,
distribuciones de de bienes y compra y venta de
bienes muebles en general; igualmente podr
dedicarse a realizar inversiones en valores burstiles y
extraburstiles de renta fija o variable, as como en
bienes muebles e inmuebles y acciones de personas
jurdicas, pudiendo realizar cualquier otra actividad
comercial vinculada a su objeto social o extender su
actividad a otros negocios o inversiones que acuerde
su directorio. En el desenvolvimiento de sus
actividades, la compaa podr realizar cualquier acto,
contrato y operacin que permitan las leyes del Per.

BREVE RESEA
Supermercados Peruanos S.A. (SPSA) es la segunda cadena de
supermercados en el Per, con ventas netas anuales de S/.
4,076,984.00 millones al cierre del ejercicio 2015. En diciembre de
2015, cuenta con 106 tiendas, la compaa operaba a nivel nacional
concuatroformatosdetienda:

MARCAS Y REPRESENTACIONES
67
hipermercados
Plaza Vea
8
supermercados
Vivanda

MARCAS Y REPRESENTACIONES
29
supermercados
Plaza Vea
Sper

RCADO Y POSICION COMPETIT

Al cierre del 2014, con referencia a la participacin de
mercado de las principales cadenas de Autoservicios:
Wong particip aproximadamente con 45%,
Supermercados Peruanos con 35%, e Hipermercados
Tottus con 20%.

20%
45%
35%

WONG
SUPERMERCADOS
PERUANOS
HIPPERMERCADO
S TOTTUS

ESTADOS FINANCIEROS

BREVE ANALISIS :
Activo Corriente :
El activo corriente de SPSA al 31 de diciembre del
2015 asciende a S/. 732.019. millones, el cual es
S/.1.14 millones mayor que el saldo a diciembre de
2014. Esto se explica principalmente por un
aumento en Existencias de S/. 16 millones.
Activo No Corriente :
El activo no corriente de SPSA a diciembre del 2015
asciende a S/. 1,942.3 millones, el cual es mayor en
S/. 143 millones respecto al de diciembre 2014. Este
incremento se debe bsicamente a adiciones en
activos fijos, producto del plan de expansin de la

Pasivo Corriente :
El pasivo corriente de SPSA a diciembre de 2015 asciende a
S/. 1,121.8 millones, el cual es mayor en S/. 131 millones al
reportado a diciembre 2014. La incrementacin se explica:
adquisicin de mercaderas, las cuales son comercializadas
en los puntos de venta (hipermercados, supermercados y
tiendas de descuento) de la Compaa, tienen vencimientos
corrientes y no devengan intereses. La Compaa no ha
otorgado garantas por dichas obligaciones.

Pasivo No Corriente :
El pasivo no corriente es a S/. 619,2 millones el cual es
menor que el reportado en diciembre de 2014(633.2)
millones, esto indica que al 31 de diciembre del 2014 la
compaa
obtuvo
un
prstamo
subordinado
aproximadamente de 418,460,000; el cual fue obtenido
para la cancelacin anticipada por ciertos financiamientos
del exterior q mantena, de esta forma restructurar la
posicin financiera; para el ao 2015 la compaa decidi

Patrimonio
El patrimonio actual de la empresa asciende a S/.
933.3 millones, monto mayor en S/.27.2 millones a los
S/. 906.1 millones de diciembre de 2014, explicados
principalmente por aportes de efectivo recibidos por
un monto de S/. 230.8 millones para la emisin de
acciones y el incremento de los resultados del ao por
un monto de S/. 25.7 millones.

ANALISIS
Ingresos Totales
Los ingresos totales sumaron S/. 4,077 millones.
Esta cifra fue mayor en S/. 320.4 millones al total de
ingresos a diciembre del 2014. Este incremento est
explicado principalmente por mayores ventas.
(inmuebles , ingresos por rentas , se apertura ron 6
nuevas tiendas, ms ventas en tiendas existentes o
comparables ).

Utilidad Bruta
La utilidad bruta acumulada a diciembre de 2015
ascendi a S/. 1,064.5 millones, registrando un
incremento de S/.101.9 millones con relacin al ao
anterior, como consecuencia del crecimiento en el

Gastos de Ventas y Administracin :

Los gastos de, ventas y administracin, fueron S/.925 millones,
registrando un incremento de 10.4.0% sobre el periodo anterior. Este
aumento se explica principalmente por el incremento de nuevas
tiendas y remodelaciones y ampliaciones de las ya existentes. Este
gasto a su vez est siendo mitigado por los proyectos de eficiencia
operativa, y los proyectos de eficiencia logstica, los cuales han
generado importantes ahorros para la empresa.

Utilidad antes de Impuestos :

La utilidad antes de impuestos a diciembre 2015 fue de S/. 50.7
millones, teniendo un aumento de S/. 24.5 millones, explicado por
mayores ventas y ahorros operativos.

Utilidad Neta :
La ganancia neta del periodo fue de S/.27.2 millones vs una ganancia
del ao anterior de S/.14.6 millones, registrndose un aumento de S/.
12.6 millones Estado de Resultados Individuales Acumulados

1. INDICADORES DE LIQUIDEZ

INTERPRETACIN.Esta ratio represento de manera

general la liquidez, la capacidad de la
empresa de ir afrontando de manera
ordenada sus deudas en el corto plazo.
En el 2014 es de 0.74 y en el 2015 de
0.65 para cubrir cada sol en el pasivo
corriente, esta ratio ideal sera mayor
a 1 pero en empresas que se dedican a
compra y venta de bienes este ratio
siempre tiende a ser menor por el

1.2 PRUEBA ACIDA :

INTERPRETACIN.Este indicador da una medida mas exacta

para determinar la liquidez pues ha
prescindido de las partidas menos liquidas
del activo corriente.
En el ao 2014 es de 0.26 y en el 2015 0.21
para cubrir cada sol del pasivo corriente.
En comparacin con el ao 2014, la liquidez
2015 sufri un descenso de S/. 0.05 por lo
que se espera que las existencias comiencen
a rotar mas veces en el ao para poder

1.3 RATIOS DE SOLVENCIA

Endeudamiento del Activo Total

INTERPRETACIN:
En este caso el ratio en el 2014 y 2015 fue
mayor lo que significa que la empresa tiene
poca autonoma financiera y mayor
apalancamiento financiero, que a su vez
este ratio aumento en 0.91, que da a
entender que en el periodo 2015 el
apalancamiento financiero aumento.

1.4 ENDEUDAMIENTO
PATRIMONIAL

INTERPRETACIN:
Este ratio al igual que al anterior nos da
una idea de que porcentaje de las
inversiones han sido financiadas por
deudas a terceros, pero de otras
perspectiva.
Si este ratio es mayor a la unidad refleja
que el financiamiento de terceros es
mayor que el financiamiento de los
accionistas y la utilidad, en este caso la
empresa presento en el 2014 y 2015,

2. Endeudamiento Patrimonial a
Largo Plazo

INTERPRETACIN:
Muestra el respaldo patrimonial que tienen las
deudas a largo plazo de la empresa.
A mayor cociente tenga este ratio, mayor ser
el apalancamiento financiero y dar cierta idea
de cuanto la empresa esta financiando a largo
plazo, en este caso la empresa estuvo mas
financiada a largo plazo en el periodo 2014
que en comparacin con el 2015 el
endeudamiento sufri un descenso de 3.54%.

2.2 Cobertura de Gastos

Financieros

NTERPRETACION :
Este ratio indica el nmero de veces que la
utilidad Operativa representa de los gastos
financieros y mide en cierta medida el riesgo
financiero, en este caso la empresa para el
ao 2014 tuvo un ratio de 0.31 y en el 2015 un
ratio de 0.95 esto indica que el riesgo
financiero aumento en 0.64.

RATIOS DE RENTABILIDAD

Rentabilidad de las Ventas Netas

INTERPRETACION :
Esta ratio refleja el porcentaje que se obtiene de utilidad con respecto a las ventas
realizadas.
En este caso el cociente es menor de este resultante de esta ratio, la situacin de utilidad
de la empresa es menor, debido a que los costos y gastos han tenido una mayor
incidencia en la empresa, ya que represento un 0.00 en el 2014 y 0.01 en el 2015.

Margen Bruto

INTERPRETACIN:
Este ratio indica el porcentaje de utilidad
bruta que se obtiene de las ventas netas
realizadas.
A mayor resultado de esta divisin mayor
ser la utilidad obtenida por la empresa por
cada sol vendido, en el
obtiene una
utilidad de este caso la empresa en los dos
periodos por cada sol vendido obtiene una
utilidad de S/0.26.


Rentabilidad Neta de las Inversiones

En este ratio muestra la calidad de las inversiones que ha realizado la

empresa, en este caso las inversiones en los dos periodos no han sido
eficaces por que el resultado de este ratio es relativamente bajo.

Rentabilidad Neta del

Patrimonio

pues dado en el denominador

se ubica el patrimonio, este
contiene no solo el monto
aportado por los accionistas
sino tambin las utilidades
que ha sido generado la
empresa y que se han ido
reinvirtiendo
y
las
que
posible
se
reinvertirn
(resultado del ejercicio)
Este ratio comparado con el
anterior tuvo mayor cociente

 Rentabilidad Neta del Capital

INTERPRETACION:

Este ratio mide de manera aproximada la utilidad por accin que ha tenido la empresa.
Decidimos que de manera aproximada pues ser exacta solamente en caso que el valor
nominal por accin sea de S/. 1, es decir en el periodo 2014 por cada accin que sea de un
S/.1 se estuvo ganando S/.0.04 y en el 2015 se estuvo ganando S/. 0.07 este ratio aumento
en S/.0.03, por una mayor gestin de la gerencia en obtener mayores ventas.

Ratios de Gestin
Rotacin de Cuentas por

Cobrar (das)

INTERPRETACION:
Este ratio determina el nmero de das que demora en cobrar la
empresa las ventas realizadas a crdito, Este ratio mide la gestin del
rea de cobranzas de la empresa y se debe evaluar de la siguiente
manera: mientras menos das se demore la empresa en cobrar las
ventas a crdito, mejor gestin habr en el rea de cobranzas. Hay
que considerar, sin embargo, un aspecto muy importante: la empresa
puede flexibilizar su poltica de cobranzas dando un plazo mayor para
el pago por parte del cliente a fin de incrementar las ventas de la
empresa. Por tanto, si este ratio se incrementa (en un nivel
relativamente razonable) puede ser con el objetivo de incrementar las
ventas y con ello la rentabilidad, pero siempre sin perder de vista la
cobranza, en el caso de esta empresa la venta al crdito se realiza por
tarjetas de crdito por lo que la empresa solo se dedica a cobrar a
dichas entidades financieras.

Rotacin de Inventarios

INTERPRETACION:
Este ratio determina el numero de das que demora la empresa vender la
mercadera que tiene en almacn.
Este ratio mide la gestin del rea de ventas de la empresa y se debe
evaluar de la siguiente manera: mientras menos das se demore la
empresa en vender las existencias que tiene el almacn, mejor gestin
habr en el rea de ventas, en este caso la empresa demoro 43 das en el
2015 y el periodo anterior fue de 45.

S
A
I
C
A
R
G