Sesión 13 Fund de NNII 2016

AN67 FUNDAMENTOS DE
NEGOCIOS INTERNACIONALES
Unidad 6
FUERZAS NO CONTROLABLES EN
Sesin 13: Fuerzas Financieras
Agenda
Noticia de Negocios Internacionales
Fuerzas Financieras
- Definicin de divisas
- Mercado de divisas
- Cmo afecta el tipo de cambio a los Negocios
Internacionales?
Dinmicas 1 y 2
Facultad de Negocios, UPC
Carrera de Administracin y Negocios
ENTORNO FINANCIERO
En un mercado internacional que cada
vez tiene mayor dinmica y en el que
ya no solo participan empresas
grandes es importante que se
adquieran conocimientos acerca de
como circulan las diferentes monedas
en el mundo y los costos en los que
uno incurre cuando debe realizar
cambios
de
divisas
(monedas
extranjeras) y analizar los posibles
escenarios acerca de la tendencia de
los precios de intercambio.
Sobre las Divisas

Qu divisas de pases
conoces?
Qu divisas son las ms

importantes para el Per?
ENTORNO FINANCIERO
Qu son las divisas?
Dinero que est expresado en moneda de otro
pas o grupos de pases.
Con las divisas se pueden realizar transacciones
de divisas que son operaciones con monedas de
distintos pases. Estas transacciones se realizan
en el mercado cambiario.
El tipo de cambio es el precio de una
determinada moneda expresada en unidades o
valor de otra moneda, el cual puede fluctuar
dependiendo de una serie de factores.
ENTORNO FINANCIERO
Quines son los participantes en los
mercados financieros?
Operadores primarios, instituciones financieras e
instituciones no financieras
Cmo
se
negocian
internacionales?
con
divisas
Por medios electrnicos, directamente con el cliente,

directamente
entre
bancos
o
intermediarios
mayoristas
MERCADO PARALELO VS.

MERCADO CAMBIARIO
Al mercado paralelo tambin se le conoce como OTC
(over the counter) y est compuesto por bancos
comerciales, bancos de inversin y otras instituciones
financieras.
El mercado cambiario est compuesto por las bolsas de
valores que existen en los diversos mercados.
Existen diversos instrumentos globales que pueden
usarse en los OTC: transacciones spot, forwards, swaps
de monedas, opciones sobre futuros y otras ms.
Si bien el mercado de divisas viene creciendo el mismo se
ha desacelerado debido a las crisis recientes pero se
espera que la recuperacin sea lenta pero vuelva a
niveles anteriores.
EL DLAR DE EEUU
La moneda de EEUU es la de mayor movimiento en
divisas (ms del 80%) para transacciones por estas
razones:
1. Es una moneda de inversin en muchos mercados
de capital.
2. Es una moneda de reserva, atesorada por muchos
bancos centrales.
3. Es una moneda de transaccin en muchos mercados
internacionales de productos bsicos.
4. Es una moneda de facturacin en muchos contratos.
5. Es una moneda de intervencin utilizada por las
autoridades monetarias en las operaciones de mercado
con la intencin de influir en sus propios tipos de
cambio.
Su alta disponibilidad en el mundo lo hace an ms
importante.
PRINCIPALES MERCADOS
CAMBIARIOS
El mercado spot
Los intermediarios son los que cotizan los tipos de
cambio. Tiene a todo momento un bid (precio al que
estn dispuestos a comprar) y un sell (precio al que
estn dispuestos a vender) un par de monedas, el
spread es el margen o ganancia de este intermediario y
que no son superiores a 2 das.
El mercado forward
Se trata de un mercado donde el vendedor le ofrece al
comprador una tasa a futuro que se estipula en el da
que se solicita a travs de un contrato por lo que se
convierte en una obligacin para ambas partes. Mientras
menos comn sea la moneda y a mayor tiempo hace
que la diferencia con el cambio spot sea mayor. Puede
realizarse solo OTC.

PRINCIPALES MERCADOS
CAMBIARIOS
Opciones
Son derechos que el comprador tiene de hacer valer
si lo cree necesario dentro de un perodo
determinado a una tipo de cambio previamente
acordado. Puede realizarse OTC o en las bolsas
Futuros
Se trata de un mercado donde el vendedor le ofrece
al comprador una tasa a futuro que se estipula en el
da que se solicita, sin embargo solo son ofrecidos
de manera burstil. A diferencia de los forwards no
son hecho a la medida de las empresas.
10
CMO SE USA EL MERCADO

CAMBIARIO?
Las empresas pueden entrar a los mercados
cambiarios para facilitar sus transacciones
regulares o simplemente para especular.
Desde que una empresa se interrelaciona en
el campo de Negocios Internacionales se est
operando con divisas extranjeras.
Se debe tener en cuenta que la mayora de
las transacciones aun pasan por las grandes
instituciones financieras catalogadas como
mesas de dinero
11
BOLSAS DE VALORES
Este mercado principalmente negocia
opciones y futuros.
Las 3 principales bolsas de valores son:
Chicago Mercantile Exchange (CME)
Group, Nasdaq OMX y NYSE liffe.
Las transacciones electrnicas han
permitido desarrollar este campo a
instituciones financieras pequeas, pero
tambin para que personas puedan
acceder alas plataformas de negociacin
12
HERRAMIENTAS PARA LOS

Existen razones adicionales por las
cuales una empresa podra ingresar al
mercado de divisas:
Especulacin: cuando una empresa
busca la compra y venta de sus divisas
con fines de obtener utilidad.
Arbitraje: es la compra de una divisa en
un pas para su venta inmediata en otro
para aprovechar la diferencia en spreads
y as obtener utilidad.
13
Sobre las Divisas

Un turista no puede entrar en una tienda de Edinburgo
y comprar con dlares una botella de Whisky escocs,
porque en Escocia los dlares no son de uso legal.
El turista tiene que pagar en.
Libras Esterlinas.

14
ISO 4217
Estndar internacional creado con el objetivo de
definir cdigos de tres letras para todas las
monedas del mundo.
Cdigo
ARS
BOB
BRL
CLP
CNY
COP
EUR
GBP
HKD
Moneda
Peso argentino
Boliviano
Real brasileo
Peso chileno
Yuan chino
Peso colombiano
Euro
Libra esterlina
Dlar de Hong Kong
Cdigo
INR
JPY
KPW
KRW
MXN
PEN
USD
UYU
VEF
Moneda
Rupia india
Yen japons
Won norcoreano
Won surcoreano
Peso mexicano
Nuevo sol peruano
Dlar estadounidense
Peso uruguayo
Bolvar venezolano

15
Tipo de cambio
Es el precio de una divisa.
Es el nmero de unidades de la moneda nacional que
hay que entregar, en un momento dado, a cambio de
una unidad de moneda extranjera (divisa).

16
Tipo de
cambio
T/C USD/PEN (Junio 2016):

Compra: 3.35
Venta: 3.38
Fuente: Sunat
17
Cmo afecta el T/C a los

NNII?
Cuando el dlar sube, se benefician los
EXPORTADORES
porque cobran en dlares y reciben ms soles a cambio.
Cuando el dlar baja, se benefician los
IMPORTADORES
porque pagan en dlares y necesitan menos soles.
18
El T/C y los negocios internacionales

Nuestro turista que quiere comprar una botella de Whisky en
Edinburgo, tiene que pagar 30 libras y sabe que en su pas la
misma botella cuesta 45 USD.
Imaginemos que el tipo de cambio de la libra y el dlar al da es de
2.00 USD x libra.
Nuestro turista convierte 30 libras en dlares y descubre que la
botella de Whisky es equivalente a:
60.00 USD.
Es una buena compra?

19
El T/C y los negocios internacionales

Ejercicio-2:
Si 120 yenes (Japn) equivalen a un
dlar.
Cunto es en yenes 10 millones de
USD?
1,200 millones.. Yenes.
Ejercicio-3:
Si luego de tres meses el yen se
subvalu.
100 yenes equivalen a un dlar.
Si cambiamos nuestros 1,200 mill de
yenes x dlares.
20
Cuntos dlares
tendremos?
Conceptos importantes
Apreciacin: ganancia de valor de una

divisa frente a otra.
Devaluacin: prdida de valor de una
divisa frente a otra.
Subvaluacin: situacin en la que una
divisa tiene un valor inferior al que debera
tener.
Sobrevaluacin: situacin en la que una
divisa tiene un valor superior al que
debera tener.
21
El T/C y los negocios

internacionales
US$
US$ 100.00
100.00
Recordando:
Un T/C alto favorece a los
EXPORTADORES.
Un T/C bajo favorece a los
IMPORTADORES.
Ejemplo:
Si El T/C es 3.015
Una empresa compra insumos y
fabrica muebles. El costo de
producir un mueble es de S/. 290
y su utilidad por mueble es de S/.
11.5
El precio de exportacin del
mueble es de USD 100 (PEN
301.5).
22

internacionales
Caso 1: apreciacin de PEN.
US$
US$ 103.97
103.97
El T/C baja a 2.90

Compra insumos en soles y
asumimos que su costo de
produccin y utilidad no varan.
Producir le cuesta S/. 290 y su
utilidad es de S/. 11.5.
Precio de exportacin = PEN 301.5
En dlares = USD 103.97
Tuvo que aumentar sus precios si
no vara sus costos o su utilidad.
Puede ser competitivo?
23

internacionales
Caso 2: devaluacin de PEN.
US$
US$ 92.77
92.77
El T/C sube a 3.25

Compra insumos en soles y
asumimos que su costo de produccin
y utilidad no vara.
Producir le cuesta S/. 290 y su utilidad
es de S/. 11.5.
Precio de exportacin = PEN 301.5
En dlares = USD 92.77
Puede vender ms barato sin cambiar
sus costos de produccin ni utilidad.
Puede ser competitivo?
24

Sesión 13 Fund de NNII 2016

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Sobre las Divisas

Qu divisas son las ms

Por medios electrnicos, directamente con el cliente,

MERCADO PARALELO VS.

Facultad de Negocios, UPC

CMO SE USA EL MERCADO

HERRAMIENTAS PARA LOS

Sobre las Divisas

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T/C USD/PEN (Junio 2016):

Cmo afecta el T/C a los

Cuando el dlar baja, se benefician los

El T/C y los negocios internacionales

Facultad de Negocios, UPC

El T/C y los negocios internacionales

Apreciacin: ganancia de valor de una

El T/C y los negocios

El T/C y los negocios

El T/C baja a 2.90

El T/C y los negocios

El T/C sube a 3.25

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