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Reestructuracin patrimonial.

Disolucin y liquidacin.
Ma. DEYDITH MARINA
CRDOVA GONZLES

Reflotamiento o reestructuracin
Significa que el deudor va a
superar con xito su anterior
situacin de insolvencia que
puede ser financiera o patrimonial.

Reflotamiento
si la empresa por malas
decisiones pasadas compromete
su permanencia en el mercado
debe considerar que las medidas
de reatrincheramiento o
reposicionamiento estratgico slo
sern efectivas si cuenta con el
apoyo de los acreedores. Flint, P
(2008)

El good will
hay aspectos importantes generadores de valor que
no se consignan en el balance ni en el estado de
resultados. Nos referimos al good will, al conocimiento
de cmo hacer las cosas, al conocimiento del mercado,
listas de clientes, posicionamiento y recordacin de
marca, temas que no aparecen en los estados
financieros. De difcil cuantificacin, estos aspectos
intangibles son, cada vez ms, los elementos a
considerar cuando se evala la permanencia en el
mercado, pues se pierden con la salida del mercado de
la empresa. El posicionamiento y la confianza
generada por la empresa en aos se pierden en lo que
la literatura conoce como costos indirectos de la
quiebra. Flint, P (2008)

cuando se valoriza un negocio, una parte


importante del valor est en el goodwill, es
decir, la diferencia entre el valor de mercado
de la empresa (fair value) y el patrimonio al
costo contable. Esegoodwill es el valor
generado por los activos intangibles del
negocio, como las marcas, los contratos, los
modelos de gestin diferenciados, la cartera
de clientes, la relacin con proveedores,
entre otros.

Carlo mario dioses. se puede innovar de varias


maneras: El Manual de Oslo (OCDE y Eurostat)
distingue cuatro formas de innovacin: en
productos, procesos, marketing y organizacin
Hacer cambios que mejoren sustancialmente la
rentabilidad sea por ingreso, por costo es
innovar. Las mismas tiendas comerciales
(bodegas), talleres de manufactura o fbricas de
produccin que no generan marcas tampoco
suelen hacer una gestin diferente de la de sus
competidores, es decir, no innovan.

Viabilidad de la empresa
La viabilidad de la empresa debe
calcularse sobre el flujo de caja
proyectado y no por la situacin contable.
Una empresa no podr reestructurarse si
no cuenta con el apoyo de proveedores y
clientes ubicados a lo largo de la cadena
de valor, acreedores que se rigen por
criterios diferentes a los acreedores
financieros al votar el destino de la
empresa. Flint, P (2008)

Acreedor financiero y reflotamiento


La decisin del acreedor financiero est
condicionada no slo por la viabilidad de la
deudora sino por: 1) cundo y cmo
recupera su acreencia, 2) monto a
provisionar, 3) nivel de garantas colaterales
reales y personales y 4) impacto en la
solvencia del acreedor financiero (Basilea).
No basta un plan de reflotamiento viable
para obtener el apoyo de los bancos
(Pearce y Robbins II, 1993; Arogyaswamy;
Barker y YaneiArdekani, 2000)

Inicio de la reestructuracin patrimonial


Cuando la Junta de Acreedores decida
la continuacin de las actividades del
deudor se entrar a ejecutar el Plan de
Reestructuracin, por un plazo que
no podr exceder de la fecha que se
establezca para la cancelacin de
todas las obligaciones previstas en el
cronograma de pago de las
obligaciones incorporado en el
mencionado Plan. (Art 60)

Rgimen de administracin durante la


reestructuracin
OPCIONES:
a) La continuacin del mismo
rgimen de administracin;
b) Un Administrador inscrito
c) Un sistema mixto.

Proceso de Reestructuracin
1. PASO: NOMBRAR A LA
ADMINISTRACIN.
Que se har cargo de llevar a
cabo el proceso de
reestructuracin.

2DO PASO: la administracin


propone a los acreedores un Plan
de Reestructuracin.
3ER PASO: La Junta aprobarlo en
un plazo no mayor de sesenta (60)
das.

Plan de Reestructuracin.
Caractersticas:
Seala la forma en que los crditos de los acreedores
sern pagados.
Se somete a aprobacin de la Junta que verifica su
cumplimiento
El administrador debe encargarse de ejecutarlo.
Sujeto a inscripcin en Registros Pblicos, con copia del
instrumento correspondiente, certificado por un
representante de la Comisin
obliga al deudor y a todos sus acreedores comprendidos en
el procedimiento
El incumplimiento de los trminos o condiciones
establecidos en el Plan determina la declaracin de
disolucin y liquidacin del deudor por parte de la Comisin

Atribuciones de la Junta de Acreedores


La Junta sustituye en todas sus
funciones, derechos y atribuciones al
rgano societario de mxima jerarqua.
La Junta, por s sola, podr adoptar
todos los acuerdos necesarios para la
administracin y funcionamiento del
deudor
El estatuto del deudor mantiene su
vigencia, siempre que no se oponga a
los acuerdos de la Junta o la Ley.

Naturaleza jurdica del Plan de reestructuracin

Es el negocio jurdico por el cual


la Junta define los mecanismos
para llevar a cabo la
reestructuracin econmico
financiera del deudor.

Finalidad del Plan de reestructuracin


Extinguir las obligaciones
comprendidas en el procedimiento
y superar la crisis patrimonial del
deudor.

Contenido del Plan de Reestructuracin


a) Balance General
b) Acciones a ejecutar
c) Relacin de las obligaciones
d) Propuestas para el financiamiento de la inversin
requerida.
e) Poltica laboral a adoptarse.
f) Rgimen de intereses.
g) Presupuesto con los gastos y honorarios de la
administracin.
h) Estado de Flujos Efectivo proyectado al tiempo
previsto para el pago de la totalidad de las obligaciones.
Cronograma de pagos

Cronograma de pagos
Debe especificar el modo, monto,
lugar y fecha de pago de los crditos
de cada acreedor, establecer un
rgimen de provisiones de los crditos
contingentes
Debe precisar, que de los fondos o
recursos que se destinen al ao para el
pago de los crditos, un 30% se
asignar en partes iguales al pago de
obligaciones laborales

Efectos del Plan de Reestructuracin


No libera a los terceros garantes del deudor,
salvo que hubiesen previsto el levantamiento
de las garantas en el acto constitutivo de la
garanta.
No surte efectos sobre bienes del deudor
que garanticen obligaciones de terceros,
contradas con anterioridad a la fecha de
difusin del procedimiento concursal.
El titular del derecho real podr proceder a
ejecutar su garanta de acuerdo a los
trminos originalmente pactados.

Acuerdo de capitalizacin de crditos


Si se acuerda la capitalizacin de
crditos los accionistas, asociados o
titular del deudor podrn ejercer su
derecho de suscripcin preferente.
Ser nulo si se adopta sin
habrseles convocado en el
respectivo aviso.

Pago de crditos durante la reestructuracin patrimonial

No es obligatoria la aplicacin del


orden de prelacin para el pago
de los crditos,
Excepcin: distribucin entre los
acreedores del producto de la
venta o transferencia de activos
fijos del deudor
Caso de crditos laborales.

Los acreedores preferentes podrn


renunciar al orden de cobro de los
crditos cuando as lo manifiesten de
manera indubitable, pudiendo exigir
garantas suficientes para decidir la
postergacin de su derecho
preferente de cobro.

Derecho de cobro de los crditos


Debern ser previamente
reconocidos por la autoridad
concursal.
Pagado el ntegro de los
crditos reconocidos, el deudor
deber pagar los crditos no
reconocidos previstos en el
Plan de Reestructuracin.

Cambio en la decisin respecto del destino del deudor

Si en el transcurso de la
reestructuracin se advierte que no es
posible la reestructuracin patrimonial
la Junta se pronuncia sobre el inicio
de la disolucin y liquidacin.
Igual facultad podr ser ejercida por el
o los acreedores que representen
cuando menos el 30% de los crditos
reconocidos.

Conclusin de la reestructuracin patrimonial

La reestructuracin patrimonial
concluye luego de que la
administracin del deudor acredite
ante la Comisin que se han
extinguido los crditos contenidos
en el Plan de Reestructuracin, la
Comisin declarar la conclusin del
procedimiento y la extincin de la
Junta.

Efectos de la conclusin de la reestructuracin

Declarada la conclusin de la
reestructuracin del deudor,
reasumir sus funciones la Junta
de Accionistas, Socios, Asociados
o Titular.

Solucin de controversias relativas


al Plan de Reestructuracin
La Junta establece en el Plan de
Reestructuracin el fuero jurisdiccional,
judicial o el arbitral, para la solucin de
controversias; en defecto de indicacin, es
el fuero judicial.
Competente el juez o rbitro del lugar donde
se desarrolla el procedimiento concursal.
Va del proceso sumarsimo

DISOLUCIN Y LIQUIDACIN

Acuerdo de disolucin y liquidacin del deudor

Si la Junta decidiera la disolucin


y liquidacin del deudor, ste no
podr continuar desarrollando la
actividad propia del giro del
negocio a partir de la suscripcin
del Convenio de Liquidacin,
bajo apercibimiento de aplicrsele
una multa hasta de cien (100)
UIT.

Liquidacin en marcha del negocio


Podr acordarse la continuacin
de actividades slo en el caso de
que opte por la liquidacin en
marcha, por estimar un mayor valor
de realizacin bajo esa modalidad.
Deber efectuarse en un plazo
mximo de seis (6) meses,
prorrogado excepcionalmente por
un plazo igual.

El liquidador
Persona o entidad registrada ante
la Comisin y nombrada por la
Junta para encargarse del
procedimiento de liquidacin.
Deber manifestar su voluntad de
asumir el cargo.

Convenio de Liquidacin
Es el acuerdo que comprende la forma
del pago de los crditos por concepto
de capital, intereses y gastos
generados durante la vigencia del
procedimiento, es aprobado y suscrito
por la Junta.
No comprende los honorarios del
liquidador y los gastos necesarios
efectuados por ste para el desarrollo
adecuado del proceso liquidatorio.

Fuero de atraccin concursal


Es la integracin al procedimiento
concursal de los crditos post
concursales, que son reconocidas,
se les otorga derecho de voz y voto
en la Junta de Acreedores, as
como se les da derecho de cobro
en tanto el patrimonio concursal lo
permita, se produce con el acuerdo
de disolucin y liquidacin.

No comprende las deudas


generadas por la implementacin
de la liquidacin en marcha,
debiendo dichas deudas ser
canceladas a su vencimiento.

rganos de administracin en la transicin de


reestructuracin a liquidacin

Las funciones del representante legal


y de todos los rganos de la
administracin, sern asumidas por el
Liquidador.

Contenido del Convenio


Bajo sancin de nulidad:
1. La identificacin del Liquidador, del
deudor y del Presidente de la Junta, la
fecha de aprobacin, la declaracin del
Liquidador que no tiene limitaciones para
asumir el cargo, y los supuestos bajo los
cuales empezar a pagar los crditos.
2. La proyeccin de gastos estimada por
el Liquidador a efectos de ser aprobada
por la Junta.

3. Los honorarios del Liquidador.


4. Los mecanismos en virtud de los
cuales el Liquidador cumplir los
requerimientos de informacin
peridica.
5. La modalidad y condiciones de la
realizacin de bienes del deudor.
6. El rgimen de intereses.

Solucin de controversias
Fuero jurisdiccional, sea el judicial o
el arbitral.
Juez o rbitro del lugar donde se
desarrolla el procedimiento
concursal.
Va del proceso sumarsimo

Oponibilidad del Convenio de Liquidacin

Ser obligatorio para todos los


acreedores
No le son aplicables al titular de
garantas reales constituidas sobre
bienes del deudor que garanticen
obligaciones de terceros

Venta y adjudicacin de activos del deudor

Habiendo el liquidador tomado


posesin del cargo y de los activos
del deudor, deber establecer el
cronograma de realizacin de
ellos en un plazo no mayor de
diez (10) das.
Realizacin de los activos en
plazo razonable.

Efectos de la transferencia de bienes por parte del


liquidador

La transferencia de cualquier bien del


deudor, por parte del Liquidador,
generar el levantamiento automtico
de todos los gravmenes, las medidas
cautelares y cargas que pesen sobre
ste, sin mandato judicial o la
intervencin del acreedor garantizado
con dicho bien.
Inafecta al pago de las tasas o derechos
administrativos correspondientes.

Pago de crditos por el liquidador


El Liquidador, bajo responsabilidad, est
obligado a pagar en primer trmino los
crditos reconocidos por la Comisin
conforme al orden de prelacin legal
Los crditos correspondientes al primer
orden se pagan a prorrata y proporcional al
porcentaje que representan las acreencias.
Los crditos correspondientes al segundo,
cuarto y quinto orden, se pagan al interior
de cada orden de preferencia a prorrata.

Derecho de los acreedores de solicitar


el certificado de incobrabilidad
Los acreedores podrn presentar por
escrito y con firmas legalizadas a la
Comisin su intencin irrevocable y
definitiva de sustraerse del futuro
procedimiento de quiebra y el certificado
de incobrabilidad.
Esta prerrogativa no alcanza a los
derechos irrenunciables.

Transicin de la Liquidacin a la Reestructuracin

Cuando el liquidador constate la


existencia de factores nuevos o no
previstos y siempre que considere
que resulte viable la
reestructuracin, informar al
Presidente de la Junta para que
ste, la convoque para adoptar la
decisin conveniente.

Fin de las funciones del


liquidador

Terminan con la inscripcin de la


extincin del patrimonio del
deudor en los Registros Pblicos
correspondientes.
Es aplicable artculos 413 y
siguientes de la Ley General de
Sociedades.

DISOLUCIN Y LIQUIDACIN INICIADA POR LA


COMISIN

En los casos previstos en la Ley, la


disolucin y liquidacin iniciada por la
Comisin no puede ser revertida por
decisin de la Junta.
La Comisin podr designar, de oficio,
al liquidador responsable, previa
aceptacin de este, si no hay liquidador
interesado, renuncia o queda sin efecto
su designacin, se dar por concluido
el proceso.

El liquidador designado deber realizar todos


los actos tendientes a la realizacin de
activos que encontrase, as como elaborar
un informe final de la liquidacin, previo a
la presentacin de la solicitud de declaracin
judicial de quiebra.
El liquidador designado por la Comisin no
requerir de Convenio de Liquidacin para
ejercer su cargo, salvo que la Junta de
Acreedores acuerde lo contrario.