CURSO DE TRABAJO DE

SUFICIENCIA PROFESIONAL
PARA OPTAR EL TTULO
PROFESIONAL DE
CONTADOR PBLICO

MODULO DE FINANZAS

MBA. PABLO VSQUEZ ESPINOZA

 La informacin por niveles

Toma las decisiones estratgicas ms

importantes relacionadas con productos y servicios, y
Alta
garantiza el desempeo financiero de la empresa
Direcci
n

Gerencia intermedia Aplica lo dispuesto por la Alta Direccin,

Unidades de I&D respecto a los planes y programas

Gerencia de operaciones
Supervisa las acciones cotidianas de la
Trabajadores de Produccin
empresa respecto a los planes y programas
Trabajadores de datos
 La informacin por niveles

Planificacin general
Perspectiva Financiera a mediano y
Alta largo plazo
Direcci Utilidad por accin
n Valor de la empresa
Planificacin especifica
Gerencia intermedia Logro de objetivos
Unidades de I&D
Control de indicadores
Gerencia de operaciones Aplicacin de la planificacin
Trabajadores de Produccin Eficiencia
Trabajadores de datos
Eficacia
Productividad
 La informacin como base

te: Diario La Rpublica. Basado en Reporte de Inflacin Diciembre 2016 del BCRP/INEI
 La informacin como base

ente: Diario La Rpublica. Basado en Reporte de Inflacin Diciembre 2016 del BCRP/INEI
 La informacin como base

e: Diario La Rpublica. Basado en Reporte de Inflacin Diciembre 2016 del BCRP/INEI

 La informacin como base

Fuente: diario Gestin

La informacin como base

Qu impacto tiene el entorno en la

informacin que se genera para la
toma de decisiones?
 Administracin
FINANZAS
Su
Financiera
propsito fundamental es MAXIMIZAR
EL VALOR de la empresa.
Esto lo logra usando correctamente los
recursos econmicos y materiales.
 FINANZAS
La prctica de
administrar el dinero que
entra y sale de las
empresas

(John R. Graham ed. al. Finanzas

Corporativas)
 FUNCIONES
FINANCIERAS
Financiamiento
Administracin Financiera
Elaboracin del
Presupuesto de Capital
Administracin del Riesgo
Gobierno Corporativo
 FUNCIONES
FINANCIERAS
FINANCIAMIENTO

Recaudar capital para sostener las

operaciones y los programas de
inversin de la empresa.
 FUNCIONES
ADMINISTRACION
FINANCIERAS
FINANCIERA

Gestionar los flujos de

efectivo; determinar la
tenencia de activos de corto
plazo; formular planes
financieros a corto y mediano
plazo.
 FUNCIONES
FINANCIERAS
ELABORACION DEL PRESUPUESTO
DE CAPITAL

Selecciona los mejores proyectos de

inversin, tomando en cuenta el
riesgo percibido y rendimiento
esperado.
 FUNCIONES
FINANCIERAS
ADMINISTRACION DE
RIESGO

Con el fin de mantener el

equilibrio ptimo entre riesgo
y rendimiento, para maximizar
el valor para los accionistas.
 FUNCIONES
FINANCIERAS
GOBIERNO CORPORATIVO
Asegurar que los gerentes
acten de manera tica y
tomando en cuenta los
intereses de los accionistas.
 PRINCIPIOS
FINANCIEROS
Valor del dinero en el tiempo
Equilibrio entre riesgo y
rendimiento
Diversificacin
Mercados Eficientes
Ausencia de arbitraje
 PRINCIPIOS
VALORFINANCIEROS
DEL DINERO EN EL
TIEMPO

La oportunidad de ganar un
rendimiento sobre los fondos
invertidos significa que un nuevo
sol (S/.) hoy vale ms que un sol
(S/.) en el futuro.
 PRINCIPIOS
Principios
FINANCIEROS
Financieros
EQUILIBRIO ENTRE RIESGO Y
RENDIMIENTO

Los inversionistas esperan una

compensacin por asumir riesgos.
 PRINCIPIOS
FINANCIEROS
DIVERSIFICACION

Los inversionistas pueden lograr un

equilibrio ms favorable entre el riesgo
y el rendimiento si diversifican su
portafolio.
 PRINCIPIOS
Principios
FINANCIEROS
Financieros
MERCADOS EFICIENTES

Los precios de las acciones, bonos

y otros activos financieros que se
cotizan en los mercados de capital
reflejan toda la informacin a la
que tienen acceso los
inversionistas.
 PRINCIPIOS
FINANCIEROS
AUSENCIA DE ARBITRAJE

Arbitraje se refiere a una

estrategia de transaccin en al que
el inversionista compra y vende
simultneamente el mismo activo
en diferentes mercados, a distintos
precios, para obtener una utilidad
instantneo, sin riesgo.
 DIRECCION DE FINANZAS

Relacin con el costo de oportunidad

Financiamien
Inversin Dividendos
to
EL ANALISIS FINANCIERO

Todos los rubros de la

parte derecha del
balance general de la
empresa, excepto los
pasivos circulantes, son
fuentes de capital.
Sus componentes
principales son el capital
de deuda y el capital
accionario
 Los Estados Financieros
EL ANALISIS FINANCIERO

Normas Internacionales de Informacin

Financiera

Estado
Estado de Estado de Cambios en
Estado de
Situacin Flujo de el
Resultados
Financiera Efectivo Patrimonio
Neto
 Los Estados Financieros
EL ANALISIS FINANCIERO

La Ley N 29720, establece que las empresas tienen la obligacin de

presentar sus Estados Financieros Auditados, siempre y cuando:

Generen ingresos anuales por venta de bienes o prestacin de

servicios iguales o excedan las 3,000 UITs

Posean activos totales iguales o excedan las 3,000 UITs

Parmetro RUS RER RMT REG

tributario
Los Estados Financieros
EL ANALISIS FINANCIERO

Fuente: www.smv.gob.pe
EL ANALISIS FINANCIERO. VERTICAL Y HORIZONTAL
EL ANALISIS FINANCIERO. RATIOS FINANCIEROS

Por tradicin, las razones financieras se agrupan en las siguientes

categoras:
1. Razones de liquidez o solvencia a corto plazo.
2. Razones de apalancamiento financiero o endeudamiento.
3. Razones de actividad o rotacin de activos.
4. Razones de rentabilidad.
5. Razones del valor de mercado.
EL ANALISIS FINANCIERO. RATIOS FINANCIEROS

Medidas de liquidez

Medidas de
apalancamiento
o deuda
Los Estados Financieros

Medidas de
actividad o rotacin

Medidas de
rentabilidad
 ANALISIS DUPONT

Anlisis Dupont
Mediante esta metodologa de anlisis es posible identificar el retorno
total sobre la inversin, dadas tres dimensiones,
 Grfica Dupont
Ventas
Utilidades
36864,
Netas
mercado

Costos meta, precios, Costo de Ventas 268,

Margen Neto
30409,
segmentos

0.73%
Gastos
Ventas
Operativos 36864,
5226,

Gastos Financieros
461,
ROA
Otros gastos
1.51 %
de

444,

Impuestos Ventas
56, 36864,
ROE
Inventarios, uso AF
Liquidez, Rotacin,

Rotacin A.T.
Activo CP 2.07
11159, Activo Total 3.20%
17802,
AF neto
6643,
Pasivo Total
Pasivo CP 9410, Pasivo y Pat. Multiplicador
8621, 17802 Apalancamient
o
Pasivo MLP Patrimonio Financiero
789, 8392, Capital y Reservas 2.12
8392,
El FEO

FEO Contable UAII Taxes Dep

FEO Financiero UAII * (1 T ) Dep

UAII 1,233,442 662,896

Impuestos -56,508 -74,432
Dep + amortiza 1,012,887 1,564,276
FEO (contable) 2,189,821 2,152,740

UAII 1,233,442 662,896

(1-t) 0.83 0.84
UAII (1-t) 1,023,757 556,833
Dep + amortiza 1,012,887 1,564,276
FEO (financiero) 2,036,644 2,121,109
 ANALISIS FINANCIERO

Preguntas Frecuentes de los Directivos:

Tenemos suficiente liquidez frente a las obligaciones a corto

plazo?
Podemos emprender estos nuevos proyectos?
Incurrimos en riesgo de impagos de impuestos?
Cul es nuestra rentabilidad, sta es suficiente para cubrir
nuestra inversin?
Cunto podemos crecer este ao?
GRACIAS