Вы находитесь на странице: 1из 69

Universidad Nacional de

San Agustn
Facultad de Geologa , Geofsica y
Minas
Ingeniera Econmica Capitulo XI

Escuela Profesional de Ingeniera de


Minas

Integrantes:
Almanza Perez , Joe
Aguilar Sacachipana,Frank
Mamani Machaca , Jesus
Gonzales Espinoza,Franz
Gonzales Luque , Pedro
Sanchez Lopez , Sofia
Chavez Victor
ANALISIS DE
RECUPERACION,
EQUILIBRIO Y COSTO DEL
CICLO DE VIDA UTIL

ANALISIS DEL PERIODO DE RECUPERACION

Se utiliza para determinar el nmero de aos que debe
conservarse y utilizarse un activo a fin de recuperar su costo
inicial con un retorno dado, conocidos los flujos de caja anuales
y el valor de salvamento. El anlisis puede realizarse utilizando
valores de flujo de caja despus de impuestos a fin de que los
resultados sean ms reales. Para calcular el periodo de
recuperacin, a una tasa de retorno dada, se utiliza el siguiente
modelo a fin de determinar el valor n en aos.

0 = -P + P/F, i %, t) (1)
En donde FCt es el flujo neto de caja al fin de ao (t = 1, 2, ,
n). Si los flujos de caja FCt en la ec. (1) son los mismos cada
ao, el factor P/A puede utilizarse en la relacin 0 = -P +
FC(P/A, i %, n). Despus de n aos, los flujos de caja
recuperaran el costo inicial P y un retorno del i %. La ec. (1)
puede, en consecuencia, utilizarse para calcular el nmero de
aos necesarios para recuperar el costo inicial, a la tasa de
retorno especificada. Si el periodo de verificacin n, es menor
que el tiempo que se haba calculado retener o utilizar el
activo, este debe comprarse. Si n es mayor que la vida til
esperada, el activo no debe comprarse, puesto que no hay
suficiente tiempo para recuperar la inversin ms el retorno
establecido, durante su vida til.
Una prctica industrial frecuente, pero incorrecta, es determinar n a i =
0 %, es decir, sin retorno. En este caso la ec. (1) se convierte en:

0 = -P + (2)

Si los flujos de caja son los mismos para cada ao, la ec. (2) puede
resolverse directamente para obtener n.
n = (3)

La utilizacin de un anlisis de recuperacin sin retorno es incorrecto por


dos razones.

1. Se olvida del valor del dinero en el tiempo, ya que los clculos se


efectan con i = 0 %.
2. Todos los flujos de caja que pudieran ocurrir despus del periodo de
recuperacin calculado n, se desestiman.
El ejemplo 1 ilustra el clculo del periodo de recuperacin.

Ejemplo 1
Una maquina ensambladora semiautomtica puede comprarse
en $ 18 000 con un valor de salvamento de $ 3 000 y un flujo de
caja anual de $ 3 000. Si la compaa estima que dicha maquina
no se utilizar mas all de 10 aos. decidir su compra si (a) se
requiere un retorno del 15 % y (b) no se requiere retorno?.

Solucin
a) Utilizando la ec. (1)

0 = -18 000 + P/F, 15 %, t)

Supngase que el valor de salvamento de $ 3 000 es correcto,


independientemente de que tanto se retiene el activo. Podemos, en
consecuencia, modificar la anterior relacin.

0 = - 18 000 + FC(P/A, 15 %, n) + VS(P/F, 15 %, n)

Donde VS (P/F, 15 %, n) es el valor presente del valor de salvamento


despus de n aos y el factor P/A se utiliza donde es posible. Con n = 15
aos tenemos.

0 = - 18 000 + 3 000(P/A, 15 %, 15) + 3 000(P/F, 15 %, 15)

0 = - 18 000 + 3 000() + 3000() = $ -89.10
Para n = 16

0 = - 18 000 + 3 000(P/A, 15 %, 15) + 3 000(P/F, 15 %, 15)

0 = - 18 000 + 3 000() + 3000()= $ + 183.30

Por interpolacin

15 $ -89.10
n 0
16 $ +183.30

nos indica que en n = 15,3


Entonces en 15.3 aos el costo inicial ms el 15 % se recuperarn.
Puesto que el estimativo de utilidad de la maquina era de 10 aos,
esta no debe comprarse.

b) Para una recuperacin sin retorno se utiliza la ec. (2) con n =


5

0 = - 18 000 + 5(3 000) + 3 000

En consecuencia, deber retenerse al menos 5 aos para retornar


la inversin, sin intereses. Basados en una vida til de 10 aos,
deberamos comprar la mquina.
ANALISIS DEL
PUNTO DE
EQUILIBRIO
Cul es su Punto de
Equilibrio?
La importancia de conocer su punto de equilibrio es
que le permitir con gran facilidad responder las
preguntas planteadas anteriormente, es decir, me
permitir conocer cuntas unidades debo producir para
generar una utilidad deseada, a partir de cuntas
ventas mi organizacin es rentable y muchas otras
incgnitas de gran valor en el entorno econmico.
El Punto de Equilibrio es aquel punto de
actividad en el cual los ingresos totales son
exactamente equivalentes a los costos totales
asociados con la venta o creacin de un producto.
Es decir, es aquel punto de actividad en el cual no
existe utilidad, ni prdida.
VARIABLES ASOCIADAS AL
PUNTO DE EQUILIBRIO
Segn su definicin el anlisis del punto de equilibrio estudia la relacin
existente entre costos y gastos fijos, costos y gastos variables, volumen de
ventas (de produccin) y utilidades operacionales. Por ende es imperativo
conocer de manera precisa la naturaleza y el comportamiento de los costos
asociados al proceso productivo y/o financiero, segn sea el caso.

Para el anlisis del punto de equilibrio es frecuente clasificar los costos y


gastos en dos grupos: fijos y variables; an cuando un costo fijo y un gasto
fijo no equivalen a lo mismo, y an cuando un costo variable y un gasto
variable no son iguales.
Costos y gastos fijos
Se entienden por costos de naturaleza fija aquellos que no
varan con el volumen de produccin y que son recuperables
dentro de la operacin. Por ejemplo el costo de arrendamiento
de un local; cuyo valor es de US$ 1500 mensuales no variar
segn sea el volumen de produccin de dicho local.
Costo de Nivel de
Perodo Costo por unidad
Arrendamiento Produccin
1 US$ 1500 mensuales 4800 unds mensuales US$ 0.3125
US$ 1500 mensuales
2 4200 unds mensuales US$ 0.3571
Es decir, los costos de naturaleza fija son fijos por cantidad y
variables por unidad. Por su parte los gastos operacionales fijos son
aquellos que se requieren para poder colocar (vender) los productos o
servicios en manos del consumidor final y que tienen una relacin
indirecta con la produccin del bien o servicio que se ofrece, estos
tienen igual comportamiento que los costos fijos, solo que afectan una
operacin distinta, es decir un proceso de ventas en lugar de un
proceso productivo.
Costos y gastos variables
Se entienden por costos de naturaleza variable aquellos que
al igual que los costos fijos se encuentran incorporados en el
producto final, pero que a diferencia de los fijos la magnitud de
los costos variables si depende directamente del volumen de
produccin. Por ejemplo las materias primas, la mano de obra y
los costos indirectos de fabricacin.

Costo de Materias Nivel de


Perodo Costo por unidad
Primas Produccin
US$ 120000
1 4800 unds mensuales US$ 25
mensuales
US$ 105000
2 los costos de naturaleza
Es decir, mensualesvariable4200 unds mensuales
son variables por US$ 25
cantidad y fijos por unidad. Por su parte los gastos variables
como las comisiones de ventas dependen exclusivamente de la
comercializacin y venta. Si hay ventas se pagarn comisiones,
de lo contrario no existir esta partida en la estructura de
gastos.
CMO SE DETERMINA
EL PUNTO DE
EQUILIBRIO?
La determinacin del Punto de Equilibrio requiere de la aplicacin
de una serie de frmulas relativamente simples, que varan segn la
necesidad, dado que este (punto de equilibrio) puede determinarse
tanto para unidades como para valores monetarios.

Las frmulas empleadas en la determinacin del punto de


equilibrio en unidades son las siguientes:
El costo variable unitario (C.V.U) se obtiene al dividir los costos
variables totales entre el nmero de unidades producidas; sin embargo
es muy comn que se determine con mayor facilidad el costo variable
unitario antes que los costos variables totales (por cuestin de
descomposicin de la unidad en costos).

La frmula empleada en la determinacin del punto de equilibrio en


valores monetarios es la siguiente:

Una de las herramientas ms interesantes que presenta el punto de


equilibrio es sin duda su anlisis grfico, dado que a partir de este puede
facilitarse la aprehensin de diversos conceptos asociados con la
rentabilidad de un proceso productivo.

La grfica asociada con el anlisis del punto de equilibrio es la siguiente:


EJEMPLO
La Sra Katy desea empezar su negocio de comercializacin fajas
reductoras, para ello presupuesta sus costos de operacin de la
siguiente manera, el arriendo del local $1'200.000 mes, contratar a una
persona que le ayude en las funciones secretariales y de ventas
$1'150.000 mes, el pago de servicios ser de $150.000 mes. Convino
con un productor y fabricante de fajas reductoras y el costo ser de
$90.000 por cada faja. Katy piensa vender cada faja a $100.000.

De acuerdo al mercado que Katy conoce, las posibles ventas al ao


sern de 100 fajas reductoras mensuales.

a) Calcular el P.E.Q mensual en unidades y en valores monetarios


b) Cunto ganara Katy si vende 100 unidades mensuales?
PASO 1: CLASIFICAR COSTOS
Este paso consiste en clasificar los costos y gastos
en dos grupos: costos variables y costos fijos.

Costos Fijos:

Concepto Valor
Arrendamiento $1'200.000
Salarios $1'150.000
Servicios $150.000
Costos fijos Totales $2'500.000

Costos Variables:
Costo Variable Unitario (Mano de Obra + Materia Prima): $100.000
En este paso se debe en caso de contar con costos variables totales,
hallar los costos variables unitarios, sin embargo en el actual ejemplo
contamos con el costo variable unitario como dato de entrada.
PASO 2: APLICAR FRMULA DEL PUNTO
DE EQUILIBRIO
Aplicando las frmulas del punto de equilibrio para
unidades:

Aplicando la frmula del punto de equilibrio para valores


monetarios:
PASO 3: COMPROBAR EL EJERCICIO MEDIANTE
EL ESTADO DE RESULTADOS
En este paso se desarrolla la operacin contable de calcular la utilidad
operacional segn la cantidad indicada en el punto de equilibrio, si
esta utilidad corresponde a cero (0), esto quiere decir que el ejercicio
es satisfactorio. Adems el estado de resultado nos permite
determinar la utilidad que se obtendra con cualquier cantidad de
unidades vendidas.

Para comprobar el P.E.Q:

Concepto Valor
Ventas (P.V * P.E.Q) $25'000.000
- Costo Variable Total (C.V.U * P.E.Q) $22'500.000
= Margen de Contribucin Total (M.C.T) $2'500.000
- Costos fijos Totales $2'500.000
= Utilidad Operacional (M.C.T - C.F) $0
Conclusiones: el punto de equilibrio es de 250 unidades, es decir, se
necesita vender 250 fajas reductoras mensuales para que los
ingresos sean iguales a los costos; por lo tanto, a partir de la venta
de 251 fajas reductoras, recin se estara empezando a generar
utilidades, mientras que la venta de 249 fajas reductoras o de un
nmero menor significara prdidas.
Para comprobar la utilidad al vender 400 unidades mensuales (por
exigencia de nuestro ejemplo):

Concepto Valor
Ventas (P.V * Q) $40'000.000
- Costo Variable Total (C.V.U * Q) $36'000.000
= Margen de Contribucin Total (M.C.T) $4'000.000
- Costos fijos Totales $2'500.000
= Utilidad Operacional (M.C.T - C.F) $1'500.000
PASO 4: GRAFICAR
La grfica resultante del ejemplo es la siguiente:

En ella podemos apreciar el poco margen de utilidad que presenta


este proceso comercial en las condiciones actuales; como plan de
accin se podra replantear el valor del precio de venta o hallar
alternativas distintas de produccin que permitan reducir el costo
variable unitario que presenta el producto.
ANALISIS DE
SENSIBILIDAD Y RIESGO
ENFOQUE DEL ANALISIS DE SENSIBILIDAD
ES UN ESTUDIO PARA VER EN QUE MANERA SE ALTERARA LA DECISIN
ECONMICA SI VARAN CIERTOS FACTORES.
GENERALMENTE LAS VARIACIONES EN LOS VALORES DE VIDA TIL, COSTOS
ANUALES, O INGRESOS, ETC. CON RESULTADO DE VARIACIONES EN EL PRECIO
DE VENTA, EN LA OPERACIN A DIFERENTES NIVELES DE CAPACIDAD, LA
INFLACIN, ETC.
POR EJEMPLO, SI EL 75% DE LA CAPACIDAD SE COMPARA CON EL 501 % DE
CAPACIDAD DE UNA PROPUESTA CONTEMPLADA, LOS COSTOS DE OPERACIN
Y LOS INGRESOS AUMENTARAN, PERO PROBABLEMENTE LA VIDA TIL
ANTICIPADA DISMINUIRA.
DETERMINACIN DE LA SENSIBILIDAD DE
LAS ESTIMACIONES
PROCEDIMIENTO GENERAL:
1. DETERMINAR QUE FACTOR(ES) VARA(N) MS FCILMENTE DEL VALOR
ESTIMADO.
2. SELECCIONAR EL INTERVALO DE INCREMENTO PROBABLE DE VARIACIN
PARA CADA FACTOR.
3. SELECCIONAR UN MTODO DE EVALUACIN, TAL COMO EL VALOR
PRESENTE, CAUE, O TASA DE RETORNO.
4. CALCULAR Y, SI SE DESEA HACER UNA GRFICA DE LOS RESULTADOS
5. LOS RESULTADOS MOSTRARAN LOS FACTORES QUE DEBEN ESTIMARSE
CUIDADOSAMENTE RECOPILANDO MS INFORMACIN CUANDO SEA
POSIBLE.
EJEMPLO
LA COMPAA ACQ EST CONSIDERANDO LA COMPRA DE UNA NUEVA PIEZA
DE MAQUINARIA AUTOMTICA POR $80000 CON VALOR DE SALVAMIENTO 0 Y
UN FLUJO DE CAJA ANTICIPADO ANTES DE IMPUESTO DE $27000 2000K(K=1,
2, , N) POR AO. EL DIAGRAMA A MOSTRARSE A CONTINUACIN ES UN
DIAGRAMA DE FLUJO DE CAJA DE LA COMPRA DEL ACTIVO. LA TMAR DE LA
COMPAA A VARIADO DEL 10 AL 25 % PARA DIFERENTES TIPOS DE
INVERSIONES. LA VIDA TIL ECONMICA DE UNA MAQUINARIA SEMEJANTE
VARIA NORMALMENTE DE 8 A 12 AOS. USE EL ANLISIS CAUE PARA
INVESTIGAR LA SENSIBILIDAD DE LA VARIACIN:
DE LA TMAR UTILIZANDO N=10 Y
LA VIDA TIL ECONMICA, SUPONIENDO UNA TMAR DEL 15 %.
SOLUCION
PERMITIR DE I CAMBIE EN UN 5 % DE INCREMENTO SER SUFICIENTE PARA
PROPSITOS DE SENSIBILIDAD. PARA I = 10 %



DE MANERA SEMEJANTE, OTROS RESULTADOS SON:

Una grfica de TMAR contra CAUE se


muestra pendiente negativa del
CAUE indica que la decisin es
bastante sensible a las variaciones del
TMAR.

Usando un incremento de dos aos,


los valores P y CAUE para n = 8, 10 y
12 con i = 15 % son los siguientes:
DETERMINACIN DE LA SENSIBILIDAD DE
LAS ESTIMACIONES
PROCEDIMIENTO GENERAL:
1. DETERMINAR QUE FACTOR(ES) VARA(N) MS FCILMENTE DEL VALOR
ESTIMADO.
2. SELECCIONAR EL INTERVALO E INCREMENTO PROBABLE DE VARIACIN PARA
CADA FACTOR.
3. SELECCIONAR UN MTODO DE EVALUACIN, TAL COMO EL VALOR
PRESENTE, CAUE, O TASA DE RETORNO.
4. CALCULAR Y, SI SE DESEA, HACER UNA GRFICA DE LOS RESULTADOS.
EJEMPLO
LA COMPAA ACQ EST CONSIDERANDO LA COMPRA DE UNA NUEVA MAQUINARIA
AUTOMTICA POR $80 000 CON VALOR DE SALVAMENTO CERO Y UN FLUJO DE CAJA
ANTICIPADO ANTES DE IMPUESTO DE $27 000 2000T (T=1,2,,N) POR AO. LA
TMAR DE LA COMPAA HA VARIADO DEL 10 AL 25% PARA DIFERENTES TIPOS DE
INVERSIONES. LA VIDA TIL ECONMICA DE UNA MAQUINARIA SEMEJANTE VARA
NORMALMENTE DE 8 A 12 AOS.
EVALE LA SENSIBILIDAD DE VP VARIANDO
a) DE LA TMAR UTILIZANDO N=10 Y
b) LA VIDA TIL ECONMICA, SUPONIENDO UNA TMAR DEL 15%
SOLUCIN:
a) SIGA EL PROCEDIMIENTO ANTERIOR PARA COMPRENDER LA SENSIBILIDAD DE VP
A LA VARIACIN DE LA TMAR.

1. LA TMAR ES EL PARMETRO DE INTERS.


2. SELECCIONE INCREMENTOS DE 5% PARA EVALUAR LA SENSIBILIDAD A LA TMAR;
EL RANGO ES DE 10 A 25%.
3. LA MEDIDA DE VALOR ES VP.
4. ESTABLEZCA LA RELACIN VP PARA 10 AOS. CUANDO LA TMAR = 10%:

VP = 80 000 + 25 000(P/A,10%,10) 2 000(P/G,10%,10)


VP = 80 000 + 25 000(P/A,10%,10) 2 000(P/G,10%,10)
VP= -80 000+ 25 000-
VP= $27 831
EL VP PARA LOS CUATRO VALORES EN INTERVALOS DE 5% ES:
5. LA PENDIENTE NEGATIVA PRONUNCIADA INDICA QUE LA DECISIN DE ACEPTAR
LA PROPUESTA CON BASE EN VP ES BASTANTE SENSIBLE A VARIACIONES EN LA
TMAR. SI STA SE ESTABLECE EN EL EXTREMO SUPERIOR DEL RANGO, LA
INVERSIN NO RESULTA ATRACTIVA.
B)

EL PARMETRO ES LA VIDA N DEL ACTIVO.


SELECCIONE INCREMENTOS DE 2 AOS PARA EVALUAR LA SENSIBILIDAD DE VP DURANTE EL
RANGO DE 8 A 12 AOS.

LA MEDIDA DE VALOR ES VP.


ESTABLEZCA LA MISMA RELACIN VP QUE EN EL INCISO
A) PARA I = 15%. LOS RESULTADOS VP SON:

LA FIGURA PRESENTA UNA GRFICA VP CONTRA N. COMO LA MEDIDA DE VP ES POSITIVA


PARA TODOS LOS VALORES DE N, LA DECISIN DE INVERTIR NO SE VE AFECTADA EN FORMA
SUSTANCIAL POR LA VIDA ESTIMADA. LA CURVA VP SUBE PARA VALORES DE N SUPERIORES A
10. ESTA INSENSIBILIDAD A CAMBIOS EN EL FLUJO DE EFECTIVO EN EL FUTURO DISTANTE ES
UN RASGO ESPERADO, PORQUE EL FACTOR P/F SE VUELVE MENOR CONFORME N AUMENTA.
SENSIBILIDAD DE LAS ALTERNATIVAS
UTILIZANDO TRES ESTIMACIONES DE LOS
FACTORES
ES POSIBLE DETERMINAR A CABALIDAD LAS VENTAJAS Y
DESVENTAJAS ENTRE DOS ALTERNATIVAS TOMANDO EL
CONCEPTO DE ELABORAR TRES ESTIMACIONES PARA CADA
PARMETRO:

Una estimacin P
PESIMISTA

Una MUY PROBABLE R

Una OPTIMISTA O
ESTE ENFOQUE NOS PERMITE ESTUDIAR LA SENSIBILIDAD DE LA SELECCIN
DE LAS MEDIDAS DE VALOR Y DE LAS ALTERNATIVAS DENTRO DE UN RANGO
PREESTABLECIDO DE VARIACIN PARA CADA PARMETRO.
EN GENERAL, CUANDO SE CALCULA LA MEDIDA DE VALOR PARA UN
PARMETRO O ALTERNATIVA PARTICULAR SE UTILIZA LA ESTIMACIN MAS
PROBABLE PARA TODOS LOS DEMS PARMETROS.
ESTE ENFOQUE, QUE EN ESENCIA ES EL MISMO DEL ANLISIS DE UN
PARMETRO A LA VEZ, SE ILUSTRA MEDIANTE EL EJEMPLO SIGUIENTE.
UNA INGENIERA QUE EST EVALUANDO TRES ALTERNATIVAS
PARA LAS CUALES FORMUL TRES ESTIMACIONES SE
PRESENTAN A UN NIVEL DE ALTERNATIVA POR ALTERNATIVA.
POR EJEMPLO LA ALTERNATIVA B TIENE ESTIMACIONES DE
S= $500, COA=$-4000 Y N----02 AOS. LOS COSTOS
INICIALES SE CONOCEN, DE MANERA QUE TIENEN EL MISMO
VALOR. REALICE UN ANLISIS DE SENSIBILIDAD Y TRATA DE
DETERMINAR LA ALTERNATIVA MAS ECONMICA
UTILIZANDO EL ANLISIS VA Y UNA TMRA DEL 12%
SOLUCION
PARA LA DESCRIPCIN DE CADA ALTERNATIVA EN LA
TABLA , SE CALCULA EL VA DE LOS COSTOS. POR EJEMPLO,
LA RELACIN VA PARA LA ESTIMACIN PESIMISTA DE LA
ALTERNATIVA A ES:
VA = 20000 (A/P, 12%,3) -11000 = $-19327
ESTRATEGI COSTO VALOR de CAO, $ VIDA
A inicial, $ salvamento, $ n aos

Alternativa COSTO VALOR de CAO, $ VIDA


A inicial, $ salvamento, $ n aos

P -20,000 0 -11,000 3
R -20,000 0 -9,000 5
O -20,000 0 -5,000 8
Alternativa
B
P -15,000 500 -4,000 2
R -15,000 1,000 -3,500 4
O -15,000 2,000 -2,000 7
Alternativa
C
P -30,000 3,000 -8,000 3
R -30,000 3,000 -7,400 7
O -30,000 3,000 -3,500 9
COMENTARIO

AUNQUE LA ALTERNATIVA QUE DEBE SER SELECCIONADA EN ESTE EJEMPLO


ES BASTANTE OBVIA, NORMALMENTE ESTE NO ES EL CASO. POR EJEMPLO,
EN LA SIGUIENTE TABLA (OMITIENDO LOS SIGNOS MENOS), SI LA
ALTERNATIVA B PESIMISTA B ALTA, POR EJEMPLO, -21 000 ANUAL (EN LUGAR
DE $-12 640) Y DEL COSTO ANUAL EQUIVALENTE FUERA MUCHO MAS LOS
COSTOS VA OPTIMISTAS PARA LAS ALTERNATIVAS A Y C FUERAN MENORES
QUE PARA B ($5089), LA SELECCIN DE B NO ES CLARA O CORRECTA. EN
ESTE CASO, SERIA NECESARIO SELECCIONAR UN CONJUNTO DE LAS
ESTIMACIONES (P , MP, U 0) SOBRE EL CUAL SE BASA LA DECISION. EN
FORMA DE ALTERNATIVA, LAS DIFERENTES ESTIMACIONES PUEDEN
UTILIZARSE EN UN ANALISIS DE VALOR ESPERADO, INTRODUCIDO EN LA
SIGUIENTE SECCION.
VALORES ANUALES
VALORES VA ALTERNATIVAS

Estimacion A B C
P $-19 327 $-12 641 $-1 601
R -14 548 -8 299 -13 276
O -9026 -5 089 -8 927
GRAFICA DE LOS VALORES VA PARA DIFERENTES ESTIMACIONES DE VIDA
INCERTIDUMBRE ECONMICA Y EL
VALOR ESPERADO
LOS INGENIEROS Y ANALISTAS ECONMICOS
DEBEN TRATAR CON ESTIMACIONES SOBRE
UN FUTURO INCIERTO DEPENDIENDO EN UNA
FORMA APROPIADA DE INFORMACIN
PASADA, DE EXISTIR STA.
EL USO DE LA PROBABILIDAD Y DE SUS
CLCULOS BSICOS POR EL ECONOMISTA
INGENIERO NO SON TAN COMUNES COMO
DEBERAN SER. LA RAZN PARA ELLO NO
RADICA EN QUE LOS CLCULOS SEAN
DIFCILES DE REALIZAR O DE ENTENDER SINO
QUE LAS PROBABILIDADES REALISTAS
ASOCIADAS CON LAS ESTIMACIONES DEL
FLUJO DE EFECTIVO SON DIFCILES DE
HACER.
EL VALOR ESPERADO PUEDE INTERPRETARSE COMO UN
PROMEDIO DE LARGO PLAZO OBSERVABLE SI EL PROYECTO SE
REPITE MUCHAS VECES.
DADO QUE UNA ALTERNATIVA PARTICULAR ES EVALUADA O
IMPLEMENTADA SLO UNA VEZ, RESULTA UNA ESTIMACIN
PUNTUAL DEL VALOR ESPERADO. SIN EMBARGO, AUN PARA UNA
SOLA OCURRENCIA, EL VALOR ESPERADO ES UN NMERO
SIGNIFICATIVO QUE SE DEBE CONOCER Y UTILIZAR.

Xi=Valor de la variable x para i desde 1 hasta m valores diferentes


P(Xi)=Probabilidad de que ocurra un valor especifico de x
Las probabilidades siempre estn expresadas correctamente en
forma decimal, pero de ordinario se habla de ellas en
porcentajes y con frecuencia se hace referencia a ellas como
chances.
EN TODAS LAS ECUACIONES DE PROBABILIDAD LOS VALORES P(XI) PARA UNA
VARIABLE X DEBEN TOTALIZAR 1.0.

SI X REPRESENTA LOS FLUJOS DE EFECTIVO ESTIMADOS, ALGUNOS SERN


POSITIVOS Y ALGUNOS NEGATIVOS. SI UNA SECUENCIA DEL FLUJO DE
EFECTIVO INCLUYE INGRESOS Y COSTOS Y SE CALCULA EL VALOR PRESENTE.
CALCULO DE VALOR ESPERADO PARA
ALTERNATIVAS
EL CALCULO DEL VALOR ESPERADO SE UTILIZA DE
FORMAS QUE SON:
PREPARAR INFORMACIN QUE SER INCORPORADA
EN UN ANLISIS MAS COMPLETO DE LA INGENIERA
ECONMICA.
EVALUAR LA VIABILIDAD DE UNA ALTERNATIVA
FORMULADA COMPLETAMENTE.
SE EXPLICARA EL CRITERIO DE VALOR ESPERADO,
UN TIPO DE CRITERIO UTILIZADO PARA TOMAR UNA
DECISIN BAJO RIESGO. POR DEFINICIN, ES LA
SUMA PONDERADA DE LOS PAGOS
CORRESPONDIENTES A CADA UNA DE LAS OPCIONES
DE DECISIN. A DIFERENCIA DE LOS CRITERIOS BAJO
INCERTIDUMBRE, ESTE INCORPORA A LA LEY DE
PROBABILIDADES, ELIGIENDO LA ACCIN QUE
TENGA EL VALOR ESPERADO MAS ALTO.
CRITERIOS BAJO RIESGO: EL CRITERIO DE VALOR ESPERADO

PODEMOS VER EL CRITERIO DE VALOR ESPERADO COMO LA GANANCIA


PROMEDIO A LO LARGO DE UN PLAZO AL QUE LLEGARAMOS CON CADA
ALTERNATIVA DESPUS DE REPETIR LA DECISIN MUCHAS VECES.
PARA APLICAR EL CRITERIO DEL VALOR ESPERADO A UNA ALTERNATIVA DE
SOLUCIN, SE UTILIZA LA SUMA PONDERADA DE LOS PAGOS POR LAS
PROBABILIDADES DE CADA ESTADO DE LA NATURALEZA
EJEMPLO:
UNA EMPRESA DE ENERGA ELCTRICA EST EXPERIMENTANDO DIFICULTADES EN LA OBTENCIN DE
GAS NATURAL PARA LA GENERACIN DE ELECTRICIDAD. LOS COMBUSTIBLES DIFERENTES DEL GAS
NATURAL SE COMPRAN CON UN COSTO EXTRA, EL CUAL SE TRANSFIERE A LOS CONSUMIDOS. LOS
GASTOS DE COMBUSTIBLES TOTALES MENSUALES ESTN PROMEDIANDO AHORA $775000. UN
INGENIERO DE ESTA EMPRESA DE SERVICIO CALCULO EL INGRESO PROMEDIO DE LOS LTIMOS 24
MESES UTILIZANDO TRES SITUACIONES DE MEZCLA DE COMBUSTIBLES, A SABER, TOTALMENTE
CARGADO DE GAS, MENOS DE 30% DE OTRO COMBUSTIBLE Y EL 30% O MS DE OTROS
COMBUSTIBLES. LA TABLA MOSTRADA INDICA EL NMERO DE MESES QUE SE PRESENT CADA
SITUACIN DE MEZCLA DE COMBUSTIBLE LA EMPRESA DE ENERGA PUEDE ESPERAR CUBRIR LOS
GASTOS MENSUALES FUTUROS CON BASE EN INFORMACIN DE 24 MESES, SI CONTINUA UN PATRN
SIMILAR DE MEZCLA DE COMBUSTIBLE?
SOLUCIN
UTILIZANDO LOS 24 MESES DE INFORMACIN, SE ESTIMA UNA
PROBABILIDAD PARA CADA MEZCLA DE COMBUSTIBLE
Situacin de Probabilidad de
mezcla de ocurrencia
combustible

Puro Gas 12/24=0.50
< 30% otros &/24=0.25

30% otros &/24=0.25

LA VARIABLE X REPRESENTA EL INGRESO MENSUAL PROMEDIO.

E (INGRESO) = 5270000 (0.50) + 7850000 (0.25) + 12130000 (0.25)


E (INGRESO) = 7630000
CON GASTOS QUE PROMEDIAN $ 7750000, EL FALTANTE DE INGRESOS
MENSUALES PROMEDIO ES DE $ 120000. PARA LOGRAR EQUILIBRIO DEBEN
GENERARSE OTRAS FUENTES DE INGRESOS, O TRANSFERIR AL CONSUMIDOR
COSTOS ADICIONALES.
CONCLUSION:
EN CONCLUSIN EL VALOR ESPERADO NOS ENSEA QUE AUNQUE MAXIMICE
LAS UTILIDADES, PODEMOS PONER A LA AUTORIDAD UN RIESGO DE SUFRIR
UNA GRAN PRDIDA SI ES QUE NO SE VE FAVORECIDO, ES DECIR QUE VALE LA
PENA EVALUAR TODAS LAS PROBABILIDADES Y AL FINAL PODER TOMAR UNA
DECISIN CON EL CRITERIO DE LA PERSONA RESPONSABLE DE LOS
RESULTADOS Y AS TAMBIN DA A ENTENDER LOS PROBLEMAS QUE HAY EN EL
REA ADMINISTRATIVA.
Costo de
Ciclo de Vida til
CICLO DE VIDA TIL (CCV)
LA TCNICA DE ANLISIS DEL COSTO DEL CICLO DE VIDA
TIL EST DEDICADA PRIMORDIALMENTE AL TRABAJO
GUBERNAMENTAL, EN ESPECIAL LA SELECCIN DE
CONTRATISTAS QUE HAYAN DE ADELANTAR PROYECTOS
RELACIONADOS CON LA DEFENSA.

CCV PUEDE DEFINIRSE COMO:


CUANTIFICACIN DE LA TOTALIDAD DE LOS GASTOS
(DIRECTOS O INDIRECTOS, FIJOS O VARIABLES) PAGADOS
POR ESTE A LO LARGO DE SU VIDA TIL, ESTO INCLUYE LOS
COSTOS GENERADOS EN LAS DIFERENTES ETAPAS DE SU
VIDA COMO: INVESTIGACIN Y DESARROLLO, ADQUISICIN,
CONSTRUCCIN, OPERACIN Y DESINCORPORACIN.
LA UTILIZACIN DEL ANLISIS DE VALOR PRESENTE PARA CONTABILIZAR
EL VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO ES TIL CUANDO SE LLEVA A CABO
UN CCV. LA PRINCIPAL DIFERENCIA ENTRE EL CCV Y OTROS ANLISIS QUE
HEMOS ADELANTANDO, ES LA TENTATIVA DE INCLUIR TODOS LOS COSTOS
DE DESARROLLO Y LOS COSTOS DE MANTENIMIENTO FUTUROS.
LOS COSTOS TOTALES ANTICIPADOS DE UNA ALTERNATIVA SE ESTIMAN USUALMENTE
UTILIZANDO LAS SIGUIENTES CATEGORAS.

TODOS LOS GASTOS CAUSADOS


COSTOS DE INVESTIGACION Y DESARROLLO:
POR DISEO, FABRICACIN DE PROTOTIPOS, PRUEBAS,
PLANEAMIENTO DE LA FABRICACIN, SERVICIOS DE INGENIERA Y
SEMEJANTES DE UN PRODUCTO.
COSTOS DE LA INVESTIGACIN NECESARIA PARA
PRODUCCION:
PRODUCIR O ADQUIRIR EL PRODUCTO, INCLUYENDO LOS GASTOS
NECESARIOS PARA EMPLEAR Y ENTRENAR PERSONA, TRANSPORTE
DE SUBCONJUNTOS Y DEL PRODUCTO FINAL, CONSTRUCCIN DE
NUEVAS ACOMODACIONES Y ADQUISICIN DE EQUIPO.
TODOS LOS COSTOS INCURRIDOS PARA
COSTOS DE OPERACIN Y DEPORTE:
OPERAR, INVENTAR, MANTENER Y ADMINISTRAR EL PRODUCTO
DURANTE SU VIDA PREVISTA.
EL CCV SUELE ESTAR SOPORTADO POR UNA SERIE DE ANLISIS
COMPLEMENTARIOS COMO: ANLISIS DE CONFIABILIDAD-
DISPONIBILIDAD-MANTENIBILIDAD (RAM POR SUS SIGLAS EN
INGLES), ANLISIS ECONMICOS Y ANLISIS DE RIESGOS ENTRE
OTROS. EL ANLISISDE CCV NORMALMENTE ES APLICADO PARA:

IDENTIFICAR Y ANALIZAR EL PERIODO DEL PROYECTO.


PREPARAR LOS COSTOS DE REPARACIONES DE TODO TIPO.
ESCOGER EL MODELO DE COSTO A UTILIZAR.
HACER UNA PROYECCIN ANUAL DEL MODELO DE COSTO.
ANALIZAR LAS VARIABLES SENSIBLES DE ALTO COSTOS.
ESTUDIAR LOS RIESGOS Y SELECCIONAR LA MEJOR RUTA.
EJEMPLO
UN MUNICIPIO DE TAMAO MEDIANO QUIERE DESARROLLAR UN
SISTEMA COMPUTARIZADO QUE LO AUXILIE EN LOS PROYECTOS
DE MANTENIMIENTO DE CALLES DURANTE LOS PRXIMOS 10
AOS. EL ENFOQUE DEL COSTO DEL CICLO DE VIDA SE UTILIZA
PARA CATALOGAR COSTOS DURANTE EL DESARROLLO (ES DECIR
ESTUDIO DE FACTIBILIDAD, DISEO Y CAMBIOS
PROCEDIMENTALES), PROGRAMACIN E INSTALACIN, Y COSTOS
ANUALES DE OPERACIN Y DE SOPORTE DE ALTERNATIVAS, CADA
UNA DE LAS CUALES PUEDE DESARROLLAR A DOS NIVELES.
EL PRIMERO NICAMENTE PARA RECOLECCIN DE LA
INFORMACIN, UTILIZANDO SELECCIN MANUAL DE PROYECTOS
Y UN SEGUNDO NIVEL QUE PROPORCIONA RECOLECCIN DE LA
INFORMACIN Y SELECCIN AUTOMTICA DE CANDIDATOS PARA
PROYECTOS DE MANTENIMIENTO DE CALLES.
PRIMERA ALTERNATIVA (A) CONSISTE EN LA
ELABORACIN DEL SOFTWARE PARA EL HARDWARE QUE YA
POSEE LA CIUDAD. ESTA ALTERNATIVA COMPRENDERA
ALGUNOS CAMBIOS ALGUNOS CAMBIOS PROCEDIMENTALES Y
UNO (NIVEL 1) O DOS (NIVEL 2) AOS PARA ESTAR LISTA .
SEGUNDA ALTERNATIVA (B) CONSISTIR EN EL
DESARROLLO DE UN NUEVO SISTEMA UTILIZANDO LOS
PROCEDIMIENTOS CORRIENTES DE LA MUNICIPALIDAD. SE
ANTICIPAN LOS MISMOS TIEMPOS DE DESARROLLO PARA ESTA
ALTERNATIVA, PERO LOS COSTOS ANUALES RESTANTES SERAN
MENORES.
TERCERA ALTERNATIVA (C) EL MANUAL UTILIZADO
CORRIENTEMENTE PODRA MEJORARSE PARA LLEVAR A
CABO LA MISMA FUNCIN QUE UN DISEO DE NIVEL 2, POR
$ 100000 ANUALES.
LOS COSTOS SE RESUMEN EN A TABLA. OBSRVESE
QUE LOS COSTOS DE PROGRAMACIN DEL NIVEL 2 SE
HAN DISTRIBUIDO UNIFORMEMENTE DURANTE LOS DOS
AOS DE TIEMPO DE DESARROLLO. UTILICE ANLISIS
DE VALOR PRESENTE Y UNA TASA DE INTERS DEL 10%
PARA DETERMINAR QUE ALTERNATIVA Y NIVEL TIENE EL
MENOR CCV
NIVEL 1 NIVEL 2

Recoleccin de SELECCIN DE
Alternativa Componente del costo
informacin $ PROYECTOS $

Desarrollo 100000 200000


A(Software sobre
medidas) Programacin 175000 350000
Operacin anual 60000 55000

Tiempo, aos 1 2
Desarrollo 50000 100000
B(Nuevo sistema)
Programacin 200000 500000
Operacin anual 45000 30000

Tiempo, aos 1 2
SOLUCION
TODOS LOS POSIBLES COSTOS A TRAVS DE LOS 10 AOS DE
VIDA DEL SISTEMA DE MANTENIMIENTO DE CALLES SE HAN
INCLUIDO EN EL CCV. EL MENOR CCV CON EL RETORNO DEL 10%
CONSIDERADO, SE ENCUENTRA CALCULANDO EL VP DE CADA
UNO DE LOS CINCO PLANES EN COMPETENCIA.
ALTERNATIVA A
NIVEL1

NIVEL 2
PARA LA ALTERNATIVA A PARA LOS VALORES PRESENTES
1 Y 2.

VPA1=100000+175000(P/F, 10%, 1) +60000(P/A, 10%, 9) (P/F,


10%, 1)

VPA1=$ 573 219.48

VPA2=200000+350000(P/F, 10%, 2) +55000(P/A, 10%, 8) (P/F,


10%, 2)

VPA2=$ 73 1752.84
ALTERNATIVA B
NIVEL1

NIVEL 2
PARA LA ALTERNATIVA B

VPB1=50000+200000(P/F, 10%, 1) + 45000(P/A, 10%, 9) (P/F,


10%, 1)

VPB1=$ 467 414.61

VPB2=100000+500000(P/F, 10%, 1) +30000(P/A, 10%, 8) (P/F,


10%, 2)

VPB2=$ 686 816.35


ALTERNATIVA C

NIVEL 2

PARA EL SISTEMA MANUAL MEJORADO.

VPC2=100000(P/A, 10%,10)

VPC2=$ 614 456.71


COMO EL VALOR PRESENTE PARA LA ALTERNATIVA B, NIVEL1, ES EL
MENOR, LA CIUDAD DEBE DESARROLLAR UN NUEVO SISTEMA DE
RECOLECCIN Y ALMACENAMIENTO DE LA INFORMACIN PARA SU
PROPIO HARDWARE, Y UTILIZAR LA TCNICA MANUAL DE LA
SELECCIN DE PROYECTOS.
ESTA ES UNA DECISIN SANA TANTO ECONMICA COMO
ADMINISTRATIVAMENTE, YA QUE USA LAS CAPACIDADES TANTO
ECONMICA COMO ADMINISTRATIVAMENTE, YA QUE USA LAS
CAPACIDADES TANTO DE LAS PERSONAS COMO DE LOS
COMPUTADORES DE UNA MANERA APROPIADA
GRACIA
S