INDEKS HARGA SAHAM DAN CORPORATE

ACTION

SURTIKANTI, S.E.,M.Si
INDEKS HARGA SAHAM:
Angka Dasar
Indeks harga saham merupakan cermin dari
fluktuasi harga saham di pasar yang
dinyatakan dalam suatu angka dan
didasarkan pada angka dasar tertentu

Angka dasar merupakan angka indeks awal

sebelum harga pasar terbentuk

Angka dasar ditetapkan oleh masing-masing

Bursa Efek, yaitu 100, 500, atau 1.000
SURTIKANTI, S.E.,M.Si
INDEKS HARGA SAHAM:
Perubahan

Begitu harga pasar terbentuk untuk detik

yang pertama kali, berarti indeks harga
saham sudah berubah, mungkin di atas
mungkin di bawah angka dasar

Dalam setiap detik perdagangan efek terjadi

transaksi bursa, sehingga angka indeks
saham individu dan indeks saham gabungan
berubah

SURTIKANTI, S.E.,M.Si
INDEKS HARGA SAHAM:
Perubahan Total Nilai Dasar

Indeks harga saham berubah karena harga

saham di pasar berubah
Indeks harga saham juga dapat berubah
karena perubahan total nilai dasar saham
Perubahan total nilai dasar saham terjadi
karena perusahaan mengeluarkan modal
saham tambahan melalui right issue, waran,
dan convertible bonds
Saham bonus dan split tidak mengubah total
nilai dasar
SURTIKANTI, S.E.,M.Si
Struktur Modal: Sebelum dan Sesudah Right Issue

SURTIKANTI, S.E.,M.Si
INDEKS HARGA SAHAM:
Jenis-jenis

Jenis-jenis indeks harga saham, yaitu:

Indeks harga saham individu
Indeks harga saham parsial
Indeks harga saham gabungan (composite
index)

Setiap pihak boleh membuat indeks parsial

untuk kepentingan sendiri

SURTIKANTI, S.E.,M.Si
Indeks Harga Saham Parsial untuk 100 Emiten

SURTIKANTI, S.E.,M.Si
Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG)

SURTIKANTI, S.E.,M.Si
INDEKS HARGA SAHAM:
Return Saham

Indeks harga saham banyak digunakan

untuk menganalisis return saham

Return saham yang dihitung dengan

menggunakan harga saham dalam rupiah
sangat berbahaya apabila selama periode
pembanding harga tersebut telah terjadi
corporate action

SURTIKANTI, S.E.,M.Si
INDEKS HARGA SAHAM:
Return Saham dengan Adjusted Price

Penggunaan rupiah hanya dibenarkan dalam

menghitung return saham, jika harga pasar
sebelum corporate action disesuaikan
dengan corporate action sehingga terbentuk
adjusted price

Harga pasar sekarang (setelah corporate

action) dibandingkan dengan adjusted price
akan menghasilkan return yang benar
SURTIKANTI, S.E.,M.Si
INDEKS HARGA SAHAM:
Return Tahunan

Untuk menghitung return tahunan dari

sejumlah saham yang diteliti, tentu akan
sangat sukar mencari adjusted price setiap
jenis saham yang diteliti itu, sehingga cara
ini tidak praktis

SURTIKANTI, S.E.,M.Si
INDEKS HARGA SAHAM:
Return dengan Indeks Individu

Cara yang mudah untuk menghitung return

saham bulanan atau tahunan adalah dengan
menggunakan indeks harga saham individu,
karena tidak perlu memperhatikan lagi ada
tidaknya corporate action

SURTIKANTI, S.E.,M.Si
INDEKS HARGA SAHAM:
Return dalam Rupiah
Jika dalam suatu periode waktu tidak ada
tindakan corporate action yang dilakukan
perusahaan yang return-nya akan dianalisis,
maka harga saham dalam nilai rupiah dapat
digunakan

Apabila masih ingin menggunakan harga

saham dalam nilai rupiah walaupun ada
tindakan corporate action, maka harga saham
sebelum corporate action harus disesuaikan
atau dikoreksi secara proporsional
SURTIKANTI, S.E.,M.Si