ADMINISTRACION FINANCIERA DE

NEGOCIOS

Magdalena Vargas Cl.

Adaptado de www.sappiens.com
 QUE ES LA CONTABILIDAD?

Corresponde a un registro sistemtico de los

hechos econmicos que acontecen en el da a
da de una empresa, es una metodologa de
ordenamiento administrativo que data del siglo
XIV , siendo su creado Fray Luca Pacciolo.

Se define como el proceso de observar, medir,

clasificar, y resumir actividades de una
organizacin, expresad en trminos monetarios.
 OBJETIVO DE LA CONTABILIDAD

Suministrar informacin financiera acerca de

una determinada organizacin. A fin de proveer
informacin financiera actualizada sobre un
negocio, por lo que se hace necesario crear un
registro sistemtico de su actividad diaria .
 TIPOS Y ESTRUCTURAS
ORGANIZACIONALES
La empresa est compuesta por:
Administradores
Inversionistas
Acreedores
Pblico en general
El lenguaje de comunicacin de las
organizaciones es la contabilidad, a partir de
trminos y conceptos contables propios de los
eventos del da a da de una empresa
 TIPOS Y ESTRUCTURAS
ORGANIZACIONALES
Existen varias formas de organizacin:
Sociedades de Personas
Sociedades Colectivas
Siociedades en Comandita
Sociedades Annimas
Negocio Individual
Sociedad de Responsabilidad Limitada
 TIPOS Y ESTRUCTURAS
ORGANIZACIONALES
Negocio Individual:
Mdicos, Abogados, dentistas
Desde la perspectiva legal el dueo y la empresa no
constituyen entidades separadas
Desde la perspectiva de la contabilidad son entes
independientes
Existen pocos requisitos para formar un negocio
individual
 TIPOS Y ESTRUCTURAS
ORGANIZACIONALES
Sociedad de Personas o Limitada:
Se constituye con dos o mas personas, que
voluntariamente deciden asociarse
Desde la perspectiva legal el dueo es
independiente de la empresa,
Desde la perspectiva de la contabilidad son entes
independientes
Cada socio es responsable de las deudas segn sus
aportes
 TIPOS Y ESTRUCTURAS
ORGANIZACIONALES
Sociedad Annima:
Organiacin creada por ley
Los propietarios se denominan accionistas
Su forma jurdica surge por la creacin de un fondo
compun administrado por los accionistas, quienes
son responsables por sus aportes efectivos
Pueden ser abiertas o cerradas
 PRINCIPALES CARACTERISTICAS DE UNA
SOCIEDAD DE PERSONAS

Duracin Limitada
Facilidad de Formacin
Propiedad de los bienes
Responsabilidad Limitada

El capiatal corresponde a la diferencia entre los

activos y pasivos, en funcin de los aportes de
cada socio
 PRINCIPALES CARACTERISTICAS DE UNA
SOCIEDAD ANONIMA

Duracin Limitada
Transferencia de la Propiedad
captacin de recursos
Fiscalizacin e Informacin

El capital est conformado por acciones de tipo

comn o preferente
 TIPOS Y ESTRUCTURAS
ORGANIZACIONALES
CANTIDAD

SOCIEDAD
ANONIMA

NEGOCIO
INDIVIDUAL

SOCIEDAD
LIMITADA

TAMAO
 TIPOS DE ORGANIZACIONES

ORGANIGRAMA POR FUNCIONES

ORGANIGRAMA POR PRODUCTO
ORGANIGRAMA POR CAMALES DE MERCADO
ORGANIGRAMA POR CLIENTES
ORGANIGRAMA POR MERCADO
ORGANIGRAMA POR TERRITORIO
 ORGANIGRAMA FUNCIONAL

DIRECTORIO

GERENTE GENERAL

COMERCIAL ADMINISTRACION OPERACIONES FINANZAS

VENTAS ABASTECIMIENTO PRODUCCION CONTABILIDAD

MARKETING INFORMATICA MANTENCION TESORERIA

PRODUCT MANAGER RECURSOS HUMANOS INGENIERIA PRESUPUESTO

 LA CONTABILIDAD EN LA
PLANIFICACION Y EL CONTROL

La informacin puede ser :

Contable: Se cuantifica en trminos monetarios y
afecta la posicin financiera de la empresa y sus
caractersticas son:
Histrica
Expresada en trminos monetarios
No Contable: No es posible de cuantificar
 LA INFORMACION CONTABLE

La informacin contable se puede clasificar en las las

siguientes categoras :
Operacional
Financiera
Contable Gerencial
 TIPO DE INFORMACION
INFORMACION

INFORMACION INFORMACION
NO CUANTIFICABLE
CUANTIFICABLE

INFORMACION INFORMACION
CONTABLE NO CONTABLE

INFORMACION INFORMACION INFORMACION

OPERACIONAL FINANCIERA GERENCIAL
 EL PROCESO DE PLANIFICACION Y
CONTROL

CONTABILIDAD ESTADOS INVERSIONISTAS

FINANCIERA FINANCIEROS INSTITUCIONALES

CONTABILIDAD PLANIFICACION Y INVERSIONISTAS

ADMINISTRATIVA CONTROL ADMINISTRATIVOS
LA INFORMACION CONTABLE Y SUS
USUARIOS

PLANIFICACION PRESUPUESTO

ACCION

EVALUACION INFORMES DE
ACTUACION
 PRINCIPIOS CONTABLES Y NORMAS

EXPRESION EN TERMINOS MONETARIOS

ASOCIACION
CONSISTENCIA
CONSERVANTISMO
MONEDA ESTABLE
REALIZACION
CONTINUIDAD O NEGOCIO EN MARCHA
REVELACION
ENTIDAD
 ECUACION CONTABLE

ACTIVO = PASIVO + PATRIMONIO

PASIVO
PASIVO
ACTIVO
ACTIVO

PATRIMONIO
 ECUACION CONTABLE

PATRIMONIO = CAPITAL + RESULTADO

PASIVO
ACTIVO

CAPITAL
+
PATRIMONIO
RESULTADO
 ECUACION CONTABLE Y EL ESTADO DE
RESULTADO
RESULTADO = INGRESOS - GASTOS
ESTADO DE RESULTADO
VENTAS
( COSTOS DE VENTAS)
MARGEN BRUTO
( G.A.V. )
MARGEN OPERACIONAL
GASTOS
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTO A LA RENTA ( U.A / I )
( IMPUESTO A LA RENTA )
UNTILIDAD DESPUES DE IMPUESTO A LA RENTA ( U.D / I )
 LA ECUACION CONTABLE Y EL
BALANCE

ACTIVO PASIVO
CIRCULANTE CIRCULANTE
PASIVO
ACTIVO FIJO
LARGO PLAZO
OTROSCAPITAL CAPITAL
ACTIVOS
RESULTADO
RESULTADO
 EL BALANCE

PROVEEDORES
CAJA
DEUDAS CON
VALORES NEG. BANCO C / P
CLIENTES DEUDAS CON
CUENTAS CUENTAS
BANCO L / P
DE ACTIVO EXISTENCIAS DE PASIVO
TERRENOS CAPITAL
MAQUINARIAS
CAPITAL PERDIDA O
DERECHO DE UTILIDAD DEL
LLAVE RESULTADOEJERCICIO
 LA CUENTA

ACTIVO PASIVO

+ - - +
RESULTADO

PERDIDAS GANANCIAS
 LAS CUENTAS

ACTIVO PASIVO

COMPRA DE PAGO DE PAGO A SALARIOS

MERCADERIA FACTURA PROVEEDORES POR PAGAR

RESULTADO

PAGO DE INTERESES
ARRIENDO GANADOS
 LA CUENTA
DEBITOS CREDITOS
DEBE HABER

AUMENTO DE ACTIVO DISMINUCION DE ACTIVO

DISMINUCIN DE PASIVO AUMENTO DE PASIVO
DISMINUCION DE PATRIMONIO AUMENTO DE PATRIMONIO
 REGISTROS CONTABLES
EL DIARIO:
ES UN LIBRO REGISTRO QUE PROPORCIONA
LA CRONOLOGIA DE LAS TRANSACCIONES DE LA
EMPRESA, LOS MAS CONOCIDOS SON EL LIBRO DE
COMPRA Y VENTA , EL CUAL ES FISCLIZADO POR SII,
PARA EFECTOS DEL PAGO CORRECTO DEL IMPUESTO
AL VALOR AGREGADO IVA.
FECHA
CUENTAS QUE HACEN
REFERENCIA A LA TRANSACCIN
GLOSA
 REGISTROS CONTABLES
EL DIARIO:
UD HA DECIDIDO INICIAR SU EMPRESA CON LOS SIGUIENTES
APORTES 1 MILLON EN EFECTIVO, UN AUTO VALUADO EN 2.000.000 Y
MUCHAS GANAS DE SER EMPRESARIO EL 01.11.2001

01 / 11 / 2001
CAJA 1.000.000
VEHICULO 2.000.000
CAPITAL 3.000.000
GLOSA: INICIACION DE ACTIVIDADES
 REGISTROS CONTABLES
EL MAYOR:
CORRESPONDE AL RESUMEN DE TRANSACCIONES
PARA UNA MISMA CUENTA, DE MANERA CRONOLGICA,
PARA EL EJEMPLO ANTES DESCRITO SERA
D CAJA H D VEHICULO H

( 01.11.01 ) 1.000.000 ( 01.11.01 ) 2.000.000

D CAPITAL H

3.000.000 ( 01.11.01 )
 REGISTROS CONTABLES

D CAJA H D VEHICULO H

( 01.11.01 ) 1.000.000 ( 01.11.01 ) 2.000.000

SALDO SALDO
DEUDOR DEUDOR
D CAPITAL H

3.000.000 ( 01.11.01 )

SALDO
ACREEDOR
 BALANCE DE COMPROBACION

CUENTA DEBE HABER SALDO DEUDOR SALDO ACREEDOR

CAJA 1,000,000 1,000,000

VEHICULO 2,000,000 2,000,000
CAPITAL 3,000,000 3,000,000
TOTALES 3,000,000 3,000,000 3,000,000 3,000,000
 AJUSTES AL BALANCE

PRA REFLEJAR LA VERDADERA SITUACION DE LA EMPRESA, ES

NECESARIO EFECTUAR UNA SERIE DE AJUSTES AL BALANCE DE
PRUEBA, MODIFICNADO EL SALDO DE ALGUNAS CUENTAS
LOS AJUSTES SON :
COSTOS CONTABILIZADOS QUE DEBEN PRORRATEARSE ENTRE
DOS O MAS PERODOS CONTABLES ( DEPRECIACION )
INGRESOS CONTABILIZADOS QUE DEBEN PRORRATEARSE
ENTRE DOS O MAS PERIODOS CONTABLES ( ARRIENDOS
COBRADOS POR ANTICIPADO
 AJUSTES AL BALANCE

INGRESOS NO REGISTRADOS ( INTERESES DEVENGADOS DE

DEPOSITOS A PLAZO QUE AUN NO HAN SIDO PERCIBIDOS )

GASTOS NO REGISTRADOS ( INTERESES DEVENGADOS DE

CREDITOS, QUE AUN NO HAN SIDO PAGADOS )
 AJUSTES AL BALANCE

LA DEPRECIACION : ES UNA FORMA DE REFLEJAR EL VERDADERO

VALOR DEL ACTIVO EN LOS ESTADOS FINANCIEROS, EXISTEN
VARIAS DE ESTAS
LINEAL
ACELERADA
DESACELERADA
DOBLE TASA
SEGN LA ACTIVIDAD DE LA EMPRESA
 AJUSTES AL BALANCE

LA DEPRECIACION LINEAL:

DEPRECIACION = VALOR DE ADQUISICION DEL ACTIVO - VALOR RESIDUAL

VIDA UTIL DEL ACTIVO

VALOR DE ADQUISICION: VALOR DE COMPRA DEL ACTIVO

VALOR RESIDUAL : AL FINALIZAR LA VIDA DEL ACTIVO, STE PUEDE SER VENDIDO
COMO CAHATARRA
VIDA UTIL : NUMERO DE AOS QUE DURA EL ACTIVO EN OPERACION
 AJUSTES AL BALANCE

LA DEPRECIACION LINEAL:

DEPRECIACION = $20.000.000 - $4.000.000 = $1.600.000 ANUAL

10

VALOR DE ADQUISICION: $20.000.000

VALOR RESIDUAL : 20% DEL VALOR DEL ACTIVO
VIDA UTIL : 10 AOS
 TABLA DE DEPRECIACION LINEAL

DEPRECIACION LINEAL

AO 0 1 2 3 4 5
VALOR DEL ACTIVO 20,000,000
DEPRECIACION 1,600,000 1,600,000 1,600,000 1,600,000 1,600,000
DEPRECIACION ACUMULADA 1,600,000 3,200,000 4,800,000 6,400,000 8,000,000
VALOR LIBRO DEL ACTIVO 18,400,000 16,800,000 15,200,000 13,600,000 12,000,000

6 7 8 9 10

1,600,000 1,600,000 1,600,000 1,600,000 1,600,000

9,600,000 11,200,000 12,800,000 14,400,000 16,000,000
10,400,000 8,800,000 7,200,000 5,600,000 4,000,000
 DEPRECIACION ACELERADA

DEPRECIACION ACELERADA

SUMA DE AOS DIGITOS : ( 1 + 2 + .....+ 10 ) 55

PORCENTAJE DE DEPRECIACION SEGN LOS DIGITOS AO/ 55
SE INICIA DESDE EL ULTIMO AO AL PRIMERO 10 / 55

AO 0 1 2 3 4 5 6
PORCENTAJE 10 / 55 9 / 55 8 / 55 7 / 55 6 / 55 5 / 55
0.18 0.16 0.15 0.13 0.11 0.09
VALOR DEL ACTIVO 20,000,000
VALOR A DEPRECIAR 16,000,000
DEPRECIACION 2,909,091 2,618,182 2,327,273 2,036,364 1,745,455 1,454,545
DEPRECIACION ACUMULADA 2,909,091 5,527,273 7,854,545 9,890,909 11,636,364 13,090,909
VALOR LIBRO DEL ACTIVO 17,090,909 14,472,727 12,145,455 10,109,091 8,363,636 6,909,091

5 6 7 8 9 10
6 / 55 5 / 55 4 / 55 3 / 55 2 / 55 1 / 55
0.11 0.09 0.07 0.05 0.04 0.02

1,745,455 1,454,545 1,163,636 872,727 581,818 290,909

11,636,364 13,090,909 14,254,545 15,127,273 15,709,091 16,000,000
8,363,636 6,909,091 5,745,455 4,872,727 4,290,909 4,000,000
 PRE -BALANCE

SALDO SALDO
CUENTA DEBE HABER DEUDOR ACREEDOR AJUSTES ACTIVO PASIVO PERDIDA

CAJA 1,000,000 1,000,000 1,000,000

VEHICULO 2,000,000 2,000,000 200,000 1,800,000
CAPITAL 3,000,000 3,000,000 3,000,000
DEPRECIACION - 200,000 - 200,000
TOTALES 3,000,000 3,000,000 3,000,000 3,000,000 200,000 2,800,000 3,000,000 - 200,000
 ANALISIS ESTATICO Y DINAMICO

Magdalena Vargas Cl.

Adaptado de www.sappiens.com
 Objetivos
Anlisis de aspectos cuantitativos de la empresa.
Fuentes de Informacin
Problemas de Contabilidad
Razones Financiera

Anlisis de aspectos cualitativos de la empresa.

La Industria Los Proveedores
La Empresa Los Clientes
Productos SustitutosLos Futuros Competidores
OBJETIVO DEL ANALISIS FINANCIERO

El objetivo del anlisis depender de

quien lo efecte

Acreedores

Accionistas
Trabajadores
Proveedores
 EL ANALISIS FINANCIERO

Es un proceso continuo, en funcin del que

efecta el anlisis

Trata de responder dos preguntas

fundamentales:
Cul es la situacin actual de la Empresa?
Qu se espera para esta empresa en el
futuro?
 Cul es la situacin actual de la Empresa?
Qu se espera para esta empresa en el futuro?

Efectuar un anlisis interior de la

empresa:

Fortalezas
Debilidades

Capacidad Productiva
Posicin Financiera
Nivel Tecnolgico
Recursos Humanos
Marcas / Licencias
Distribucin
 Cal es la situacin actual de la Empresa?
Qu se espera para esta empresa en el futuro?

Efectuar un anlisis externo de la

empresa:

Oportunidades
Amenazas

Competencia
Proveedores
Industria
Consumidores
Entorno Macroeconmico
Mercados
 Caractersticas del Anlisis Financiero

El anlisis de una empresa debe ser efectuado desde dos perspectivas:

1.- Anlisis de aspectos cuantitativos de la Empresa:
Liquidez
Manejo de Existencias
Incidencia de Costos Fijos
Tendencia de Costos
Eficiencia Operativa
Tendencia de Ventas
Endeudamiento
Perfil del Endeudamiento
Incidencia de Gastos Financieros
Rentabilidad
Caractersticas del Anlisis Financiero

2.- Anlisis de aspecto cualitativos de la empresa:

Aspectos Cualitativos de la Empresa

Aspectos Cualitativos de la Industria
Anlisis Macroeconmico
Relacin con Proveedores
Relacin con Clientes
Competencia
Ciclo de vida de la Industria
Ciclo de vida del producto
Mercados
Propiedad
 Metodologa de Trabajo
FUENTES DE INFORMACION:
Estados Financieros:
Balance
Estados de Resultado
Estado de Flujo de Efectivo
Flujo de Caja
Indicadores Estadsticos de la empresa
Revista de la Industria
Asociaciones Gremiales
Prospectos
Informacin Oral, Reuniones, Almuerzos de Trabajo
 ASPECTOS CUALITATIVOS DE LA EMPRESA

De la Empresa:

El anlisis de la informacin cualitativa es una de las etapas ms

difciles de evaluar, dado que la mayora de los tpicos que se
cuestionan son de carcter subjetivo, dentro de los cuales se
contemplan:

Capacidades de los Ejecutivos

Eficiencia del Sistema Gerencial
Entre otras
 DEFINICION Y ANALISIS GENERAL DEL NEGOCIO

Se deben analizar las principales actividades que realiza la

empresa, determinando el porcentaje que representan cada una
de ellas respecto del total de actividades.
Con lo anterior, de conocer el negocio en el que se est
incursionando.

EJ: Una tienda como DIN, que vende principalmente

electrodomsticos a diferentes plazos, puede que su negocio
sea mas bien de carcter financiero que de comercializacin.
 Determinacin de Fortalezas y Debilidades

FACTORES EXTERNOS

INSUMOS CICLO C. PRODUCTO

PRODUCTIVO

RELACION INTEREMPRESA
 En el negocio !
Cualquier debilidad en estos factores puede ocasionar consecuencias fatales
en la gestin de la empresa, del mismo modo, una fortaleza detectada puede
ser explotada.

Insumos: En este factor deben considerarse los siguientes aspectos:

Procedencia
Dependencia
Transporte, Logstica y Abastecimiento
Estabilidad del mercado proveedor
Caractersticas de la Negociacin
Prestigio de los Proveedores
 En el negocio !
FACTORES EXTERNOS: Deben analizarse las siguientes
relaciones:
Dependencia respecto de la Poltica econmica tanto para
distribuidores como proveedores.
Mercado Internacional
Tendencia de la Industria

PRODUCTO: Deben cuestionarse aspectos como:

Calidad
Tipos y caractersticas de los productos (Estacionalidad,
perecibilidad, etc.)
Dependencia de otros productos
Sistema de Distribucin.
 En el negocio !
RELACIONES INTEREMPRESAS:
Se analizan la siguientes consideraciones:

Competencia
Participacin en otras empresas
Calidad y tamao de la Competencia
Participacin de Mercado
Relacin Comercial
CICLO PRODUCTIVO: Se examinan los siguientes aspectos:
Niveles Ejecutivos
Identificacin de la Estructura de la Empresa
Forma de Gestin
Organizacin Interna
Introduccin de Nuevas Tecnologas
Proceso Productivo, Eficiencia Productiva
 Elementos que la empresa no puede perder de vista

Es la Empresa conocida en el mercado

Su marca es reconocida por los productores

Cual es la importancia de sus patentes

Tipo de diversificacin para los productos

Como es la distribucin de los productos (Regional, Nacional,

Internacional)
 HISTORIA DE LA EMPRESA

La experiencia es uno de los factores claves de xito de

un negocio, la evolucin de la empresa en cuanto a
propiedad y actividad tambin es un elemento
determinante, los hechos relevantes y solucin a estos
conflictos es una variable de importancia, dentro de lo
que se contemplan inclusive los cambios de tipo de
conformacin legal (Soc. )
 LOS DUEOS
Deben conocerse aspectos como:
Nombre y Porcentaje de la Propiedad

Capacidad Empresarial

Honestidad e Integridad

Otras Actividades del negocio

Situacin Patrimonial
 LA ORGANIZACION
Existencia de una estructura de organizacin adecuada
Sistemas gerenciales y de informacin ad-hoc a la toma de decisiones
Existencia de Objetivos claros
Tamao adecuado de la empresa
Personas acordes con los cargos
Canales de Comunicacin eficientes
Existen polticas y procedimientos definidos

Para una buena administracin se requieren:

Objetivos
Polticas y Procedimientos
Una adecuada Organizacin
 Objetivos
Cules son los objetivos de la compaa?
Existe una planificacin adecuada, que permita cumplir con los programas
establecidos, especialmente a L/P?
Existe un plan definido de L/P para todas las actividades de la empresa?
Podrn cumplirse las metas fijadas?
Cuenta la empresa con un adecuado pronstico de sus necesidades
financieras, acordes con los objetivos? En qu medida se han cumplido los
pronsticos en el pasado?
Se revisan y actualizan los planes?
Son los planes lo suficientemente flexibles, como para permitir un forecast ?
 Polticas y Procedimientos

Estn la polticas y procedimientos en forma explcita?

Las polticas son utilizadas por todos los niveles

gerenciales y de supervicin

Existen condiciones en la empresa para que todos los

grupos gerenciales puedan desarrollarse
 Organizacin
La organizacin cumple eficientemente sus objetivos
Qu tipo de organizacin es la Empresa?
Qu tipo de Estructura tiene la empresa?
Existen programas de desarrollo ejecutivo
Tiene un organigrama adecuado la empresa
Existe una estructura plana para el trabajo en equipo
Qu entusiasmo muestra la gerencia para asegurar la
rentabilidad?
 La Administracin
Cules son los contrioles que utiliza la empresa?

Existe un presupuesto que permita mejorar el

rendimiento de la Ca

La empresa posee los medios necesarios para

procedimientos adecuados

Cuenta la empresa con Controller.

 Abastecimiento
Es un factor funtamental para la continuidad de la empresa

Existe preocupacin para seleccionar los proveedores

Existen mecanismos de seguridad para mejorar el abastecimiento

Se cumplen las condiciones mnimas para los stocks crticos

 COMPRAS
Qu importancia tiene el rea en la Ca?
Cul es el peso de las Materias Primas dentro del
producto en cuestin?
Existen complejidades tcnicas en los materiales o
materias primas
Cul es el monto anual de compras?
Cul es la poltica de control de inventarios?
De donde se importa y bajo qu condiciones?
Existe innovacin tecnolgica en las materias primas
Se buscan nuevas fuentes de abastecimiento
 PRODUCCION
Espera la empresa mejorar sus procesos
tecnolgicos para ser competitiva dentro de la
industria
Plantas
Equipos e Instalaciones
Produccin
Control de Materiales
Planeamiento y control de la Produccin
Calidad
 ANALISIS SECTORIAL
Este aspecto dice relacin con el anlisis del sector al cual pertenece la
empresa, se deben conocer los siguientes aspectos:

Perspectivas Econmicas y Polticas

Dependencia del Sector con el mbito econmico
Caractersticas del Sector
Etapa de la Industria
Barreras de entrada al sector
Competencia de productos sustitutos
Lderes de la industria
Tamao de mercado
Existe sobrecapacidad instalada
Como es la demanda
 SITUACION DE MERCADO
Principales competidores y market share
Evolucin del mercado
Grado de competencia
Es la empresa capaz de detectar las necesidades cambiantes
Est posicionada la empresa en la industria
Como son los sistemas de distribucin, promocin y publicidad
de la empresa
Es la empresa diversificada
La empresa ha sido capaz de crear valor
 INVESTIGACION DE MERCADO
Desarrolla estudios de mercado la empresa

Se analizan las tendencias de mercado

Se evalan las reas fuertes y dbiles de la empresa en el

mercado

Existen estadsticas sobre ventas, se utilizan?

El presupuesto contempla los indicadores bsicos del mercado y

la economa para obtener sus proyecciones?
 PROBLEMAS DE LA CONTABILIDAD

No existe una nica fuente de informacin para efectuar

el anlisis financiero
Los anlisis se construyen en base a informacin
contable
Se utilizan los estados financieros

Balance
Estado de Resultado
Estado Flujo de Efectivo
 A CONSIDERAR EN EL BALANCE

Muchos activos estn expresados a costo histrico, el cual puede diferir del
valor econmico o de mercado
El balance se construye sobre la base de principios contables, los que no son
objetivos y uniformes, los cuales no siempre expresan la realidad de la
empresa
El balance no pretende reflejar el valor econmico de los activos de la
empresa
El valor contable es diferente de un valor de mercado de un bien
La utilidad contable de una empresa se obtiene luego de aplicar como criterio
de reconocimiento de resultados La Base Devengada, la cual es un
concepto distinto del Flujo de Caja
Los resultados de la empresa se obtiene en base a resultados que no son
necesariamente flujos de caja
 EJEMPLO
INDUSTRIAS ELECTRICAS OMISION

1992 1993 1996 1997 1999 2000

ajustado ajustado ajustado ajustado ajustado ajustado
ACTIVO
ACTIVO CIRCULANTE
DISPONIBLE 1,126.6 405.3 4,399.9 4,964.0 54,672.3 2,128.0
DEPSITOS A PLAZO - 839.0
VALORES NEGOCIABLES 12,983.0 594.6 4,504.0 -
DEUDORES POR VENTA 64,083.4 218,088.0 194,276.7 123,163.3 211,790.2 157,352.0
DOCUMENTOS POR COBRAR 19,669.7 29,158.1 31,442.8 32,728.9 33,502.7 62,498.0
DEUDORES VARIOS 3,010.3 2,379.9 22,912.8 5,511.3 83,615.7 20,361.0
CUENTAS POR COBRAR E RELAC. 89,204.3 35,054.7 - 233,401.0
EXISTENCIAS 237,869.5 327,367.4 262,304.3 236,051.6 177,616.6 34,605.0
IMPUESTOS POR RECUPERAR 6,193.4 14,757.9 114.2 1,560.3 -

TOTAL ACTIVO CIRCULANTE 344,936 593,590 604,655 439,034 565,701 510,345

ACTIVO FIJO

TERRENOS 83,261.3 83,261.3 32,704.2 32,704.2 33,687.7 31,268.0

CONSTRUCCIONES Y OBRAS DE
INFRAESTRUCTURA 252,618.4 252,618.4 253,332.2 253,332.2 302,337.3 265,619.0
MAQUINARIAS Y EQUIPOS 195,275.4 199,094.8 184,513.2 211,602.1 264,803.0 246,031.0
OTROS ACTIVOS FIJOS 40,130.7 32,174.3 27,658.5 38,621.9 54,092.3 51,736.0
DEPRECIACION ACUMULADA - 244,171.7 - 250,663.2 - 232,795.6 - 255,193.5 - 300,502.3 - 278,915.0

TOTAL ACTIVO FIJO NETO 327,114 316,486 265,413 281,067 354,418 315,739

OTROS ACTIVOS

INV. EN OTRAS SOC. 4,701.0 275.3 - 331.0

CUENTAS POR COBRAR E RELAC. 29,649.7 34,567.8 -
OTROS 394.9 351.7 16,399.7 16,118.7 253.9 236.0

TOTAL OTROS ACTIVOS 395 352 50,750 50,962 254 567

TOTAL ACTIVOS 672,445 910,428 920,818 771,063 920,373 826,651

 EJEMPLO
1992 1993 1996 1997 1999 2000
ajustado ajustado ajustado ajustado ajustado ajustado
PASIVOS
PASIVO CIRCULANTE
OBLIGACIONES CON BANCOS E
INSTITUCIONES FINANCIERAS C/P 224,250 151,109 189,230 163,155 189,729 153,395
OBLIGACIONES CON BANCOS E
INSTITUCIONES FINANCIERAS L/P 43,853 60,899 45,556 45,095 -
IMPORTACIONES POR PAGAR 24,205
DIVIDENDOS POR PAGAR 72 - - - -
CUENTAS POR PAGAR 45,206 137,008 114,956 27,627 90,992 173,653
DOCUMENTOS POR PAGAR 16,649 21,282 119,744 54,656 78,920 124,928
CUENTAS POR PAGAR EMPRESA
RELACIONADA 51,230 38,249 37,038 146,771
ACREEDORES 12,533 1,283 -
PROVISIONES 420 127 18,033 17,994 - 10,500
RETENCIONES 5,819 32,460 16,395 18,099 - 4,623 33,486
INGRESOS PERCIBIDOS POR
ADELANTADO - 80,594 - 49,131 -
OTROS PASIVOS CIRCULANTES 4,590

TOTAL PASIVO CIRCULANTE 387,500 521,728 516,446 377,038 420,852 642,733

PASIVO DE LARGO PLAZO

OBLIGACIONES CON BANCOS E

INSTITUCIONES FINANCIERAS 66,225 99,863 78,983 33,750 162,006 150,368

TOTAL PASIVO DE LARGO PLAZO 66,225 99,863 78,983 33,750 162,006 150,368

PATRIMONIO

CAPITAL PAGADO 772,494 835,398 887,086 887,086 931,264 864,367

OTRAS RESERVAS 47,659 47,659 47,794 47,794 141,594 131,422
RESERVAS FUTUROS DIVIDENDOS 84,814 84,814 85,054 85,054
PRDIDAS ACUMULADAS - 130,809 - 686,248 - 835,391 - 694,545 - 805,081 - 682,520
UTILIDAD (PERDIDA) DEL EJERCICIO - 555,439 7,278 140,846 34,852 69,737 - 279,001

TOTAL PATRIMONIO 218,720 288,903 325,389 360,241 337,515 34,268

TOTAL PASIVOS 672,445 910,493 920,818 771,029 920,373 827,369

 EJEMPLO
INDUSTRIAS ELECTRICAS OMICRON

1992 1993 1996 1997 1999 2000

ajustado ajustado ajustado ajustado ajustado ajustado
ACTIVO
TOTAL ACTIVO CIRCULANTE 344,936 593,590 604,655 439,034 565,701 510,345
TOTAL ACTIVO FIJO NETO 327,114 316,486 265,413 281,067 354,418 315,739
TOTAL OTROS ACTIVOS 395 352 50,750 50,962 254 567

TOTAL ACTIVOS 672,445 910,428 920,818 771,063 920,373 826,651

1992 1993 1996 1997 1999 2000

ajustado ajustado ajustado ajustado ajustado ajustado
PASIVOS
TOTAL PASIVO CIRCULANTE 387,500 521,728 516,446 377,038 420,852 642,733
TOTAL PASIVO DE LARGO PLAZO 66,225 99,863 78,983 33,750 162,006 150,368
TOTAL PATRIMONIO 218,720 288,903 325,389 360,241 337,515 34,268

TOTAL PASIVOS 672,445 910,493 920,818 771,029 920,373 827,369

 EJEMPLO
INDUSTRIAS ELECTRICAS OMICRON

1992 1993 1996 1997 1999 2000

ajustado ajustado ajustado ajustado ajustado ajustado
INGRESOS DE EXPLOTACION 703,505 983,773 2,352,505 2,034,414 1,906,458 930,474
COSTOS DE EXPLOTACION - 687,841 - 666,245 - 1,838,473 - 1,496,270 - 1,392,388 - 800,879
MARGEN DE EXPLOTACION 15,664 317,527 514,032 538,144 514,069 129,595
GASTOS DE ADM. Y VENTAS - 196,284 - 307,856 - 488,102 - 417,406 - 371,757 - 282,213

RESULTADO OPERACIONAL - 180,620 9,672 25,930 120,738 142,312 - 152,618

OTROS INGRESOS FUERA DE EXPLOTACION 27,192 42,844 400,002 13,697 48,290 3,292
GASTOS FINANCIEROS - 46,469 - 58,242 - 83,536 - 68,728 - 86,061 - 45,531
OTROS EGRESOS FUERA DE EXPLOTACION - 282,271 - 8,724 - 130,228 - 13,005 - 335 - 84,144
CORRECCION MONETARIA - 73,271 21,662 - 24,643 - 6,298 - 4,755 -

RESULTADO NO OPERACIONAL - 374,818 - 2,459 161,596 - 74,335 - 42,862 - 126,383

UTILIDAD (PERDIDA) DEL EJERCICIO - 555,439 7,213 187,526 46,403 99,450 - 279,001
 ESTRUCTURA DE ACTIVOS

100%
90%
80%
TOTAL ACTIVOS 70%
CIRCULANTES 60%
50%
TOTAL ACTIVOS
40%
FIJOS 30%
20%
10%
TOTAL OTROS 0%
ACTIVOS ajustado ajustado ajustado ajustado ajustado ajustado

1992 1993 1996 1997 1999 2000

 ESTRUCTURA DE PASIVOS

100%
90%
80%
70%
TOTAL PASIVOS
C/P 60%
50%
40%
TOTAL PASIIVOS
L/P 30%
20%
10%
0%
TOTAL
TARIMONIO ajustado ajustado ajustado ajustado ajustado ajustado

1992 1993 1996 1997 1999 2000

ANALISIS OPERACIONAL
RESULTADO OPERACIONAL