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CAPITALES
Mercado en el que se
intercambian las
monedas de los distintos
pases
MERCADO DE DIVISAS
EL MERCADO DE DIVISAS ES EL MARCO
ORGANIZACIONAL DENTRO DEL CUAL LOS
BANCOS, LAS EMPRESAS Y LOS INDIVIDUOS
COMPRAN Y VENDEN MONEDAS
EXTRANJERAS.
EL MERCADO DE DIVISAS INCLUYE LA
INFRAESTRUCTURA FSICA Y LAS
INSTITUCIONES NECESARIAS PARA PODER
NEGOCIAR DIVISAS.
FUNCIONES DEL MERCADO DE DIVISAS
GLOBAL
CONTINUO: NUNCA CIERRA
PROFUNDO: LQUIDO
DESCENTRALIZADO
ELECTRNICO
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AGENTES QUE PARTICIPAN EN EL
MERCADO DE DIVISAS
1.BANCOS COMERCIALES Y OTRAS INSTITUCIONES DE DEPSITO:
REALIZAN TRANSACCIONES DE INTERCAMBIO DE DEPSITOS BANCARIOS
DENOMINADOS EN DIFERENTES MONEDAS.
2. EMPRESAS PRIVADAS: REALIZAN TRANSACCIONES DE MONEDA
EXTRANJERA PARA PODER COMPRAR/VENDER BIENES, ACTIVOS Y
SERVICIOS.
3. BANCOS CENTRALES: INTERVIENEN ALGUNAS VECES EN EL MERCADO
DE DIVISAS.
4. INSTITUCIONES FINANCIERAS NO BANCARIAS (GESTORAS DE
FONDOS DE PENSIONES): PUEDEN COMPRAR Y VENDER ACTIVOS
EXTRANJEROS.
5. FONDOS DE INVERSIN LIBRE .TIENEN UN CARACTER ESPECULATIVO.
LA OFERTA DE DIVISAS
LA REALIZAN TODOS AQUELLOS PARTICIPANTES QUE, POR
MOTIVOS DE TRANSACCIONES INTERNACIONALES, LAS OBTIENEN,
TALES COMO:
EXPORTADORES
SERVICIOS
DESINVERSIONES (RETIRADA DE UNA INVERSIN POR LA
RECUPERACIN DEL CAPITAL INVERTIDO).
INVERSIONES EXTRANJERAS EN ESPAA
TURISMO
OTROS
LA DEMANDA DE DIVISAS
LA REALIZAN TODOS AQUELLOS PARTICIPANTES QUE
NECESITAN DIVISAS EN UN MOMENTO DETERMINADO,
COMO PUEDEN SER:
IMPORTADORES
SERVICIOS
INVERSIONES ESPAOLAS EN EL EXTERIOR
OTROS
SEGMENTOS DEL MERCADO
DE DIVISAS
APRECIACIN
TIPO DE
CAMBIO REAL
DEPRECIACIN
Qu es el Tipo de Cambio Nominal?
DEPRECIACIN
Apreciacin de la Moneda
Una apreciacin de la moneda nacional
significa una subida de su precio en
trminos de la moneda extranjera. Ahora,
para obtener la misma cantidad de dlares
que obtena antes, necesito menos euros
Apreciacin de la Moneda
EJEMPLO
Antes
EJEMPLO
Antes
Tipo de cambio: $/ = 0,76
Despus
E xP e
R
Pn
R = 0,7637 x 654,7 = 1
500
APRECIACIN
DEPRECIACIN
Apreciacin Real
Se da cuando decrece el tipo de cambio real.
Esto significa que nuestros productos se
R
encarecen respecto a los productos del resto
del mundo.
Razones
Tipo de Cambio Nominal
Nivel de Precios en el
R E x Pe Extranjero
Pn
Nivel de Precios Nacional
Apreciacin Real
CONSECUENCIAS:
disminuyen las exportaciones
aumentan las importaciones
Tipo de
cambio real
EJEMPLO TIPO DE CAMBIO REAL :
APRECIACIN
Pn:500 Pe: 833,33$
Tipo de
cambio
0,60 = 1$
R = 0,6 x 500 =
0,36
833,33
Supongamos que se disminuye el nmero de euros que hay que
entregar por 1 dlar, de forma que el nuevo tipo de cambio es de
0,60 $ por 1. En este caso el ordenador seguir costando lo mismo
en Espaa. Pero ahora EE.UU. tendr que pagar 833,33 $, por
nuestros ordenadores, con lo cual importar menos y nuestras
exportaciones se reducirn.
Depreciacin Real
Se da cuando aumenta el tipo de cambio real.
R Esto significa que nuestros productos son ms
baratos respecto a los productos del resto del
mundo, somos ms competitivos.
Razones
Tipo de Cambio Nominal
Ejemplo
Nivel de Precios en el
R E x Pe Extranjero Ejemplo
Pn
Nivel de Precios Nacional
Ejemplo
Depreciacin Real
CONSECUENCIAS:
Aumentan las exportaciones
Disminuyen las importaciones
Tipo de
cambio real
EJEMPLO TIPO DE CAMBIO REAL :
DEPRECIACIN
Pn 500 Tipo de Pe 555,55 $
cambio: E
0,90 = 1$
R = 0,9 x 500 =
0,81
555,55
Supongamos que se aumenta el nmero de euros que hay que
entregar por 1 dolar, de forma que el nuevo tipo de cambio es de
0,90 por 1 $. En este caso el ordenador seguir costando lo
mismo en Espaa, pero ahora EE.UU. tendr que pagar 555,55 $,
con lo cual aumentar las importaciones en EE.UU y Espaa
exportar ms.
Sistema de Tipo de Cambio Fijo
Sistema de Bandas
Sistema de Bandas
EJEMPLO
Con la dolarizacin se fij el tipo de
cambio en 25.000 sucres por dlar
Sistema de Tipo de Cambio Fijo
Estrictamente hablando, en este sistema cuando hay
una:
Se la conoce
Apreciacin como Revaluacin
R
Se la conoce
Depreciacin como Devaluacin
R
Sistema de Tipo de Cambio Fijo
Sistema de Bandas
Tipo de Cambio
establecido, entonces el Banco
Central vende divisas, aumenta la
oferta de divisas y se reduce el tipo
de cambio. Si el tipo de cambio cae
hasta llegar al lmite inferior, entonces
Tiempo
el Banco Central compra divisas para
aumentar la demanda y aumentar el
tipo de cambio.
Sistema de Tipo de Cambio Fijo
Sistema de Bandas
Tipo de Cambio
Tiempo