FORMULACION Y PREPARACION

EVALUACIN FINANCIERA
CONSTRUCCION DEL FLUJO DE CAJA

AOS
RUBRO Ao 0 ( Ao 3 ( Ao 4 (
Ao 1 ( S/.) Ao 2 ( S/.) Ao 5 ( S/.)
S/.) S/.) S/.)
Ingresos por Venta
156,000.0 175,500.0
Ventas de productos
117,000.00 136,500.00 0 0 195,000.00
Valor Rescate de Activo Fijo
500.00
Valor Rescate de Capital Trabajo
13,673.10
Prstamo 7,500.00
156,000.0 175,500.0
Total de Ingresos
7,500.00 117,000.00 136,500.00 0 0 209,173.10
Costo de produccin
Gastos de operacin
12,450.00 13,072.50 13,726.13 14,412.43 15,133.05
Intereses 892.79 334.81
Amortizacin de Prstamo 3,471.01 4,028.99
Impuesto
16,768.82 22,210.76 27,581.49 32,849.32 38,107.55
Inversin
233,639.80
Total Egresos
233,639.80 33,582.62 39,647.06 41,307.61 47,261.75 53,240.60
Flujo Neto Financiero (226,139.8 114,692.3 128,238.2
(Dlares) 0) 83,417.38 96,852.94 9 5 155,932.50
 El VPN
Utilidad = Ingresos - Egresos
U=150 100 = 50 $150

$100
Con cul tasa se traen Los ingresos por lo general
a Valor actual? estn en el futuro

VPN = VA (Ingresos) VA (costos y gastos)

150 150
VPN 100 VPN 100 36.36
(1 i)1
(1 0.1)1
$100
Una explicacin grfica

$100
$50

$150

Recuperacin de la
Utilidad

inversin
FORMULA DEL VPN
n n
It Et
VPN
t 0 (1 r ) t 0 (1 r )
t t

Donde:
t = Perodo
I = Ingresos
r = Tasa
E = Egresos
n = Ultimo perodo
VPN = Valor Presente Neto
 La TIR
La TIR calcula la rentabilidad del Proyecto. El resultado es un %
Supuestos: - La reinversin de los fondos a la misma TIR - No
tiene en cuenta las cantidades invertidas.
Es la tasa que hace VAN = 0
El VAN es el diferencial de rentabilidad ganado sobre el costo
de oportunidad de los fondos, sobre el capital invertido
remanente en cada perodo

n
It n
Et K n1 (TIR k )
t

t 0 (1 r )
t

t 0 (1 r )
t
0 VAN
1 k n
n 1
Donde:
t = Perodo
I = Ingresos
r = Tasa (TD) Valor desconocido
E = Egresos
n = Ultimo perodo
Una explicacin grfica

Costo del
dinero

Inversin
 EVALUACIN ECONOMICA

CONSTRUCCION DEL FLUJO DE CAJA

AOS
RUBRO Ao 0 ( Ao 1 ( Ao 2 ( Ao 3 ( Ao 4 ( Ao 5 (
S/.) S/.) S/.) S/.) S/.) S/.)
Ingresos Por Ventas
136,500. 156,000. 175,500 195,000.
Ventas
117,000.00 00 00 .00 00
Valor Rescate de Activo Fijo
500.00
Valor Rescate de Capital 13,673.1
Trabajo 0
136,500. 156,000. 175,500 209,173.
Total Ingresos
117,000.00 00 00 .00 10
Costos de produccin
13,072.5 13,726.1 14,412. 15,133.0
Gastos operativos
12,450.00 0 3 43 5
22,210.7 27,581.4 32,849. 38,107.5
Impuestos
16,768.82 6 9 32 5
233,639.
Inversin
80
233,639. 35,283.2 41,307.6 47,261. 53,240.6
Total Egresos
80 29,218.82 6 1 75 0
Flujo Neto Econmico (233,639. 101,216. 114,692. 128,238 155,932.
(Dlares) 80) 87,781.18 74 39 .25 50
Se utilizan diversos mtodos:
El Valor Actual Neto: VAN
La tasa interna de rentabilidad: TIR

Coeficiente Inversin; Produccion / Mano de Obra

Monto
Remunera
Total
cin
Mensual
Personal Cantidad Mensual
en
en Nuevos
Nuevos
Soles
Soles
Mano de Obra Directa
Operario de produccin 2 1,200.00 2,400.00
1 500.00 500.00
Vendedor 1 900.00 900.00
0.00
0.00
0.00
Total Mano de Obra Directa 3,800.00
Mano de Obra Indirecta
Administrador 1 1,000.00 1,000.00
Contador 1 300.00 300.00
0.00
0.00
Total Mano de Obra Indirecta 1,300.00