ANLISIS ECONMICO

ESTUDIO ECONMICO
Anlisis Econmico. COSTOS

DE QUE DEPENDE EL VALOR DE UNA EMPRESA

El valor intrnseco de una empresa descansa en el

valor de sus activos de capital, que a su vez
depende de su capacidad para generar rendimientos,
lo cual no necesariamente queda determinado por el
costo de sus activos.

QU ES UN ACTIVO DE CAPITAL

Un activo de capital es un activo tangible con vida

limitada , utilizado en la produccin, distribucin o
comercializacin . Es diferente a los activos fsicos .
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Anlisis Econmico. ESQUEMA GENERAL
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Anlisis Econmico. COSTOS

ALTERNATIVAS Tecnologa
Tamao ptimo
Localizacin optima
Determinacin
de Beneficios Clculo de Ingresos

Costos Financieros
TMAR.
BASES PARA Supuestos Econmicos
y Financieros
Produccin

LA Estimacin
Adm inistrativo
Ventas
de costos Financieros
EVALUACIN Fija
Inversin Diferida
Capital de Trabajo
Estados
Financieros Estado de resultados
Balance
Razn Financiera

E valuacin Punto equilibrio

Flujo efectivo
VPN, TIR, Tabla pago
Deuda
Anlisis de Sensibilidad
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Anlisis Econmico. ACTIVOS

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Activos Fijos son los bienes propiedad de la

empresa, como terrenos, edificios,
maquinaria, equipo, mobiliario y vehculos.
Activos Intangibles son las patentes, marcas,
asistencia tcnica, transferencia de tecnologa,
estudios, etc.
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Anlisis Econmico. INVERSIN

INVERSIN INICIAL . Fija y Diferida

Comprende la adquisicin de todos los
activos fijos, tangibles e intangibles, necesarios
para las operaciones de la empresa.
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Anlisis Econmico. INVERSIN

INVERSIN BRUTA
A) Inversin Fija
B) Costo
organizacin

D) Capital de
trabajo
E) Imprevistos
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Anlisis Econmico. INVERSIN
Ejemplo de la Determinacin de la
Inversin Total de un Proyecto
PLAN GLOBAL DE INVERSIN
A.-Inversiones fijas
1. Terrenos 260.00 3.73
2. Edificios y construcciones
complementarias 1520.00 21.80
3. Maquinaria y equipo industrial
a precio de adquisicin 2710.50 38.87
4. Costo de instalacin de la maquinaria 135.00 1.94
5. Equipo rodante 270.00 3.87
6. Mobiliario y equipo de oficina y laboratorio 68.70 0.99
7. Ingeniera de detalle 103.30 1.48
8. Tecnologa 200.00 2.87
T o t a l A 5267.50 75.55

B.-Costo de organizacin
Estudio de factibilidad 150.00 2.15
Constitucin de la empresa + 2% 140.00 2.00
T o t a l B 290.00 4.15

C.-Capital de trabajo T o t a l C 808.00 11.59

D.-Imprevistos (10% de A + C) T o t a l D 607.55 8.71

Inversin total 6973.05 100.00
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Anlisis Econmico. COSTOS

COSTO
Es el desembolso en
efectivo o en especie
efectuado en el pasado,
presente o futuro, en
forma directa o virtual
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ANALISIS DE COSTOS

El anlisis econmico de costos pretende determinar cul

es el monto de los recursos econmicos necesario para la
realizacin del proyecto, cul es el costo total de la
operacin de la planta (que abarque las funciones de
produccin, administracin y ventas), as como los recursos
necesarios para operar la empresa en el perodo inicial
(capital de trabajo ) y preparar los elementos de
informacin para la evaluacin final y definitiva del
proyecto, que es la evaluacin econmica.
 COSTO TOTAL

COSTOS DE COSTOS COSTOS DE OTROS IR

COSTO DE PRODUCCION
DISTRIBUCION FINANCIEROS ADMINISTRACION COSTOS RUT

SUELDOS Y
MATERIALES GASTOS
SALARIOS GASTOS DE GASTOS GASTOS DE
DIRECTOS INDIRECTOS
DIRECTOS VENTA FINANCIEROS ADMINISTRACION

SUELDOS
SUELDOS SUELDOS
HONORARIOS
SALARIOS COMISIONES
GTOS VIAJES REP GASTOS
TIEMPO EXTRA GTOS PREV. SOCIAL
VIATICOS NO
GRATIFICACIONES PAPELERIA
RENTA CONSETUDI
VACACIONES ALUMBRADO REPARTO
INTERESES CORREOS NARIOS
GTOS VIAJES REP RENTA DE
IDENTIFICABLE SUELDOS Y VIATICOS PRUBLICIDAD
DESCUENTO DE TELEFONO
UILI-
EN LA SALARIOS DOCUMENTOS CUOTAS SUSCRIP
LUZ Y FUERZA CORREO DADES
COMISIONES Y SEGUROS Y FIANZA NO
UNIDAD IDENTIFICABLES REP. Y CONSERV TELEFONO
SITUACIONES GTO PREV SOCIAL PROPIOS
PRODUCIDA EN LA UNIDAD AMORTIZACION SEGUROS Y FIANZA E
GTOS. COBRANZA PAPELERIA
DEPRECIACION DEPRECIACION
MATERIAL PRODUCIDA IMPUESTO AMORTIZACION
CUENTAS DEPRECIACION
IMPUES
INCOBRABLES AMORTIZACION
RENTA FLETES TOS
REP Y CONSERV
SEGUROS GRATIFICACIONES
FLETES NI
FIANZAS VIATICOS
ASEO Y LIMPIEZA NORMALES
FLETES CUOTAS
VIGILANCIA
VIGILANCIA REP Y CONSERV
LUZ Y FZA
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COSTOS DE PRODUCCIN

1 MATERIAS PRIMAS
2 MANO DE OBRA DIRECTA
3 MANO DE OBRA INDIRECTA
4 MATERIALES INDIRECTOS
5 INSUMOS
6 COSTO DE MANTENIMIENTO
7 CARGOS POR DEPRECIACION Y
ADMINISTRACION
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1.2.1. Costos de produccin

Los costos de produccin estn formados por los siguientes

elementos:

1. Materias primas. Son los materiales que de hecho entran y

forman parte del producto terminado. Estos costos incluyen
fletes de compra, de almacenamiento y de manejo. Los
descuentos sobre compras se pueden deducir del valor de la
factura de las materias primas adquiridas.

2. Mano de obra directa. Es la que se utiliza para transformar

la materia prima en producto terminado. Se puede identificar
en virtud de que su monto vara casi proporcionalmente con
el nmero de unidades producidas.
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Costos de Produccin
3. Mano de obra indirecta. Es la mano de obra de
produccin que no interviene directamente en la
transformacin de las materias primas. En este rubro se
incluyen: personal de supervisin, jefes de turno, todo
el personal de control de calidad y otros.

4. Materiales indirectos. Forman parte de la

presentacin del producto, sin ser el producto en s. Se
incluyen: envases primarios y secundarios y etiquetas,
por ejemplo. As, el aceite para automvil tiene un
recipiente primario que es la lata en que se envasa, y
una caja de cartn para distribuir el producto al
mayoreo. A la suma de la materia prima, mano de obra
directa y materiales indirectos, se le llama costo
primo.
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5. Costo de los insumos. Todo proceso productivo requiere
una serie de insumos para su funcionamiento: agua,
energa elctrica, combustibles ; gases industriales
especiales, como fren, amoniaco, oxigeno, acetileno;
reactivos qumicos o mecnicos.

6. Costo de mantenimiento. Es un servicio que se

contabiliza por separado. Se puede tratar de
mantenimiento preventivo y correctivo al equipo y a la
planta. El costo de los materiales y la mano de obra que se
requieran, se cargan directamente a mantenimiento. Para
fines de evaluacin gruesa, se considera un porcentaje del
costo de adquisicin de los equipos que proporciona el
fabricante.
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7. Cargos por depreciacin y amortizacin. Son costos
virtuales, esto es, tienen el efecto de un costo sin serlo. Para
calcular el monto de los cargos, se deben utilizar los
porcentajes autorizados por la ley tributaria del pas de que se
trate.

8. Costos de Administracin. Se requieren para realizar la

funcin de administracin dentro de la empresa. Son los
sueldos del gerente o director general y de los contadores,
auxiliares, secretarias, as como los gastos de oficina. En las
empresas grandes se agregan los gastos de las gerencias de
planeacin, investigacin y desarrollo, recursos humanos y
seleccin de personal, relaciones pblicas, finanzas o
ingeniera. Fuera de las dos grandes reas, produccin y
ventas, los gastos de los dems departamentos se cargan a los
costos de administracin.
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1.2.3. Costos de venta

Son los costos en los que incurre la gerencia de ventas o

de mercadotecnia. Vender no significa slo hacer llegar el
producto al intermediario o consumidor. Mercadotecnia
abarca, la investigacin y el desarrollo de nuevos mercados
o de nuevos productos adaptados a los gustos de los
consumidores; el estudio de la estratificacin del mercado;
las cuotas y el porcentaje de participacin de la
competencia en el mercado; la adecuacin de la publicidad
que realiza la empresa; la tendencia de las ventas. Como se
observa, un departamento de mercadotecnia puede constar
no slo de un gerente y vendedores, sino tambin de
personal altamente capacitado y especializado, cuya
funcin no es precisamente vender.
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Anlisis Econmico. COSTOS
1.2.4. Costos financieros
Son los intereses que se deben pagar en relacin con
capitales obtenidos en prstamo. Algunas veces estos
costos se incluyen en los generales y de administracin,
pero lo correcto es registrarlos por separado, ya que un
capital prestado puede tener usos muy diversos y no hay
por qu cargarlo a un rea especfica. La ley tributaria
permite cargar estos intereses como costos deducibles de
impuestos.
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1.5. DEPRECIACIONES Y AMORTIZACIONES

El trmino depreciacin tiene exactamente la misma
connotacin que amortizacin, pero el primero slo se
aplica al activo fijo, ya que con el uso, estos bienes valen
menos; es decir, se deprecian; en cambio, la amortizacin
slo se aplica a los activos diferidos o intangibles, ya que si
se ha comprado una marca comercial, sta, con el uso del
tiempo, no baja de precio o se deprecia, por lo que el
trmino amortizacin significa el cargo anual que se hace
para recuperar esa inversin.
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Anlisis Econmico. DEPRECIACIONES

inversiones fijas y
depreciacin
Edificios 5%
Maquinara 10-20%
Equipo 10- 20 %
Activo fijo planta ind.
10 - 20 %
Ingeniera 5 -10%
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Anlisis Econmico. Depreciacin

Plata industrial Instalacin Ingeniera de Tecnologa

detalle
Cemento 10% 10% 5%
Qumica 5% 5% 5%
Armadora 10% 10% 5%
Petroqumica 10% 15% 5%

COSTO DE ORGANIZACIN
B1 ESTUDIO DE FACTIBILIDAD 1-3%
B2 COSTO DE CONSTITUCIN 2%
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Anlisis Econmico. COSTOS
Cul es el propsito real de los cargos llamados costos por
depreciacin y amortizacin? Qu pretende el gobierno y cul es el
beneficio del causante?

Supngase que se adquiere un bien por $200 000 como parte de la

inversin de una empresa. En el momento de la compra se paga el
valor total del equipo. El objeto del gobierno y el beneficio del
contribuyente es que toda inversin pueda ser recuperada por la va
fiscal. Esto se logra haciendo un cargo llamado costos por
depreciacin y amortizacin. La inversin y el desembolso de
dinero se realiz en el momento de la compra, y hacer el cargo
implica que en realidad ya no se desembolsa ese dinero; entonces, se
est recuperando. Al ser cargado un costo si hacer el desembolso, se
aumentan los costos totales y esto causa, por un lado, un pago menor
de impuestos, y por otro, es dinero en efectivo disponible.
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Anlisis Econmico. COSTOS

qu cantidad porcentual del valor del bien se puede

recuperar (cargar como costo) cada ao y cuntos aos se
tardar en recuperar todo el valor del bien? El gobierno, con
base en el promedio de vida til de los bienes les asigna un
porcentaje, segn su tipo, y slo permite, en Mxico, el uso
del mtodo de depreciacin llamado lnea recta. EJEMPLO

Primer ao 200 000 x 35% = 70 000

Segundo ao 200 000 x 35% = 70 000
Tercer ao 200 000 x 30% = 60 000
100% 200 000
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COSTO OPERACION Y UTILIDAD

A Ingresos E Gastos de Venta

B Costo de lo F Gastos Financieros
producido y vendido G Utilidad Operacin
C Gastos de H Impuestos
Produccin I Utilidad Neta
D Gastos de
Administracin
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Costo de lo producido y lo vendido

B1/8 Materias Primas
B2/9 Empaques y Envases
B 3/10 Productos en Proceso
B 4/11 Producto Terminado
B 5/12 Inventario
B13 Bienes consumidos
C14y C15 Mano de Obra Directa e Indirecta
C16 Depreciacin del capital Fijo de la Planta
C17 Reparacin y Mantenimiento
C18 Energa elctrica y trmica
C19 Seguros
C20 Refacciones
C21 Alquileres
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COSTOS DE OPERACIN 5.11
A. Ingresos totales

Ventas brutas (valor de A) 8,750.00 100.00

B. Costo de lo producido y vendido

Inventario inicial
1. Materias primas 360.30 4.12
2. Empaques y envases 40.65 0.46
3. Productos en proceso 46.75 0.53
4. Productos terminados 360.30 4.12
5. Suma inventario inicial 808.00 9.23

Compras

6. Compra de materias primas,

empaques y envases (1 ao) 4,323.60 49.41
Total de bienes disponibles

7. Bienes disponibles (5 + 6) 5,131.60 58.64

Inventario final

8. Materias primas 360.30 4.12

9. Empaques y envases 40.65 0.46
10. Productos en proceso 46.75 0.53
11. Productos terminados 360.30 4.12
12. Suma inventario final 808.00 9.23

Consumo

13. Bienes consumidos (7-12)

Costo de lo producido y lo vendido 4,323.60 9.23
(Valor de B)
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C. Gastos de produccin

14. Mano de obra directa 301.67 3.45

15. Mano de obra indirecta 106.00 1.21
16. Depreciacin capital fijo planta 431.40 4.93
17. Reparacin y mantenimiento + 2% 100.00 1.14
18. Energa elctrica y trmica 50.00 0.57
19. Seguro planta + 1% 50.00 0.57
20. Repuestos y accesorios ------------ ---------
21. Alquileres ------------ ---------
22. Otros ------------ ---------
23. Suma de gastos de produccin

(Valor de C) 1,039.07 11.88

Utilidad bruta en ventas A - (B + c) 3,387.33 38.71

D. Gastos de administracin
24. Sueldos ms prestaciones 360.70 4.12
25. Gastos de oficina y otros 60.00 0.69
26. Suma de gastos de administracin
(24 + 25)

(Valor de D) 420.70 4.81

E. Gastos de venta y distribucin

27. Sueldos ms prestaciones 60.50 0.69

28. Comisiones 10% 262.50 3.00
29. Propaganda y gastos de
representacin. 37.50 0.43
30. Sumas de gastos de venta y
distribucin

(Valor de E) 360.50 4.12

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F. Gastos financieros (1,000 al 25%)

(Valor de F) 250.00 2.86

Total gastos (B + C + D + E + F) 6,393.90 73.08

G. Utilidad de operacin

A - (B + C + D + E + F) = G
G=H+1
Valor de G 2,356.10 26.92

H. Impuestos 10% UPT de G 235.61 2.69

34% ISR de G 801.08 9.15

I. Utilidad neta repartible

Entre los socios 56% de G 1,319.43 14.81

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+ Ingresos
- costos
- Depreciacin
-------------------------
= Utilidad antes de impuestos
- Impuestos
= UTILIDAD NETA