ANALIZA POSLOVANJA SA

FINANSIJSKOM
STRATEGIJOM
KORPORACIJA

Prof. dr Nataa
Bogavac-Cvetkovi
 SADRAJ
PRVI DEO
I. Analiza bilansa
DRUGI DEO
II. Analiza finansijskog poslovanja
 Analiza poslovanja
Proistekla je iz analize bilansa.
Preobraaj doivljava sa razvojem statistike
evidencije i nauke.
Predmet analize poslovanja privredna
delatnost sa stanovita osnovnih poslovnih
procesa.
Funkcionalna analiza analiza poslovnih i
radnih procesa (nabavke, prodaje, kadrova).
Metode ispitivanja zasnovane su na
naunim postavkama: dijalektikog
materijalizma, teorije sistema i informacija, i
drugih srodnih ekonomskih nauka. Specifine
metode: uporeivanje i ralanjivanje. Ostale
metode: metode uzronosti i eliminisanja.
 PRVI DEO - Analiza bilansa
I. Analiza bilansa stanja i uspeha kao osnovnih
informacija o poslovanju
1. Vrste bilansa (bilansi) i bilansiranje
2. Shvatanja bilansa
3. Naela bilansiranja
4. Analiza sadraja bilansa stanja
5. Analiza sadraja bilansa uspeha
II. Osnovne postavke o analizi
1. Priprema podataka za analizu
2. Primenjena analiza poslovanja (Analiza finansijske situacije)
3. Analiza obima i strukture osnovnih sredstava
4. Analiza obima i strukture obrtnih sredstava
5. Analiza korienja finansijskih izvora
6. Analiza proizvodnje, nabavke i prodaje
7. Analiza kadrova
8. Analiza trokova
 Vrste bilansa (bilansi) i
bilansiranje
1.1. Bilans stanja
1.2. Bilans uspeha
1.3. Bilans promena sredstava i izvora
1.4. Bilans tokova sredstava
1.5. Podbilansi
1.6. Specijalni bilansi
1.7. Konslidovani bilansi

10/6/2017
 Bilans stanja i bilans uspeha
Dinamiki aspekt radi objektivnosti
analize poslovanja
U meusobnoj su uzronosti i
zavisnosti
Bilans nikada nije unapred
uravnoteen, ve se on uvek
uravnoteuje
 Bilans stanja
Aktiva (agere - raditi, delati, biti
aktivan) celokupna imovina preduzea.
Pasiva (pati - trpeti, snositi, podnositi,
izdrati) trajni kapital i obaveze.

BS izraava sredstva posmatrana sa

dve perspektive, prema njihovom
funkcionalnom sastavu i prema izvorima iz
kojih potiu sredstva.
Uslovi koje treba da zadovolji
bilans stanja

- sveobuhvatnost,
- valjana eksponaa,
- precizna vidljivost delova
elemenata od kojih je satkan
 Bilans stanja
Aktiva celokupna imovina
preduzea
Pasiva trajni kapital i obaveze
 Forma bilansa stanja
Aktiva Pasiva
Element

1.Osnovna sredstva 150.000

30.000
- Zalihe

- Potraivanja 110.000
- Novac 10.000

2. Obrtna sredstva 70.000 70,00

1.Trajni kapital
140.000
80.000
2. Obaveze

Zbir bilansa
220.000 220.000
 Grafiki prikaz bilansa stanja
Dobra osnova za analizu proporcija i
uoavanje relativnih odnosa, kao
podloge za kvantitativna
zakljuivanja
Karakter i sadraj bilansne aktive
novac
stvari
prava
 Novac se razvrstava:

Novana sredstva u blagajni

Novana sredstva na raunima kod banaka
Novana sredstva kod drugih privrednih
subjekata
Novana sredstva u stranim sredstvima
plaanja
Novane surogate
Novana sredstva u plemenitim metalima
 Stvari se razvrstavaju na:

Osnovna sredstva i
Zalihe
 Prava, koja ine bilansnu aktivu,
se pojavljuju u razliitim
oblicima:
Prava po osnovu posedovanja hartija od
vrednosti u portfelju
Prava po osnovu aktivnih obligacija
(potraivanja)
Prava po osnovu intelektualne svojine
Druga prava iz poslovnih odnosa
U izvesnom smislu i novana sredstva ine pravo
potraivanja od drave kao njihovog emitenta.
 Nain sticanja bilansne aktive
Unos od strane osnivaa i vlasnika
Obligacioni poslovi
Sopstvena akumulacija
 Funkcionalna struktura
bilansne aktive
Promena oblika angaovanih sredstava iz
jedne funkcije u drugu:
Osnovna sredstva se obrzvreuju i
prelaze u obrtna
Zalihe materijala se transformiu u
zalihe gotovih proizvoda,
Zalihe gotovih proizvoda se
transformiu u potraivanja,
Potraivanja prelaze u novac.
 Pri mer tri preduzea iz oblasti
proizvodne delatnosti koje imaju
jednaku vrednost angaovanih
sredstava u bilansnoj aktivi
Prikaz aktive bilansa za tri firme
 Oznaka privrednog subjekta
Element 1 2 3
Iznos % strukture Iznos % strukture Iznos % strukture

Osnovna sredstva

Zemljite 200.000 380.000 120.000

Graevinski objekti 4.000.000 3.000.000 5.000.000

Oprema 3.000.000 2.500.000 2.300.000

Osnovna sredstva u 600.000 1.200.000 200.000

pripremi
Svega: 7.800.000 78% 7.080.000 70,8% 7.620.000 76,2%

Dugoroni plasmani

Vlasniki udeli i akcije 200.000 200.000

Obveznice 100.000 120.000

Dugorone pozajmice 100.000

Svega: 100.000 1% 420.000 4,4% 200.000 2%

Dugorono angaovana 7.900.000 79% 7.500.000 75% 7.820.000 78,2%

sredstva
Obrtna sredstva

Novac 50.000 120.000 30.000

Potraivanja od kupaca 400.000 150.000 200.000

Zalihe materijala 480.000 580.000 200.000

Proizvodnja u toku 500.000 800.000 900.000

Gotovi proizvodi 590.000 820.000 850.000

Roba 80.000 30.000

Svega: 2.100.000 21% 2..500.000 25% 2.180.000 21,8%

Ukupno angaovanje 10.000.000 100% 10.000.000 100% 10.000.000 100%

sredstava
 Struktura aktive u najboljem izboru

Element Najbolje stanje Odstupanje od najboljeg stanja

1 2 3
Osnovna sredstva

Zemljite 120.000 80.000 260.000

Graevinski objekti 3.000.000 1.000.000 - 2.000.000

Oprema 2.300.000 700.000 200.000 -

Osnovna sredstva u pripremi 200.000 400.000 1.000.000 -

Svega: 5.620.000 2.180.000 1.460.000 2.000.000

Dugoroni plasmani

Vlasniki udeli i akcije - - 200.000 200.000

Obveznice - 100.000 120.000 -

Dugorone pozajmice - - 100.000 -

Svega: - 100.000 420.000 200.000

Dugorono angaovana 5.620.000 2.280.000 1.880.000 2.200.000
sredstva
Obrtna sredstva

Novac 30.000 20.000 90.000 -

Potraivanja od kupaca 150.000 250.000 - 50.000

Zalihe materijala 200.000 280.000 380.000 -

Proizvodnja u toku 500.000 - 300.000 400.000

Gotovi proizvodi 590.000 - 230.000 260.000

Roba - 80.000 30.000 -
Svega: 1.470.000 630.000 1.030.000 710.000
Ukupno angaovanje 7.090.000 2.910.000 2.910.000 2.910.000
sredstava
 Struktura aktive u najboljem
izboru

ema strukture aktive u najboljem izboru

proizilazi da je svako od ovih preduzea, u

odreenom delu angaovanja inilo

propuste
cilj analize je da se odstupanja ili prividno
nepotrebna angaovanja rasvetle i
obrazloe organima upravljanja
Slabost: za ovakve analize se koriste
prosena stanja
 Obim i struktura sredstava u
aktivi bilansa uslovljen je:
veliinom privrednog subjekta
brzinom cirkulacije

delatnou poslovnog subjekta

Dakle, sva mudrost mikroekonomije,

u oblasti angaovanja kapitala, svodi
se na izbor takve kombinacije koja
e zahtevati minimum ukupnog
angaovanja.
 Obim i struktura angaovanih
sredstava uslovljen je:
Eksternim faktorima (cena kapitala, opta
profitna stopa, pravni instrumentarijum)
Organizacionim faktorima (organizacija
proizvodnje, transporta i nabavke)
Primenjenom tehnologijom (tehnologija
ima za cilj da obezbedi uslove za
minimalno angaoavanje sredstava po
jedinici kapaciteta)
 Aktivna i imobilisana aktiva

Neaktivna aktiva - ona sredstva koja su

izvan funkcije, koja je ne vre ili koja nemaju
nikakvu funkciju.
Kod pozicije neaktiviranih investicija, suviak
se javlja u njihovom nepotrebnom zadravanju u
tom obliku.
Kod osnovnih sredstava to su ona sredstva
koja se ne koriste, kao i onaj deo koji nije
dovoljno uposlen.
Kod svih potraivanja ovaj problem se
manifestuje kroz zadravanje aktive u tom obliku
due nego to je normalno .
Kod svih oblika zaliha problem se javlja kada
stoje due nego to bi to bilo normalno.