El Sistema y la

Intermediacin Financiera
 El Sistema Financiero
El sistema financiero esta conformado por el
conjunto de Instituciones bancarias,
financieras y dems empresas e
instituciones de derecho pblico o privado,
debidamente autorizadas por la
Superintendencia de Banca y Seguro, que
operan en la intermediacin financiera
(actividad habitual desarrollada por
empresas e instituciones autorizada a captar
fondos del pblico y colocarlos en forma de
crditos e inversiones.
Sistema de Intermediacin Financiera
LA INTERMEDIACION FINANCIERA
La intermediacin financiera vincula a los
agentes econmicos superavitarios con los
deficitarios haciendo que los recursos de los
primeros se trasladen a los segundos.
Los agentes superavitarios estarn dispuestos
a proporcionar sus recursos financieros
siempre que se les remunere en forma
adecuada.
Los agentes deficitarios estarn dispuestos a
pagar un precio a fin de conseguir los recursos
financieros que necesiten.
 Intermediacin Financiera Directa

FONDOS

UNIDADES UNIDADES
SUPERAVITARIAS DEFICITARIAS

VALORES PRIMARIOS
 El proceso de intermediacin financiera

FONDOS FONDOS
INTERMEDIARIO
FINANCIERO

VALORES VALORES
INDIRECTOS PRIMARIOS

UNIDADES UNIDADES
SUPERAVITARIAS DEFICITARIAS
 El Proceso Financiero comprende:
Movilizacin: Es el proceso de trasladar los ahorros de los ahorristas de
fondos a los usuarios de fondos.
Intermediacin financiera: Consiste en que, por una parte, un
individuo, institucin o mercado recibe y emite ttulos de crdito contra s
mismos, los que se convierten en sus obligaciones. Por otra parte,
suministra estos fondos a otros, contra quienes adquiere ttulos de
crdito, lo que constituyen sus activos.
Transformacin de vencimientos: Cambia instrumentos financieros de
corto plazo en instrumentos financieros de largo plazo.
Transferencia de riesgos: Se transfiere cuando se diversifica las
transacciones.
Intensificacin y represin financiera: Significa la acumulacin de
activos financieros a un ritmo ms rpido que la acumulacin de bienes
no financieros.
 Beneficios de la intermediacin
financiera
PARA EL AHORRISTA
Obtiene una remuneracin al sacrificar
el consumo presente.
De acuerdo con los tipos de ahorro y
los plazos que utilice, logra obtener un
adecuado equilibrio entre rentabilidad,
riesgo y liquidez.
Recibe servicios adicionales que
facilitan los medios de pago.
 Beneficios de la intermediacin
financiera
PARA EL PRESTATARIO
Las unidades econmicas obtienen recursos
financieros tanto para capital de inversin como
para capital de operaciones.
Las personas naturales, a travs del sistema
financiero, pueden financiar la adquisicin,
construccin, refaccin, remodelacin de su
vivienda o la compra de bienes y servicios de
consumo.
Beneficios de la intermediacin
financiera
Desde la ptica de la economa como un todo,
el sistema de intermediacin financiera permite
reducir los costos de la movilizacin de fondos
entre agentes que tienen supervit de recursos
y traspasarlos a aquellos que presentan
necesidades de capital y as apoyar al
desarrollo de la economa.

Esta mayor movilizacin de recursos podra

generar el incremento del ahorro y, por ende, de
la inversin real en la economa, lo cual incidira
favorablemente en el crecimiento econmico.
 La intermediacin directa

FONDOS
Tomadores
Inversionistas
De Fondos

BANCOS DE
INVERSION

Los agentes deficitarios emiten valores (activos

financieros), tales como bonos o acciones y reciben los
fondos de la colocacin efectuada a los
inversionistas.
 INTERMEDIACION
FINANCIERA DIRECTA
Vinculada al mercado de capitales (largo
plazo).
Es un mecanismo mediante el cual las
empresas obtienen dinero mediante la
colocacin de acciones, bonos u otros
instrumentos financieros
Se distinguen dos tipos de mercado:
- Mercado Primario
- Mercado Secundario
 MERCADO PRIMARIO

Donde se realizan operaciones

de venta de valores de la
empresa emisora a los primeros
propietarios de dichas acciones
 MERCADO SECUNDARIO
Cuando los valores que ya han sido adquiridos se
negocian en la Bolsa de Valores o Mercado Burstil.

En el Per, todos los valores que se transan en este

mercado, deben estar previamente registrados por
la Comisin Nacional de Empresas y Valores
(CONASEV) y en el caso de valores de deuda (por
ejemplo: bonos) debe estar sujeto a una
clasificacin de riesgo por parte de empresas
calificadoras especializadas

Aquellos valores que no se negocian en bolsa

tambin forman parte del mercado secundario pero
sus operaciones se identifican como extraburstiles
INTERMEDIACION FINANCIERA
INDIRECTA
Funciona principalmente a travs de los
bancos e instituciones financieras, los
que usando una amplia red de agencias y
sucursales captan recursos de los
agentes econmicos superavitarios
pagndoles un determinado inters (tasa
de inters pasiva) y colocan dichos
recursos entre los agentes econmicos
deficitarios cobrando tambin un inters
(tasa de inters activa)
SUPERVISION DE LA INTERMEDIACION
FINANCIERA INDIRECTA

Para que el proceso de intermediacin

financiera indirecta funcione
correctamente, existe la supervisin de un
organismo estatal especializado.

En el caso del Per el ente supervisor es la

Superintendencia de Banca y Seguros.
Un proceso de intermediacin financiera
eficiente cuenta con mecanismos
financieros.
Estos mecanismos sern objeto de
clases siguientes, sin embargo, lo
sealaremos a continuacin:
INSTITUCIONES FINANCIERAS.
MERCADOS FINANCIEROS.
INSTRUMENTOS FINANCIEROS.