UNIDAD V

ANLISIS FINANCIEROS DE
EMPRESAS DE SEGUROS
1.- ndices Financieros en las
Empresas de Seguros
Los ndices es una tendencia que sigue la empresa
en su situacin financiera y econmica en el
transcurso de los aos y predecir los correctivos
necesarios a que hubiere legal.

Tambin se puede definir ndice es la cantidad que

mide la evolucin de una magnitud en el tiempo o
en el espacio.
 2.- Tipos de ndices

1.-Cobertura de Reservas

Cobertura de Reserva = Representacin Reservas Tcnicas (201)

Reservas Tcnicas (401)

Este ndice es el resultado de comparar las inversiones

autorizadas (activos vlidos) con los compromisos reales y
estimados que la compaa tiene con los asegurados.

El ndice debe ser mayor de uno (1) ya que ello significa que
las inversiones autorizadas cubren la totalidad de los
compromisos con los asegurados.

El promedio del mercado asegurador venezolano para el ao

2007 fue de 1.29%
2.-Endeudamiento Total

Este ndice mide el grado en que se encuentran las

aportaciones de los accionistas en relacin con las
aportaciones de los asegurados y acreedores en
general.

El pasivo total incluye las cuentas indicadas en el

ndice anterior, el patrimonio lo forma el Capital
Social menos la parte no pagada, las Reservas de
Supervit y la Utilidad del Ejercicio.

Endeudamiento total = Pasivo Total (401+402+403+404+406+407.04-407.05)

Patrimonio (409+410+411)
 3.- Rotacin del Capital

Con este ndice se obtiene el indicador de la generacin de ingresos

por concepto de primas por la inversin de los accionistas. Si este es
alto, muestra que la empresa aseguradora est obteniendo un gran
volumen de primas, lo que debe resultar en mejores beneficios para la
empresa.

Por otro lado, puede suceder que un ndice alto provoque a la

empresa un alto endeudamiento debido a que est operando a una
capacidad superior a sus propias fuerzas.

Rotacin del Capital = Primas Cobradas (501.01-301.03)+(521.01-321)-

Patrimonio (409+410+411)
 4.-Solvencia

Este ndice indica con cuantas unidades monetarias cuenta

para cubrir los pasivos. Se considera como una relacin
satisfactoria si esta es de 2 a 1, es decir, por cada unidad de
pasivo tengo 2 de activos para cubrirlos.

En resumen, cuando es menor de 1 significa que empresa

est insolvente

Solvencia = Activo (201+203+204+205+206+207 x 100

Pasivo (401+402+403+404+406+407

El promedio del mercado asegurador para el ao 2007 fue

de 1.38%
 5.- Gastos de Administracin

Mide en el ejercicio finalizado al 31/12 por cada

Bs. 100.00 de Primas Netas se gastaron en
manejos administrativos.

G. Admn..= 301.09+321.09+341.09+381.01 ____ __ X 100

(501.01-301.03)+ (521.01-321.02)+(541.01-341.02)

El promedio del mercado asegurador venezolano

para el ao 2007 fue de 13,27%
 6.- Comisin y Gastos de
Adquisicin
La relacin existe entre las comisiones y Gastos de
Adquisicin Primas Netas Cobradas es de (Comisin y
Gastos de Adquisicin %) significa que la empresa para el
ejercicio, pag bolvares (Comisiones y Gastos de
Adquisicin) por este concepto por cada Bs. 100,00 de
Primas Netas Cobradas.

Comisin y Gastos de Adquisicin = Comisiones y Gastos de Adquisicin X 100

Primas Netas Cobradas

CGA= (301.04 + 321.03 + 341.03 + 361.03 ______ X 100

(501.01-301.03)+(521.01-321.02)+(541.01+541.02-341.02)

El promedio del mercado asegurador venezolano para el ao

2007 fue de 11,92%
 7.- Siniestros Pagados

En el perodo comprendido entre el 01/01/xx y

31/12/xx, la empresa por cada Bs. 100,00 de
Primas Netas Cobradas de devoluciones pag Bs.
(SP) por conceptos de Prestaciones y Siniestros
Sin. Pagados= Prest. y Sin. Pagados Totales
Primas Netas Cobradas
S. P. = _(301.01+301.02)+ (321.01-521.08)+(341.01+ 341.08 - 541.09) X 100
(501.01 301.03)+ (521.01- 321.02) + (541.01+ 541.02 341.02)

El promedio del mercado asegurador venezolano

para el ao 2007 fue de 45,73%
8.- Primas Cedidas en Reaseguro

Este ndice nos informa a cunto ascienda el

monto de primas cedidas por la compaa a las
Reaseguradoras en el ramo de personas y ramos
generales, tambin por diferencia, se conoce el
monto de las retenciones de primas. Las primas
netas se obtienen deduciendo a las Primas del
ejercicio las Anulaciones y Devoluciones.

Primas Cedidas de Reaseguro = _ 301.05 + 321.04 ................... X 100

(501.01 301.03)+ (521.01 - 521.02)
9.- Beneficio Financiero

B. F. = Prod. De Inversiones + Ajustes de Valores - Aj.de Val. Y Otros Activos

Inv. Aptas para Depsito en poder Garanta Inversin No
la Repres, + de las Reaseg. +La N. + Aptas para la
De las Reservas Representacin
De las Res. Tc.

B.F. = (581.01) + (581.02) (381.04)

(201 201.08) + 202 + 203

El Beneficio Financiero de la empresa obtenido de la relacin

porcentual entre la Gestin Financiera de la Empresa y el
Total de Activos Invertido durante el ao. Es de (BF) %

El promedio del mercado asegurador venezolano para el ao

2007 fue de 8,12%
10.- Utilidad sobre el Patrimonio

El porcentaje de Utilidad sobre Patrimonio obtenido por

la empresa para el Ejercicio es de (USP) %

Utilidad sobre el Patrimonio = Utilidad de Ejercicio __ X 100

Cap. Pagado + Sup. Ganado

USP = 411.01 .
409.01 + 409.02

El promedio del mercado asegurador venezolano para el

ao 2007 fue de 50,35
 11.- Utilidad Total

La Utilidad en funcin de las Primas Netas

Cobradas obtenidas por la empresa para el
Ejercicio Econmico es de (UT) %.

UT = __________________395.01_______________________
(501.01- 301.03) + (521.01 321.02) + (541.01 + 541.02 341.02)

El promedio del mercado asegurador venezolano para el ao

200 fue de 6,17
 12.- Producto de Inversiones

El Producto de las Inversiones comprende las ganancias por intereses sobre

valores Pblicos, Dividendo sobre Valores Privados, Alquileres, intereses
sobre prstamos y otros beneficios por ventas de valores, de inmuebles y de
bienes muebles.

Las inversiones incluyen todos aquellos activos que debieran producir los
ingresos, tales como, las inversiones y colocaciones de fondos que se
mantienen para cubrir las Reservas, excepto los Depsitos en Poder de
Reaseguradoras, las inversiones en valores emitidos o garantizados por la
Nacin para operar en seguros y fideicomiso y las inversiones y colocaciones
de fondos consideradas no aptas para cubrir las Reservas Tcnicas.

Producto de Inversiones = Producto de Inversiones 581 _

Inversiones (201- 201.08 + 202+ 203)

El Producto de Inversiones del mercado asegurador para el ao 2007 fue de

43,85%
 13.- Rendimientos para los
Accionistas

Rendimiento para los Accionistas = Utilidad del Ejercicio (411)_____

Patrimonio Promedio (409+410+411)
 14.- Utilidad Tcnica

Utilidad Tcnica = Total Ingresos Total Egresos

Utilidad Tcnica = (501+521+541) - (301+321+341) x 100

395.01
15.- Utilidad o Prdida del
Ejercicio

Utilidad o Prdida = Utilidad Tcnica + Utilidad/Prdida Gestin de la

Empresa

UPGA = 581 381

395.01
 2.- Informes Financieros

Estos informes son realizados por la Gerencia de Contabilidad,

dando cumplimiento a las disposiciones establecidas en la Ley de
Empresas de Seguros y Reaseguros, todas las normas de contabilidad
para empresas de seguros establecidas por la Superintendencia de
Seguros, sus resoluciones, decretos, providencias, etc.

Entre las normas generales ms importantes tenemos:

1. Las Empresas de Seguros debern presentar a la Superintendencia
de Seguro, dentro de los primeros 90 das siguientes a la fecha de
cierre del ejercicio econmico, los documentos que a continuacin se
especifican:

a) Balance General de publicacin en original y tres copias.

b) Estado de Ganancias y Prdidas de publicacin en original y tres
copias.
c) Balance General Analtico en original y dos copias.
 2.- Informes Financieros
(Cont.)
d) Estado de Ganancias y Prdidas Analtico en original y dos copias.
e) Anexos contables y Estadsticos en original y dos copias.
f) La memoria presentada por la Junta Directiva a la Asamblea de
Accionistas.
g) Informe de los Comisarios.
h) Copia certificada de la Asamblea de Accionistas que reconoci el
balance.
i) Lista de los miembros de la Junta Administradora para el perodo
finalizado.
j) Lista de los miembros de la Junta Administradora para el inicio
del subsiguiente ejercicio econmico, acompaada de una
declaracin jurada de cada uno de los miembros, de no hallarse
incurso en los impedimentos sealados en el Art. 25 de Ley de
Empresas de Seguros y Reaseguros.
k) Certificacin de que las reservas del ramo de vida han sido
calculadas de acuerdo a los reglamentos actuariales aprobados por la
Superintendencia de Seguros.
 2.- Informes Financieros
(Cont.)
2. Las Empresas de Seguros autorizadas para operar en el pas debern
remitir a esta Superintendencia de Seguros, una relacin
pormenorizada en original y copia de los grupos de cuentas 201.
Inversiones aptas para la representacin de las reservas tcnicas
como le exige el Balance Analtico.

3. Las Empresas de Seguros debern presentar a la Superintendencia de

Seguros dentro de los 90 das siguientes a la fecha de cierre del
ejercicio econmico el informe de Auditoria Externa y la respectiva
Carta de Gerencia.

La Ley de Empresas de Seguros y Reaseguros establece que: sin

perjuicio de lo estatuido en el art. 94 de la Ley de Empresas de
Seguros y Reaseguros, las empresas de seguros deben presentar a la
Superintendencia de Seguros, antes del da diez (10) de cada mes, la
informacin financiera mensual que se indica a continuacin:
 2.- Informes Financieros
(Cont.)
A. Balance de Situacin en original y una (1) copia.

B. Demostracin de Prdidas y Ganancias en original y una (1) copia.

Por tratarse de informacin financiera mensual, los resultados
(utilidad o prdida) de las operaciones realizadas sern
registrados en las siguientes cuentas, segn sea el caso:

210. Prdida 03. Saldo de Operaciones

411. Utilidad 02. Saldo de Operaciones
595. Prdida 02. Saldo de Operaciones
395. Utilidad 02. Saldo de Operaciones

C. Anexos contables en original y una (1) copia de las cuentas.

D. Anexo en el cual se indique el capital a riesgo en fianzas y el

capital a riesgo en fianzas cedido en reaseguro.
 2.- Informes Financieros
(Cont.)
E. Anexo en el cual se detalle la cuenta 581. Gestin General de la
Empresa, tal como lo establece el Estado de Demostracin de
Ganancias y Prdidas Analtico.

La informacin antes indicada debe ser suscrita por la persona que la

haya elaborado, por la persona de mayor rango dentro del rea de
administracin o contabilidad de la empresa, as como el
Presidente de la misma y ser remitida a la Superintendencia de
Seguros en los trminos que a continuacin se indican:

1- La empresa debe crear una cuenta de correo electrnico con el

nombre de la empresa_IFM, @ nombre de su servidor de correo
electrnico.

2- La informacin debe ser enviada al correo electrnico:

infofinanciera@sudeseg.gov.ve
 3.- Informes
3.1- Margen de Solvencia
El margen de solvencia fue incorporado en la Ley de Empresas de
Seguros y Reaseguros desde diciembre de 1994, con lo cual la
legislacin venezolana se puso a la par de otros pases en materia
de seguros.

La Superintendencia de Seguros determin que su presentacin

se hiciese trimestralmente, con lo que se estaba garantizando un
control inmediato de las empresas de seguros. La Ley de
Empresas de Seguros y Reaseguros del 28 de noviembre de 2001,
lo define como: la cantidad necesaria de recursos para cubrir
desviaciones extraordinarias en la siniestralidad, en el valor de
los activos o por el incumplimiento de los reaseguradores y que
afecten los resultados de las empresas, a fin de que las empresas
de seguros y las de reaseguros puedan cumplir a cabalidad sus
compromisos con los asegurados.
3.1- MARGEN DE SOLVENCIA
Este indicador es tan importante que involucra directamente al patrimonio de
la empresa, dado que el patrimonio propio no comprometido en ningn caso
podr ser inferior a 105% del margen de solvencia.

Los conceptos que integran al Patrimonio Propio No Comprometido son los

siguientes:

a) El capital pagado a la fecha de clculo;

b) El supervit ganado al cierre del ltimo ejercicio;

c) Las utilidades al cierre del ltimo ejercicio y;

d) La diferencia, a la fecha de clculo, entre el valor de los inmuebles

revalorizados y el valor de los predios urbanos edificados afectos a la
representacin de las reservas tcnicas.
 3.1- MARGEN DE SOLVENCIA
El Margen de Solvencia se calcula en funcin de las primas o

en funcin de los siniestros, el que resulte ms elevado. Para obtener

el porcentaje de suficiencia o insuficiencia del Patrimonio Propio No

Comprometido, se divide el Patrimonio Propio No Comprometido

entre el Margen de Solvencia, dando como resultado un porcentaje,

que no debe ser inferior al ciento cinco por ciento.

MARGEN DE SOLVENCIA
Cuando exista insuficiencia del Patrimonio Propio no Comprometido a los fines de
corregir la situacin de acuerdo con lo establecido en el Articulo 125 de la Ley
de Empresas de Seguros y Reaseguros, la empresa deber tomar las medidas
necesarias para ajustarlo dentro de los treinta (30) das continuos, contados
desde el vencimiento del plazo para presentarlo. En este caso la empresa
deber notificar a la Superintendencia de Seguros, a ms tardar dentro de los
cinco (5) das hbiles siguientes al vencimiento del lapso antes indicado, las
medidas adoptadas para corregir la insuficiencia patrimonial, con los soportes
que comprueben que efectivamente la insuficiencia ha quedado cubierta.
 3.1- MARGEN DE SOLVENCIA

Cuando el Patrimonio Propio no Comprometido sea insuficiente,

las empresas slo podrn cubrir la insuficiencia de la manera
siguiente:

1. No menos del cincuenta por ciento (50%) en dinero en

efectivo, y

2. La diferencia podr ser cubierta nicamente mediante el

aporte al capital de la empresa de bienes inmuebles ubicados
dentro del territorio nacional o de valores pblicos, de los
indicados en el numeral 1 del art. 81 de la Ley de Empresas
de Seguros y Reaseguros.
 3.2 Cobertura de Reservas

La cobertura de reservas tcnicas se refiere a la cantidad de

recursos con los que cuenta la compaa de seguros para
cubrir sus reservas tcnicas.
El tomar un portafolio de activos acarrea riesgos de inversin
relacionados a la solvencia, por lo que stos deben estar
vigilados, medidos, reportados y controlados, tanto por los
aseguradores, como por los supervisores.
El ndice es el resultado de comparar las inversiones
autoridades (activos vlidos) con los compromisos reales y
estimados que la compaa tiene con los asegurados.
El ndice debe ser mayor de uno (1) ya que ello significa que
las inversiones autorizadas cubren la totalidad de los
compromisos con los asegurados.
 3.3. Auditores Externos

Esta figura es ejercida por los Contadores Pblicos,

profesionales universitarios especialistas en revisar y
opinar sobre los estados financieros, produciendo la
seguridad y confianza que la ley y su profesin les exija.

La auditoria externa es un mecanismo de evaluacin

sobre la gestin de los administradores de una sociedad
que expone su opinin directamente a los accionistas y
terceros interesados, siendo independiente de los
administradores de la sociedad.
 3.4. Comisario

Debe ser un Administrador, Contador

Pblico o Economista de profesin. Es
nombrado por la Asamblea de accionistas
con el propsito de informar sobre la
situacin de la sociedad, sobre los estados
financieros y sobre las cuentas que ha de
presentar a la administracin.
 Deberes y Atribuciones de los
Comisarios

De Inspeccin y Vigilancia:

* Sobre la gestin administrativa, econmica y financiera.

* Sobre las operaciones econmicas y financieras de la
empresa.
* Sobre el cumplimiento por parte de los administradores de la
sociedad de los deberes que les impone la ley, el documento
constitutivo y los estatutos.
* Podra examinar los libros de la sociedad y en general toda su
documentacin y correspondencia.

Ejercer las acciones de responsabilidad contra los

administradores de la sociedad.
 Deberes y Atribuciones de los
Comisarios

Actuar como rgano especial con facultades para

convocar asambleas. De carcter informativo.

* Asistir a las asambleas con derecho a voz.

* Presentar informes escritos a la asamblea sobre los puntos
anteriores.
* Asistir a las reuniones de la Junta Directiva.
* Pueden servir de custodio de las acciones depositadas en
cumplimiento a la representacin del dcimo a que estn
obligados los accionistas denunciantes.
* Tienen derecho a convocar a una asamblea de accionistas
cuando consideren que existen fundados motivos para
denunciar irregularidades de los administradores.
 Deberes y Atribuciones de los
Comisarios

Actuar como rgano especial con facultades para

convocar asambleas. De carcter informativo.
(cont.)

* Est en el deber de:

- Revisar los balances de manera peridica para sustentar
su informe anual.
- Asistir con carcter de obligatoriedad a la asamblea
general de accionistas.
- Desempear todas las funciones que la Ley y los
estatutos les atribuyan as como tambin, velar por que
los administradores de la compaa, cumplan con los
deberes y obligaciones que tanto la ley, como los
estatuos le impongan.
 3.5- Actuario

Se entender como actuario independiente a los fines de

la certificacin de las reservas matemticas y para riesgos
en curso de una determinada empresa de seguros, aqul
que no mantenga relacin alguna de dependencia con
dicha empresa o con sus empresas filiales o afiliadas, ya
sea directa o indirectamente.

A los fines de la Presentacin de las Reservas

Matemticas y para Riesgos en Curso, prevista en el
numeral 8 del ordinal CUATRO de le Providencia N
00086 de fecha 18 de junio de 1991, publicada en la
Gaceta Oficial de la Repblica de Venezuela Nmero
34.740 de fecha 20 de junio de 1991, los actuarios
debern inscribirse en el Registro que, para tal efecto,
llevar la Superintendencia de Seguros.