Valor Temporal

del Dinero
Capitulo IV
Administracin
Financiera
 Objetivos de la clase
Analizar el papel del valor temporal del dinero en las
finanzas.
. Entender los conceptos de valor futuro y valor
presente.
Calcular el valor futuro y el valor presente de una
anualidad ordinaria y de una perpetuidad.
Comprender el efecto que produce la capitalizacin de
los intereses con una frecuencia mayor
 El papel del valor temporal del dinero en las
finanzas
El valor temporal de dinero es uno de los conceptos
ms importantes en las finanzas. El dinero que la
empresa posee hoy es ms valioso que el dinero que
tendr en el futuro porque el dinero que tiene hoy
puede invertirse y ganar rendimientos positivos.

Los dos enfoques del valor temporal del dinero son:

Valor Futuro y Valor Presente
 Valor futuro y Valor presente

El valor futuro es efectivo que se recibir en una fecha

futura especifica y el valor presente es el efectivo que se
tiene a la mano hoy.
La lnea de tiempo se usa para representar los flujos de
efectivo relacionados con una inversin determinada.

Para conocer el valor presente y futuro se utilizan tablas

financieras, calculadoras financieras y Excel.
Diagrama de Lnea de Tiempo

Lnea horizontal en la que el tiempo cero aparece

en el extremo izquierdo y los periodos futuros se
marcan de izquierda a derecha; se usa para
representar flujos de efectivo de inversin.
 Patrones bsicos del flujo
de efectivo
El flujo de efectivo (entradas y salidas) de una empresa se
describe por medio de un patrn general.

Monto nico: un monto global que posee actualmente o

se espera en alguna fecha futura.

Como por ejemplo 1000 dlares hoy y 650 dlares que se

recibirn al termino de 10 anos.
 Patrones bsicos del flujo
de efectivo

Anualidad: un ingreso de efectivo peridico e igual

Un ejemplo es pagar o recibir 800 dlares al final de
cada uno de los siete aos siguientes.

Ingreso mixto: ingreso de flujos de efectivo que no es

una anualidad, peridicos y desiguales que no reflejan un
patrn. Ver pagina 140.
 Valor futuro de un monto nico
El valor futuro es el valor en una fecha futura especifica
de un monto actual colocado en deposito el da de hoy, y
que gana un inters a una tasa especifica.

Principal: monto de dinero sobre el que se pagan

intereses.
 Valor presente de un
monto nico
Cuanto tendra que depositar hoy en una cuenta que
paga el 7 por ciento de inters anual para acumular
3,000 dlares al termino de 5 aos?

El valor presente es el valor actual en dlares de un

monto futuro, la cantidad que debera invertirse hoy a
una tasa de inters determinada, durante un periodo
especifico para igualar el monto futuro.
 Comparacin de valor presente
y valor futuro

Finalizaremos esta seccin con algunas observaciones

importantes sobre los valores presentes. Una de ellas es que
la expresin para el factor de inters del valor presente para i
por ciento y n periodos, 1/(1 + i)n, es la expresin contraria a
la del factor de inters del valor futuro para i por ciento y n
periodos. Los dos valores deben ser equivalentes.
 Ejercicio

Ana Valentina desea calcular el valor presente de 1,500 dlares que

recibir dentro de 5 aos. El costo de oportunidad de Ana es del 8 por
ciento. Sustituyendo VF 1,500 dlares, i = 0.08 y n = 5 obtenemos la
ecuacin

VP= 1,500 1500 1020,874849

(1 + 0.08)5 1.469328

VF= 1020,874849 * (1+,08)5 1020,874849 * 1.469328 = 1500

Preguntas o Dudas