ADMINISTRACIN DEL ACTIVO

CIRCULANTE
 CONCEPTO

El Financiero, al administrar el recurso monetario

deber procurar mantener un nivel mnimo de efectivo,
esto es, debido a que no genera utilidades; sin
embargo, no es conveniente para ninguna empresa
estar en una situacin en la cual no cuente con los
fondos necesarios para llevar a cabo las respectivas
transacciones.
 Razones para mantener saldos de efectivo

Transacciones Ordinarias.
Se emplea para pagar los gastos planeados de la empresa.
Ejemplo: suministros, nminas, impuestos.

Saldos de compensacin para los bancos.

Es la retribucin hacia los bancos por los servicios prestados, se
retribuye llevando saldos de efectivo al banco.

Necesidades Imprevistas/Precaucin
Los saldos de efectivo precautorios son ms importantes en
empresas estacionales o cclicas.
 Ciclo del flujo de efectivo

El flujo de efectivo depende del patrn de pagos de los clientes, de la

velocidad de los proveedores y los acreedores para procesar los cheques y
de la eficiencia del sistema bancario. Al administrar el ciclo del flujo de
efectivo es importante asegurarse que los flujos de entrada y salida de
fondos se sincronicen.

Las ventas, cxc e inventarios forman la base del flujo de efectivo. Los flujos
de entrada son generados por las ventas y son afectados por el tipo de
cliente, la ubicacin geogrfica de ste, el producto que se vende y la
industria. A continuacin se presenta el Ciclo de Flujo de efectivo ampliado:
 TENDENCIA
Una venta se puede hacer al contado o a crdito, la tendencia
que ha mostrado un efecto positivo sobre el flujo de efectivo
son las compras por internet. Uno de los muchos beneficios de
las ventas por internet es que los clientes tienen que comprar
con tarjetas de crdito o de dbito, lo cual genera un flujo
mucho ms rpido que una venta hecha con la tarjeta del
minorista en un plazo de 7 y 10 das.
 EL FLOTANTE

Perodo entre el pago de un cheque y el perodo de debito

en el banco.

Flotacin de Correo

Tiempo que tarda un correo electrnico antes de ser

entregado.

Compensacin

Es lo que tarda un cheque antes de que se compense.

 Mejora de la cobranza y los
desembolsos
Para mejorar la cobranza se deben establecer
configuraciones de varios centros de cobro en diferentes
lugares y adoptar el sistema de trasferencias de fondos.
Las formas de ampliar los plazos de desembolso son:

1. La aceleracin de procesamiento de cobro de

cheques.
2. Disminuir los procedimientos de pago.
3. Ampliar la flotacin por desembolso, ya que permite
a las empresas mantener sus saldos de caja el mayor
tiempo posible.
 Anlisis Costo-Beneficio

Comparando los costos que conlleva un programa de

administracin de efectivo y el beneficio que se logra obtener, el
programa de administracin del efectivo trabaja de forma
eficiente.
 Transferencia electrnica de
fondos
Los fondos se movilizan por medio de terminales de
ordenados sin necesidad de cheques.
Tambin las cmaras de compensacin automatizadas (ACH)
sirven para realizar transferencias entre instituciones
financieras, entre cuentas.
Las transferencias de fondos internacional se lleva a cabo a
travs de SWIFT (Sociedad para las Comunicaciones
Financieras Interbancarias en todo el mundo). Utiliza un
sistema de mensajera segura, autentica cada transaccin de
dinero por un cdigo de uso de la tecnologa de tarjetas
inteligentes, asume la responsabilidad financiera.
TRANSFERENCIAS BANCARIAS
 Administracin Internacional
del efectivo
Factores de diferenciacin entre administracin
internacional de efectivo versus sistemas nacionales:
Diferentes mtodos de pagos.
El efectivo se regula de acuerdo al sector
internacional hay distintos horarios, fluctuaciones
monetarias y variacin en la tasa de inters.
Distintos sistemas bancarios y procesos de
verificacin de compensacin.
 Administracin Internacional
del efectivo
Diferentes mtodos de gestin de saldos de efectivo y
sistemas de reporte de informacin.
Aspectos culturales, impuestos y diferencias
contables.
EL Financiero procura mantener dinero en un pas
con una moneda fuerte. La cuenta de orden permite
a las empresas mantener saldos en cero, el exceso de
dinero se pasa a una cuenta que devengue intereses,
 Valores Realizables

Son fondos reservados para fines que no sean transacciones

inmediatas deben ser invertidos en valores que generan
intereses tales como: Letras del tesoro, Valores de las agencias
federales, Certificado de depsito, El Papel Comercial, Las
aceptaciones bancarias, Certificado de eurodlares de
depsito, Cuenta de ahorros a la vista, Cuentas del mercado
monetario.
 ADMINISTRACIN DE LAS CUENTAS POR
COBRAR

Cuentas por cobrar como una inversin: Si el nivel de

rendimiento obtenido de estas inversiones es igual o superior
a la ganancia potencial de otras inversiones, si se debe tomar
en cuenta.
 NORMAS DE CRDITO

Evaluar el riesgo con base en registros anteriores de pagos, la

estabilidad financiera, el valor neto actual y otros factores
relacionados.
Las 5Cs del crdito:
Carcter

Colateral Capital

Condiciones Capacidad
 CONDICIONES DE CRDITO

El otorgar crdito tiene un fuerte impacto en el saldo final de

las cuentas por cobrar y es por ello que se crea la necesidad
de las empresas de establecer polticas de pronto pago.
 POLTICA DE CRDITO

Las medidas cuantitativas que se aplican para

evaluar la poltica de crdito es el perodo promedio
de cobro, el ndice de morosidad de las ventas a
crdito.
 GESTIN DE INVENTARIOS

Categoras Bsicas: Materias primas, Productos en proceso, Productos

terminados. El inventario es el menos lquido de los activos corrientes,
por lo tanto debe brindar el rendimiento ms alto.

Nivel de Produccin VRS Estacionalidad

NIVEL DE PRODUCCIN
Eficiencia en la mano de obra y maquinaria. Puede resultar en una alta
acumulacin de inventarios en particular en el negocio de temporada.
PRODUCCIN ESTACIONAL
Elimina problemas de acumulacin de inventarios. Puede resultar en una
capacidad no utilizada durante perodos de inactividad. Puede resultar en
horas extras e ineficiencias derivadas de equipos usados en exceso.
 POLTICA DE INVENTARIOS EN POCAS DE
INFLACIN Y DEFLACIN

El nivel de inventario puede ser designado en un entorno de inestabilidad

de los precios a travs de:
Tomar enfoques de inventario moderados.
Obtener cobertura con un contrato de futuros para vender a un precio
determinado en algunos menos a partir de un momento dado.
Los movimientos de precios rpidos en el inventario pueden tener un
impacto importante en el resultado del ejercicio de la empresa.
 Modelo de decisin del
inventario
Costos de Mantenimiento
Incluyen fondos comprometidos en el inventario y los
costos del almacenamiento, as como las primas de
seguros y los gastos por manejo de materiales.
Costos de ordenar
Incluye propiamente el costo de ordenar y el proceso de
convertir el inventario en existencias.
Inventario de Seguridad y Faltantes de
Inventario
Bsicamente el inventario de seguridad ayudar a que no se
pierdan ventas, sin embargo, se debe evaluar si el costo de
tener un stock vale la pena en comparacin con la utilidad
que se alcanzar de acuerdo a lo vendido.
 Gestin del Inventario Justo a tiempo
(Just In Time JIT)

Si la empresa cumple con los requerimientos el beneficio ser

notorio en el ahorro de costos por inventario, la reduccin del
espacio de almacn, reduce gastos generales, elimina
residuos, reduce los cuellos de botella.