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PROFESOR: CESAR BASURTO CONTRERAS

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Concepto de Proyecto
Definir un proyecto es una tarea sencilla, diversos autores
han escrito sobre la materia, en general un proyecto es un
esfuerzo llevado a su ejecucin buscando beneficios, los
mismos que pueden ser econmicos financieros o sociales.

El Banco Mundial especifica la idea de proyecto, como una


propuesta que se formula de manera adecuada, esto es
siguiendo diversos criterios o estndares pre establecidos,
relacionados a la definicin del problema que resuelve el
proyecto, el anlisis comercial - financiero respectivo y las
actividades sealadas para la ejecucin del mismo;

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la ejecucin de la propuesta se hace mediante una inversin de
capital (desembolso de recursos financieros para poder ejecutar
la propuesta), esta inversin tiene como fin el desarrollo de
activos o instalaciones que permitan producir bienes o servicios.

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CONCEPTOS BSICOS:
Programa de Inversin:

Es un conjunto de proyectos interrelacionados que al ser


ejecutados brindarn bienestar a la poblacin de acuerdo a los
objetivos del plan.
Proyecto de Inversin:

Es un conjunto de actividades destinadas a la produccin de


bienes o servicios que satisfagan las necesidades de la
poblacin.
Proyecto de Inversin Privada:

Es un conjunto de actividades destinadas a la produccin de


bienes o servicios demandados por la sociedad, con el fin de
obtener beneficios o utilidades.
Proyectos de Inversin Pblica:

Es toda intervencin que implica la aplicacin de recursos


pblicos en ampliar mejorar y modernizar la capacidad de
produccin de bienes y servicios

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Pre inversin

Inversin

Post Inversin

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Perfil de un proyecto:
La idea de un proyecto motiva un estudio denominado perfil, el
cual describe aspectos eminentemente cualitativos. Su
preparacin se realiza bsicamente con las informaciones
secundarias.Partes: Ubicacin, Antecedentes y justificacin,
Objetivos, Descripcin y metas, Impacto, Beneficiarios,
Inversin, Entidad promotora, y Entidad responsable.
Estudio de Pre Factibilidad:
Conjunto de anlisis que se efectan para asegurar la
existencia de alternativas factibles (por lo menos una) dentro
de las posibles soluciones.Debemos distinguir dos conceptos:
Solucin: Camino para obtener un resultado, partiendo de
condiciones naturales.Ej. Abastecimiento de Agua.
Alternativa: Obtener un resultado partiendo de condiciones naturales
iniciales.

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Estudio de Factibilidad:
Es el instrumento necesario para la toma de decisiones de
inversin, sobre todo en aquellos proyectos que demandan
inversiones importantes o aquellos que presentan un grado
de riesgo mayor. Define la alternativa ptima para el
proyecto.Los estudios de riesgo y sensibilizacin, constituyen
antecedentes complementarios que ayudan a emitir mayores
elementos de juicio para la toma de decisin del proyecto.
El estudio de Factibilidad permite tomar la decisin ms
importante de todos: ejecutar o no el proyecto, y por esta
razn en este estudio se da por terminada la fase de pre
inversin. Si la decisin es favorable al proyecto, se justifica
llegar a la siguiente eatpa.

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Esquema de un Estudio de Factibilidad
1. Resumen Ejecutivo
2. Antecedentes generales
3. Estudio de Mercado
4. Tamao del Proyecto
5. Localizacin
6. Ingeniera del Proyecto
7. Evaluacin del Impacto Ambiental
8. Estudio de la Organizacin
9. Inversiones
10. Presupuesto: Ingresos y Egresos
11. Estados financieros
12. Evaluacin del Proyecto.

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ORIGEN
Creacin de nuevas unidades de negocios o empresas: En
este caso un proyecto se refiere a la creacin de un nuevo
producto o servicio, estos proyectos tpicos tienen flujos
de ingresos y costos, asimismo tienen una inversin que
permita iniciar la produccin del nuevo bien o servicio,
evalundose la rentabilidad del producto.
- Cambios en las unidades de negocios existentes: En
este tipo de proyectos no se crea ningn producto o
servicio, simplemente se hacen cambios en las lneas de
produccin, estos cambios pueden darse ya sea
maquinaria nueva cambiando a la maquinaria antigua, o
se hacen reduccin de equipos por tercerizacin de la
produccin, tambin es posible ampliar la produccin con
maquinaria adicional
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Gestacin de ideas
Iniciar una inversin o ejecutar un proyecto, sobre todo si se
trata de nuevos negocios, no es algo que surja por arte de
magia, tampoco es una cualidad innata en las personas,
crear negocios es ms que nada un proceso continuo de
creatividad, una creatividad innovadora y sustentada en el
esfuerzo diario.
Siguiendo a un autor de proyectos podemos resumir la
experiencia de crear un negocio, lo que involucra tres
etapas:
- Identificar la idea de negocio
- Evaluar la idea
- Conformar la oportunidad de negocio.

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Identificando ideas: Creatividad
Para identificar ideas de negocios, debemos partir de un
conocimiento de nosotros mismos y de nuestro ambiente
inmediato, este conocimiento nos permitir hincar proceso
de creacin de ideas para negocios, partiendo de nuestros
propios deseos y de los deseos que podamos detectar en
el ambiente inmediato.
Evaluacin de ideas
Siguiendo los pasos ejecutados en el proceso de creacin y
ejecucin de ideas, nosotros generamos las ideas, las
relacionamos y luego elegimos las mejores, para ello
podemos ensayar algunos criterios de evaluacin de ideas,
la finalidad de esto es elegir aquella idea cuya ejecucin
prctica puede ser realidad, de igual modo podemos
jerarquizar las ideas para tener a mano siempre nuevas
formas de hacer negocios.
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CARACTER O ROL DE UN PROYECTO

Empresarial Rentabilidad Empresas

Social Bienestar Estado / Org. Int.

EMPRESARIAL O PRIVADO : Si la decisin final de su realizacin


se hace sobre la bases de una demanda capaz de pagar el precio del
bien o servicio que producir el proyecto.

SOCIALES: Si la decisin final del de su realizacin se hace sobre la


bases de una necesidad de ciertos grupos de la poblacin, que se
busca satisfacer por razones polticas, econmicas, sociales o morales
Tipos de proyectos
Los proyectos pueden ser de diversa ndole, una
clasificacin a partir del fin buscado puede ser la
siguiente:
- Proyectos de inversin privada: En este caso el fin del
proyecto es lograr una rentabilidad econmica financiera,
de tal modo que permita recuperar la inversin de capital
puesta por la empresa o inversionistas diversos, en la
ejecucin del proyecto.
- Proyectos de inversin pblica: En este tipo de
proyectos, el estado es el inversionista que coloca sus
recursos para la ejecucin del mismo, el estado tiene
como fin el bienestar social, de modo que la rentabilidad
del proyecto no es slo econmica, sino tambin el
impacto que el proyecto genera en la mejora del bienestar
social en el grupo beneficiado o en la zona de ejecucin.

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- Proyectos de inversin social: Un proyecto social sigue el
nico fin de generar un impacto en el bienestar social,
generalmente en estos proyectos no se mide el retorno
econmico, es ms importante medir la sostenibilidad
futura del proyecto, es decir si los beneficiarios pueden
seguir generando beneficios a la sociedad, an cuando
acabe el perodo de ejecucin del proyecto.
- En resumen tenemos en Proyectos Privados
- Crear un nuevo negocio
- Sobre un negocio en marcha
- Ampliacin de Servicios
- Inversin en nuevos activos
- Ampliacin o reemplazo de activos existentes y
- Proyectos Pblicos y Sociales

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- Proyectos de infraestructura: Relacionados a inversin en
obras civiles de infraestructura que puede ser de uso
econmico (beneficiando la produccin) o de uso social,
mejorando las condiciones de vida. En este tipo de proyectos
se mide el impacto generado en los beneficiarios en materia
de logros en salud (por ejemplo un proyecto de construccin
de hospital) estos logros permiten mejorar la calidad del
servicio, ahorrar recursos al estado por menores
enfermedades o menor presin en centros existentes,
educacin (ampliacin de aulas) mejorando la calidad del
servicio educativo o incrementando su cobertura, o en la
actividad econmica

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(carreteras canales de regado u otros) que permite expandir la
frontera de produccin existente en una zona, estos proyectos
incluyen el equipamiento respectivo.
Proyectos de fortalecimiento de capacidades sociales o
gubernamentales: En este caso se trabajan diversas lneas, como
por ejemplo participacin ciudadana, mejora de la gestin
pblica, vigilancia ciudadana u otros, en este tipo de proyectos
el componente de inversin en activos fijos, llmese obras civiles
o equipamiento es limitado, la importancia del proyecto se
centra en el logro de capacidades sea en la comunidad o en los
beneficiarios,

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- dichas capacidades pueden referirse a lograr habilidades
de gestin si los actores son pblicos o habilidades para el
fortalecimiento del rol social en la gestin de la comunidad,
muchas veces estos proyectos incluyen el diseo de planes
de desarrollo local o planes de gestin territorial o
ambiental.

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TIPOS DE PROYECTO DE INVERSION

Segn la categora del proyecto:


Agrcolas, pecuarias, Frutcolas,
Productivos pesqueros, clnicas, financieros
Energa, carreteras, puentes, puertos,
Infraestructura hospitales, hoteles etc.

Salud, Educacin, Vivienda, Saneamiento


Sociales Esparcimiento, Capacitacin .

Nacional
Segn el AMBITO GEOGRAFICO : Regional

Local
ENFOQUE PARA LA EVALUACIN DE PROYECTOS

Hoy en da se evidencia la importancia que cumple la preparacin y


evaluacin de proyectos entre los agentes econmicos responsables de
decidir la asignacin de los escasos recursos para implementar la iniciativa
de invertir.

Criterio Tradicional se ejecutaban prestamos para nuevas


inversiones en funcin de garantas que pudiera ofrecer el solicitante.

Criterio Actual Financieras que incorporan los anlisis


profesionalizados de otorgamiento de crditos en base a la tcnica
metodolgica : Preparacin evaluacin de proyectos, con el fin de facilitar
y mejorar su proceso decisorio.

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La decisin de optar por una de las posibilidades de
endeudamiento disponible debe tomarse en funcin del
resultado de un anlisis que muestre una rentabilidad positiva
posible de esperar de una inversin prxima en el tiempo y que
busca obtener con ese prstamo.

Medir la rentabilidad de un Py., no solo debe efectuarse como


un mecanismo que suministra una importante informacin a los
inversionistas, antes de decidir llevar a cabo la inversin.

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II.- La importancia de la formulacin

Es necesario, como primer paso, conocer los lineamientos que


deben guiar la accin del evaluador en la etapa de preparacin
, como una forma de apoyar la tarea prioritaria de recabar el
mximo de informacin de carcter econmico a partir de la
cual se evala el proyecto.

Tanto o mas importante que saber aplicar las herramientas


financieras de clculo de rentabilidad de un Py., es saber
previamente identificar y cuantificar correctamente todos los
costos y beneficios que determinaran en definitiva, su real
rentabilidad, as como, tambin la forma como debern
considerarse en dicho proceso.

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La existencia de muchos textos sobre la tcnica
metodolgica de Proyectos, evidencia la importancia y
conveniencia de aceptar, por parte de los agentes
Econmicos una tcnica que permita no solo demostrar la
rentabilidad de un negocio sino tambin suministrar
informacin que asegure la decisin de invertir.

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COMO RECOMENDACIN

El evaluador debe siempre velar por la integracin de todas las


partes de su trabajo.

Sabemos que la formulacin de un Proyecto requiere de un trabajo


multidisciplinario, esto obliga a lograr un trabajo coherente por parte
de quien esta a cargo del Proyecto.

Otro problema muchas veces comn en la formulacin, es el clculo


del capital de trabajo. Si este no se calcula correctamente, se puede
enfrentar serios problemas de operacin a mediano plazo, por
cuanto sus requerimientos reales difieren con los calculados
incorrectamente.

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Para el caso de Proyectos en Empresas en actual
funcionamiento, las evaluaciones de proyecto que involucran
modificar una situacin existente, por ejemplo
modernizacin en una empresa, requieren consideraciones
muy particulares y procedimientos de trabajos especficos y
diferentes. As tenemos, si quisiramos estudiar un posible
cambio de una situacin vigente, la evaluacin debe
comparar el beneficio neto entre la situacin base, la
situacin optimizada, y la situacin con proyecto.
En cualquier tipo de empresa, la gestin financiera de los
directivos se caracteriza por la bsqueda permanente de
mecanismos que posibiliten la creacin y mantenimiento de
Valor mediante la asignacin y uso eficiente de los recursos.
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Es frecuente, por ejemplo, confundir la rentabilidad del
Proyecto, con la rentabilidad del Inversionista. En el primer
caso, se busca medir la rentabilidad de un negocio,
independientemente de quien lo haga; en el segundo caso,
interesa, contrariamente, medir la rentabilidad de los recursos
propios de quien realiza la Inversin en la eventualidad en que
se lleve a cabo el proyecto. Ejemplo:
0 1 Incremento Tasa

Flujo del Proyecto - 1,000 1,120 120 12%

Financiamiento 800 -864 -64 8%

Flujo del -200 256 56 28%


Inversionista
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OBJETIVO de la Formulacin:
Establecer la viabilidad de mercado, tcnica, econmica y/o
financiera de una iniciativa de negocios, nuevos o en marcha
En el caso de la evaluacin privada, el objetivo central es el
incremento del valor promedio esperado de la empresa.
En la evaluacin social es el incremento del bienestar promedio
esperado de la economa.
En ambos casos los valores promedios deben ser evaluados en
un horizonte de largo plazo.

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POR QU FRACASAN LOS PROYECTOS DE INVERSIN?
1.Porque tcnicamente han sido mal realizados.
2.Por malas estimaciones financieras
3.Por indecisin y falta de inters para ser llevado a la prctica
4.Porquecareci de un seguimiento despus de su
formulacin
POR QU TIENEN XITO LOS PROYECTOS DE INVERSIN?
1.Porque quienes lo idearon y formularon lo llevaron a la
prctica
2.Porque tcnicamente estuvo bien realizado
3.Por la presencia de un fuerte liderazgo para ser llevado a la
prctica.
4.Porque fueron aprovechadas las oportunidades que rodeaban
el proyecto.
RELACIN ENTRE PLANES, PROGRAMAS Y PROYECTOS

Realimentacin

PLANES PROGRAMAS PROYECTOS

Propuesta de Conjunto de Estudios


desarrollo basada proyectos inter especficos para
en estrategias y Identific Desarro asignar recursos
acin relacionados llo
programas para la produc-
conducentes al
definidos para el
desarrollo cin de bienes o
logro de un Fin
servicios.

Realimentacin

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Plan de Desarrollo: aquellos emprendimientos con amplia rea
de influencia, normalmente una provincia, una regin o el pas
entero, que requieren altas inversiones y aumento de
infraestructura, ejemplos de ello son las centrales hidrulicas,
los proyectos de riego, de caminos y telefona rural, etc.
Programas: son conjuntos de medidas(algunas estructurales
como proyectos, otras menos definidas) que cubren varios
temas distintos aunque relacionados y cuyo contenido no es
necesariamente de inversin fsica, aunque incluyan a veces
obras de infraestructura por ejemplo tenemos programas de
educacin rural, asistencia tcnica, de salud.

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Los programas de salud y educacin implican la construccin o
refaccin de escuelas y controles sanitarios.
Proyecto: es un conjunto metdicamente diseado de
actividades planificadas relacionadas entre s, que utilizan
recursos para generar productos concretos, con los cuales
alcanzan objetivos definidos.
Proyectos de infraestructura: es un hbrido entre los anteriores,
incluyen varias componentes soft, por ejemplo un proyecto de
riego, que incluye desde la represa que capta el agua, hasta la
capacitacin de los agricultores, reparacin de centros de salud,
caminos rurales para permitir la salida de la produccin
incremental.
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Propuestas generales
(Visin,Misin, Objetivo, Estra.)

PLANIFICACIN Propuestas Especficas


Produccin, Mantenimiento, etc..

Programa de Inversiones
Ideas de Proyectos

Perfil del Proyecto

PRE-INVERSIN
Estudio de Pre-Factibilidad
O
Estudio de alternativas
PREPARACIN

Estudio de Factibilidad

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Expediente Tcnico
INVERSIN
O
EJECUCIN
Ejecucin del proyecto

Control
POST
INVERSIN
Evaluacin Ex post

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VARIABLES DEL ENTORNO

Uno de los desafos profesionales ms difciles, para un


evaluador, es aquel que se relaciona con la medicin de la
rentabilidad de un Py. Se exige muchas veces al evaluador,
que anticipadamente, determine la conveniencia de
implementar una iniciativa de inversin, incluso sin que de l
dependa la fecha en que se inicie su construccin.
En este proceso de anticipacin, el evaluador y su cliente
deben tener muy en claro qu se puede esperar de su
trabajo, y no caer en la tentacin de sobredimensionar las
capacidades de la tcnica comnmente denominada de
Preparacin y Evaluacin de Proyectos.

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El resultado de un estudio de Factibilidad es uno de los
antecedentes que ayuda al inversionista a tomar la decisin
de invertir. Sin embargo, su carcter de anticipado, puede
significar que su resultado este equivocado, debido a que
estos dependen de las variables del entorno.
VARIBLES QUE CONDICIONAN EL XITO DE UN PROYECTO
Inestabilidad de la Naturaleza ( Prevencin de riesgos).
Repercusiones de los cambios de Poltica Econmica.
El Comercio Internacional (Poltica Econmica del Exterior).
Constante cambios Tecnolgicos.
Cambios en las normas legales y tributarias.
Patrones culturales.

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Estudios de Viabilidad
La responsabilidad del evaluador de proyectos ser aportar el
mximo de informacin para ayudar al decidor a elegir la mejor
opcin. Para esto es fundamental identificar todas las opciones y
sus viabilidades como nico camino para lograr uno ptimo con la
decisin.
El anlisis del entorno donde se sita la empresa y del proyecto
que se evala implementar es fundamental para determinar el
impacto de las variables controlables y no controlables, as como
para definir las distintas opciones mediante las cuales es posible
emprender la Inversin.
Para recomendar la aprobacin de un proyecto es preciso estudiar
un mnimo de tres viabilidades:La viabilidad Tcnica, la Legal y la
Econmica. Otras dos viabilidades que se deben tener en cuenta
son:

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La de gestin y la Poltica. Otra viabilidad cada vez ms
exigida en los estudios de proyectos es la que mide el
impacto ambiental de la Inversin
En resumen la viabilidad determina la posibilidad de llevar a
la prctica un proyecto, analizando para tal fin aspectos de
naturaleza:
Comercial: si los Bs./Ss. producidos por el proyecto tendr
la aceptacin esperada en el mercado. Para esto ser
necesario analizar variables como la demanda, oferta,
precios y la comercializacin. Este ltimo aspecto bsico
para el xito de cualquier proyecto que se desee
implementar.

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Tcnica: Implica evaluar y medir las posibilidades materiales,
fsicas y qumicas de la produccin de Bs./ Ss. definida en el
proyecto. Este estudio generalmente es realizado por expertos
propios del rea.
Legal Y Ambiental: evala que las Instalaciones y operacin del
Proyecto, estn enmarcados en las normas legales y regulaciones
vigentes. (Impacto Ambiental).
Organizacional: Determina la adecuada organizacin y Gestin
del Proyecto. Si existen las capacidades gerenciales internas en la
empresa para lograr la correcta implementacin y
administracin.
Econmica Financiera: Determina en ltima instancia la
aprobacin y rechazo del Proyecto. Mide en trminos monetarios
la rentabilidad que genera la Inversin realizada.

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EJEMPLO:DE VIABILIDAD DE UN PROYECTO (ANALISIS DE
SENSIBILIDAD)

Proyecto A Proyecto B
Inversin $ 30,000.00 $ 30,000.00
Vida til 10 aos 10 aos
Valor de desecho 0 0
Ventas 1,000 unid/ao 1,000 unid/ao
VAN $ 12,000.00 $ 4,000.00
ventas de Equilibrio 950 unid/ao 350 unid/ao

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PASOS QUE DEBEN SEGUIRSE EN LA INVESTIGACIN
Quien decide realizar una Investigacin para determinar la
factibilidad de un proyecto de Inversin, debe seguir los
pasos siguientes:
a. Definicin del Problema: Tarea difcil que implica conocer
la problemtica existente en su totalidad. Ante un problema
siempre existe ms de una alternativa de solucin y cada
una produce consecuencias especificas.
b.Necesidades y fuentes de informacin: F. Primarias y F.
Secundarias.
c. Recopilacin y tratamiento estadstico de los datos.
d. Procesamiento y anlisis de datos.
e. Informe

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EL PROYECTO Y LA EMPRESA
EMPRESA
Es una organizacin de recursos y de
personas que se interrelacionan entre s para
obtener un fin comn

PROYECTO
Conjunto de actividades, que PRIVADO: Su finalidad principal es
se llevan acabo para constituir la de obtener beneficios econmicos
una nueva unidad productiva

PROYECTO DE SOCIAL: Su finalidad es la de hacer


INVERSIN el mejor uso posible de los recursos
Documento que muestra en beneficio de la poblacin, buscando
la demanda de mercado adems su sostenebilidad
Y como recuperar la
Inversin

NEGOCIO
(puede no haber relacin)
OBJETIVOS DEL ESTUDIO DE MERCADO

Analizar el mercado de las materias primas y dems insumos


indispensables para el proceso productivo
Estudiar el mercado competidor. Todas las empresas que forman parte
de la industria en la que se llevara a cabo el proyecto.
Entender las caractersticas del medio externo o internacional que
puedan influir el desempeo del proyecto.
Conocer los posibles efectos que pueden tener los factores
econmicos, socioculturales, demogrficos, tecnolgicos, competitivos y
polticos legales del macroentorno, sobre las actividades que se vayan a
desarrollar en el futuro.
Caracterizar al usuario o consumidor potencial del producto.

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Delimitar el rea geogrfica que va a ser atendida por el proyecto.
Estimar el comportamiento futuro de la demanda y de la oferta de
bienes y servicios del proyecto
Determinar la cantidad de bienes y servicios provenientes de la
empresa del proyecto, as como, los precios que los consumidores
estarn dispuestos a pagar.
Describir el canal de distribucin ms adecuado, que es la ruta que
toma el producto al pasar del productor al consumidor final

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PASOS A SEGUIR EN EL ESTUDIO DE MERCADO
Para realizar el estudio de mercado y en general, para cualquier tipo
de investigacin, se recomienda tener presente los pasos siguientes:
Definicin del Problema
Suele ser la tarea ms difcil, ya que, debe tenerse un conocimiento
completo de la situacin y del asunto puntual que se tratara. Si no es
as, el planteamiento de solucin ser incorrecto, con lo que se
tomarn decisiones y llevarn a cabo estrategias erradas.
Necesidades y Fuentes de Informacin
Existen dos tipos diferentes de fuentes de informacin, las fuentes
primarias, que consisten en investigacin de campo por medio de
encuestas y otros, generando informacin relevante para el estudio en
cuestin. Y las fuentes secundarias, en las que se recopila toda la
informacin existentes del tema. Todo tipo de estadsticas.

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Diseo de Recopilacin y Tratamiento Estadstico de los Datos.
Tanto la recopilacin como el tratamiento estadstico, necesitarn de
un diseo distinto para ambos tipos de informacin.
Procesamiento y Anlisis de los Datos
Una vez que se cuenta con toda la informacin necesaria, proveniente
de cualquiera de los tipos de fuente utilizada, se procede a su
procesamiento y anlisis. Convertir los datos en informacin til y
confiable, que sirva como base y apoyo en la toma de decisiones.
Informe
Finalmente, es necesario confeccionar un informe que sea veraz y
oportuno, en el que se expliquen los resultados y conclusiones
obtenidos a partir de la informacin recopilada.

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Fuentes Secundarias
Existen dos tipos de fuentes de informacin secundarias:
A. Fuentes secundarias externas
Son aquellas que se originan fuera de la compaa y que tambin se
puede ocupar en la investigacin del proyecto. Se tiene los tipos de
fuentes siguientes:
a) Asociaciones y fundaciones, a travs de las cuales se puede
obtener informacin de clientes, proveedores y comportamiento social
por mencionar algunas.
b) Publicaciones, teniendo acceso a revistas especializadas o
genricas.
La informacin de fuentes secundarias se puede obtener de
Publicaciones del INEI

Cmaras de Comercio, Asociacin de Bancos, de Superintendencias.

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Informes de gremios o asociaciones de productores
Instituciones gubernamentales

Publicaciones, memorias, estadsticas y catlogos de empresas que


produzcan bienes o servicios sustitutos
Investigaciones de entidades privadas e Investigaciones acadmicas.
Artculos de revistas y peridicos, entre otros.
B. Fuentes secundarias Internas
Se trata de informacin que con el tiempo se ha generado en la propia
empresa: ventas, frecuencia de las compras, caractersticas socio
demogrficas de los clientes como edad, estado civil, clase social,
etctera.

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FUENTES PRIMARIAS
Las fuentes de informacin primaria tienen la finalidad de
generar datos primarios, es decir, que se obtienen
especficamente para el objetivo de la investigacin. Los tipos de
datos primarios son:
Caractersticas demogrficas y socioeconmicas.
Actitudes, opiniones, percepciones y preferencias.
Conducta, hbito de compra y de uso.
Conocimiento y recordacin
Intencin y motivacin de compra y de uso
Existen tres mtodos de investigacin para recopilar informacin
de fuentes primarias: Investigacin por Comunicacin;
Investigacin por Observacin; e, Investigacin Experimental.

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EL MERCADO

Cuando hablamos de organizacin de mercados nos referimos al


modo en que una industria est estructurada: Cuantas empresas
operan en ella, si sus productos son virtualmente iguales o
estn diferenciados, si las empresas de la industria pueden o no
controlar precios o salarios, si pueden entrar y salir libremente
de la industria otras empresas competidoras, y as
sucesivamente.
Esto nos lleva a considerar en que tipo de mercado vamos ha
actuar, es decir, depende del tipo de industria, para conocer
cual ser el comportamiento de la empresa que se quiere crear.
As tenemos los siguientes tipos de mercados:

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Mercado de Competencia Perfecta
En relacin a la Industria, es una forma de estructura industrial
definida con gran precisin. Tiene las caractersticas siguientes:
El precio y la cantidad lo forma el libre juego de la oferta y
demanda
Existen gran cantidad de consumidores y gran cantidad de
productores
(ninguna empresa es lo bastante grande para controlar los
precios)
Las empresas que conforman la Industria ofrecen productos
idnticos; su produccin no puede distinguirse de la produccin
de los dems (bienes homogneos)
Los nuevos competidores pueden entrar y salir libremente del
mercado, no hay barreras que impidan la competencia de
nuevas empresas

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Mercado de Competencia Monopolstica
Este es un punto intermedio entre Monopolio y competencia,
cuyas caractersticas son las siguientes:
El precio y las cantidades se deciden en el lugar de origen de la
produccin, lo que da cierto poder para manejar los precios
Compiten muchas empresas que ofrecen productos similares
pero ligeramente diferenciados entre si (productos
heterogneos)
La entrada y salida de las empresas es relativamente fcil y el
xito atrae a nuevos competidores

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Mercado Monoplico
Organizacin de mercado donde slo hay una empresa grande
que elabora un producto y para el cual no hay sustitutos
cercanos
Los monopolistas pueden determinar los precios, pero estn
sujetos a la disciplina del mercado, es decir, vender ms a
precios bajos y menos si el precio es alto.
Para que un monopolio siga existiendo tiene que haber un
medio para impedir que los posibles competidores entren a la
industria y compitan por las utilidades.
OLIGOPOLIO
Organizacin de mercados donde un pequeo nmero de
empresas grandes elaboran productos muy diferenciados y
estandarizados.

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Caractersticas de diferentes organizaciones de Mercado
Nmero de Productos Empresas Libre Caracteris. Ejemplo
Empresas Diferencia capacidad entrada Distinguid.
u homoge. fijar precios

Competenc Muchas Homogne No S Slo Agricultor


Perfecta os competenci trigo
de precios Empresa
textil
Competenc Muchas Diferenciad S, pero S Competen. Restaurant
Monopolis. os limitada Precios y Industri de
calidad la msica

Oligopolio Pocas Ambos S Limitada Comporta Cereales


miento Cobre
estratgico primario

Monopolio Una Un solo S No Restriccio. Servicios


producto de la pblicos.
nico demanda Proveedor
del mdo. es nicos

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A.ESTUDIO DE MERCADO
A.I Los Distintos Mercados del Proyecto
Es un error frecuente en la formulacin de un proyecto,
enfocar el estudio del mercado slo determinando la demanda
y el precio de venta del producto que se va a fabricar, o del
servicio que el proyecto ofrecer.
Existen otras variables del Mercado e importantes. As
tenemos:
Mercado Competidor: Mercado en el cual participan una serie
empresas que con ms o menos eficiencia satisfacen las
necesidades de parte o totalidad de los consumidores.
Mercado Proveedor: Existe otro grupo de empresas que
proporcionan hoy los insumos a esos competidores y que
probablemente en el futuro lo hagan a la empresa que podra
crearse con el proyecto.

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Mercado Distribuidor: Grupo de intermediarios
que entregan los productos de los competidores a
los consumidores.
Mercado consumidor: Grupo de consumidores
actuales, como los que potencialmente podran
incorporarse demandando los productos o
servicios del mercado competidor o propio del
proyecto.

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Es importante tener en cuenta, que todo estudio
de mercado se inicia siempre describiendo en
primer lugar la Misin de la empresa, constituida
o a constituirse, y, en segundo lugar, se habla del
producto que producir el proyecto:
caractersticas, usos del producto, y calidad del
producto.
Una definicin de Producto:
Conjunto de atributos tangibles e intangible, que
incluyen entre otras diseo, empaque, color,
sabor, tamao, precio, calidad y marca. Junto con
los servicios y la reputacin del vendedor.
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Caractersticas: Se refiere a los aspectos cualitativos y
cuantitativos del producto.(Atributos del Producto)
Usos del Producto: Indicar cmo y cundo debe utilizarse el
producto.
Calidad del Producto: Se entiende como Eficacia con que un
producto cumple las expectativas del comprador o
consumidor
La bsqueda de satisfaccin de un requerimiento o necesidad
que realizan los consumidores, aunque sujeta a diversas
restricciones, se conoce como demanda del mercado.

56
ANLISIS DE LA DEMANDA
Concepto de Demanda
Podemos conceptualizarla como la cantidad de bienes y servicios
que el mercado esta dispuesto a adquirir para satisfacer las
necesidades y deseos especficos de los consumidores. Adems
est condicionada por los recursos disponibles del consumidor o
usuario, precio del producto, gustos y preferencias de los clientes,
estmulos de marketing recibidos, rea geogrfica y disponibilidad
de productos por parte de la competencia, entre otros factores.

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Es de vital importancia definir adecuadamente la naturaleza de la
demanda del bien que el proyecto producir, as como las
variables que la modifican y la magnitud de la relacin ante
cambios en ciertos parmetros relevantes.
La teora de la demanda intenta explicar el comportamiento de
los consumidores y la forma como gastan su ingreso entre los
distintos bienes y servicios que tienen a su disposicin.
La demanda puede hacer referencia a:

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Dimensin del mercado, cuando se dirige a la totalidad del
mercado, a determinados segmentos o a un individuo en particular.
Dimensin del producto, si se dirige hacia una clase de productos
o marca de una empresa.

Dimensin del lugar, dirigida a un territorio o zona geogrfica de


mayor o menor extensin (local, regional, nacional o internacional)

Dimensin de tiempo, a un perodo de tiempo de mayor o menor


duracin (largo, medio, o corto plazo)
Dimensin del cliente, a la demanda para el consumo final, que se
le denomina demanda primaria; o, a la demanda derivada

59
TIPOS DE DEMANDA
La demanda, no siempre est en el estado en el cual el proyecto se
puede desarrollar con xito. Entonces, dependiendo de la condicin en
que se encuentra la demanda, se deber ser capaz de desarrollar una
estrategia de accin adecuada.
Demanda Potencial, se produce cuando hay un mercado potencial de un
producto, pero tal producto no existe todava. Las empresas deben
investigar el mercado para descubrir cules son las necesidades de la
sociedad actual.
Demanda Insatisfecha, se presenta cuando el mercado no cubre las
necesidades o requerimientos de la demanda, con los productos
existentes en el mercado. En este caso se deber calcular la magnitud de
esta demanda, para determinar cul es la cantidad de produccin
necesaria para lograr satisfacer al mercado.

60
Demanda satisfecha, se manifiesta en el momento en que el mercado
satisface todas sus necesidades con los productos existentes. Puede ser
de dos tipos:
Satisfecha saturada, en la que el mercado esta usando plenamente un
producto y no admite cantidades adicionales. Es muy difcil que se de este
caso.
Satisfecha no saturada, es cuando el mercado aparenta que satisface
todas sus necesidades, pero se puede hacer crecer la demanda mediante
el uso de estrategias de marketing u ofertas especiales.

61
Finalidad : Determinar y medir cuales son las fuerzas que afectan
los requerimientos del mercado, con respecto a un bien o servicio;
as como, determinar la posibilidad de participacin del producto del
proyecto en la satisfaccin de dicha demanda. Adems, algo
importante, se debe responder a la interrogante A quin o a quienes
va dirigido el producto (bien o servicio)?
Al analizar la Demanda se debe determinar las caractersticas y su
segmentacin.

quines consumen y/o usan el Producto?; quines compran el


Producto?;dnde se encuentran?; cuntos son?; cules son sus
hbitos y actitudes respecto la compra y uso del Producto?; cmo
usan el producto?.

62
Determinantes de la demanda
Precio del producto
Precio de bienes sustitutos y complementarios.
Ingreso personal disponible
Gustos y preferencias (Estmulos de Marketing)
Etctera
Cmo analizar la demanda?
El primer paso para identificar el comportamiento de la demanda para
el producto en estudio, es recolectar toda la informacin de tipo
econmico, social, tecnolgico, poltico y ecolgico, de toda la
poblacin que pertenece al mercado que se ha escogido y que se
considere importante para tal efecto.

63
Con esta informacin, tenemos tres pasos a seguir:
1. Medir la Demanda
Es cuantificar tanto la demanda actual como la potencial, de la manera
siguiente:
- En unidades fsicas, indicando el nmero de productos
demandados. Peso. Longitud, superficie, etc.
- En valores monetarios, es el resultado de multiplicar la cantidad
demandada por su precio unitario.
- En trminos de participacin en el mercado. Indica la relacin
entre las ventas (en unidades fsicas o monetarias) de una o varias
empresas y el total de la demanda de mercado.

64
Una serie de factores pueden afectar el comportamiento de la
demanda. Entre otros, adems del precio, podemos mencionar
los siguientes:
Ingreso de los consumidores(Y); Cantidad de
consumidores(N); Precios de bienes complementarios (PC);
Precio de bienes sustitutos (PS); Gustos y preferencias (GP);
Expectativas (E).
DX =f (Px,Y,N,PC,PS,GP,E)
Un estimador de cuanto cambia la cantidad demandada
cuando se modifica uno, de los factores de la funcin anterior;
se denomina elasticidad. La ms conocida es la Elasticidad
Precio de la demanda, que mide la variacin porcentual de la
cantidad demandada ante un cambio porcentual en su precio.

65
ANLISIS DEL COMPORTAMIENTO HISTRICO DE LA DEMANDA
La determinacin del comportamiento histrico de la demanda, permite
identificar la evolucin del mercado objetivo en los ltimos aos e
identificar los factores y variables, que han tenido directa incidencia en
los resultados encontrados
Cmo hemos venido explicando, iniciar este estudio previamente
hemos elegido el mercado del producto y delimitado su rea de
influencia, as mismo, recolectado a la informacin cuantitativa y
cualitativa, que nos ser til para analizar la evolucin histrica de la
demanda.
Las series estadsticas e informacin relacionada con el producto en
estudio, debe abarcar un perodo lo suficientemente amplio para
identificar tendencias y obtener un estudio confiable.

66
El procesamiento de informacin, se puede realizar mediante
mtodos manuales, pero es recomendable utilizar sofwares
computacionales para garantizar los resultados de la
investigacin.
Realizado el procesamiento estadstico de la informacin, lo
adecuado es presentar los resultados en cuadros, tablas y
grficos, con el fin de comprender y explicar de mejor forma las
conclusiones extradas del estudio.

67
Anlisis del Comportamiento de la Demanda Actual
Para predecir el comportamiento futuro de la demanda, es
necesario tomar en cuenta que todo pronostico se inicia de una
situacin determinada, lo cual en este caso corresponde al
comportamiento de la demanda actual.
El objetivo es determinar el volumen de bienes o servicios, que
los consumidores actuales o potenciales estn dispuestos a
adquirir. Es decir, determinar la posibilidad de capturar una
parte del mercado objetivo y ganar una participacin en ste,
que nos garantice el xito de seguir adelante con el proyecto.
Se debe ser capaz de investigar, hasta qu punto e sensible la
demanda a los cambios en variables que estn fuera del control
de la empresa, como son las preferencias, ingreso y cultura de
los consumidores, entre otros

68
Para conocer las consecuencias de cambios en dichas variables,
se debe realizar un anlisis mediante las elasticidades de la
demanda.
ELASTICIDAD PRECIO DE LA DEMANDA
La elasticidad, es la medida que se utiliza para estudiar el
comportamiento de la demanda y se define como el porcentaje
de cambio en la cantidad demandada, que puede atribuirse a un
porcentaje de cambio en una variable independiente
determinada.
Elasticidad precio de la Demanda
Se debe conocer, cmo se ver afectado el ingreso total que la
empresa obtiene como consecuencia del cambio en el precio. Se
define Ingreso Total como:
Ingreso Total = precio X cantidad demandada
IT = p*q
69
El cambio de IT cuando vara el precio, depende de la
sensibilidad de la cantidad demandada. Esto se expresa
mediante la necesidad precio de la demanda que mide el grado
en que la cantidad demandada responde a las variaciones del
precio del mercado.
El coeficiente de elasticidad precio de la demanda (Ep), es la
razn entre la variacin porcentual de la cantidad demandada de
un bien y la variacin de su precio en 1%, mantenindose
constantes los dems factores que afectan la cantidad
demandada
Ep = Variacin Porcentual de la cantidad demandada
Variacin porcentual del precio

Una elasticidad alta, indica un elevado grado de respuesta de la


cantidad demandada a la variacin del precio
Una elasticidad baja, indica una escasa sensibilidad a las
variaciones del precio.
70
Demanda Elstica: si Ep > 1
Demanda Inelstica: si Ep < 1
Elasticidad Unitaria: si Ep = 1
Para calcular numricamente la elasticidad precio de la demanda, se
representa el cambio porcentual en la cantidad demandada (cambio en
Q) por Q/Q. Hacemos lo mismo con el precio, donde el cambio
porcentual es P/P. Entonces:
Q / Q
Ep
P / P

71
Caso Prctico
Supongamos que el precio de un producto, pasa de S/. 200 a S/. 220 y
que la cantidad demandada pasa de 10 a 8 unidades. La elasticidad
precio de la demanda, se calcula de la forma siguiente:

Q 8 10
100 100 20%
P 10

P 220 200
100 100 10%
P 200
Q
100
Q 20%
Ep 2
P 10%
100
P

72
Si un incremento en el precio en 5% hace que la cantidad
demandada se reduzca en un 3%, la elasticidad precio ser:
Ep= -3%/5% = 0.6
El mismo instrumento sirve para analizar el efecto de un cambio
en los precios sobre el ingreso total. Dado que el IT= PxQ, una
baja en los precios no necesariamente llevar a una disminucin
del IT. S p.ej. el precio baja en un 1% y la elasticidad precio es
igual a 1, la cantidad demandada aumentar en 1%, dejando sin
variacin el ITSi la elasticidad precio es <1, la cantidad
demandada aumentar menos que 1% si el precio baja un 1%: En
este caso, el IT que se deriva de un aumento de la cantidad, no
alcanza a compensar la rebaja en el que ocasiona la reduccin
del precio, haciendo que el IT baje. Por otra parte si el precio
baja 1% y la Ep es >1 el aumento en la q ser mayor que 1%,
haciendo que el IT suba
73
CINCO TIPOS DIFERENTES DE ELASTICIDAD
1. Elasticidad Perfecta: Una % infinitesimalmente pequea en el
precio se traduce en una % infinitamente grande en la
cantidad demandada
P
Ep =
p1
p2

Q
1. Elasticidad Relativa: una % dada en el precio se traduce en
una % mayor en la cantidad
P
p1
Ep > 1
p2

Q1 Q2 Q

74
3. Elasticidad Unitaria: Una % dada en el precio se traduce en una % igual en q.
Ep = 1
P
p1
p2

Q1 Q2
Q
4. Inelasticidad Relativa: Una % dada en p se traduce en una % menor en la q.
Ep < 1

P
p1
p2

Q1 Q2
Q
5. Inelasticidad Perfecta: Una % dada en p se traduce en una variacin nula en q.
Ep = 0
P
p1
p2

Q1
Q

75
ELASTICIDAD PRECIO CRUZADA DE LA DEMANDA
Mide en cuanto varia porcentualmente la cantidad demandada ante
un cambio porcentual en un bien relacionado, si el resto de los
factores permanece constante. Se calcula de la manera siguiente:
Q x Py
E xy
Py Q x
Si el valor de Exy es negativo se trata de un bien complementario. Es
decir, la cantidad demandada del producto vara en forma
inversamente proporcional a una variacin en el precio del otro bien.
Si el valor de Exy es positivo, se trata de un bien sustituto. Es decir,
la cantidad demandada del producto vara proporcional con la
variacin del precio del otro bien.
Si el valor de Exy es cero se trata de bienes independientes.

76
ELASTICIDAD INGRESO DE LA DEMANDA
Mide en cuanto vara la demanda ante un cambio en el ingreso de los
consumidores, si todo el resto de factores permanece constante. Este
tipo de elasticidad mide el grado de desplazamiento de toda la
demanda.
P Q Y
Ey
P0 Y Q

Q0 Q1 Q

Cuando el valor es positivo se trata de bienes Normales


Cuando el valor es negativo se trata de bienes inferiores ( cuando la
demanda disminuye (aumenta) al aumentar (disminuir) el ingreso de los
consumidores.
Un bien de lujo tiene la Ey de la demanda mayor que 1
Un bien necesario tiene una Ey de la demanda menor que 1
77
ANLISIS DEL COMPORTAMIENTO DE LA DEMANDA FUTURA O
PROYECTADA
La proyeccin de la demanda, es el procedimiento ms
importante para tomar decisiones en todo tipo de proyecto, ya
que, lo que se trata de predecir son las posibles cantidades que
los consumidores estarn dispuestos a adquirir del bien o
servicio proyectado.
El objetivo de este anlisis es el de estimar el comportamiento de
la demanda futura a partir de la demanda actual y pasada del
producto en cuestin, de sus competidores y sustitutos segn
sea relevante. Se busca mostrar si existe una necesidad que
puede ser satisfecha por un bien o servicio y cuales son los
factores que afectan su demanda (poca, factores demogrficos,
socioeconmicos,etc.)

78
Los mtodos y tcnicas de proyeccin de la demanda son
variados y sus resultados poseen distintos grados de
complejidad. La eleccin de un mtodo o tcnica para analizar el
comportamiento de la demanda depende de:
Naturaleza del producto en estudio.
Informacin disponible y su grado de confiabilidad.
Precisin deseada del pronostico
Anlisis costo beneficio del mtodo o tcnica.
Tiempo disponible.
Capacitacin y conocimiento de los analistas encargados de
realizar la prediccin

79
Una forma de clasificar las tcnicas de proyeccin es en funcin de
sus caractersticas, es decir, aplicando modelos causales, modelos
de series de tiempo y mtodos de carcter cualitativo o subjetivo
Modelos Causales
Intentan proyectar el mercado sobre la base de antecedentes
cuantitativos histricos, para ello, suponen que los factores
condicionantes del comportamiento histrico de alguna o todas las
variables.
Son mtodos que proyectan el mercado sobre la base de datos
histricos y buscan la causa del comportamiento de la variable a
proyectar, relacionndola con variables explicativas. Por tanto, las
variables explicativas son variables independientes que determinan
las variables a proyectar. (Tasa de crecimiento poblacional,
crecimiento esperado en el producto bruto interno, tasas de
consumo, etc.)

80
MODELO DE REGRESIN
Consiste en ajustar una funcin entre las cantidades demandadas
para un cierto nmero de periodos y estimar la demanda futura de
acuerdo a la tendencia histrica mostrada por la funcin. El
supuesto tcito de este mtodo es que la relacin de causalidad que
ha prevalecido entre los factores en estudio, se repetir en forma
anloga en el futuro.
La forma ms comn de hacer una proyeccin causal es el ajuste de
curvas, el cual puede realizarse aplicando el mtodo de los mnimos
cuadrados o el de la funcin polinmica.
El mtodo de los mnimos cuadrados selecciona una lnea de
tendencia recta del tipo y = a + bx, donde y es la variable
dependiente, x la variable independiente, a el punto de interseccin
de la funcin en eje vertical y b la pendiente de la funcin.

81
Una vez procesada la informacin histrica que permita
expresar las relaciones observadas entre las variables x e y y
que parezcan estrechamente relacionadas entre si, se calcula el
valor de a y b aplicando las ecuaciones siguientes:

n xy x y
b
n x x
2 2


a y b x
Donde x e y son los valores promedios de las variables y n es
el nmero de observaciones.
Formula simplificada:
b xy a Q
x 2 n

82
Ejemplo
Local Pob Infan(x) Ventas(y) xy x^2
1 14.68 3,845 56444.6 216
2 22.93 5,450 124968.5 526
3 16.65 5,099 84898.35 277
4 35.99 8,890 319951.1 1295
5 32.48 6,681 216998.88 1055
6 38.77 9,678 375216.06 1503
7 10.03 4,542 45556.26 101
8 24.26 4,557 110552.82 589
9 52.46 13,289 697140.94 2752
10 36.8 10,506 386620.8 1354
11 17.34 5,134 89023.56 301
12 43.69 9,066 396093.54 1909
Suma 346.08 86,737 2903465.41 11877
Promedio 28.84 7,228

83
122'903,465.41 346.0886,737.00
b 212.03
1211,876.79 346.08
2

a 7,228 212.0328.84 1,113.20

Y = 1,113.20 + 212.03(x)

Estadsticas de la regresin

Coeficiente de correlacin mltiple 0.93354229

Coeficiente de determinacin R^2 0.87150121

R^2 ajustado 0.85865134

Error tpico 1121.00855

Observaciones 12

84
Coeficiente de correlacin (R): indica que tan cerca se mueven
juntas stas variables. R flucta entre 0 y 1.
Cuando dos variables estn correlacionadas se dice que una de
ellas es un predictor de la otra. Si la correlacin se aproxima a
uno el predictor es bueno. En cambio a medida que se aproxima
a cero el predictor es malo.
Coeficiente de determinacin (R2): indica el nivel de ajuste del
modelo, es decir, indica que tan correcto es el estimado de la
ecuacin de regresin. El coeficiente toma valores entre 1 y 0.
Entre ms se aleja a 1 el R2, mayor es la cantidad de la variacin
total que puede explicarse por medio de los trminos que
aparecen en el modelo.

85
METODOS SIMPLIFICADOS PARA LA PROYECCIN DE LA DEMANDA
i. Extrapolacin de la tendencia histrica del consumo total: C=f (t)
Este mtodo implica admitir que el comportamiento de la demanda
futura ser el mismo que en el pasado, en consecuencia su ritmo de
crecimiento ser el mismo.
La informacin para aplicar este mtodo, es la serie histrica del
consumo o demanda total anual del bien o servicio en estudio.
La extrapolacin puede calcularse asumiendo que el crecimiento
histrico es lineal (funcin rectilnea) o geomtrica (funcin
exponencial)

86
ii. Extrapolacin de la tendencia histrica o consumo por habitante,
considerando los efectos de crecimiento de la Poblacin:
C = f (pob.) Qt qt N t
Este mtodo supone que el ritmo de crecimiento del consumo o
demanda por habitante ser el mismo en el perodo de proyeccin
que en el histrico; sin embargo, la poblacin aumentar a una tasa
distinta en el periodo de proyeccin.
Para aplicar este mtodo se requiere la informacin siguiente:
Consumo o demanda por habitante en el ao inicial de la
proyeccin.
Tasa de crecimiento histrico del consumo por habitante.
Poblacin en el ao inicial de la proyeccin.
Tasa de crecimiento de la poblacin para el perodo de proyeccin

87
EJEMPLO DE APLICACIN DE ESTE MTODO
Se desea calcular la proyeccin de la demanda de papa, para los aos
2015, 2016, 2017, y 2018, en la regin Grau. Para lo cual se cuenta
con la informacin siguiente:
Se Pide calcular la proyeccin: Consumo total Papa
Ao En miles de Tm
1. A travs de una funcin Lineal
1998 66.6
de la forma: Q= a + bX 1999 84.9
2. A travs de unas funcin 2000 88.6
exponencial, de la forma 2001 78.0

Qt = Qt-i (1 + iQ)n 2002 96.8


2003 105.2
2004 93.2
2005 111.6
2006 88.3
2007 117.0
2008 115.2

88
Ao X Q X^2 XQ
miles Tm
1998 -5 66.6 25 -333
1999 -4 84.9 16 -339.6
2000 -3 88.6 9 -265.8
2001 -2 78 4 -156
2002 -1 96.8 1 -96.8
2003 0 105.2 0 0
2004 1 93.2 1 93.2
2005 2 111.6 4 223.2
2006 3 88.3 9 264.9
2007 4 117 16 468
2008 5 115.2 25 576
1045.4 110 434.1
n= 11

89
b xy
x 2 b = 434.1 = 3.95
110

a Q
a = 1045.2 = 95
n 11
Q = 95 + 3.9 x
Q2013 = 95 + 3.9 (10) = 134

90
Extrapolacin Exponencial
En este caso durante el periodo el crecimiento de la demanda se
ajusta a la funcin siguiente:
Qt = Qaobase(1 + iQ)n
Donde:
Qt : Consumo proyectado
Qa.b: Consumo en el ao inicial de la proyeccin (ao Base)
iQ : Tasa anual de crecimiento del consumo acumulado
n : Nmero de periodos
Esto es la forma : Y = a*xb

91
Para aplicar este mtodo basta calcular los datos con la serie
histrica del caso anterior. As tenemos:
El nico dato desconocido es iQ , el cual lo podemos calcular de la
manera siguiente:
Q2008= Q1998 (1 + iQ)10
115 = 67 (1 + iQ)10
iQ = 0.0557
obtenido este resultado estamos en condiciones de encontrar la
proyeccin para los aos que establece el perodo de vida til del
proyecto. Ejemplo: Calcular el consumo total para el ao 2013.
Q2013 = Q2008 (1 + IQ)n
Q2013 = 115 (1 + 0.0557)5
Q2013 = 115 (1.3113) = 150.79

92
Extrapolacin de la tendencia histrica del Consumo por habitante
considerando los efectos del crecimiento de la Poblacin.
Informacin Necesaria:
- Consumo Total en el periodo inicial de la proyeccin: Se encuentra
en la serie histrica.
- Poblacin en el periodo actual (2008): N2008 = 23.5 (millones)
- Tasa promedio histrica anual (1998-2008), de crecimiento de la
poblacin: iN = 2.6%
- Tasa estimada anual de crecimiento de la poblacin en el periodo
de proyeccin: iN = 2.9%
- Consumo por habitante: q = hay que calcularlo
- Clculo de la tasa histrica de crecimiento del consumo por
habitante:
- iq = iQ iN iq = 0.0557 0.026 = 0.0297

93
Si queremos calcular, el consumo total para el ao 2013, se
tendra lo siguiente:
Q2013 = (q2013)*(N2013)
Entonces, se tendra que calcular q2013, para lo cual se tendr que
determinar el ao base del consumo por habitante, es decir,
q2008. Obtenido este valor se proyecta para el ao 2013. Lo
mismo se tiene que hacer con la poblacin N2013
As tenemos: Q2008 = (q2008)*(N2008)
115 = (q2008)*23.5 q2008 = 4.9
Con este calculo encontramos q2013 = q2008 (1+0.0297)5
q2013 = 4.9 * (1.1576)
q2013 = 5.67

94
Calculo de la Poblacin para el ao 2013
N2013 = N2008 (1 + iN)5
N2013 = 23.5 (1.029)5
N2013 = 27.11
Calculo del Consumo Total para el ao 2013
Q2013 = q2013*N2013
Q2013 = 5.67*27.11
Q2013 = 153.72

95
Modelo de Serie de Tiempo
Son mtodos que miden una variable en el tiempo a intervalos
espaciados uniformemente. El anlisis consiste en encontrar el
patrn del pasado y proyectarlo al futuro.
En una serie histrica de datos, existen cuatro patrones bsicos
que pueden o no presentarse en dicha serie:
La tendencia: se observa cuando se presentan ligera variaciones
en el transcurso de los aos, de manera que los datos permiten
su graficacin mediante una lnea recta creciente o decreciente o
una curva suave.
La estacionalidad: se presenta cuando hay fluctuaciones que se
repiten peridicamente. Factores de clima, costumbres o
tradiciones.

96
El componente cclico: se presenta por tendencias a largo plazo y
tiene origen en factores de tipo econmico, social, poltico o
tecnolgico. Generalmente estos ciclos no tienen patrones de
comportamiento constante que permitan prever su ocurrencia,
duracin o magnitud.
El componente no sistemtico: Aparece por causas aleatorias y al
no ser sistemticos o no seguir algn patrn, es muy difcil de
prever o predecir.
Los modelos de serie de tiempo son bastante usados, entre el
ms importante tenemos, el de Serie de Tiempo, el cual se
explica a continuacin

97
Mtodo de Promedios Mviles
Es una tcnica ocupada principalmente para realizar
proyecciones de corto plazo. Se utiliza generalmente cuando se
cuenta con datos de series de tiempo, los cuales se aplican para
la medicin de valores de una variable a intervalos de tiempos
espaciados uniformemente. En el anlisis de estas series, pueden
identificarse como componentes bsicos el de la tendencia, el
factor cclico, las fluctuaciones estacionales y las variaciones no
sistemticas.
Para obtener un pronostico de la demanda confiable, se requiere
como mnimo disponer de datos de los cuatro ltimos
trimestres.
El promedio mvil, que lo denominamos Pm, se obtiene de

98
n
Ti
P i 1
m1 n

Donde:
Ti = Valor que adopta la variable en cada periodo i.
N = nmero de periodos observados
Tambin podemos expresarlo,
yt yt 1 de
.....la
ymanera siguiente
y t 1 t 11

99
Esta tcnica, se utiliza cuando se quiere dar importancia a
conjuntos de datos ms recientes para obtener el pronostico. El
pronostico, se obtiene al calcular la media aritmtica del
conjunto de datos ms recientes seleccionado, por lo tanto, cada
vez que se tiene una nueva observacin, se agrega al conjunto
de datos y se elimina de stas la observacin o dato ms
antiguo. El nmero ms reciente a considerar, en el conjunto de
observaciones del cual se calcula la media aritmtica, es una
decisin del analista que realiza el pronstico.
Esta tcnica tiene algunas limitaciones:
Requiere de mucha informacin
No se adapta rpidamente al cambio.

10
0
Ejemplo:
Para calcular el valor esperado de las ventas para el periodo 13
con n observaciones, la ecuacin anterior toma la forma de:

y12 y11 y10 y9


y13
n
Si la ventas fueran, respectivamente, de 116,000; 104,000;
132,000; y 158,000, para los ltimos cuatro meses, la
proyeccin para el mes 13 ser:
116,000 104,000 132,000 158,000
y 13 127,500
4

101
TCNICAS CUALITATIVAS DE PROYECCIN
Los mtodos cualitativos, estiman la demanda en funcin de
factores y antecedentes que reflejen caractersticas cualitativas
de la realidad. Son mtodos confiables en lo que se infiere a
partir de sus resultados, cuando son utilizados adecuadamente.
Se caracterizan por utilizar datos de carcter cualitativo, es
decir, su fuente de informacin proviene del juicio y
razonamiento humano. Estos meses hacen uso de las
cualidades humanas como la intuicin, la opinin experta y la
experiencia adquirida, as como, el conocimiento especializado
de xitos, fracasos y estndares de desempeo en materias
similares.
Las tcnicas ms conocidas son: El mtodo Delphi; la
investigacin de mercados; analogas del ciclo de vida

102
El mtodo Delfhi
Surge para superar el mtodo de consenso de panel, que
buscaba una prediccin de un grupo de expertos en una
discusin abierta y que por factores sicolgicos conduca al
grupo a seguir la posicin del ms dominante, a pesar de existir
argumentos de mejor calidad.
En el mtodo Delphi, constituye un grupo de expertos en un
proceso en que todos proporcionan informacin de manera
interactiva, la cual es tratada sistemticamente por un
coordinador para concluir en una convergencia de la informacin
colectiva, de la que nace la prediccin.
Para ello, la participacin de cada experto es annima y se la
proporciona al coordinador, quien recopila, procesa y
retroalimenta a todos los expertos con las opiniones del resto.
10
3
El mtodo de las analogas del ciclo de vida.
Es un mtodo til para las proyeccin de nuevos productos y para
proyecciones de largo plazo como planificacin de capacidad o
instalaciones de planta.
Consiste en predecir la demanda de un bien o servicio, a travs de
los periodos de ciclo de vida de productos sustitutos o
comparables, que apuntan al mismo mercado objetivo que el
producto del proyecto.
El mtodo de Investigacin de Mercados.
Considera la opinin de los clientes como pertinente de la actividad
predictiva. Para ello recurre a diversas formas de recopilacin de
sus opiniones como, p.ej. La toma de encuesta a una muestra
representativa de la poblacin, la realizacin de experimentos o la
observacin de los consumidores potenciales del mercado de
prueba.
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4
Busca probar o refutar la hiptesis sobre un mercado
especfico, caractersticas de algn producto o consumidores.
El procedimiento ms caracterstico de este modelo es la
realizacin de encuestas.

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5
A.III. ANALISIS DE LA OFERTA
Cantidad de bienes o servicios que en cierto nmero de
oferentes (productores) estn dispuestos a poner a disposicin
del mercado a un precio determinado.
Finalidad: Determinar o medir las cantidades y las condiciones
en que una economa puede y quiere poner a disposicin
del mercado un bien o servicio. El anlisis incluye empresas
que producen bienes complementarios y sustitutos.
Tipos de Oferentes:
Oferta Competitiva
Oferta Oligoplica
Oferta Monoplica.

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El anlisis de la oferta tambin recurre a las tcnicas de
informacin para conocer los factores cuantitativos y
cualitativos que la determinan. Sin embargo para un mejor
anlisis, se deben precisar algunas variables que muchas
veces no aparecen en las fuentes secundarias:
Nmero de productores
Localizacin

Capacidad instalada y utilizada


Calidad y precio de los productos
Planes de expansin

Inversin fija y
Nmero de trabajadores.

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7
En la prctica, se presentarn obstculos para estudiar la
oferta, ya que, la informacin referente a los volmenes de
produccin, capacidad instalada y utilizada, costos de
produccin y perspectiva s de ampliacin de la capacidad de
produccin, es de difcil obtencin, debido a que las
empresas que constituyen la competencia futura no la
suministran fcilmente.
Determinantes de la Oferta
Precio del producto
Insumos disponibles y su precio
Polticas y regulaciones gubernamentales
Cambios tecnolgicos
Variaciones de clima
Precio y disponibilidad de bienes o servicios sustitutos
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PROYECCIN DE LA OFERTA

Se utiliza los mtodos aplicados para la proyeccin de la


demanda. Se busca ajustar a travs de tres variable que
pueden ser el PBI, la Inflacin, ndice de Precios.

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9
A.IV. Balance del Mercado
Se concepta como la cantidad de bienes y/o servicios que
es probable que el mercado consuma en los aos futuros,
sobre la cual se ha determinado que ningn productor actual
podr satisfacer, si prevalecen las condiciones en las cuales
se hizo los clculos.
La prctica nos dice que para la mayora de los miles de
productos existentes no existen suficientes datos de oferta y
demanda. En las estadsticas se observa un dato como
unidades producidas y este puede interpretarse como oferta
o demanda, aunque en realidad son ambas cosas.
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0
Un estudio de mercado bien hecho debe dar una buena idea
del riesgo en que incurrir un nuevo productor al tratar de
penetrar en un mercado dado.

En condiciones reales no existe el mercado satisfecho


saturado.

Un proyecto deber rechazarse slo cuando en la curva de


tendencia de la demanda la pendiente fuera cero o negativa.

Lo que hay que tener en cuenta es el mercado oligoplico.

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1
A.V. ANALISIS DE LOS PRECIOS
El precio es el regulador entre la oferta y la demanda, salvo cuando existe
proteccin (aranceles, impuestos). El estudio de precios tiene gran
importancia e incidencia en el estudio de mercado, ya que de la fijacin del
precios y de sus posibles variaciones depender el xito del producto o
servicio a ofrecer
Al precio se lo define como: la manifestacin en valor de cambio de un bien
expresado en trminos monetarios, o como la cantidad de dinero que es
necesario entregar para adquirir un bien
Es la cantidad monetaria a que los productores estn dispuestos a vender, y
los consumidores a comprar, un bien o servicio, cuando la oferta y la
demanda esta en equilibrio.
Esta definicin por supuesto resulta discutible, cuando por ejemplo, se dice:
que el precio se forma adicionando al costo unitario de produccin un
porcentaje de ganancia.
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2
Lo cierto es que el monto que se fija como precio debe ser
suficientemente competitivo, sin que ello signifique que deba ser
necesariamente ms bajo que el observado en el mercado.
En definitiva el precio que se decide para el proyecto ser en funcin
no solo de lo que haga la competencia al respecto, sino tambin de los
propios costos y de lo que estn dispuestos a pagar los consumidores.
En las economas de mercado o de libre competencia el precio esta
determinado por las relaciones entre la oferta y la demanda y sus
fluctuaciones tienen como lmite mnimo el costo de produccin, que
podra ser rebasado slo en condiciones excepcionales y si se tiene
capacidad de absorber la prdida.

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3
El precio de venta depende de :
Elasticidad precio de la demanda
Concepto de mercadotecnia
Estructura de mercado en cuanto oferta y nmero de consumidores
Fijacin de precios oficiales
Tipo y naturaleza del mercado y sistema de distribucin
Estructura de los costos de operacin
Margen de la rentabilidad esperada

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4
Categoras
En las relaciones econmicas existentes existe gran variedad de
precios de bienes y servicios que pueden clasificarse en varias
categoras de acuerdo a sus caractersticas, as tenemos:
Segn su origen: agrcolas, industriales y precios de servicios.

Segn la potestad estatal: Intervenidos y no intervenidos.

Segn los mercados en que actan: precios de mercado de


competencia perfecta, monoplica, oligoplica.
Segn el volumen de las transacciones: Precios por mayor y al por
menor.
Segn el mbito geogrfico: Nacionales, regionales e
internacionales.
Generalmente, los empresarios se rigen por la rentabilidad o los
beneficios que esperan recibir, estableciendo un margen de tolerancia
de precios que les permita participar en el juego del mercado variando
los precios hasta lmites permitidos por la competencia

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5
En la fijacin del precio de venta del producto o servicio que se
ofrecer, se tiene en cuenta los aspectos siguientes:
- Los costos de produccin: todos los factores que intervienen:
materia prima, mano de obra directa, costos indirectos, etc.
- Los factores de la demanda: la intensidad de la demanda presiona
los precios hacia arriba o hacia abajo.
- Los precios de la competencia: Sensibilidad del cliente ante una
diferencia de precios; de tal forma que, considerando la calidad del
producto o servicio que se ofrece, los del proyecto deben estar
acorde con los del mercado.
- Polticas gubernamentales: Los precios son influenciados por el
estado mediante medidas como impuestos, aranceles, subsidios y
otras para proteger o estimular sectores econmicos o desestimular
el consumo o favorecer a los consumidores.
- Margen de rentabilidad esperado: Asociado con la contribucin
esperada por el inversionista, a partir de su costo de produccin.

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6
CALCULO DE FIJACIN DE PRECIOS

COSTO TOTAL UNITARIO


PRECIO=
1 - MARGEN DE UTILID. COSTO

Margen de utilidad sobre el costo toma en cuenta la ganancia


y el retardo de crecimiento de los
precios (costo de factores).

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7
A.VI. ANALISIS DE LA COMERCIALIZACIN
Permite al productor hacer llegar un bien o servicio al consumidor con los
beneficios de tiempo y lugar.
El anlisis de la comercializacin se centra en la estrategia comercial.
Esta marcara la pauta para la comercializacin del producto o servicio que
se quiere poner al mercado.
Es conocido que toda estrategia se deriva de un diagnostico estratgico,
sin embargo, para su formulacin se debe tener en cuenta lo siguiente:
i. Distintos mercados del proyecto
ii. Variables externas que influyen sobre el comportamiento de esos
mercados (Econmicos, polticos, sociales, Tecnolgicos,).
Con esta informacin se recurre al Marketing: combinacin de
conocimientos y tcnicas que orientan a comprender el mercado e influir
en l.

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La estrategia comercial ms utilizada es la que se conoce como la
mezcla del Marketing (Marketing Mix ) que combina las variables:
Precio, Producto, Promocin y Plaza (Distribucin) , las 4P.

1. PRODUCTO: Bien o servicio que se quiere ofrecer


Aspectos a considerar:
El concepto del bien o servicio debe elaborarse basado en la
necesidad del cliente.
Es importante tomar en cuenta:
El diseo/ el servicio/ el envasado/ el mantenimiento y
reparacin/ la calidad/ la garanta.
Recomendaciones: si el producto se identifica con la marca debe:
Tener idntica calidad en todos los puntos de venta
Estar disponible en todas las zonas comerciales.

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2. PRECIO: Valor que se paga por el bien o servicio
Aspectos a considerar:
Mrgenes de los Mayoristas y Minoristas
Reaccin de los clientes ante variaciones en el precio
Poltica de precios de la competencia.
Recomendaciones:
Debe plantearse la forma de pago y condiciones de financiamiento
Debe definirse la Poltica de descuento por volumen de ventas.

3. PROMOCIN Y Publicidad: Como comunicar lo que se ofrece.


3.1. Publicidad: Comunicacin pagada a travs de los medios. Forma ms
adecuada de comunicar masivamente.
3.2. Medios de comunicacin: Audiovisuales/ Internet/ Televisin/ Radio/
Diario/ Revistas/ Paneles.

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0
3.3. Promocin de ventas: Dirigida al consumidor: muestras gratis/
cupones/ Regalos/ etc..
Dirigida al canal de distribucin: Descuento en
el precio/bonificaciones/Publicidad/
capacitacin.
3.4. Relaciones Pblicas: Comunicacin para influir en actitudes de
diverso grupos. Actividades: Relaciones con la
prensa/ publicidad.
Usos: Creacin de Imagen.
Herramientas: Publicaciones/Eventos/
Noticias/ Conferencias.

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1
4. PLAZA: Donde y como ofrecer el producto.
Dos formas de ofrecer: vente directa y venta a travs de un canal de
comercializacin o distribucin.

Canal de Distribucin: Recorrido que usan los productos desde su


produccin hasta llegar a manos del consumidor final. Se recurre a
vendedores mayoristas, Minoristas, Fuerza de ventas, o una
combinacin de estas alternativas.

Aspectos para seleccionar un canal de comercializacin:

a) Logsticos:como requerimientos de vehculos, almacenes o depsitos

b) Condiciones de entrega: plazo de entrega / medio de traslado/ ruta


de transporte/ portes/ etc..

c) Control de existencias

d) Proteccin de los Artculos durante el transporte, y

e) Costo del canal de Distribucin.

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ESTUDIO TECNICO
Si el estudio de mercado indica que hay demanda suficiente de
acuerdo a las caractersticas del producto o servicio, tamao de la
demanda y cuantificacin del volumen de venta y precio de venta,
hay necesidad de definir el producto en el estudio tcnico.
B.I. ANALISIS DEL TAMAO
Determinar la capacidad Instalada, expresada en unidades de
produccin, que permita atender el mercado objetivo. Se define
como capacidad de produccin al volumen o nmero de unidades
que se pueden producir en un da, mes o ao, dependiendo del tipo
de proyectos que se esta formulando.
La importancia de definir el tamao que tendr el proyecto se
manifiesta principalmente en su incidencia sobre el nivel de las
inversiones y costos que se calculen y, por tanto, sobre la estimacin
de la rentabilidad que podra generar su implementacin. De igual
forma la decisin que se tome respecto del tamao determinar el
nivel de operaciones que posteriormente explicar la estimacin de
los ingresos por venta.
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3
Despus de definida la unidad de medida del tamao del proyecto, se
establece la cantidad de produccin o de prestacin de servicio por
unidad de tiempo.
Se presentan tres tipos de capacidades:
Capacidad diseada: nivel mximo posible de produccin o de
prestacin de servicio
Capacidad instalada: nivel mximo de produccin o prestacin de
servicio que los trabajadores y los equipos y maquinaria disponible
pueden generar.
Capacidad real: porcentaje de capacidad instalada que en promedio
se esta utilizando, teniendo en cuenta las contingencias de produccin
y ventas durante un tiempo determinado.
Ejemplo:

Capacidad diseada: fabricar 500 docenas de camisas semanales

Capacidad instalada: 480 camisas semanales

Capacidad real: 408 camisas semanales. 85% de la Capacidad.

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CONDICIONANTES DEL TAMAO
Tamao Mercado
Condicionado al mercado consumidor, es decir al nmero de
consumidores, o lo que es lo mismo la capacidad de produccin del
proyecto debe estar relacionada con la demanda insatisfecha. En la
medida que la demanda existente sea superior a dicho tamao se
justifica el proyecto
Tamao suministros e Insumos
Se refiere a la provisin de materias primas o insumos suficientes en
cantidad y calidad para cubrir las necesidades del proyecto durante su
vida til.
Tamao Tecnologa y Equipos
El volumen de produccin a producir depende de la disponibilidad y
existencias de activo de capital. En algunos casos el tamao se define
por la capacidad estndar de los equipos y maquinarias existentes, las
mismas que se hallan diseadas para una determinada cantidad de
producto.
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5
Tamao - Financiamiento
Si los recursos financieros son insuficientes para cubrir las
necesidades de inversin, el proyecto no se ejecuta. Por tal razn el
tamao del proyecto debe ser aquel que pueda financiarse fcilmente y
que en lo posible presente menores costos financieros
Tamao - Organizacin
Economa del Tamao
Debe existir una proporcionalidad entre la inversin inicial y el tamao
del proyecto. Casi la totalidad de los proyectos presenten una
caracterstica de desproporcionalidad entre tamao, costo e inversin,
que hace que, por ejemplo, que al duplicarse el tamao, los costos e
inversiones no se dupliquen. Esto ocurre por las economas de escala.
Planes de ampliacin: cuando el proyecto demuestra crecimiento en su
demanda, se debe planear su tamao considerando: Tasa de
crecimiento del mercado; vida til esperada de los equipos; tecnologa
de produccin.

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6
B.II. ANALISIS DE LA LOCALIZACIN
Establecer la ubicacin ms conveniente para el proyecto
tomando en cuenta todos los factores que influyen de
algn modo sobre esta decisin
Niveles de localizacin:
Macro localizacin: Comparacin de alternativas a nivel
nacional, regional o departamental.
Micro Localizacin: Comparacin de alternativas a nivel
local.
Pasos a seguir para elegir la Localizacin:
a. Definir Factores
b. Buscar alternativas de Localizacin
c. Evaluar alternativas
d. Seleccionar la Localizacin
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7
FACTORES QUE CONDICIONAN LA LOCALIZACIN

i. Factores Geogrficos: Clima, niveles de contaminacin y


desechos, comunicaciones
ii. Factores Institucionales: Planes y estrategias de desarrollo
y descentralizacin Industrial.
iii. Factores Sociales: Servicios sociales (escuelas, hospitales,
centros recreativos); facilidades culturales, etc..
iv. Factores Econmicos: Suministros e Insumos en la
localidad elegida, mano de obra, materia Prima,, agua,
energa, combustible, Infraestructura, terrenos, y
cercanas de los mercados y Materias Primas.

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CALCULO DE LA LOCALIZACIN: METODO CUALITATIVO POR PUNTOS.

FACTOR RELEVANTE Peso A B


Asignad Califica Califica. Califica- Califica.
o Cin Ponder. Cin Ponder

Materia Prima disponible 0.33 5.0 1.65 4.0 1.320

M.de Obra disponible 0.25 7.0 1.75 7.5 1.875

Costo de los Insumos 0.20 5.5 1.1 7.0 1.400

Costo de la Vida 0.07 8.0 0.56 5.0 0.350

Cercana del Mercado 0.15 8.0 1.2 9.0 1.350

TOTAL 6.26 6.295

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INGENIERA DEL PROYECTO
objetivos especficos.
Probar la viabilidad tcnica del proyecto, aportando informacin
que permita su evaluacin tcnica y econmica, y
proporcionando los fundamentos tcnicos sobre los cuales se
diseara y ejecutar el proyecto.
El desarrollo de este apartado se inicia haciendo uso de los
antecedentes informativos relacionados con el producto.
Tambin se toma en cuenta el rengln de las materias primas
que se usarn en la produccin. Con relacin a la informacin de
mercado: los volmenes de venta pronosticados, la localizacin
de los consumidores y los servicios adicionales requeridos por el
demandante y la disponibilidad financiera para el proyecto.
En resumen
El estudio de ingeniera est relacionado con los aspectos
tcnicos del proyecto. Se necesita disponer de cierta
informacin. Esta informacin proviene del estudio de mercado,
del estudio del marco regulatorio legal, de las posibles
alternativas de localizacin, del estudio de tecnologas
disponibles, de las posibilidades financieras, de la disponibilidad
de personal idneo y del estudio del impacto ambiental.
Es necesario destacar que el estudio de Ingeniera del Proyecto,
de la misma manera que las dems etapas que comprenden la
elaboracin de un proyecto, no se realiza de forma aislada al
resto sino que necesitar constante intercambio de informacin
e interaccin con las otras etapas.

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1
DESCRIPCIN DEL PRODUCTO.
Su objeto es establecer las caractersticas fsicas y
especificaciones que lo tipifican con exactitud y que norman la
produccin. A partir de stas, es posible los requerimientos
tcnicos de las materias primas que se utilizarn en la
produccin del bien, as como los procesos tecnolgicos que se
utilizarn en la fabricacin.
En la descripcin es necesario indicar las caractersticas de los
insumos principales y secundarios, as como los insumos
alternativos y los efectos de su empleo; los productos
principales, subproductos, productos intermedios y residuos,
indicando si estos ltimos alcanzan un valor econmico y si su
eliminacin produce contaminacin.
PROCESO DE PRODUCCIN.
Para definir y describir el proceso seleccionado del proyecto es
necesario tener conocimiento de las alternativas tecnolgicas
viables y accesibles; La seleccin del proceso de produccin est
ntimamente relacionada con la seleccin de la tecnologa de
produccin.
El proceso de anlisis y seleccin de la tecnologa debe
considerar las diversas consecuencias de la adquisicin e incluir
los aspectos contractuales.
Anlisis de las tecnologas disponibles.
Los factores importantes a considerar son:
Capacidad mnima econmica factible del proceso, en
comparacin con el tamao determinado para el proyecto.
Calidad de los productos obtenidos con relacin a la calidad
identificada en el estudio de mercado.
Costo de inversin, comparado contra la disponibilidad
financiera del proyecto.
Flexibilidad de operacin de los equipos y procesos, en
comparacin con el comportamiento de la demanda.
Requerimientos de servicios de mantenimiento y reparaciones,
comparado con las capacidades existentes en el medio.
Adaptabilidad a las materias primas.
Aspectos contractuales; proteccin de la tecnologa a travs de
patentes y posibilidad de tener las licencias correspondientes.
Riesgos involucrados en la operacin.
Tecnologa innovada recientemente.
Un factor importante en la seleccin tecnologa es el grado de
seguridad de operacin. Es conveniente que la tecnologa haya
sido probada lo suficiente como para asegurar su eficiencia y de
preferencia en el lugar de origen. El uso de tecnologas
innovadoras pueden implicar riesgos que son difciles de medir,
tales como vida de uso del equipo, costo de mantenimiento, etc.
Tecnologa de capital intensivo o de mano de obra intensiva.
Existen otros factores que deben tomarse en cuenta para la
seleccin de la tecnologa. Entre estos deben analizarse los
procesos intensivos en el uso de la mano de obra, aplicables a
lugares en donde los costos por este rubro son bajos. Los
procesos automatizados que se utilizan en produccin masiva,
las restricciones de contaminacin ambiental, las polticas de
sustitucin de importaciones, rechazo de dependencia
tecnolgica, restricciones en divisas, etc.
TIPOS DE SISTEMAS DE PRODUCCIN.
Existen dos tipos bsicos en sistemas de produccin: El sistema
de produccin intermitente y el sistema de produccin continuo.
La produccin intermitente esta organizada en funcin de
unidades de servicio, en donde se realizan trabajos a una o
varias etapas de proceso productivo, se utiliza en trabajos de
pequeos lotes y a base de pedidos.
La produccin continua es tpica de las industrias organizadas
en lneas de montaje, que producen bienes altamente
estandarizados. Se caracteriza por la continuidad y balance
rgido del proceso productivo.
Algunos procesos no pueden clasificarse en la produccin
intermitente o en la produccin continua, porque presentan una
combinacin de ambos. A estos procesos se les denomina
mixtos
DESCRIPCIN DEL PROCESO SELECCIONADO.
El objetivo de este punto es describir la secuencia de
operaciones que transforma los insumos desde su estado inicial
hasta llegar a obtener los productos en su estado final.
En los proyectos es necesario establecer criterios de
desagregacin o segmentacin del proceso global y definicin
del proceso unitario. Para la desagregacin del proceso global se
pueden plantear dos posibilidades:
- Que dentro del sistema productivo existan varios procesos que
acten en forma paralela, sin conexin alguna entre s.
- Que existan estacionalidades o series de produccin diferentes
y no simultneas.
Si la desagregacin es insuficiente para describir el proceso
habr que definir con precisin lo que es un proceso unitario.
Los criterios utilizados para describir un proceso unitario son:
- Las etapas de transformacin del insumo principal, que dan a
ste caractersticas que lo dotan normalmente de un valor
econmico o social, se puede denominar proceso unitario.
-Se considera como unidad mnima a los equipos o instalaciones
indivisibles que realizan funciones especficas.
DIAGRAMAS DE FLUJO.
La descripcin del proceso se complementa con la presentacin
de los diagramas de flujo. Resulta muy objetivo graficar las
operaciones que se realizan durante el proceso productivo los
diagramas de flujo son modelos esquemticos que muestran el
movimiento y la transformacin de los bloques a travs de los
departamentos de una planta.
BALANCE DE MATERIALES Y ENERGA.
Se hace con el objeto de incluir datos sobre las relaciones
tcnicas de transformacin de las materias primas e insumos
diversos tales como productos finales, productos intermedios,
subproductos y residuos. Tambin para incluir datos sobre el
consumo de energa utilizable durante todo el proceso
productivo. Esta informacin aportar los coeficientes unitarios
destinados a la cuantificacin fsica y econmica de los insumos
en los procesos de produccin.
Para elaborar estos balances, se requiere aplicar los coeficientes
tcnicos para cada etapa del proceso en conjunto.
PROGRAMA DE PRODUCCIN.
Es un reporte escrito de las etapas de produccin del proyecto,
por unidad de tiempo. La realizacin de este programa es
importante para los dems aspectos de la ingeniera de
proyecto.
MAQUINARIA Y EQUIPO.
Con la descripcin del proceso productivo, con el del programa
de produccin y con el tamao del proyecto, se deben
especificar los equipos, la maquinaria y las herramientas
necesarias, describiendo a su vez las caractersticas principales
como son: tipo, capacidad, rendimiento, vida til, peso,
dimensiones, costo, etc.
a. Seleccin y especificaciones
Los factores tcnicos que intervienen en la seleccin de equipos
y sus proveedores son, entre otros:
Capacidad de produccin en rgimen normal de trabajo,
especificando: Produccin, horario, reservas de capacidad o
sobrecarga posible que eventualmente se puede utilizar.
Grado de eficiencia y rendimiento en trminos de
aprovechamiento de materia prima, especificando ndices de
mermas y produccin de desechos.
b. Costo de los equipos.
Al realizar la descripcin del equipo y maquinaria es necesario
indicar sus costos y condiciones comerciales de entrega y
adquisicin como son: las facilidades crediticias, los tipos de
inters y los tipos de moneda con que debe efectuarse el pago
correspondiente.
c. Seleccin del mtodo y equipamiento para el manejo y
transportes de materiales.
El manejo de materiales puede ser lo que origine un mayor
consumo de mano de obra o energa, y sobre todo, puede
representar un porcentaje importante del tiempo total del ciclo
de produccin.
DISTRIBUCIN EN PLANTA DE LA MAQUINARIA Y EQUIPOS.
El principal objetivo de analizar la distribucin de mquinas,
materiales y servicios auxiliares en la planta es optimizar el valor
creado por el sistema de produccin. El arreglo debe tambin
satisfacer las necesidades de los trabajadores, gerentes y dems
personas asociadas con el sistema de produccin.
La distribucin de la planta esta determinada en gran medida
por:
1.- El tipo de producto (ya sea un bien o servicio, el diseo del
producto y los estndares de calidad).
2.- El tipo de proceso productivo.(tecnologa empleada y
materiales que se requieren)
3.- El volumen de produccin (tipo contino y alto volumen
producido o intermitente y bajo volumen de produccin).
REQUERIMIENTOS DE MANO DE OBRA.
El nmero de personas necesarias para la operacin del proyecto
debe calcularse con base en el programa de produccin y en la
operacin de los equipos, est en funcin de los turnos de los
trabajadores necesarios y de las operaciones auxiliares, tales
como mantenimiento de materiales, limpieza, supervisin, etc.
Mano de obra directa: Aquella que interviene directamente en
la transformacin de insumos a productos.
Mano de obra indirecta: Aquella que no tiene una relacin
directa con la produccin del artculo; Realiza tareas auxiliares.
Ejemplo: limpieza, supervisin, etc.
Personal de administracin y venta: Es aquel que se dedica a la
administracin de la planta, y a la venta y comercializacin del
producto final.
REQUERIMIENTOS DE MATERIALES, INSUMOS Y SERVICIOS.
Tomando como fuente de informacin los diagramas de flujo y
los balances de materia y energa, as como el programa de
produccin, se calculan las necesidades en unidades fsicas y
monetarias por periodo de las diferentes materias primas e
insumos, servicios (agua, vapor, aire, comprimido, energa
elctrica) y materiales de consumo (refacciones, herramientas,
empaques, lubricantes, combustibles, etc.)
Esta informacin ayudar en su oportunidad, a seleccionar el
tipo de equipo auxiliar necesario para la planta, subestaciones
elctricas para fuerza y alumbrado, sistema de bombeo de agua,
generadores de vapor torres de enfriamiento, unidades de
refrigeracin, comprensores de aire, tanques de
almacenamiento, conectores de polvo, equipos de tratamiento
de agua, equipos anticontaminantes, etc.
ESTIMACIN DE LAS NECESIDADES DE TERRENO Y
CONSTRUCCIONES.
a. Requerimientos de superficie.
El diseo de la distribucin en planta conduce a determinar las
necesidades, caractersticas del terreno, y las especificaciones de
los edificios.
En la elaboracin de los planos de los edificios para produccin
industrial, administracin y servicios complementarios y su
distribucin en el terreno, deben tomarse en cuenta los criterios
sealados sobre economa de tiempo, movimientos y materiales.
Los planos de los edificios se complementan con los proyectos
de instalaciones elctricas, telefnicas, hidrulicas, sanitarias,
proteccin contra incendios, etc.
rea de Produccin, rea de Servicios y rea de ampliaciones
b. Edificaciones y costos.
Se debe determinar los requerimientos y especificaciones que
deben cumplir las diferentes construcciones como son:
Dimensiones en planta
Resistencias del piso
Especificaciones de materiales para el piso
Resistencias y otras caractersticas funcionales para muros y
columnas, tipos de cubierta
Niveles de iluminacin natural y artificial
Necesidades de puertas y otros accesos
Requerimientos de instalaciones especiales como clima
artificial, loseta antiderrapante, andenes y mezanines,
instalaciones subterrneas
Caractersticas de las instalaciones exteriores, etc.
Una vez conocida la superficie total requerida, as como el tipo
de edificaciones se procede a estimar el costo del terreno, de las
obras civiles de las instalaciones auxiliares, etc. Es posible
contar en esta etapa, con parmetros de costo unitario para cada
tipo de construccin o para cada tipo de actividad, lo que ayuda
a tener una buena aproximacin del monto de inversin por
estos conceptos.
CALENDARIO DE EJECUCIN DEL PROYECTO.
El calendario es la gua para la planeacin y el registro del
avance durante toda la obra. Debe indicar las fechas de
iniciacin y terminacin de negociaciones en las entidades que
financiarn el proyecto, de las autoridades de cuya aprobacin
depende; de los estudios finales de ingeniera, de la
construccin de las obras, adquisicin, transporte y montaje de
maquinaria y equipos y de la puesta en marcha e iniciacin de
las operaciones.
INGENIERIA DEL PROYECTO
Consiste en definir todo lo concerniente a la Instalacin y el funcionamiento de la
Planta. Desde la descripcin del proceso, adquisicin de equipos y maquinaria; se
determina la distribucin optima de la planta hasta definir la estructura de
organizacin , aspectos jurdicos, que habr de tener la planta productora.

PROCESO DE PRODUCCIN:

+ =
Estado Inicial Proceso de
Producto Final
Transformacin
Materia Prima e Ins. - Proceso PRODUCTO
Suministros Conjunto de ope- Bienes finales
raciones. Resultado del
-Equipo Product. Proceso de
- Organizacin transformacin
Sub Productos
DISTRIBUCION DE PLANTA Y FLUJOGRAMA

14
9
C. ESTUDIO DE LA ORGANIZACIN Y ASPECTOS LEGALES
Estructura Organizativa bajo la cual funcionar la empresa, para lo
cual hay que utilizar una secuencia metodolgica, respecto a la teoria
de la organizacin.
1. Definir Tareas
2. Agrupar Tarea: PUESTOS
funciones DE
3. Definir TRABAJO
responsabilidades

4. Definir relaciones
de supervisin ORGANIGRAMA
entre puesto. FUNCIONAL
5. Definir relaciones
de dependencia

15
0
Adems habra que preparar lo que seria :Estatutos de la Empresa y el
Reglamento
De Organizacin y Funciones.

ESTUDIO LEGAL

El estudio comprende analizar y proponer:

Formas societarias: Ley de Sociedades

Afectacin tributaria: Implicancia de carcter tributario

Registros de Marcas: Nombres y/o dibujo que caracteriza el producto.

(INDECOPI)

Licencias : De Funcionamiento

Registros Pblicos.

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1
D. ESTUDIO ECONMICO FINANCIERO

D.I. INVERSIN
1. Estructura de la Inversin
a) Inversin Fija ( activo Intangible)
Bienes de capital indispensables para el funcionamiento del proyecto,
entre los principales rubros tenemos:
Construcciones
maquinaria y Equipo
Terreno
Muebles y enseres
Vehculos
otros.

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2
b). Inversin Intangible (Activo Intangible)
-Costo de organizacin - Gastos de Capacitacin

-Patentes y Licencias - Costos del Estudio de Factibilidad

-Gastos de puesta en marcha.

c). Capital de Trabajo

Representa la liquidez que hay que contar para que empiece a


funcionar una empresa; es decir, hay que financiar la primera
produccin antes de recibir Ingresos.

-Materia Prima

-Crditos de las primeras ventas

-Efectivo para sufragar gastos diarios.

-Sueldos y Salarios.

2. PROGRAMA DE INVERSIONES
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3
D.II. FINANCIAMIENTO
El estudio consiste en determinar el financiamiento ms adecuado
para el proyecto, cuando se recurre al mercado financiero, para financiar
parte o la totalidad de la Inversin que demanda la realizacin del Proyecto.

Esto supone pleno conocimiento de las distintas alternativas de


financiamiento posibles para la ejecucin del proyecto.

Las alternativas deben considerar, para el anlisis de seleccin, variables


cualitativas y cuantitativas. As tenemos:

Variables Cuantitativas Variables Cualitativas

-Condiciones de Plazo - Trmite Burocrtico

-Tasa de Inters - Exigencias de Avales

-Forma de Amortizacin - Periodo de otorgamiento del crdito

-Garantas.

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Ejemplo: Se pide un prstamo para financiar una Inversin
de S/ 20,000.00, con una tasa preferencial de 36.5 %,
concedindole al inversionista un plazo de cinco (5) aos
para su devolucin. El inters es al rebatir; la forma de pago
es semestral, como Poltica del banco se otorga un ao de
gracia.
Sobre este ejemplo aplicaremos tres mtodos o formas
generales de cubrir el prstamo:
Primer mtodo:
Cuando el pago de capital e intereses se efecta al final de
los cinco aos.
En este caso, el pago aparecer al final de ese periodo de
manera total que sera: Pago de fin de ao= Pago a principal
+ Intereses
F = P(1+i)n
Sustituyendo Valores:
F= 20,000 (1+0.365)5 = 94,774.80
De esta suma, S/ 20,000.00 corresponden al pago del
capital o principal, y S/ 74,774.80 al pago de intereses.
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Segundo mtodo:
Pago de cantidades iguales al final de cada uno de los cinco
aos.
En este caso, primero hay que determinar el monto de la
cantidad igual que se pagar cada ao.
Para ello empleamos la formula:

i (1+ i )n
A =P n
(1+ i ) - 1
Donde A (anualidad) es el pago igual que se hace cada fin de
ao.
Si se tiene una tasa efectiva anual de inters y un pago
trimestral entonces hay que homogenizar la periodicidad de
ambas variables, lo cual se efecta en funcin del pago, por
lo que todo debe estar expresado en una periodicidad
semestral.

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Tasa efectiva Semestral
TES = (1 + TEA)m/n-1
Donde:
TEA: Tasa efectiva anual
m :es el nmero de meses que contiene un semestre
n : es el nmero de meses que contiene un ao
Sustituyendo:
TES = (1+0.365)6/12-1 = 1.16833 1 = 0.16833
Sustituyendo valores tenemos:

0.16833 (1 + 0.16833 ) 8
A = 20 ,000
(1 + 0.16833 ) 8 1

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La cuota constante ser de
A = 20.000.0 ( 0.23645 ) = 4,729
Encontrado el pago fijo se construye el programa de pago de
la deuda.
AO SALDO DE INTERESES AMORTIZACIN PAGO TOTAL
PRESTAMO

1 20000 3366.60 ----- 3366.60


2 20000 3366.60 ----- 3366.60
3 20000 3366.60 1362.40 4,729.00
4 18637.60 3137.28 1591.72 4,729.00
5 17045.88 2869.33 1859.67 4,729.00
6 15186.21 2556.29 2172.71 4,729.00
7 13013.50 2190.56 2538.44 4,729.00
8 10475.06 1763.27 2965.73 4,729.00
9 7509.33 1264.05 3464.95 4,729.00
10 4044.38 680.79 4048.21 4,729.00
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8
24561.37 20003.83 44,565.20
Tercer Mtodo:
Pago de intereses y una parte proporcional al final de cada
periodo de pago. El programa de pago sera:

Period Saldo de Amortizacin Intereses Pago total


o prstamo
1 20000.00 ------ 3366.60 3366.60
2 20000.00 ------ 3366.60 3366.60
3 20000.00 2500.00 3366.60 5866.60
4 17500.00 2500.00 2945.78 5445.78
5 15000.00 2500.00 2524.95 5024.95
6 12500.00 2500.00 2104.13 4604.13
7 10000.00 2500.00 1683.30 4183.30
8 7500.00 2500.00 1262.47 3762.47
9 5000.00 2500.00 841.65 3341.65
10 2500.00 2500.00 420.83 2920.83
20000.00 21882.91 41882.91
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PROGRAMA DE FINANCIAMIENTO
Define la estructura de financiamiento, as como, la alternativa optima para el
proyecto, es necesario calcular el Programa Financiero . Este consta:

a. AMORTIZACION: Monto ( valor monetario ),establecido bajo modalidades de


clculo, para ser devueltos al prestamista a un plazo determinado; cuyos
montos (fijos o variables) se establecen de acuerdo a la Poltica Institucional.

b. INTERS DE PRSTAMO: Monto de dinero que paga el proyecto por el uso del
capital adquirido, segn su costo de oportunidad en el momento de
adquisicin.

c. PERODO DE GRACIA: Servicio establecido por las instituciones financieras. El


prestatario no tiene que pagar amortizacin al prstamo pero si los intereses.

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D.IV. PROYECCIN DE INGRESOS Y EGRESOS
a) Ingresos del Proyecto
Ingresos por venta del bien o servicio (P)(Q)
Ingresos por venta de subproductos y/o deshechos
Ingresos Financieros.

b) Egresos del proyecto


b.1 costo de Produccin
Costo de materia prima
Costo de mano de obra (directa)
Costos indirectos de Fabricacin:Direccin y supervisin de
planta/ materiales indirectos/ M. de O. Indirecta/ Energa
Elctrica/ mantenimiento de planta/ suministros/ seguros/
Alquileres/ Depreciaciones.

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b.2. Gastos de Administracin
Sueldos y salarios - Suministros
Energa elctrica - Alquileres
Mantenimiento - depreciaciones
Comunicaciones.
b.3 Gasto de ventas
Sueldos y salarios
Comisiones
Suministros
Campaa publicitaria.
b.4 Gastos financieros
Amortizaciones
Intereses
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PUNTO DE EQUILIBRIO
I, C

Ingresos

Costos Totales

Q
QE

y Cf
e=
CF
Qe
1-
CV Pv Cvme
PxQ
LOS ESTADOS FINANCIEROS
Balance General
Es un estado financiero de gestin, conformado por los
activos y Pasivos de la Empresa, as como su capital social.
ACTIVO: Para una empresa significa, cualquier pertenencia
material o inmaterial. Son los derechos adquiridos de la
Institucin.
PASIVO: Significa cualquier tipo de obligacin o deuda que
se tenga con terceros.
CAPITAL SOCIAL: Significa los activos, representados en
dinero o en ttulos, que son propiedad de los accionistas o
propietarios directos de la Empresa.
ACTIVO = PASIVO + CAPITAL
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Significa por tanto, que todo lo que tiene de valor la
empresa (activo fijo, diferido y capital de trabajo) le
pertenece a alguien. Este alguien puede ser terceros (tales
como instituciones bancarias o de crdito), y lo que no se
debe entonces, es propiedad de los dueos accionistas.
Cuando se realiza el anlisis econmico de un proyecto y
se debe presentar el balance general, se recomienda, slo
referirse al Balance General Inicial, es decir, se puede
presentar un balance a lo largo de cada uno de los aos
considerados en el estudio, sin embargo no se conoce con
certeza que destino se les dara a las ganancias. Entonces
la recomendacin es presentar slo el Balance general
inicial.

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ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS
Es otro documento de gestin que tiene como objetivo la
identificacin del movimiento tributario de la empresa; los
ingresos y egresos se debern registrar en el momento que
se emiten las facturas o se recepcionan estas, segn
corresponda. Por ejemplo: una empresa que vende el 70%
en efectivo y un 30% a los 60 das, pero para los efectos
fiscales el ingreso se computa en un 100% en el momento
de la facturacin, es decir al inicio de la venta.
Se deber de considerar que los ingresos y egresos de un
Estado de Ganancias y Prdidas estn referidos a su valor de
Venta, esto es sin estar afecto al IGV, en el caso de los
egresos como salarios se debern considerar el neto, es
decir, contabilizando los beneficios sociales e impuestos
que de la empresa retiene pero tiene que pagar al fisco.
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ESTADO DE GANANCIAS Y PRDIDAS

+ Ingresos
- Costos de produccin (Compra: Materia Prima, Mano
de obra, Costos Indirectos)
= UTILIDAD BRUTA
- Gastos de administracin (incluye adems la
depreciacin e intangibles)
- Gastos de ventas
= UTILIDAD OPERATIVA
+ Ingresos Financieros (Se consideran los intereses
percibidos por manejo de fondos del Py [Sist. Fianc.])
= UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS E INTERESES
- Intereses del Prstamo
= UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS
- Impuestos (Se calcula sobre la utilidad proyectada)
UTILIDAD NETA
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FLUJO DE CAJA DE UN PROYECTO
Es un estado de cuenta que resume las entradas y salidas
efectivas de dinero a lo largo de la vida til del proyecto, por
lo que permite determinar la rentabilidad de la inversin. La
organizacin del Flujo de Caja se realiza en perodos
iguales.Normalmente, se divide la vida del proyecto en aos,
aunque esto depende de la precisin de la informacin que se
pueda obtener.
Una de las principales diferencias entre el flujo de caja y el
estado de prdidas y ganancias, es que este ltimo, se rige
por el principio del devengado; es decir, los ingresos, costos y
gastos se reconocen a medida que se ganan o se incurre en
ellos, independientemente si se han cobrado o pagado.Ej. Se
efecta una venta en Enero por S/ 1000.00 pero se cobra en
seis meses, entonces la venta se registra en Enero, mientras
que en el flujo de caja se registra en Julio (donde
efectivamente se registra el pago)
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TIPOS DE FLUJO DE CAJA
Flujo de Caja Econmico:
Instrumento utilizado para la evaluacin econmica del
proyecto. Busca determinar la rentabilidad del proyecto por
s mismo, sin incluir el financiamiento utilizado para llevarlo
a cabo. Se considera el proyecto como si estuviese
financiado enteramente por el capital propio del
inversionista.
Aqu se aprecia el flujo de Inversin y liquidacin:
Adquisicin de Activos; Gastos pre operativos y Cambio en
el capital de trabajo. Todos estos desembolsos se efectan
antes del inicio de las operaciones de la Empresa (perodo
cero).
Flujo de caja econmico operativo, contiene dos rubros
principales: Ingresos, generados por las ventas, y por otros
proyectados durante la vida til del proyecto. y, los Egresos,
que se

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Refiere a las salidas de efectivo ocasionadas por la actividad
operativa del proyecto. Estos egresos se originan,
principalmente, en los costos de produccin, gastos
administrativos y de ventas.
En esta parte del flujo es necesario destacar lo relacionado a
los Impuestos. As tenemos, la existencia de impuestos
directos e impuestos indirectos que las empresas tienen que
pagar por sus operaciones cotidianas.
Pago del impuesto general a las ventas (IGV): grava la venta de
bienes y servicios ubicadas en el pas. Este se recauda slo
sobre el valor agregado del bien. Peridicamente la empresa
paga una cantidad por IGV al comprar los insumos de su
produccin. Este monto es deducible del impuesto generado
por las ventas, por lo que en neto, slo se paga el impuesto
sobre el valor que la empresa agrega a los insumos que
adquiere. Dicha deduccin se

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0
Conoce como crdito fiscal por IGV . Ejemplo:
Se tiene una produccin de 1,000 del bien Y, por perodo;
a un precio de S/ 2.00. La produccin necesita 80 Kg. de
insumo por un valor total de S/ 1,180 (incluido IGV). De
este monto se tiene S/ 180, como pago de IGV, que el
vendedor del insumo debe pagar al fisco. Al vender las
1,000 unidades, se tiene un ingreso total incluido IGV de
S/ 2,360.00. El impuesto que generan los ingresos es de
S/ 360.00. Sin embargo el pago que se debe realizar al
Estado por el IGV se le descuentan los S/ 180.00 que se
pagaron por los insumos y se obtiene el IGV neto a pagar
del perodo S/ 180.00.
Como en nuestro pas existe el crdito fiscal, y al
presentarse desfase entre el momento de la compra de los
insumos y de la venta del bien final, es recomendable
calcular aparte el IGV para poder determinar el pago
correcto del impuesto por perodo. Cuando en un perodo
el IGV de los ingresos sea menor al IGV de los egresos se
tendr un crdito fiscal que no ser utilizado hasta

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1
El siguiente perodo.
Impuesto a la Renta: En principio este impuesto se toma del
Estado de ganancias y prdidas, porque as lo exige la
SUNAT. Sin embargo, para poder incluirlo en el flujo de caja
econmico es necesario aadirle el escudo tributario o
escudo fiscal por intereses.
Escudo Tributario = Tasa impositiva x intereses
Impuesto Selectivo al consumo: grava ciertos bienes, se
calcula sobre la base de un porcentaje del precio de venta.
El ISC no genera crdito fiscal.
Otros Impuestos: como aranceles, impuesto al patrimonio
vehicular, etc.

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2
Flujo de Financiamiento Neto
Registra la alternativa de financiamiento que tiene el
proyecto fuera de la inversin en capital propio. El caso mas
comn es el de los prstamos que recibe el proyecto. Este
flujo de financiamiento neto agregado al flujo de caja
econmico da como resultado el flujo de caja financiero, que
es el que finalmente debe evaluarse para decidir si la
inversin en el proyecto es rentable o no.
El flujo de financiamiento neto incluye:
El desembolso del principal (monto del prstamo)
La amortizacin de la deuda
Los interese o gastos financieros
El escudo fiscal o escudo tributario

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Estructura de los Flujos de Caja
Evaluacin
Econmica
FLUJO DE
INVERSION Evaluacin
LIQUIDACION Financiera

FLUJO DE FONDOS
ECONOMICO

FLUJO DE CAJA FLUJO DE CAJA


ECONOMICO FINANCIERO
OPERATIVO
FLUJO DE
FINANCIAMIENTO
NETO Evaluacin
Fuente de
Financiamiento
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FLUJO DE CAJA ECONMICO Y FINANCIERO
0 1 2 3
n
A INGRESOS
Precio Real
Cantidad
B COSTOS DE INVERSIN
Terreno
Edificio
Maquinaria
Equipo
Capital de trabajo
C COSTOS DE FABRICACIN
Mano de Obra Directa
Materia prima
Costos indirectos
D COSTOS DE OPERACIN
E Sub total
F DEPRECICIN
G TOTAL BRUTO
H. Impuestos ( 25% )
FLUJO DE CAJA
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ECONOMICO 5
FLUJO DE CAJA
ECONOMICO
Servicio de deuda
Principal
Amortizacin
Intereses
Escudo tributario
Factor de ajuste
J SERVICIO DE LA
DEUDA REAL
K FLUJO DE CAJA
FINANCIERO

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