ADMINISTRACIN

DEL
EFECTIVO
Curso : Finanzas Corporativas

Profesor: Jess Zrate Hermoza

Integrantes :

Alvarado Camero Zaida Lizet

Huatuco Dvila Katherine Liz
Contreras Yanayaco Jimena Gabriela
 CONCEPT
Medio para obtener mercancas y
servicios.
O La administracin del efectivo
generalmente se centra alrededor de
Se requiere una cuidadosa dos reas:
contabilizacin de las operaciones con
efectivo debido a que este rubro
puede ser rpidamente invertido.
Es una de las reas ms importantes
de la administracin del capital de
trabajo.
 Cules son los principios
bsicos de la administracin del
efectivo?
PRIMER PRINCIPIO: "Siempre que sea posible se
deben incrementar las
entradas de efectivo"
Ejemplo:
- Incrementar el volumen de ventas.
- Incrementar el precio de ventas.
- Eliminar descuentos.
 Cules son los principios
bsicos de la administracin del
efectivo?
SEGUNDO PRINCIPIO: "Siempre que sea posible
se deben acelerar las
entradas de efectivo"

Ejemplo:
- Incrementar las ventas al contado
- Pedir anticipos a clientes
- Reducir plazos de crdito.
 Cules son los principios
bsicos de la administracin del
efectivo?
TERCER PRINCIPIO: "Siempre que sea posible se
deben disminuir las salidas de dinero"

Ejemplo:
- Negociar mejores condiciones
- Hacer bien las cosas desde la primera vez
 Cules son los principios
bsicos de la administracin del
efectivo?
CUARTO PRINCIPIO: "Siempre que sea posible se deben
demorar las salidas de dinero"

Ejemplo:
- Negociar con los proveedores los mayores plazos posibles.
 El ciclo operativo :

Es necesario sumar los indicadores de das de inventario :

()

CICLO DE Y das de cuentas por cobrar :

()
CAJA
Al analizar el ciclo de caja es
conveniente tener en cuenta
dos factores fundamentales:
 El ciclo de pago:

Se determina el indicador de das de

cuentas por pagar :

CICLO DE Ciclo de caja = Ciclo operativo Ciclo de pago

CAJA
 Ejercicio:
Ilustrare los clculos al suponer que
el inventario, las cuentas por cobrar
y por pagar promedio del ultimo ao
fueron $ 200, $ 1500 y $ 500
respectivamente, adems que los
costos de ventas, del ultimo ao
fueron las ventas a crdito y las
compras de inventario $ 1000, $
3000 y $ 1300 respectivamente.

Reflejan que en promedio el inventario se vende a crdito en 72 das, el

recaudo de esas CxP se realiza en 180 das y el pago efectivo de las CxP a
Das de inventario = ( ) proveedores se efecta en 138 das, para finalmente tener un ciclo de caja
de 114 das , por lo tanto, ser necesario mejorar las rotaciones de
inventario y CxC, igualmente se deber evaluar las polticas de compras y
Das CXC = () ventas a crdito, de lo contrario se requiere de capital de trabajo para
financiar los 114 das de operacin, ya que las CxP financian 138 das del
ciclo operacional.
Das de CXP = )
 MODELO DE BAumol

Enunciado:
Juan necesita $ 12 millones en efectivo en el ao. Cree que puede ganar el
12% al ao sobre los fondos invertidos en valores negociables y que la
conversin de que me cuesta convertir los valores negociables a efectivo
cuesta $ 312.50 por transaccin. Qu implica esto para Juan?

COSTO POR COSTO DE
TRANSACCIN OPORTUNIDAD
Costo = b i=
Donde:
T = volumen de Qu
transacciones anuales
en dlares ( uniforma a tenemos?
trasvs de tiempo).
b = costo fijo de inters
anual. T= 12,000,000
i = tasa de inters I = 12%
anual
C = volumen de cada
b = 312.50
depsito
Monto del depsito ptimo:
 MODELO DE
MILLER
Se basa en las salidas de efectivo y no se comportan
en forma constante sino que esta flucta en un perodo
determinado entre un lmite superior e inferior.

Los costos totales que hay que minimizar son:

- Los Costos Comerciales o esperados
-Los Costos de Oportunidad esperados
Donde: El nivel ptimo o deseable
b= Costo de transaccin de (Z*) ser:
comprar o vender valores
negociables a corto plazo
(costo de conversin).
= La varianza de los flujos
diarios netos de efectivo.
i= La tasa diaria de inters = varianza de los
sobre los valores invertidos a saldos ptimos
corto plazo(costo de
oportunidad).
LI= Limite inferior de
efectivo por mantener en la
cuenta.
Ejercicio:

Calcule el saldo ptimo de efectivo sobre la base de los

siguientes supuestos financieros:

El Saldo mnimo de tesorera U$10,000

La varianza de los flujos diarios de tesorera es de
6,250,000 (desviacin tpica 2,500 USD mensuales) .
Tipo de inters 0.025% diario.
Costos de transaccin de cada compra o venta de valores
U$20.