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RATIOS DE RENTABILIDAD

Son razones que evalan la capacidad de la empresa para


generar utilidades, a travs de los recursos que emplea, sean
estos propios o ajenos, y, por el otro, la eficiencia de sus
operaciones en un determinado periodo. Al igual que los ratios
mencionados anteriormente son de suma importancia porque
permiten evaluar el resultado de la eficacia en la gestin y
administracin de los recursos econmicos y financieros de la
empresa. Tenemos:
Rentabilidad de activos (ROA)
Rendimiento del capital (ROE)
Margen de la utilidad bruta
Margen de la utilidad operativa
Margen de utilidad neta
RENTABILIDAD DE ACTIVOS
(ROA)
Llamado tambin rendimiento sobre la inversin. Este ndice mide
la capacidad de la empresa para generar utilidades con los
recursos que dispone. Matemticamente se expresa de la siguiente
forma:
Utilidad Neta
ROA =
Activos Totales
De lo anterior, se deduce que si el coeficiente es alto, entonces la
empresa est empleando eficientemente sus recursos y est
obteniendo mayores retornos por cada unidad de activos que
posee. Caso contrario, estara perdiendo la oportunidad de lograr
mejores resultados. Tambin se puede calcular de la siguiente
forma:
RENTABILIDAD DE ACTIVOS
(ROA)

Tambin se puede calcular de la siguiente forma:

Utilidad Neta
ROA =
Ventas
222760
2012 2519498 = 0.09

294059
2013 2690536 = 0.11

322510
2014 2833348 = 0.11

315613
2015 3684344 = 0.09
Cada nuevo sol invertido en los activos de la empresa,
produjeron un rendimiento del 9% sobre la inversin.
2012

Cada nuevo sol invertido en los activos de la empresa,


2013 produjeron un rendimiento del 11% sobre la inversin.

Cada nuevo sol invertido en los activos de la empresa,


2014 produjeron un rendimiento del 11% sobre la inversin.

Cada nuevo sol invertido en los activos de la empresa,


2015 produjeron un rendimiento del 9% sobre la inversin.
NIVELES
A fin de determinar sobre la inversin obtenida
en una empresa es optima o no, va a depender
del sector en que se encuentra en la empresa,
no existiendo indicadores estndares.
RENDIMIENTO DEL CAPITAL (ROE)
Mide la eficiencia de la administracin para generar
rendimientos a partir de los aportes de los socios. En
trminos sencillos este ratio implica el rendimiento obtenido
a favor de los accionistas. Matemticamente se calcula de la
siguiente manera:

Utilidad Neta
RO =
Patrimonio Neto

Un ratio alto significa que los accionistas estn consiguiendo


mayores beneficios por cada unidad monetaria invertida. Si
el resultado fuese negativo esto implicara que la
rentabilidad de los socios es baja.
2222760
1474996
2012 = 0.15

294059
2013 1714908 = 0.17

322510
2014 1892154 = 0.17

315613
2015 2022547 = 0.16
indica que por cada nuevo sol que el dueo mantiene en la
2012 empresa, la misma le genera un rendimiento del 15% sobre el
patrimonio.
indica que por cada nuevo sol que el dueo mantiene en la
2013 empresa, la misma le genera un rendimiento del 17% sobre el
patrimonio.
indica que por cada nuevo sol que el dueo mantiene en la
2014 empresa, la misma le genera un rendimiento del 17% sobre el
patrimonio.

indica que por cada nuevo sol que el dueo mantiene en la


2015 empresa, la misma le genera un rendimiento del 16% sobre el
patrimonio.
NIVELES

A fin de determinar si la razn del


rendimiento sobre el patrimonio obtenida
en una empresa es optima o no, va
depender del sector en el que se
encuentra la empresa, no existiendo
indicadores estndares.
MARGEN DE LA UTILIDAD
OPERATIVA
Este ratio indica la cantidad de ganancias
operativas por cada unidad vendida y se
calcula comparando la utilidad operativa con el
nivel de ventas.

Utilidad Operativa
=
Ventas netas
335335
3033743
2012 = 0.11

443551
2013 3221938 = 0.14

431675
2014 3687483 = 0.12

407355
2015 3681343 = 0.11
El ratio margen operativo indica que la empresa genera una
2012 utilidad de 11% por cada nuevo sol de ventas.

El ratio margen operativo indica que la empresa genera una


2013 utilidad de 14% por cada nuevo sol de ventas.

El ratio margen operativo indica que la empresa genera una


2014 utilidad de 12% por cada nuevo sol de ventas.

El ratio margen operativo indica que la empresa genera una


2015 utilidad de 11% por cada nuevo sol de ventas.
NIVELES
A fin de determinar si la ganancia
operativa obtenida en una empresa es
optima o no, va a depender del sector en
el que se encuentra la empresa, no
existiendo indicadores estndares.
MARGEN DE UTILIDAD NETA
Este ratio relaciona la utilidad neta con el nivel de ventas y mide los
beneficios que obtiene la empresa por cada unidad monetaria vendida. Es
una medida ms exacta porque considera adems los gastos operacionales
y financieros de la empresa.
Utilidad Neta
=
Ventas netas
Esta razn mide la efectividad de la gerencia de ventas ya que muestra su
capacidad para hacer cumplir la misin de la empresa. Si a los ingresos
operacionales se les compara con el motor de una mquina, se dice que la
rentabilidad sobre ingresos es la medida de eficiencia de este motor.
Mientras ms alto sea este ratio, la empresa obtendr mayores ganancias
por sus ventas realizadas.
222760
2012 3033743 = 0.07
294059
2013 3221838 = 0.09
322510
2014 3687483 = 0.09
315613
2015 3681343 = 0.09
2012 Por cada nuevo sol de ventas, se obtuvo una utilidad neta de
S/. 0.07 o lo que es lo mismo por cada nuevo sol de ventas, se obtuvo
una utilidad del 7%

2013 Por cada nuevo sol de ventas, s obtuvo una utilidad neta de S/. 0.09 o
lo que es lo mismo por cada nuevo sol de ventas, se obtuvo una utilidad
del 9%

2014 Por cada nuevo sol de ventas, se obtuvo una utilidad neta de S/. 0.09 o
lo que es lo mismo por cada nuevo sol de ventas, se obtuvo una utilidad
del 9%
2015 Por cada nuevo sol de ventas, se obtuvo una utilidad neta de S/. 0.09
o lo que es lo mismo por cada nuevo sol de ventas, se obtuvo una utilidad
del
9%
NIVELES
A fin de determinar si la razn utilidad neta
obtenida en una empresa es optima o no, va a
depender del sector en el que se encuentra la
empresa. As por ejemplo, en un empresa
comercializadora podra ser del 10% o 13%, en
tanto que en una empresa de servicios, este
porcentaje podra exceder del 15%.
RAZN UTILIDAD BRUTA
La Razn Utilidad bruta relaciona las
ventas menos el costo de ventas (es decir
la Utilidad Bruta) con las ventas. Indica la
cantidad que se obtiene de utilidad por
cada Nuevo Sol de Ventas, despues de
que la empresa ha cubierto el costo de
los bienes que produce y/o vende.
La Margen oRazn Utilidad Bruta se determina aplicando la
siguiente formula :

MARGEN DE LA UTILIDAD BRUTA = UTILIDAD BRUTA


VENTAS
2012 = 886188 =
3033743 0.29

2013 = 909819 =
3221838 0.28

=
2014 957121 =
3687483 0.26

2015 = 943900 =
3681343 0.26
2012 La utilidad bruta por cada nuevo sol de ventas
fue de S/. 0.29
La utilidad bruta por cada nuevo sol de ventas
2013 fue de S/. 0.28

La utilidad bruta por cada nuevo sol de ventas


2014 fue de S/. 0.26

La utilidad bruta por cada nuevo sol de ventas


2015 fue de s/. 0.26
Margen de utilidad bruta
2014 2013 2012
Utilidad Bruta 1008724 1007554 943900
Ventas 3853298 3838726 3681343
Margen de utilidad bruta 0.26 0.26 0.26
Margen de utilidad neta
Utilidad Neta 340206 221324 315613
Ventas 3853298 3838726 3681343
Margen utilidad neta 0.09 0.06 0.09
Rentabilidad sobre los activos
Utilidad Neta 340206 221324 315613
Activos Totales 5291248 4436861 3684344
ROA 0.06 0.05 0.09
Rentabilidad sobre el patrimonio
Utilidad Neta 340206 221324 315613
Patrimonio 2143870 2256197 2022547
ROE 0.16 0.10 0.16