Artculo 1.

- Titulo valor

El concepto del ttulo valor se desarrolla siempre en la
base conceptual de la existencia de un documento con
un contenido patrimonial, existente fsicamente. Si bien
el desarrollo de la actividad mediadora y la agilidad de
las relaciones de cambio han introducido nuevos
supuestos de transacciones sobre los derechos
inmanentes reposados en ttulo, el concepto de ttulo
valor reposa en su existencia cautelar en todo los
requisitos que debe tener un ttulo de valor para que
aceptado a otro propietario , a diferencia del derecho
valor que puede desmaterializarse, y en donde es ms
apropiado referirnos a los valores negociables o valores
mobiliarios.
Artculo 2.- Valor Representado por
Anotacin en Cuenta

Principio de la incorporacin: el
ttulo valor es un documento
probatorio, constitutivo y dispositivo
que contiene una declaracin
unilateral de voluntad, de la que
deriva una obligacin a cargo del que
suscribe el ttulo y un derecho a favor
del beneficiario del mismo.
 Artculo 3.- La creacin
de nuevos ttulos valores

La creacin de los ttulos valores segn la ley puede
hacerse de las siguientes maneras:
Por ley.
Por norma legal distinta en caso de existir autorizacin para
tal efecto.
Por determinadas autoridades y rganos de regulacin y
control, como son: SMV la Superintendencia de Mercado
de valores
 Artculo 4.- Principio de
literalidad

El ttulo es un instrumento que reviste la forma escrita, que debe
sujetarse a los requisitos formales que la ley determina
rigurosamente, a fin de que pueda otorgarla certeza que resulta
indispensable para la circulacin de los valores que contiene.
De otro lado, la precisin de los derechos contenidos en documento
sirve para identificarlo y determinar la persona del deudor, la
naturaleza del objeto de la prestacin prometida y del beneficiario
determinado o determinable.
Son los documentos necesarios para el ejercicio del derecho literal y
autnomo que en ellos se contiene.

Principio de literalidad y autonoma del derecho documental:

significan que solo lo que resulta de los trminos en que est
redactado el ttulo determina el contenido, los alcances y modos de
ejercicio de los derechos cautelares. De esta manera, ni el acreedor ni
el deudor podrn invocar acciones que no aparezcan del documento.
 Artculo 5.- Importe del
ttulo valor

El artculo 5 de la Ley contempla las siguientes
situaciones y soluciones:

Diferencias en el importe expresado en letras o en

nmeros, se considera que prima la suma menor.
La falta de coincidencia en la unidad monetaria,
correspondiendo una de estas a la moneda nacional, se
entender que la unidad monetaria es la nacional.
 Artculo 6.- Firmas y documento
oficial de identidad en los ttulos
valores

Firma digital: se autoriza en el artculo 6 adems de
la firma autgrafa, pueden usarse medios grficos,
mecnicos o electrnicos de seguridad. Una firma
digital es en realidad un cdigo informtico, el cual
se forma a travs de un procesamiento de datos
contenidos en una clave pblica del emisor de un
documento electrnico, relacionndolo con una clave
privada del destinatario, esto es utilizado en un
sistema criptogrfico extremadamente seguro.
 Artculo 7.- Obligacin personal del
representante sin facultad

Se refiere al caso de quienes, ejerciendo representacin
suficiente. Teniendo la facultad de obligarse a nombrar
alguien ajeno, es decir, como representante, no suponen
la facultad de obligarse mediante un ttulo valor, sobre
todo si este es un ttulo cambiario. Para poder obligar al
representado se necesita poder especial.
Sin embargo, el procurador queda obligado
personalmente frente al tercero, en virtud de la
confianza depositada en l.
Artculo 8.-Responsabilidad
de las personas capaces

Respecto al endoso, fianza o aceptacin, si estos actos
versaban respecto a una letra falsa, los otorgantes
quedan obligados para con el poseedor, como si
hubiesen endosado, afianzado o aceptado una letra
verdadera.

De aqu deriva otra consecuencia, y es que el que paga

debe comprobar la regularidad y la continuidad de los
endosos, ms no la autenticidad de ellos.
 Artculo 9.- Alteracin
del ttulo valor

El hecho de que cada obligacin tiene
una existencia propia e independiente
de las otras obligaciones que figuran en
el ttulo, origina que quien pone su
firma en un ttulo valor que ha sido
alterado, se obliga en las condiciones
establecidas en el documento en la
oportunidad en que firm.
 Artculo 10.- Ttulo Valor
emitido incompleto

Las normas examinadas se refieren a dos diversos momentos del ttulo y
a la posibilidad de que el ttulo valor incompleto, al emitirse hubiese sido
completado contrariamente a los acuerdos adoptados. Si los convenios no
se observaran, la inobservancia no puede ser opuesta al poseedor, a
menos que ste hubiera adquirido el documento de mala fe.

Principio de la buena fe del tenedor como condicin de legitimacin: el

titular del derecho caratular puede no estar legitimado para el ejercicio
del derecho si no es poseedor de buena fe. El principio de la buena fe
debe presidir las relaciones jurdicas en todos los casos. Funciona como
norma general, la que rige la circulacin de las cosas muebles EL
poseedor de una buena fe toma en cuenta el valor que tiene un ttulo de
valor que demuestra la adquisicin de un producto.
 Artculo 11.-
Responsabilidad solidaria

El principio de la solidaridad cambiaria autoriza a
aceptar que la pluralidad de firmas, en referencia con
diversas obligaciones, autnomas e independientes,
persigue un mismo fin: el pago del ttulo valor.
Todas y cada una de las firmas representan la garanta
del cumplimiento de la obligacin cautelar de un ttulo
de valor, ya que tienen la virtud de vincular
cambiariamente a su autor.
 Artculo 12.- Derechos del legtimo
tenedor

Todos los ttulos valores incorporan, de cualquier modo, un
derecho obligacional, esto es, el derecho de exigir la entrega
de una cantidad de mercadera especificada, lo que no
excluye que incorporen tambin un derecho real, derivado a
su transferencia.

Principio de legitimacin activa y pasiva: la activa

concierne a la posicin del titular como habilitado para
exigir el cumplimiento de la obligacin, o para transmitir
vlidamente el documento. En cuanto a la legitimacin
pasiva, ella determina que el deudor que, sin dolo o
negligencia, cumple las prestaciones frente al poseedor
legitimado, queda liberado aunque ste no sea el titular
verdadero del derecho, si no meramente un titular aparente.
 Artculo 13.- Publicidad de
gravmenes y afectaciones

El ttulo valor se considera no solo en su
aspecto de documento que incorpora el
derecho cautelar, sino en su aspecto de
bien mueble, que puede ser, a su vez,
objeto de relaciones y de derechos.
 Artculo 14.- Transferencia de
derechos accesorios

De lo expresado deriva que del ttulo
valor emergen derechos principales y
derechos accesorios. Los primeros son
los derechos a la prestacin que
origin la emisin del ttulo. Los
segundos son los dems derechos que
resulten del ttulo, o que son
atribuidos por la ley.
 Artculo 15.-
Reivindicacin

Como puede apreciarse, el fundamento de la
irreivindicalidad del ttulo valor es la proteccin a la
buena fe. De este modo, el poseedor de buena fe es el
propietario. Slo se podr intentar la accin de
reivindicacin contra el poseedor de mala fe.
Artculo 16.- Requisitos para exigir
las prestaciones

Los ttulos valores, por sus
caracteres literal y autnomo,
requieren de su presentacin para
el ejercicio de los derechos que de
ellos emanan, por lo que no basta
la presentacin de una copia del
ttulo.
 Artculo 17.- Devolucin
del ttulo valor pagado

La obligacin de restituir el ttulo a quien satisfaga
la obligacin contenida en l, est establecida en el
artculo 17 de la ley, que prescribe junto con el ttulo
debe entregarse la cuenta de gastos, los que estn
referidos a los que puede haber demandado la
cobranza del ttulo valor, entre ellos los
correspondientes al protesto; adems ser de cargo
del tenedor obtener la constancia del incumplimiento
del ttulo valor.
 Artculo 18.- Mrito ejecutivo y
ejercicio de las acciones cambiarias

El ttulo ejecutivo confiere a su tenedor legtimo una
proteccin especial, inmediata y provisional, que
posterga la indagacin de las circunstancias que
invalidan la fuerza del ttulo. Se trata, pues, de una
accin privilegiada que concede la ley por determinadas
motivaciones y que, tratndose de los ttulos valores, se
concede a favor de quienes figuran en el mbito formal
de dichos ttulos.
 Artculo 19.- Causales de
contradiccin

Como se ve, este artculo establece cules son las
nicas oposiciones que puede hacer valer el
demandado respecto a las obligaciones consignadas
en el titulo valor, sealando, en forma taxativa, los
recursos que pueden hacerse valer contra los ttulos
valores para impedir se enerven los efectos que
derivan de ellos mediante el uso de todos los medios
de defensa que se emplean en el campo procesal.
 Artculo 20 .-
Enriquecimiento sin causa

De una manera general, el artculo 20 alude a toda
clase de ttulos valores y establece como condicin
para el ejercicio de las acciones causal o de
enriquecimiento que se haya extinguido la accin
cautelar o que se haya ejercitado sin resultado.
En cuanto a la accin de enriquecimiento, est
subordinada al hecho de que no exista, contra el
emitente o los obligados, ni la accin cautelar, ni
causal.
Artculo 21.- Nulidad del ttulo
valor por intereses ilegales

Tal como seala el artculo 21, el ttulo valor
obtenido en representacin o en pago de un
prstamo de dinero, deviene en nulidad si el contrato
de prstamo contiene intereses usuarios o si los
mismos, sin ser usuarios, han sido prohibidos por la
ley, como podra ser el caso que la ley limite la tasa
de inters para determinada clase de prstamos.
 Artculo 22.- Ttulo valor
al portador

El ttulo al portador es el ttulo especialmente apto
para la circulacin de los crditos y es el que mejor
responde a la necesidad esencial del trafico moderno
de facilitar la negociacin de todo elemento
patrimonial, trtese de obligacin o de derecho real.
 Artculo 23.- Ttulo valor al
portador de pago dinerario

El artculo 23 se orienta a impedir que los
particulares puedan emitir moneda o ttulos que sin
tener la naturaleza jurdica de ella, funcionen en la
prctica en su reemplazo.
La contravencin a la prohibicin origina que al
ttulo emitido no se le asigne la condicin de ttulo
valor, aparte de la sancin pecuniaria al emisor
consistente en una multa por una cantidad igual al
importe del ttulo emitido, que constituye ingreso
del Poder Judicial.
 Artculo 24.- Circulacin no
autorizada de ttulo valor al portador

En el artculo 24 la ley reconoce el derecho del tenedor
de buena fe para reclamar del emitente el pago
respectivo, aunque el ttulo hubiese entrado en
circulacin contra la voluntad de este.
Artculo 25.- Identificacin
del ltimo tenedor

Este artculo recoge una prctica bancaria de la
emisin del portador que requiere la identificacin
para el cobro del cheque el tenedor.