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MENTORIA PRARA TRADERS

 Quais são as variáveis macro economicas que


devo estar atento?
 O que elas impactam no preço do ativo que
opero?
 Quais são os indicadores que devo estar
atento?
 Aonde posso obter essas informações?
 Devo criar viés?
DEFINIÇÕES
 O juros em uma economia é o regulador
entre oferta e demanda de dinheiro/crédito.

 A taxa básica de juros, é a remuneração paga


pelo governo aos papéis atrelados a dívida do
governo.

 O órgão responsável pela regulação do juros


é a autoridade monetária do país ( banco
central), em reuniões do copom(comitê de
politica monetária)
 A inflação é o aumento médio generalizado
de preços.

 Inflação de demanda é gerada pelo excesso


de procura pelo produto ofertado. As maiores
chances de inflação de demanda é quando a
economia já produz próximo de sua
capacidade máxima.
 Inflação de custos, é quando a demanda pelo
produto se mantém, porém o custo da
produção aumenta como por exemplo (
aumento salarial, aumento do custo de
matéria prima, aumento do custo da
distribuição).
 Conceitualmente, cambio é a
equivalência/troca de uma unidade monetária
por outra.

 A demanda pela unidade monetária depende


do desempenho dos tópicos citados
anteriormente.

 Quando melhor a estrutura de juros e


inflação de um país, maior a probabilidade de
procura pela moeda( unidade monetária).
 SELIC- taxa básica de juros nacional, decidida em
reunião do COPOM, através do desempenho
econômico do país.

 FOMC/FED- decisão da taxa básica de juros da


economia norte-americana

 IPCA- índice oficial de inflação no país, sendo


uma das variáveis analisadas pelo banco central
para alteração da taxa básica de juros do país.

 SWAPS/leilões de linha/taxações(iof)- os três


fatores influenciam diretamente no valor do
câmbio.
 Sites oficiais

 Boas plataformas de notícias

 Um bom broker na corretora

 Ouvindo o book de dólar

 No ultimo caso assistindo o jornal

 Nacional... K k k
 Ter o conhecimento das variáveis macro
econômicas, irá ajudar a compreender o
comportamento do preço em determinadas
regiões.

 Se uma das variáveis forem alteradas,


possivelmente teremos um reflexo no preço
final dos ativos.

 Se o cenário se mantém inalterado


possivelmente teremos o preço acomodado
em uma determinada região
 Juros nada mais é que:

O diferencial entre o preço da moeda


negociado no mercado a vista( dólar físico),
comparado ao contrato futuro de dólar(
vencimentos de mês a mês).
 Todo contrato futuro negociado, trabalha
com a expectativa futura de preços, baseada
em fatos ocorridos, ou projeções de fatores
macro econômicos em d-30 ( 30 dias).

 No transcorrer do vencimento desse contrato,


a diferença entre o a vista e o contrato futuro
diminui-se, dada as menores possibilidades
de alteração dos fatores macro econômicos.
 Perna de juros é a frequência de oscilação do
dia.

 Sendo bem prático-> é o diferencial entre


abertura e máxima / ou abertura e minima.

 Quer uma equação?


Abert+dif var/frp0= per.J
 Como exemplificado no slide anterior, entender a
volatilidade do mercado é entender a frequência
que ele está oscilando(var), divide-se em 2

Primeiro: usamos a conversão da frequência do dia


em perna de juros, quando o contrato negociado
ainda possui alto spread em relação ao a vista.

 Segundo: substituímos o juros pelo diferencial da


oscilação das prévias quando o juros do dólar
futuro já está baixo ou seja, sendo viável ( pernas
de vol).
NA PLANILHA TEM UM
CAMPO QUE ALTERA QUE
PRECISA ALTERAR TODOS
OS DIAS.
CALMA!
 PTAX é a taxa de câmbio do dia calculada
pelo banco central através das ofertas dos
dealers de dólar.

 Esse cálculo é dividido em 4 parciais, que


chamamos de prévias.

 Os horários: 10:00 / 11:00 / 12:00 e 13:00.


PUTZ, AI JÁ COMPLICA...
 Dentro da perna: quando o mercado respeita
a faixa de preço equivalente ao juros/vol do
dia, em relação a abertura .

 Fora da perna: quando mercado ultrapassa o


preço equivalente ao juros/vol do dia,
tendendo a mudar de patamar.
COMO
EXEMPLIFICADO AO
LADO EM CORES
VERMELHAS E AZUIS.
O conceito de dentro e
fora da perna pode ser
visualizado em
números através da
nossa planilha ao
lado, alinhada a
alguns fatores dos
slides seguintes...

IDENTIFICANDO NA PLANILHA...
 Para facilitar a visualização das pernas de
juros/vol no mercado, recomendamos plotar
os valores no gráfico. Visualmente fica mais
fácil identificar as métricas exemplificadas.
 O 3P TE AJUDA EM:

 SENSIBILIDADE NA PERNA( TIMING)

 REGIÃO TRABALHADA

 COMPROR/VENDEDOR
NA PLANILHA VOCÊ NO GRAFICO VOCÊ ENTENDE
ACHA OS NÚMEROS O COMPORAMENTO DELES...
DENTRO X FORA DA PERNA
DEVEMOS ESTAR ATENTOS AO COMPORTAMENTO DO MERCADO APÓS A
ABERTURA. NESSE EXEMPLO, O MERCADO FICOU ABAIXO DA ABERTURA,
MOSTRANDO-SE CONFORTÁVEL NA MÃO DO VENDEDOR...
OLHANDO PELO FLUXO NO GRAFICO
5P
OBSERVAMOS O MERCADO PERDENDO A VWAP DO DIA, E
TAMBÉM O 3133,0 EQUIVALENTE A NOSSA ½ PERNA DE JUROS
DA ABERTURA DO DIA...
ENTENDENDO OS
JÁ TEMOS OS PONTOS...
NUMEROS...
3 tipos(formas) de
analisar as prévias de
ptax
SPREAD DE 3.100 A 3.190

1º o comprador agressor agride a mercado e o


vendedor segura a força compradora com lote
escondido para cravar a prévia da ptax naquela
absorção.

2º depois que os dalers cravam a ptax o


vendor solta o preço e acontece o famoso rali
da ptax.

Obs: sempre olhar o variação do dia minima e


maxima
SPREAD DE 3.100 A 3.190

1º o vendedor agressor agride a


mercado e comprador segura a força
vendedora com lote escondido para
cravar a previa da ptax naquela
absorção.

2º depois que os dalers cravam a ptax o


comprador solta o preço e acontece o
famoso rali da ptax de queda.

Obs: sempre olhar o variação do dia


mínima e máxima
SPREAD DE 3.190 A
3.350

1º o comprador passivo segura a força


vendedora, porém com o mercado de
spread alto(3.190 / 3.350).

2º além do comprador segurar com lote


escondido, ele entra pra dentro da fila
agredindo a mercado.

obs: sempre olhar o variação do dia


mínima e máxima
SPREAD DE 3.190 A
3.350
1º o vendedor passivo segura a força
compradora, porém com o mercado de
spread alto( 3.190/3.350).

2º além do vendedor segurar com lote


escondido, ele entra pra dentro da fila
agredindo a mercado gerando queda.

obs: sempre olhar o variação do dia


minima e maxima
Não fazer nada quando
sobe a janela!
POUCO MUITO
DINHEIRO DINHEIRO
 DELTA= MIN+JUROS/VAR

 THETA= MAX – JUROS/VAR


MINI DELTA / DELTA

A cada mínima do dia


fatiamos o juro do
dia “15” pontos

15/2 = 7,5 delta


7,5/2 = 3,7 mini delta
MINI DELTA / DELTA

A cada mínima do dia


fatiamos o juro do dia
“15” pontos

15/2 = 7,5 delta


7,5/2 = 3,7 mini delta
MINI DELTA /
DELTA
MINI DELTA /
DELTA
MINI DELTA /
DELTA
MINI DELTA /
DELTA
MINI THETA / THETA

A cada máxima
do dia fatiamos o
juro do dia “24”
pontos

24/2 = 12 theta
12/2 = 6 mini
theta
MINI THETA / THETA

A cada máxima
do dia fatiamos o
juros do dia “24”
pontos

24/2 = 12 theta
12/2 = 6 mini
theta
MINI THETA / THETA

A cada máxima
do dia fatianis o
juros do dia “24”
pontos

24/2 = 12 theta
12/2 = 6 mini
theta
MINI THETA / THETA

A cada máxima
do dia fatiamos o
juros do dia “24”
pontos

24/2 = 12 theta
12/2 = 6 mini
theta
Macro e micro faixa com as
pernas de juros 18 pontos e prévias
de ptax 31/03/17 rolagem
1 ª PRÉVIA
3164,0 +
18 =
3182,0 P.E
2ª PRÉVIA
3170,5 +
18 =
3188,5 P.E
Macro e micro faixa somente
com as prévias de PTAX 18/05/17
Macro e micro faixa somente
com as prévias de PTAX
Vwap, deslocamento do preço médio
do dia, prestar muita atenção
no horário.
Mercado caiu 54 pontos
em um espaço de tempo de
1 hora e depois recupera.