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PRESENTADO POR

 LuriPilar Torres
 Luisa Fernanda Hernandez
CAPITAL DE TRABAJO

¿PORQUÉ SE ACUMULA
CAPITAL DE TRABAJO?

LA EMPRESA NO PUEDE MAXIMIZAR EN EL


LARGO PLAZO SINO SOBREVIVE EN EL CORTO
PLAZO

LA ADMINISTRACIÓN DEL CAPITAL DE TRABA-


JO ES UN REQUISITO PARA QUE LA EMPRESA
SOBREVIVA.

LOS ACTIVOS CIRCULANTE FLUCTÚAN PERO


NUNCA LLEGAN A 0, YA QUE DE ALGUNA MA-
NERA DEBO AFRONTAR MIS OPERACIONES
DIARIAS.
CAPITAL DE TRABAJO

ACTIVOS CIRCULANTES TEMPORALES

Representan las fluctuaciones estacionales del


inventario, efectivo y cuentas por cobrar.

CATEGORIAS DE
ACTIVOS
CIRCULANTES ACTIVOS CIRCULANTES PERMANENTES

Representan el nivel base de inventario, efectivo y


cuentas por cobrar, que tiende a mantenerse.

ACTIVOS FIJOS
Representan terrenos, construcciones y otros activos
PUEDEN AFECTAR que normalmente no se venderán o de lo contrario,
LA POLITICA DE se eliminaran después de un periodo prolongado
CAPITAL DE TRABAJO
CAPITAL DE TRABAJO

$ Financiamiento
de corto plazo
Activos
Temporales
Activos
Totales
Financiamiento
Activos Circulantes Permanente:
(permanentes) • Patrimonio
Activos • Deuda de Largo
Permanentes plazo
Totales
Activos Fijos • Pasivos
(permanentes) “Espontáneos”

Tiempo
CAPITAL DE TRABAJO

Activos Circulantes
Temporales
ACTIVOS

Activos Circulantes
(permanentes)

Activos Fijos

Tiempo
CAPITAL DE TRABAJO

ACTIVOS CIRCULANTES ACTIVOS NO CIRCULANTES

BAJO RETORNO ALTO RETORNO

MAYOR LIQUIDEZ MENOR LIQUIDEZ


BUSCAR EQUILIBRIO ENTRE
LAS POSICIONES
CAPITAL DE TRABAJO

DILEMA
RIESGO – RETORNO
PROBLEMA EN EL MANEJO DEL
CAPITAL DE TRABAJO

¡ ESTO ES LO QUE DEBEMOS RESOLVER!

PRESTAMOS DE CORTO PLAZO

PRESTAMOS DE LARGO PLAZO


¿CÓMO OBTENGO MI FINANCIAMIENTO?
APORTE DE LOS SOCIOS

COMBINACIÓN DE LAS 3
CAPITAL DE TRABAJO

¿CUÁL ES EL NIVEL APROPIADO DE


ACTIVOS CIRCULANTES?

¿ COMO FINANCIAR LOS ACTIVOS


CIRCULANTES?
POLITICAS DEL
CAPITAL DE TRABAJO

POLÍTICAS DE INVERSIÓN DE CAPITAL DE TRABAJO

POLÍTICAS DE FINANCIAMIENTO DE CAPITAL DE TRABAJO


CAPITAL DE TRABAJO

POLÍTICA RELAJADA

Obliga a mantener cantidades relativamente


Grandes de efectivo, valores negociables e inventarios y bajo la
cual las ventas son estimuladas por una política de crédito liberal
que da como resultado un alto nivel de cuentas
POLÍTICAS DE Por cobrar
INVERSIÓN
POLÍTICA RESTRINGIDA
ACTIVOS
CIRCULANTES Política en virtud de la cual el mantenimiento de efectivo y
valores negociables, inventario
Y cuentas por cobrar tienen un nivel mínimo

POLÍTICA MODERADA

Política que se sitúa entre las otras dos


CAPITAL DE TRABAJO

POLÍTICA QUE IMPLICA QUE TODOS LOS ACTIVOS FIJOS


DE UNA EMPRESA SEAN FINANCIADOS CON CAPITAL A
LARGO PLAZO, MIENTRAS QUE UNA PARTE DE LOS ACTI-
VOS CIRCULANTES PERMANENTES SEAN FINANCIADOS
CON FUENTES NO ESPONTANEAS DE FONDOS DE CORTO
ENFOQUE PLAZO
AGRESIVO

CRÉDITOS DE CORTO PLAZO SON MÁS RIESGOSOS PORQUE


ESTOS DEBEN CANCELARSE O REFINANCIARSE EN FORMA
MÁS INMEDIATA.
CAPITAL DE TRABAJO

ENFOQUE AGRESIVO

POLITICAS DE
FINANCIACIÓN ENFOQUE CONSERVADOR
ACTIVOS
CIRCULANTES

ENFOQUE MODERADO
CAPITAL DE TRABAJO

VENTAJAS Y LAS POLÍTICAS PARA EL FINANCIAMIENTO DE


DESVENTAJAS CAPITAL DE TRABAJO IMPLICA UN USO DE
DEUDA. EN EL CASO DE LA AGRESIVA IMPLICA
FINANCIAMIENTO UN GRAN USO DE DEUDAS DE CORTO PLAZO,
CORTO PLAZO MIENTRAS QUE LA CONSERVADORA REQUIERE
DEL MENOR USO POSIBLE; EL ACOPLAMIENTO
DE LOS VENCIMIENTOS SE UBICA EN UN PUNTO
INTERMEDIO.

AUNQUE EL EMPLEO DEL CRÉDITO A CORTO PLA-


ZO ES, POR LO GENERAL, MÁS RIESGOSO QUE EL
DEL CRÉDITO A LARGO PLAZO, TIENE ALGUNAS
VENTAJAS SIGNIFICATIVAS Y OTROS NO TANTOS

ELEMENTOS QUE DEBEN ANALIZARSE

RAPIDEZ

FLEXIBILIDAD

COSTO DE LA DEUDA LARGO Y CORTO

RIESGO DE LA DEUDA LARGO Y CORTO


CAPITAL DE TRABAJO

LA CURVA DE RENDIMIENTOS NORMALES MUESTRA UNA


PENDIENTE ASCENDENTE, LO CUAL IMPLICA QUE LAS
DEUDAS DE TASAS DE INTERÉS, POR LO GENERAL, SON MÁS BAJAS
LARGO V/S EN EL CASO DEL CORTO PLAZO.

CORTO

A PESAR QUE LAS DEUDAS DE CORTO PLAZO SON MENOS


COSTOSAS, EXPONEN A LA EMPRESA A UNA MAYOR CAN-
TIDAD DE RIESGO QUE EL FINANCIAMIENTO A LARGO
PLAZO POR DOS RAZONES

COSTOS CRÉDITOS A LARGO PLAZO SON ME-


RIESGO DEUDAS NOS FLUCTUANTES.
DE LARGO V/S
CORTO POSIBILIDAD DE ENTRAR EN INSOLVENCIA
DE PAGO
https://www.gestiopolis.com/administracion-
capital-trabajo/

http://www.monografias.com/trabajos102/ap
untes-administracion-del-capital-
trabajo/apuntes-administracion-del-capital-
trabajo.shtml