Академический Документы
Профессиональный Документы
Культура Документы
1) 4 ³
2) 12 ²
3) 1,03 ⁵
REVISÃO DE TÓPICOS DE MATEMÁTICA
RADICIAÇÃO
Objetivo:
Analisar operações de caráter financeiro que envolvam entradas e saídas de capital
em momentos diferentes
Princípios:
- O dinheiro, como qualquer produto , tem um preço: a taxa de juros
- O valor do dinheiro muda ao longo do tempo, a despeito de qualquer processo
inflacionário.
Qualquer comparação de diferentes valores só pode ser feita se a referência no
tempo for a mesma.
MATEMÁTICA FINANCEIRA (cont.)
Fluxo de caixa: entradas e saídas de dinheiro efetivadas no decorrer do tempo em uma dada
operação.
Capital = valor tomado no início da operação. Capital inicial, Principal ou Valor Presente (PV)
Taxa de juros (i) : coeficiente que sempre se refere a uma unidade de tempo, expresso em
percentual (1,5% ao mês) ou unitária (0,015 ao mês)
i = J/PV
Ex.:
Investidor aplicou R$ 20.000, gerando uma remuneração de R$ 4.000 ao final
do período de 360 dias. Qual a taxa anual?
MATEMÁTICA FINANCEIRA (cont.)
Capital, Juros e Montante
Ex.:
Investidor aplicou R$ 20.000, gerando uma remuneração de R$ 4.000 ao final
do período de 360 dias. Qual a taxa anual?
Solução:
PV = 20.000
J = 4.000
FV = PV + J (1)
Ex.:
Uma empresa pediu um empréstimo de R$ 20.000 a uma taxa de 10% a.m. por
um período de 30 dias. Qual o montante a ser pago ao final do período?
MATEMÁTICA FINANCEIRA (cont.)
Ex.:
Uma empresa pediu um empréstimo de R$ 20.000 a uma taxa de 10% a.m por
um período de 30 dias. Qual o montante a ser pago ao final do período?
Solução:
PV = 20.000
i = 10% = 0,1
Ex.: Aplicação de R$ 20.000 capitalizada em 15% em um período em que a inflação foi de 5%.
FV = PV.(1+ i pré)
Taxa pós-fixada – a taxa de rendimento é conhecida (taxa real), mas a atualização monetária
só será estabelecida com exatidão no dia do resgate. O indicador de atualização monetária
é pactuado no dia da operação.
Prefixada x Pós-fixada
Exemplo:
Um investidor possui R$ 50.000 para aplicação durante um ano e tem 2 alternativas:
1) Aplicar a uma taxa efetiva prefixada de 12% a.a
2) Aplicar a uma taxa pós fixada de 6,5% a.a.
Com base na inflação esperada de 5,5% a.a., qual a melhor alternativa?
MATEMÁTICA FINANCEIRA (cont.)
Classificação de Taxas de Juros
Exemplo:
Um investidor possui R$ 50.000 para aplicação durante um ano e tem 2 alternativas:
1) Aplicar a uma taxa efetiva prefixada de 12% a.a
2) Aplicar a uma taxa pós fixada de 6,5%
Com base na inflação esperada, qual a melhor alternativa?
Solução:
a) Prefixada
FV = 50.000 (1+0,12) = 56.000
b) Pós-fixada
Inflação esperada = 5,5% a.a
FV = 50.000 (1+0,055).(1+0,065) = 56.178,75
J = PV . i . n
Onde “ i ” é expresso sob a forma de taxa unitária, ou seja, de uma fração decimal
(por ex.: 12% = 0,12; 5% = 0,05; 1,25% = 0,0125).
O prazo ( n ) com a taxa de juros ( i ), devem ser coerentes em relação à unidade de tempo.
Ex.:
Um investidor aplicou R$ 20.000 à taxa de 1,2% a.m. no regime de juros simples. Quais os
montantes no final do 1º. e do 5º.mês?
MATEMÁTICA FINANCEIRA (cont.)
REGIME DE JUROS SIMPLES
Ex.:
Um investidor aplicou R$ 20.000 à taxa de 1,2% a.m. no regime de juros simples. Quais os
montantes no final do 1º. e do 5º.mês?
Solução:
a) Final do 1º mês
PV = 20.000
i = 1,2% = 0,012
n=1
FV = 20.000 (1 + 0,012 . 1) = 20.240
0 M0 = 100,00 -
1 M1 = 108,00 8,00
2 M2 = 116,00 8,00
3 M3 = 124,00 8,00
4 M4 = 132,00 8,00
5 M5 = 140,00 8,00
6 M6 = 148,00 8,00
7 M7 = 156,00 8,00
8 M8 = 164,00 8,00
9 M9 = 172,00 8,00
10 M10 = 180,00 8.00
constante
EXERCÍCIOS - JUROS SIMPLES
A que taxa de juros simples deverá ser colocado capital de R$ 50.000 para que o
mesmo duplique no fim de 20 anos ?
100.000 = 50.000 ( 1 + 20 i ) 2 = 1 + 20 i 1 = 20 i
i = 1 ÷ 20 = 0,05 i = 5% a.a.
MATEMÁTICA FINANCEIRA (cont.)
Ex.:
A sorveteria Beijo Gelado tem contas a pagar a um mesmo fornecedor de R$ 100.000 e
R$ 120.000, que vencem em 2 e 6 meses respectivamente. Em função de suas projeções de
caixa, a Beijo Gelado propõe ao seu fornecedor a troca desses compromissos por um único
título, com vencimento em 4 meses. O fornecedor concorda, desde que os valores sejam
ajustados a juros simples de 5% a.m. Qual o valor do novo título?
MATEMÁTICA FINANCEIRA (cont.)
REGIME DE JUROS SIMPLES
Ex.:
A sorveteria Beijo Gelado tem contas a pagar a um mesmo fornecedor de R$ 100.000 e
R$ 120.000, que vencem em 2 e 6 meses respectivamente. Em função de suas projeções de
caixa, a Beijo Gelado propõe ao seu fornecedor a troca desses compromissos por um único
título, com vencimento em 4 meses. O fornecedor concorda, desde que os valores sejam
ajustados a juros simples de 5% a.m. Qual o valor do novo título?
Solução:
1º. Passo – colocar todos o valores na mesma data de referência (data zero – Valor Presente)
PV do 1º. Título = 100.000 /(1+0,05 . 2) = 90.909,09
PV do 2º. Título = 120.000 / (1 + 0,05 . 6) = 92.307,69
PV total dos 2 títulos = 183.216,78
n
FV = PV (1 + i ) n
1/( 1 + i ) é o Fator de valor atual
ou Fator de desconto ou de
descapitalização.
Onde:
i é a taxa de juros por unidade de tempo
n é o número de unidades de tempo da operação
MATEMÁTICA FINANCEIRA (cont.)
Solução:
PV = 500.000
i = 1,2%
n=3
n
FV = PV (1 + i ) = 500.000 (1 + 0,012)³ = 500.000 x 1,0364
FV = 518.216,86
MATEMÁTICA FINANCEIRA (cont.)
REGIME DE JUROS COMPOSTOS
Solução:
PV = 500.000
FV = 537.000
i=?
n=5
n n
FV = PV (1 + i ) portanto, (1 + i) = FV / PV
Por tentativa usando o Excel verifica-se que 1 + i = 1,0145. Portanto i = 1,45% a.m.
MATEMÁTICA FINANCEIRA (cont.)
COMPORTAMENTO DOS MONTANTES COM O TEMPO
250
200
Montantes
150
100
50
0
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12
Pe ríodos
MATEMÁTICA FINANCEIRA (cont.)
REGIME DE JUROS COMPOSTOS
Transformação de Taxas Nominais em Taxas Efetivas
Ex.
6% anuais, capitalizados mensalmente
Taxa nominal = 6%
Capitalização = 1 mês
Tempo da taxa nominal na mesma unidade = 12 meses
Taxa efetiva = 0,06 x 1/12 = 0,005 = 0,5% a.m.
Encontrada a taxa efetiva, é ela que será usada nos cálculos de juros compostos
MATEMÁTICA FINANCEIRA (cont.)
REGIME DE JUROS COMPOSTOS
10% a.a. ?
EXERCÍCIO - JUROS COMPOSTOS
Solução:
FV = 1.000.000
PV = ?
JUROS PÓS-FIXADOS
A taxa de juros “ i ” é composta de 2 parcelas:
• “ i real “ é a parcela de rentabilidade
• “ cm “ é a parcela de correção monetária
• “n” é o número de períodos
Séries Uniformes :
- pagamentos (PMT) de mesmo valor a intervalos
regulares.
Ex.: prestações de eletrodomésticos e automóveis
Períodos
..... (unidades de
0 1 2 3 4 5 n Tempo)
MATEMÁTICA FINANCEIRA (cont.)
SÉRIES DE PAGAMENTOS OU RECEBIMENTOS
Séries Uniformes :
Pagamentos antecipados
PMT 0 PMT 1 PMT 2 PMT 3 PMT 4 PMT 5 PMT n
Períodos
..... (unidades de
0 1 2 3 4 5 n Tempo)
Pagamentos diferidos
PMT 1 PMT 2 PMT 3 PMT 4
Períodos
..... (unidades de
0 1 2 3 4 5 n Tempo)
MATEMÁTICA FINANCEIRA (cont.)
FV
Períodos
..... (unidades de
0 1 2 3 4 5 n Tempo)
Cada uma das prestações deve ser referenciada à data futura com uma taxa de juros “i”.
O FV será o somatório de todas as prestações referenciadas à data futura.
n
FV total = ∑ FVpmt FV = PMT {[ (1 + i ) – 1] / i }
MATEMÁTICA FINANCEIRA (cont.)
PV
Períodos
..... (unidades de
0 1 2 3 4 5 n Tempo)
Cada uma das prestações deve ser referenciada à data zero com uma taxa de juros “i”.
O PV total será o somatório de todas as prestações referenciadas à data zero.
n n
PV total = ∑ PVpmt PV = PMT {[ (1 + i ) – 1] / (1 + i) .i }
MATEMÁTICA FINANCEIRA (cont.)
SÉRIES DE PAGAMENTOS OU RECEBIMENTOS
Séries Uniformes : Cálculo do PV
Exercício:
A Beijo Gelado tem uma oferta para aquisição de um nova geladeira para sorvetes em 5
prestações de R$ 3.000,00, vencendo a primeira a 30 dias, sabendo que a taxa de juros
praticada pelo fornecedor é de 2% a.m.
Tendo dinheiro em caixa, a Beijo Gelado quer analisar qual deveria ser o valor de aquisição
com pagamento à vista (PV).
Solução 1: Por fórmula Solução 2: Cálculo de PV de cada prestação
n n
PV = PMT {[ (1 + i ) – 1] / (1 + i) .i } FATOR
PMT VALOR DESCAPITALIZAÇÃO PV
PV = 3.000{[(1+0,02) 5 -1] / (1 + 0,02) 5 . 0,02} 1 3000 1,02000 2941,18
2 3000 1,04040 2883,51
PV = 3.000 [(1,10408 – 1) / 1,10408 . 0,02] 3 3000 1,06121 2826,97
4 3000 1,08243 2771,54
PV = 3.000 x 0,10408 / 0,022082
5 3000 1,10408 2717,19
TOTAL 14140,38
PV = 14.140,38
MATEMÁTICA FINANCEIRA (cont.)
Períodos
..... (unidades de
0 1 2 3 4 5 n Tempo)
n n
Partindo de PV = PMT {[ (1 + i ) – 1] / (1 + i) .i }
Tem-se:
n n
PMT = PV [(1+ i ) .i ] / [(1 + i ) - 1]
MATEMÁTICA FINANCEIRA (cont.)
Exercício:
A Beijo Gelado necessita fazer investimentos em novas instalações, cujo valor está orçado em
R$ 100.000,00. Não dispondo desse dinheiro em caixa, a empresa recorre a uma Instituição
Financeira, que aceita financiá-la, desde que o capital seja pago em 5 parcelas mensais, a uma
taxa de 5% a.m.
A Beijo Gelado necessita fazer investimentos em novas instalações, cujo valor está orçado em
R$ 100.000,00. Não dispondo desse dinheiro em caixa, a empresa recorre a uma Instituição
Financeira, que aceita financiá-la, desde que o capital seja pago em 5 parcelas mensais, a uma
taxa de 5% a.m.
Qual o valor de cada prestação a ser paga pela Beijo Gelado?
Solução:
n n
PMT = PV [(1+ i ) .i ] / [(1 + i ) - 1]
5 5
PMT = 100.000 [(1 + 0,05) . 0,05] / [(1+0,05) - 1]