MANEJO NUMERICO DE LOS

ASPECTOS CAMBIARIOS

LOS TIPOS DE CAMBIO

LA DEVALUACION DE LA MONEDA
LA TASA DE INTERES NOMINAL Y REAL
 MANEJO NUMERICO DE LOS ASPECTOS CAMBIARIOS

DIVISA.
Una divisa es la moneda de un país que pueda ser libremente
convertible a otras monedas en el mercado cambiario.

- Es altamente utilizada en transacciones comerciales tanto

comerciales como financieras.
- Presenta una solidez por el respaldo de la economía
generadora de la moneda.
- Recibe el reconocimiento del mercado por su posibilidad de
intercambio.

Dólar (USD), Euro (EUR), libra esterlina (GBP), Yen (JPY) y el

franco suizo (CHF).
 MANEJO NUMERICO DE LOS ASPECTOS CAMBIARIOS

TIPO DE CAMBIO.
Expresa el precio de una moneda en función de la otra, es decir
cuantas unidades de la moneda de un país equivalen a una
moneda de otro país.

T = 2906,43 COP / USD

T = 17,8697 MXN / USD
T = 10,1426 VEF / USD
T = 17,2678 ARS /USD
 MANEJO NUMERICO DE LOS ASPECTOS CAMBIARIOS

TIPO DE CAMBIO.

Directo (Europeo)
T = 2906,43 COP / USD
T = 17,2678 ARS /USD

Indirecto (Americano)
T = 0,0003440 USD / COP
T = 0,057911 USD / ARS
 MANEJO NUMERICO DE LOS ASPECTOS CAMBIARIOS
TIPO DE CAMBIO.

Relaciones entre los tipos de cambio

Ley de la tasa indirecta (inverso de la multiplicación)

Si tenemos T (A/B) tipo de cambio directo
T (B/A) = 1 /T (A), Donde T, tipo de cambio; A = moneda del país
A; B= moneda del país B

Ejemplo
T (A/B) = 1,95224 PYG / COP (PYG guaraní paraguayo)
T (B/A) = 1/ 1.95224
T (B/A) = 0,51223 COP / PYG
 MANEJO NUMERICO DE LOS ASPECTOS CAMBIARIOS
TIPO DE CAMBIO.

Ley de la tasa cruzada (deducir el tipo de cambio de dos

monedas cuando sus valores son explícitos frente a una tercera
T (C/A) = T(C/B) * T(B/A), Donde T, tipo de cambio; A = moneda
del país A; B= moneda del país B; C= moneda del país C

Ejemplo
T (C/A) = Tipo de cambio COP/PYG a través del dólar
T (C/B) = 2906,43 COP/USD
T (A/B) = 5667,53 PYG/USD
Aplicando la formula
T(C/A) = 2906,43 COP/USD * (1/ 5667,53 USD/PYG)
T(C/A) = 0,51223 COP/PYG
 MANEJO NUMERICO DE LOS ASPECTOS CAMBIARIOS
Ejercicios.

1. Encuentre los tipos de cambio actuales entre el peso

colombiano y las siguientes divisas: Dólar, Libra esterlina,
Euro, Franco Suizo y el Yen japonés. Utilice un medio de
información y la ley de tasas cruzadas. Compare los
resultados.
2. Si un dólar cuesta hoy COP 2245 y una libra esterlina cuesta
USD 1,4184. ¿Cuántos pesos colombianos cuesta una libra
esterlina?
3. Hoy se pagan COP 2245 por cada dólar y COP 2891 por cada
euro. ¿Cuántos euros se deben pagar por un dólar? ¿y por
un peso?
 MANEJO NUMERICO DE LOS ASPECTOS CAMBIARIOS
Manejo de los tipos de cambio.

Tasa spot.
Es el tipo de cambio del momento o actual, se denota como
SA/B; se establece por el promedio de las transacciones en
mercado de divisas o por calculo de tasas cruzadas.

Tasa Forward.
Es el tipo de cambio esperado en el futuro, se denota como
FA/B; se establece por el promedio de las transacciones
(compra y venta) de divisas en el futuro en el mercado de
divisas.
 MANEJO NUMERICO DE LOS ASPECTOS CAMBIARIOS
Manejo de los tipos de cambio.

Prima Forward.
Diferencia entre la cotización forward y la cotización Spot de
una moneda, se denota como PrA/B.

PrA/B = FA/B – SA/B

Pr% = (FA/B – SA/B) / SA/B * 100%.

Donde: PrA/B = prima forward en valor; Pr% = prima forward

en %; FA/B = tipo de cambio forward y SA/B = tipo de cambio
spot.
 MANEJO NUMERICO DE LOS ASPECTOS CAMBIARIOS
Manejo de los tipos de cambio.

Ejemplo:
Mercado de divisa spot y forward a 180 días cotizan a 0,97 y
1,05 USD/EUR respectivamente, calcular la prima forward en
valor y en %

S = 0,97 USD/EUR F = 1,05 USD/EUR

Pr = 1,05 – 0,97 = 0,08 USD/EUR (180 días)
Pr% = (1,05 – 0,97) / 0,97 = 0,08 / 0,97 = 0,08247 = 8,247%
 MANEJO NUMERICO DE LOS ASPECTOS CAMBIARIOS
Manejo de los tipos de cambio.

BID o compra.
Tipo de cambio con el que los intermediarios compran la divisa
al publico en un mercado de divisas, se denota Tb.

ASK o venta.
Tipo de cambio con el que los intermediarios venden la divisa al
publico en un mercado de divisas, se denota como Ta.

El ASK es mayor al BID por los costos de transacción que

generan una prima por la intermediación al que realiza la
compra y venta de las divisas.
 MANEJO NUMERICO DE LOS ASPECTOS CAMBIARIOS
Manejo de los tipos de cambio.

Spread.
Diferencia entre los tipos de cambio ASK y BID, se denomina
como Sp.

Sp = Ta – Tb
Sp% = (Ta – Tb) / T * 100%, donde: Sp% = spread porcentual; Ta
= tipo de cambio ASK; Tb = tipo de cambio BID y T = tasa
representativa. La tasa representativa es el punto medio entre
el ASK y el BID.
Se calcula T = (Ta – Tb) / 2.
 MANEJO NUMERICO DE LOS ASPECTOS CAMBIARIOS
Manejo de los tipos de cambio.

Ejemplo de Spread.
Los precios de compra y venta del dólar en un momento de
tiempo son COP 2150 y COP 2250. Calcular el Spread y la tasa
representativa.

Ta = 2250 COP / USD Tb = 2150 COP / USD

Sp = 2250 – 2150 = 100 COP / USD
T= (2250 – 2150) / 2 = 2200 COP /USD
 MANEJO NUMERICO DE LOS ASPECTOS CAMBIARIOS
Manejo de los tipos de cambio.

Calculo de ASK o BID partiendo de la tasa representativa y el

Spread en valor.
Tb = T – Sp/2
Ta = T + Sp/2
Ejemplo.
La tasa representativa del mercado esta en COP 2200, con un
Spread de 100 COP por dólar. Determinar los precios de venta y
de compra al publico.

T = 2200 COP / USD Sp = 100 COP / USD

Tb = 2200 – (100/2) = 2200 – 50 = 2150
Ta = 2200 + (100/2) = 2200 + 50 = 2250
 MANEJO NUMERICO DE LOS ASPECTOS CAMBIARIOS
Manejo de los tipos de cambio.

Calculo de ASK o BID partiendo de la tasa representativa y el

Spread en porcentaje.
Tb = T*[1 – (Sp%/2)]
Ta = T*[1 + (Sp%/2)]
Ejemplo.
La tasa representativa del mercado esta en COP 2500, con un
Spread del 4%. Determinar los precios de venta y de compra al
publico.

T = 2500 COP / USD Sp = 4%

Tb = 2500 * [1– (0,04/2)] = 2500 * 0,98 = 2450 COP / USD
Ta = 2500 * [1 + (0,04/2)] = 2500 * 1,02 = 2550 COP / USD
 MANEJO NUMERICO DE LOS ASPECTOS CAMBIARIOS
Ejercicios.
1. Los precios de compra y venta al publico para el dólar en el
mercado extra bancario promediaron en el día de ayer
cifras de 3100 y 3200 COP / USD respectivamente.
A. Encuentre la tasa representativa de cotización del dólar.
B. Establezca el valor del Spread correspondiente en valor
y en %.
2. Los mercados spot y forward a 60 días están cotizando el
dólar a razón de 125 y 119 yenes respectivamente.
Encuentre la prima forward de la cotización del dólar en
términos del Yen a 60 días, expresar como monto y como
porcentaje.
3. Calcule la tasa forward de un tipo de cambio Spot de 1,55
CAD / USD con una prima forward del 6% a 180 dias.