FINANZAS

EL SISTEMA FINANCIERO
.
NACIONAL
Prof.: William Jiménez Rivera
williamjimenez@upn.pe
jimenezriverawilliam@gmail.com

Fuente: Campaña de la Cultura financiera SBS

 LOGRO
.
Al finalizar la sesión el estudiante aplicará los
conceptos fundamentales de la gestión financiera para
la toma de decisiones de ahorro e inversiones, usando
para ello las fórmulas del valor del dinero en el tiempo.
 AGENDA
• Introducción
.
• El sistema financiero y la intermediación
financiera
• Importancia del Sistema Financiero
• La Intermediación financiera indirecta
• Productos Bancarios y Financieros
• La Intermediación financiera indirecta
• El mercado de Valores
• Aplicaciones
INTRODUCCIÓN
• ¿Qué entendemos por sistema
financiero?
• ¿Cómo se vincula la empresa
corporativa con el mercado
financiero?
• ¿A qué opciones de financiamiento
puede acceder?
EL SISTEMA FINANCIERO

Es el conjunto de instituciones encargadas de la circulación

del flujo monetario y cuya tarea principal es canalizar el
dinero de los agentes superavitarios (ofertantes de fondos)
a los agentes deficitarios (demandantes de fondos quienes
realizan actividades productivas).

Comprende dos niveles: Intermediación Indirecta e

Intermediación Directa
IMPORTANCIA DEL SISTEMA FINANCIERO

Los sistemas financieros contribuyen con:

• Una asignación más eficiente de los recursos

de la economía.

• Generan economías de escala al reducir los

costos de transacción e información.

• Facilitan el intercambio de bienes y servicios

para la sociedad en su conjunto.
INTERMEDIACIÓN FINANCIERA EN EL PERÚ

MERCADO FINANCIERO
Desde el punto de vista de la
intermediación

MERCADO DE INTERMEDIACIÓN MERCADO DE INTERMEDIACIÓN

INDIRECTA: DIRECTA:
SISTEMA FINANCIERO MERCADO DE VALORES

Supervisor: SBS Supervisor: SMV

MERCADO MERCADO
MERCADO MERCADO NO PRIMARIO SECUNDARIO
BANCARIO BANCARIO (Financiamiento) (Liquidez )

Financieras Emisiones Directas

Banca
Múltiple
Emisiones a través Bursátil Extra
CMACs Bursátil
de procesos de
titulización de
CRACs activos
Rueda
Edpymes Emisiones
societarias
MIENM
Otras
Emisiones del
empresas
Gobierno
LA INTERMEDIACIÓN FINANCIERA
INDIRECTA
Se da principalmente a través de las instituciones financieras (Bancos,
Financieras, Cajas, etc.), las cuales transfieren los excedentes
acumulados (ahorros de personas o empresas) hacia los agentes
deficitarios.
LA INTERMEDIACIÓN
INTERMEDIACIÓN INDIRECTA FINANCIERA
INDIRECTA: OPERATIVIDAD

Préstamos Depósitos

Agentes INSTITUCIÓN Agentes

Deficitarios FINANCIERA Superavitarios

Tasa de interés Tasa de interés

activa Spread pasiva
(ia) (ip)
ia > ip

Bancos, Financieras,
Cajas Municipales,
Rurales, Edpymes
 PRODUCTOS BANCARIOS Y FINANCIEROS

Operaciones Activas Operaciones Pasivas

• Depósitos de ahorro
• Créditos hipotecarios
• Depósitos a plazo
• Créditos personales
• Depósitos CTS
• Créditos a
microempresas
• Depósitos en cuenta
corriente
• Tarjeta de crédito
• Tarjeta de débito
 - Depósitos de ahorros
C Pasivas
- Cuentas corrientes
- Depósitos a plazo
l Fundamentales o
- Depósitos CTS

a Típicas - Hipotecarios
s Activas
- Personales
- Microempresas
i - Tarjeta de Crédito

f
i - Aval bancario
c Contingentes
- Carta fianza
- Crédito documentario
a
c Complementarias
i o Accesorias - Compra y venta de divisas
- Intermediario de cobros
ó Por Cuenta
- Intermediario de pagos
- Custodia de valores
n de Terceros o - Caja de seguridad
Servicios - Cheques de gerencia
- Certificación de cheques
- Cartas de presentación
- etc. 11
 SUPERINTENDENCIA DE BANCA,
SEGUROS Y AFP´S (SBS)

La SBS es la institución
gubernamental encargada de
“proteger los intereses del público,
cautelando la estabilidad, la solvencia
y la transparencia de los sistemas
supervisados, así como contribuir con
el sistema de prevención y detección
del lavado de activos y del
financiamiento del terrorismo.”
(www.sbs.gob.pe)
FUNCIONES DE LA SBS
 Autorizar el funcionamiento de personas jurídicas que tengan
como objetivo realizar operaciones dichos sistemas
 Velar por el cumplimiento de las leyes y reglamentos que regulan
dichos sistemas
 Fiscalizar a las personas naturales y jurídicas que realicen
colocación de fondos en dichos sistemas
 Investigar potenciales irregularidades, denunciar penalmente a
los involucrados en delitos financieros y disolver las personas
jurídicas vinculadas a ellos
 Luchar contra el lavado de dinero, con potestad para interrogar
bajo juramento a cualquier persona cuyo testimonio sea útil
 Entre otras
FONDO DE SEGURO DE DEPÓSITOS (FSD)

El FSD es una persona jurídica de derecho privado de naturaleza especial que

tiene por objeto proteger a quienes realicen depósitos en las empresas del
sistema financiero.

Misión.
Brindar cobertura a los depósitos asegurados (Diciembre 2017- Febrero 2018
es de S/.97,529.00 ) y contribuir de una manera preventiva a la estabilidad y
confianza del sistema financiero.
Objetivos.

- Proteger a los depositantes asegurados ante la eventual quiebra

de una institución miembro del FSD, conforme a los parámetros
establecidos en la Ley.
- Participar en los diferentes esquemas de resolución de las
instituciones financieras miembros del FSD, coadyuvando a la
estabilidad del sistema financiero.
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LA INTERMEDIACIÓN FINANCIERA DIRECTA

Canaliza de forma directa los ahorros internos y

externos poniéndolos a disposición para su
inversión en distintas empresas y proyectos que
buscan financiamiento.

Existe una amplia variedad de instrumentos

Financieros los cuales se negocian en el
Mercado de Valores
LA INTERMEDIACIÓN FINANCIERA DIRECTA:
OPERATIVIDAD

VALOR
EMISORES INVERSIONISTAS
Agente Deficitario Agente Superavitario
S/.

Instrumentos: Participantes:
• Acciones • Fondos Mutuos
•Ofertas Públicas • Fondos de Inversión
• Bonos (Corporativos,
• AFPs
Arrendamiento Financiero, •Ofertas Privadas
Subordinados, etc.), • Bancos
• Cías de Seguros
• Papeles Comerciales
• Inversionistas
• Otros
LA BOLSA DE VALORES DE LIMA
La Bolsa de Valores de Lima
es una empresa privada que
facilita la negociación de valores
inscritos en Bolsa, ofreciendo a
los participantes (emisores e
inversionistas) los servicios,
sistemas y mecanismos
adecuados para la inversión de
manera justa, competitiva,
ordenada, continua y
transparente.

Representa al mercado de valores en el Perú

VENTAJAS DEL MERCADO DE VALORES
• Ofrece diversas alternativas de financiamiento e inversión.
• Se pueden obtener rendimientos mayores que en el sistema
financiero tradicional.
• Existe información disponible respecto del emisor, la oferta y el
valor:
• En el RPMV y la web de la BVL: hechos de importancia,
estados financieros (situación económica – financiera de la
empresa).
• Noticias de la empresa, el sector, la situación económica y
política interna y externa
• Existe un ente regulador y supervisor que vela por la protección al
inversionista (SMV).
RIESGOS DEL MERCADO DE VALORES

 No existe un rendimiento asegurado como en el caso

de los depósitos.
 El inversionista asume directamente el riesgo del
emisor, no existe un intermediario que transforme
riesgos.
 Los precios de los valores pueden subir o bajar, en
gran o poca medida: Riesgo de mercado.
 La calidad crediticia del emisor puede disminuir y
afectar su capacidad de pago: Riesgo de crédito.
PARTICIPANTES DEL MERCADO DE
VALORES

 Inversionistas
 Emisores
 Bolsa de Valores - BVL
 Instituciones de Compensación y Liquidación:
CAVALI
 Intermediarios bursátiles - SABs
 Sociedades Administradoras de Fondos
 Sociedades Titulizadoras
 SMV
 EL MERCADO DE VALORES: DIVISIÓN
MERCADO PRIMARIO DE VALORES MERCADO SECUNDARIO DE VALORES

Se transan valores de Mercado donde se realizan

primera emisión que son las sucesivas transferencias
ofertados por las de valores que han sido
empresas privadas y previamente colocados en el
públicas con la finalidad Mercado Primario.
de obtener recursos
Este mercado se caracteriza
frescos, ya sea para la
por proporcionar liquidez a
constitución o incremento
los inversionistas,
de capital de las
entendiéndose esta como la
sociedades, como para la
facilidad con que un valor
realización de nuevas
puede ser convertido en
inversiones.
dinero efectivo.
EL MERCADO DE VALORES: OPERATIVIDAD

Mercado Primario
(de financiamiento)
S/. S/.
SUPERAVITARIO SUPERAVITARIO DEFICITARIO
- - -
inversionista Valores inversionista Valores emisor

•OPV, OPA, OPI •Oferta Pública

•Neg. Bursátil - BVL •Oferta Privada

Mercado Secundario
(de Liquidez)
 MECANISMOS DE NEGOCIACIÓN
CENTRALIZADOS NO CENTRALIZADOS
• Interconectan a múltiples
oferentes y • El mercado extrabursátil en el
demandantes. Perú está compuesto por las
• Son administrados por la operaciones que se realizan en
Bolsa de Valores de la Mesa de Negociación
Lima. • Las operaciones que se
• Actualmente existen dos negocian fuera de cualquier
mecanismos mecanismo centralizado de
centralizados de negociación, que se conoce
negociación operativos: como el resto del mercado
Rueda de Bolsa y extrabursátil
MIENM.
 SUPERINTENDENCIA DEL MERCADO DE
VALORES- SMV
Es una institución pública del sector economía cuya finalidad
es promover el mercado de valores, velar por la
transparencia, la correcta formación de precios y la
protección de los inversionistas, procurando la difusión de
toda la información necesaria para la adopción de las
decisiones financieras relativas a los valores y la igualdad de
trato a todos ellos dicta las normas que regulan el mercado
de valores, supervisa y controla las diferentes instituciones
que participan en dicho mercado.
 ROL DEL REGULADOR EN EL MERCADO DE
VALORES

Velar por el desarrollo de

mercados eficientes
 Número adecuado de ofertantes y demandantes.
Regulación
 Información suficiente, completa y oportuna.
 Costos de transacción que no distorsionen la determinación
SMV

de los precios.
Supervisión y
control
Protección a los inversionistas
Promoción:
educación y
difusión
Estabilidad Sistémica
FUNCIONES DE LA SMV
 Estudiar, promover y reglamentar el mercado de
valores, así como controlar y supervisar a las
instituciones que participan en él.
 Velar por la transparencia de los mercados de
valores: (i) transparencia de la información y (ii)
transparencia de las operaciones.
 Velar por la correcta formación de precios en los
mercados secundarios.
 Promover el adecuado manejo de las empresas que
participan en el mercado de valores y normar la
contabilidad de las mismas.
ACCIONES Y BONOS
Acciones BONOS
Títulos
representativos de • Instrumentos de
propiedad que le deuda a largo plazo
dan derecho a voto, utilizados por las
gestión y utilidades: empresas y el
gobierno para
• Acciones comunes obtener dinero en
grandes cantidades
• Aciones Inversión
• Aciones Preferentes
APLICACIONES

• En equipos de 4 integrantes
como máximo resolvemos los
casos de la práctica dirigida.
MUCHAS GRACIAS