FINANZAS PARA

FINANCIEROS

Docente Alberto Hein

Sede Puerto Montt
 MATEMÁTICAS FINANCIERAS
Interés y tasa de interés

El dinero es una representación del capital o

riqueza de un individuo o sociedad. Su utilización
en un momento dado implica asumir el costo de
oportunidad del capital.

El interés es la expresión de dicho costo alternativo

en el tiempo. Es la medida del incremento entre la
suma original, tomada en préstamo o invertida, y el
monto final, pagado o acumulado.
 INTERÉS

Si se invierte un capital por un período de tiempo, en el futuro ese

capital crecerá.

Interés = Cantidad total acumulada – Inversión original

Por su parte, si se pide prestada una suma de dinero para utilizarla en

el presente, en el futuro habrá que pagar el beneficio derivado de
haber consumido sin contar con el capital requerido.

Interés = Cantidad a pagar en el futuro - Préstamo

original
 Principal o Capital Inicial

El valor del préstamo solicitado, o el capital invertido

originalmente, se llama PRINCIPAL o CAPITAL INICIAL
(K).

El interés es función de la cantidad (ahorrada o

solicitada), el período de tiempo y la tasa de interés.
 TASA DE INTERÉS

Cuando el interés se expresa como un porcentaje de la

cantidad original por unidad de tiempo, se tiene la tasa de
interés, que se calcula como sigue:
 EJEMPLO

• Ejemplo:

Si la cantidad original es $ 200 y el interés de

cada mes es $ 50, aplicando la fórmula, la tasa
de interés mensual es 25%.
 CAPITALIZACIÓN

Es el proceso por el cual los intereses se

transforman en capital. Como este proceso se
verifica en el tiempo, se entenderá por período
de capitalización el intervalo final en el que los
intereses se capitalizan.
 CAPITALIZACIÓN

Existen dos tipos de capitalización:

a) Interés simple. Supone sólo un período de
capitalización, que coincide con el momento de la
devolución del principal (amortización).
Operacionalmente, el interés (adeudado o pagado)
se calcula utilizando únicamente el principal. El
interés total resulta de la siguiente operación:

Interés = Capital Inicial x Número de períodos x

Tasa de interés
 CAPITALIZACIÓN

I = Kni

I = Interés total adeudado o pagado

K= Capital Inicial
n= número de períodos.
I = tasa de interés
Así, la tasa de interés simple se define como:
 CAPITALIZACIÓN

Interés compuesto.
Implica más de un período de capitalización de los
intereses entre el momento en que se otorga el
préstamo, o se hace la inversión, y el pago final.

El interés, en un momento dado, se calcula sobre la

inversión inicial más la cantidad total de intereses
acumulados en los períodos anteriores.

Por lo tanto, el interés compuesto significa "interés

sobre el interés".
La tasa de interés compuesto resulta de una
progresión geométrica de las sucesivas tasas de
interés simple, por período
 Tasa de Descuento

La tasa de interés refleja el costo alternativo del

dinero en el tiempo cuando el riesgo es
igual a cero. Es el caso de los créditos o
inversiones en una cuenta de ahorro de los
bancos,
donde le interés se fija previamente.
 Tasa de Descuento

La rentabilidad de un proyecto no es posible

garantizarla de antemano. Existe una
probabilidad de que no se concrete, cuya medida
es el riesgo. La tasa de descuento que se
utiliza en la evaluación es la suma de la tasa de
interés más el riesgo del proyecto.

Tasa de Descuento = Tasa de Interés + Riesgo

En los proyectos económicos productivos, el
riesgo se puede estimar a partir de los
resultados de ganancias y pérdidas de proyectos
similares.
En el campo de lo social es muy difícil realizar
tales estimaciones, por ello, son las instituciones
nacionales las encargadas de definir una tasa de
descuento para este tipo de proyectos, (que se ha
situado alrededor de un 12% anual).
 INFLACIÓN

Cuando la inflación (es decir, los cambios en los

precios relativos) es grande, es fácil cometer
errores en la estimación de los costos reales (de
inversión y operación) de un programa o proyecto.
 TASA DE DESCUENTO

Si f es la inflación, la tasa de descuento que la

incluye es la tasa nominal (in). Se obtiene
utilizando la siguiente expresión:

La tasa de descuento real (ir), descontada la

inflación viene dada por:
 TASA DE DESCUENTO

Por ejemplo, si un banco está ofreciendo una tasa

de interés nominal del 4% mensual a sus
ahorrantes y la inflación en el mismo período es
de 2.1%, la tasa de interés real será:
 DEPRECIACIÓN

Los activos físicos disminuyen su valor con el tiempo debido al

deterioro, obsolescencia tecnológica u otros factores. Este
fenómeno se denomina depreciación.

La depreciación es la diferencia existente entre el valor inicial de

un activo físico y su valor residual (o de venta), cuando ha
cumplido sus funciones o el proyecto ha concluido.

Depreciación = Valor Inicial - Valor Residual

No debe confundirse la depreciación con el cálculo contable que

registra un cargo por el desgaste derivado del uso de un equipo
para descontarlo de las utilidades y así disminuir los impuestos.
 SÍMBOLOS MÁS USADOS EN
MATEMÁTICAS FINANCIERAS
P = Monto de dinero hoy, llamado presente o valor
presente.
F = Monto de dinero en el futuro o valor futuro.
Los valores presente y futuro se expresan en unidades
A = Anualidad, pago de un monto fijo de dinero a intervalos
regulares de tiempo (mensual, anual). Por ejemplo,
salarios y dividendos.
La anualidad se calcula para cada período, tiene el mismo
valor para cada uno y se expresa en unidades monetarias
por unidad de tiempo.
n = número de períodos (meses, años).
i = tasa de descuento por período (% por mes, % por año).
el valor futuro está descrito según la siguiente
expresión:
 VALOR PRESENTE

El valor presente esta dado por la siguiente expresión:

ANUALIDAD
VALOR FUTURO DE UNA
ANUALIDAD
VALOR PRESENTE DE UNA
ANUALIDAD
Ejercicios resueltos