ANALISIS DUPONT

El índice Dupont es una de las razones financieras de rentabilidad más importantes en

el análisis del desempeño económico y operativo de una empresa, por medio de tres
componentes: rotación de activos, margen de utilidad sobre ventas y apalancamiento
financiero.
 DEFINICIONES BÁSICAS
Razones financieras
Una razón es la comparación de dos cantidades, para indicar cuantas veces una de
ellas contiene a la otra. En términos del análisis financiero las razones
frecuentemente se denomina con el vocablo “ratio” que aunque resulta un
anglicismo, se ha impuesto por su uso comunal razón financiera o “ratio” es un
indicador que se obtiene de la relación matemática entre los saldos de dos cuentas o
grupos de cuentas de los estados financieros de una empresa, que guardan una
referencia significativa entre ellos y es el resultado de dividir una cantidad entre otra.
Sistema Dupont Es una técnica que se utiliza para analizar los estados financieros de la
empresa y evaluar su condición financiera. Reúne el estado de pérdidas
y ganancias y el balance general en dos medidas de rentabilidad: el
rendimiento sobre los activos totales (ROA) y el retorno sobre el
patrimonio (ROE).
Rentabilidad financiera Rentabilidad financiera o del capital, denominada en la literatura Return On Equity (ROE),
es una medida, referida a un determinado periodo de tiempo, del rendimiento obtenido
por sus capitales propios, generalmente con independencia de la distribución del
resultado. La rentabilidad financiera puede considerarse así una medida de rentabilidad
más cercana a los accionistas o propietarios que la rentabilidad económica, y de ahí que
teóricamente, y según la opinión más extendida, sea el indicador de rentabilidad que los
directivos buscan maximizar en interés de los propietarios.7

Rentabilidad sobre activos
Return On Assets (ROA) puede considerarse como una función
del margen de utilidades neto, multiplicado por la rotación de
activos totales, porque la razón del margen de utilidad neto es
igual a las utilidades después de impuestos entre las ventas, y
la razón de rotación de activos totales es igual a las ventas
entre el total de activos.

Apalancamiento Es la capacidad que tiene la empresa de emplear activos o fondos de

costos fijos con el objeto de maximizar las utilidades de los accionistas.
Los incrementos en el apalancamiento traen como resultado un
aumento en el rendimiento y riesgo, en tanto las disminuciones del
apalancamiento provocan una disminución del rendimiento y del
riesgo
Margen de utilidad bruta
Indica la rentabilidad relativa de las ventas de la empresa
después de deducir el costo de ventas, lo cual revela con que
eficacia la dirección de la empresa toma las decisiones relativas
al precio y al control de los costos de producción

Margen de utilidad neta

Expresa el monto de las utilidades que se obtienen por cada unidad monetaria
de ventas. Este indicador mide la eficiencia operativa de la empresa, por cuanto
todo incremento en su resultado señala la capacidad de la empresa para
aumentar su rendimiento, dado un nivel estable de ventas
 SISTEMA DUPONT
• De origen americano, desarrollado en la empresa E.I. Dupont de Neumors & Co., la llamada
fórmula o sistema Dupont constituye un modelo básicamente orientado al control, siendo de
administración interna de las empresas. Está dirigido principalmente a los directivos de las
organizaciones. Su punto de partida se basa en el supuesto que el principal objetivo
financiero de las empresas no es maximizar las utilidades, sino el rendimiento sobre el capital
invertido, es decir, los retornos sobre la inversión, determinando así la llamada relación ROI
(Return On Investment), que surge de la relación ya comentada entre la rentabilidad sobre las
ventas y la rotación de la inversión total.
• La fórmula Dupont se estructura a partir de estos ratios, descomponiéndolos en todos sus
elementos, de tal forma que al ejercer control sobre el nivel de caja o sobre los gastos de
administración, se pueda ver inmediatamente el efecto sobre el retorno de la inversión.
Fórmula para el cálculo del sistema
Dupont
CARACTERISTICAS DEL SISTEMA
Dupont