MERCADO DE OPCIONES

 DELGADO RIOS, KATHERINE PAMELA

 ENCO RUBIO, KELLY
 FLORENTINO FERNANDEZ, MARILIN
 PRETEL SANCHEZ, JUAN MIGUEL
 INTRODUCCION

• Al igual que los futuros las opciones pueden ser

usadas con fines especulativos y de cobertura.
 Consideraciones Históricas

• Finales del siglo XX en EE.UU se crea una

institución en Put and Call Brokers and Dealers
Association, con la finalidad de crear una bolsa a l
a que puedan acudir compradores y vendedores a
realizar transacciones.
• Buscan asegurar el precio de compra o venta de
determinados bienes.
- Compradores: en el futuro serán precios mas elevados
que actualmente.
- Vendedores: creen que el precio bajara.
 Concepto Básicos de Opciones

• Según Hull ( 2015), una opción otorga a su tenedor el derecho de

hacer algo, pero este no requiere ejercer ese derecho
necesariamente, a diferencia de los contratos de forward o futuros
en los cuales ambas partes se comprometen a realizar alguna
acción.
• Pedrosa (2003), cuando un inversionista esta comprando una
opción, en si esta comprando un activo financiero que ofrece el
derecho a comprar o vender un activo, sujeto a determinadas
condiciones, en momento del tiempo o dentro de un periodo de
tiempo especificado, a un precio fijo en algún momento en el
futuro.
• Diez de castro y Medrano (2007), hacen
referencia a las opciones sobre divisas,
comentan que el principal objetivo de estos
contratos es conseguir que el inversionista se
beneficie, o se proteja contra el riesgo inherente
a cualquier inversión.
 Las cuatro posiciones básicas de
las Opciones

• Compra de la opción de compra = long call

• Venta de la opción de compra = short call
• Compra de la opción de venta= long put
• Venta de la opción de venta = short put
• La compra de la opción compra = long call
Cuando el comprador de la opción de compra esta
out the money, significa que esta perdiendo; cuando
esta at the money, significa que esta por ganar y
cuando esta in the money significa que esta ganando.

• La venta de la opción compra = short call

La prima es lo máximo que puede ganar el vendedor,
lo cual será posible si no lo ejercen la opción. Los
términos out the money, at the money e in the money,
están referidos al comprador.
• La compra de la opción venta = long put
Cuando la compra de la opción de venta esta out the
money, significa que esta perdiendo, cuando esta at the
money, significa que esta por ganar y caundo esta in the
money significa que esta ganando.

• La venta de la opción venta = short put

La prima es lo máximo que puede ganar el vendedor, lo
cual será posible si no le ejercen la opción. Los términos
out the money e in the money están referidos al
comprador.
 El efecto apalancamiento

• El apalancamiento es la relación entre crédito y

capital propio invertido en una operación financiera. A
mayor crédito, mayor apalancamiento y menor
inversión de capital propio. Al reducir el capital inicial
que es necesario aportar, se produce un aumento de
la rentabilidad obtenida. El incremento del
apalancamiento también aumenta los riesgos de la
operación, dado que provoca menor flexibilidad o
mayor exposición a la insolvencia o incapacidad de
atender los pagos.
 De los costos de transacción

Es un coste incurrido para realizar un intercambio

económico, más precisamente una transacción en el
mercado.

Entonces hay que tener en cuenta que pueden variar de

país en país y que la cantidad que paguemos dependerá del
tarifario de nuestro agente.
 Los tipos de opciones
• Pueden distinguirse dos tipos de opciones:
Las Americanas Las Europeas

son aquellas que se solo se podrán ejercer en la

pueden ejercer en cualquier fecha de expiración.
momento hasta la fecha de
expiración.
Estas opciones tienen un precio pre fijado

La referencia para liquidar el contrato es el precio del

activo subyacente en el mercado spot
 Determinación del Precio de una
Opción
• Cuando nos referimos al precio de las opciones estamos
haciendo referencia a la prima que tienen que pagar los
compradores por tener la opción de comprar o vender algo
en o hasta una fecha futura determinada a un precio fijada
en el presente.
• En primer lugar hay que tener en cuenta que el valor de la
opción tiene 2 elementos:
- Valor intrínseco que viene a ser la diferencia entre el precio de la
acción y su precio de ejercicio.
- Valor temporal: que esta dado por la diferencia entre el precio de la
opción y su valor intrínseco.
GRACIAS