Capítulo 4 - NF de Análise de Investimentos

Exercícios de aplicação
 Exercícios

Ex. 1
Considere os seguintes dados referentes a um projecto de investimento:

Anos
1 2 3 4
Investimento em equipamento 25.000 10.000
Previsão para as Vendas 7.500,0 15.000,0 27.500,0 35.000,0

O equipamento adquirido no ano 1 será amortizado em 4 anos (anos 1, 2, 3 e 4) e tem um valor residual de 20%
O equipamento adquirido no ano 3 será amortizado em 2 anos (anos 3 e 4) e tem um valor residual de 10%
A Margem de Contribuição Bruta é de 50%;
Os outros custos fixos estimam-se em 25% das Amortizações;
A empresa paga IRC à taxa de 15%;
O custo de oportunidade do capital é de 15%;
O projecto não gera NFM.
Considere o ano 4 como cruzeiro.

Com base neles, calcule o VAL e a TIR deste projecto de investimento.

 Exercícios

Ex.2
Considere os seguintes dados referentes a um projecto de investimento:

Anos
1 2 3 4
Investimento em equipamento 35.000 15.000
Previsão para as Vendas 25.000 30.000 40.000 45.000

O equipamento adquirido no ano 1(I1) será amortizado em 4 anos (anos 1, 2, 3 e 4) e tem um valor residual de 20%
O equipamento adquirido no ano 2 (I2) será amortizado em 3 anos (anos 2, 3 e 4) e tem um valor residual de 10%
A Margem de Contribuição Bruta é de 40%;
Os outros custos fixos estimam-se em 25% das Amortizações;
Prevê-se a venda de I1 no final do ano 4 por 6.500;
Prevê-se a venda de I2 no final do ano 4 por 1.800;
A empresa paga IRC à taxa de 25%
O custo de oportunidade do capital é de 8%
O projecto não gera NFM

Com base neles, calcule o VAL e a TIR deste projecto de investimento.

 Exercícios
Ex.3
Considere os seguintes dados referentes a um projecto de investimento:

Anos
1 2 3 4 5
Investimento em equipamento 400.000
Previsão de Vendas (Rendimentos)50.000 125.000 275.000 500.000 525.000

O equipamento será amortizado em 4 anos (anos 1, 2, 3 e 4) e tem um valor residual de 20%

O Custo das MP consumidas estima-se em 20% das vendas
O Custo das Mercadorias vendidas estima-se em 5% das vendas
Os restantes custos estimam-se do seguinte modo:
Fixos Variáveis
FSE 25.000 10% s/ vendas
Gastos Pessoal 52.000 20% s/ vendas
Outros Gastos 0 2,5% s/ vendas

Está previsto o projecto poder merecer um subsídio da EU de € 225.000, como segue:

Ano 1 Ano 2 Ano 3
Subsídio 125.000 75.000 25.000

A empresa paga IRC à taxa de 25%

O custo de oportunidade do capital é de 12%
O projecto não gera NFM
A partir do 5º ano espera-se que o cash-flow anual cresça ao ritmo de 1% ao ano.
Com base neles, calcule o VAL e a TIR deste projecto de investimento.
 Exercícios

Ex.4: Uma empresa, atuando num mercado maduro que vale € 5.000.000,00 e onde
detém 5% de quota de mercado, está a pensar adquirir uma marca por
€150.000,00, com direito de utilização por um prazo de 10 anos, para
comercializar os seus produtos. Na análise que faz deste investimento considera
os seguintes pressupostos:

Crescimento anual do mercado = 0%

Conquista de quota mercado anual = 1,0%
Tx IRC = 25%
Custo oportunidade CP (k) = 12%
Gastos variáveis s/ Vendas = 55%
Outros gastos fixos f(Inv.to) * = € 4.000,00
VR (Inv.to) = 0
* Excluindo amortizações

O investimento será financiado por capitais próprios €100.000,00 e os restantes

€50.000,00 por financiamento bancário, o qual será amortizado em 10 anos, à
taxa de juro anual de 6% e em prestações anuais constantes de capital e juros.
Com base nestes dados verifique se a empresa faria um bom investimento com
a aquisição desta marca.