UNIVERSIDAD PRIVADA DEL NORTE

ESCUELA DE NEGOCIOS:
ADMINISTRACION Y ECONOMIA

CURSO : FINANZAS CORPORATIVAS.

PROFESOR: BENITEZ GAMBOA

INTEGRANTES:
•OTINIANO RODRIGEZ CARLOS.
CICLO: 5TO
 A partir del 2001, Saga
A principios de 1995, el Falabella se convierte en Actualmente la empresa
En el año 1955, Sears Grupo chileno Falabella la primera cadena de posee 10 locales ubicados
En el año 1984, se acordo
Roebuck del Perú S.A adquiere la mayor parte tiendas por en Lima, así como
el cambio de razon social
llega a nuestro país de las acciones de Saga departamentos en también en las ciudades
a la de Sociedad Andina
abriendo su primera S.A y en 1999 la razón apostar por las ciudades de Trujillo, Chiclayo,
de los Grandes
tienda por departamento social de la compañía del interior que se Piura, Arequipa,
Almacenes S.A. (SAGA)
en el distrito de San Isidro cambia a “Saga Falabella encuentra en proceso de Cajamarca Ica y Chimbote
S.A.”. expansión hasta la fecha totalizando 19 tiendas.
a nivel nacional.
Accionistas: AL 30 de Setiembre de 2014, la estructura accionaria de
Saga Falabella es la siguiente:

NOMBRE PARTICIPACION
Falabella Perú S.A.A 95.68%

Otros 4.32%

Total 100%

Cabe mencionar que en octubre de 2013 Falabella Perú realizo una compra de
acciones, incrementado s participación respecto a lo observado a periodos
anteriores.
Directorio:
A la fecha del presente informe, el directorio se conforma de la siguiente manera:
Cabe mencionar que el señor Juan Xavier Roca M. asumió la presidencia del
directorio en junio del 2014. En dicho periodo se incorporaron también el sr: Miguel
Arrau García Huidobro.

CARGO NOMBRE
Presidente de Directorio Juan Xavier Roca M.
Director Miguel Arrau García Huidobro.
Director Juan Pablo Montero S.
Director Gianfranco Castagnola Z.
Director Alonso Somoza García.
Director Gonzalo Somoza García.
Director Francisco Vallauri Flores.
 CARGO NOMBRE
PLANA Gerente General. Alex Zimmerman Franco.
GERENCIA Gerente de Auditoria. Fernando Guerrero G.
Gerente de Recursos Humanos. Felipe Flores G.
Gerente de Finanzas. Julio Alcalde A.
Gerente de Sistemas. Cesar Hashimoto K.
Gerente de Contabilidad. Nancy Samalvides M.
Gerente de Negocios. Miguel Plaza Málaga
Gerente Comercial. Edmundo Muñoz D.
Gerente de Proyectos Javier Vidal O.
Inmobiliarios.

La gestión de la empresa se distribuye de la siguiente forma:

“La clasificación que se otorga a los presentes valores no implica recomendación
para comprarlos, venderlos o mantenerlos.”

CLASIFICACIÓN CATEGORÍA DEFINICIÓN

Segundo Programa de Bonos
Corporativos.
Primera emisión.
(hasta por s/. 200.0 millones)
Segunda Emisión.
(hasta por s/.100.0 millones)
AA.pe Refleja muy alta capacidad de pagar el
capital e intereses en los términos y
condiciones pactadas. Las diferencias entre
esta clasificación y la inmediata superior
son mínimos.

Tercer Programa de Bonos AA.pe Refleja muy alta capacidad de pagar el

Corporativos. capital e interés en los términos y
Primera emisión. condiciones pactadas. Las diferencias entre
(hasta por s/. 100.0 millones) esta clasificación y la inmediata superior
Segunda Emisión. por mínimas.
(hasta por s/.100.0 millones)
 “Contribuir al mejoramiento de la
calidad de vida de nuestros Clientes
en cada una de las comunidades en
las que ingresamos”.

“Satisfacer y superar las expectativas

de nuestros Clientes, a través de una
experiencia de compra que combine
de manera óptima productos,
servicios, entorno y conveniencia,
logrando así su reiterada preferencia”.
 • Dedicarse a la venta al por menor de mercadería nacional e importada
(prendas de vestir, electrodomésticos, equipos e implementos deportivos,
Objeto social equipos y accesorios para computo, artículos de belleza, etc).

• Se basa en la expansión de sus operaciones en torno al negocio de retail, ya

sea a través de la apertura de nuevos locales y/o ampliación de las
Estrategia de existentes, ofreciendo una gran diversidad de productos de calidad.
crecimiento

• Su expansión está respaldada por las actividades de Banco Falabella Perú, el

Estrategia de cual administra la tarjeta de crédito CMR y CMR Visa.
expansión

• Se sustenta en la oferta de una amplia gama de productos de calidad y a

precios convenientes , contando para eso con tiendas ubicadas en
Estrategia de localizaciones estratégicas a nivel nacional.
negocios
 Integridad

Responsabili
Compromiso
dad social

VALORES

Vocación de
Gran equipo
servicio

Creación e
innovación
(
Desarrollar actividades comerciales tanto en el país como en el extranjero.
Consolidar su liderazgo en el sector donde opera.
Los niveles de capital de trabajo continúen aumentando.
Los indicadores de liquidez sean sostenibles en el tiempo.

Duplicar su número de locales para el año 2015, y para ello planea inaugurar seis
nuevas tiendas entre el 2012 y 2013.
Ampliacion de su tienda en el Jockey Plaza
Apertura de 2 nuevas tiendas en el 2012, las cuales ya fueron inauguradas:
i. En el Megaplaza de Chimbote (marzo)
ii. En el Mall Aventura Plaza de Santa Anita-Lima (agosto).
En el año 2013 contar con cuatro locales más:
Lima
i. Independencia (en Plaza Norte)
ii. Jesús María (Real Plaza Salaverry),
Provincias
I. Ica (en el Quinde Shopping Plaza) Huánuco (en el Centro Comercial Paso Huánuco).
1.ANÁLISIS PESTEC

2. MODELO DE LAS 5 FUERZAS DE PORTER

3. CADENA DE VALOR EMPRESARIAL

4. MATRIZ EFE Y EFI -MPC

5. ANÁLISIS FODA
Análisis de las variables políticas
El Perú vive un periodo de estabilidad
política.
La entidad es regulada por normas de
calidad internacionales a nivel nacional.
Falabella rige sus políticas de comercio
exterior a través del servicio nacional de
aduanas, los instrumentos principales de
la política comercial son los aranceles y las
cuotas por el lado de las importaciones.
 Análisis de la economía:
Para el 2015 el BCRP espera un repunte
del crecimiento económico mundial hasta
3.6% sustentado en la recuperación de la
primera emisión economía mundial y los
mejores resultados de las economías
emergentes, así como el reciente cambio
de enfoque del BCE hacia un mayor gasto
de los piases de la eurozona y la reducción
en la tasa de interés en china. Sin
embargo, las tensiones geopolíticas
podrían agravar los malos resultados en
Europa y la desaceleración china obligados
al BCRP a corregir a la baja su estimado
de crecimiento para el año 2015.
Desaceleración en el PBI asociado al
Menor Dinamismo de la Demanda Interna:
En el Perú, a pesar de mostrar una ligera mejora en septiembre de 2014, ha tenido
una desaceleración pronunciada a lo largo del año que ha llevado al BCRP a ajustar
el estimado de crecimiento hasta 3.1% en el último reporte.
Según el INEI, durante los primeros tres trimestres del 2014 la economía se
expandió 2.8%, cifra considerable menor al 5.3% del 2013. Particularmente, en el
tercer trimestre la inversión privada retrocedió en 3.1% mientras que la demanda
interna registrada en el mismo periodo del 2013 (4.9%). El deterioro de los términos
de intercambio por la ralentización de china, la caída en la inversión minera y el
declive de la confianza empresarial.
Análisis de las variables económica.
La inversión de Falabella, en el Perú destinó más de 492 millones en inversiones
en el 2010, para nuevas tiendas en el Perú.
Alianza entre precios y presentación en locales bien iluminados, con vendedores
sonrientes y uniformes de calidad.
A nivel internacional la globalización, medios de comunicación, medios de
transportes y los tratados de libre comercio han hecho con las tendencias y
gustos sean a nivel nacional como internacional.
Análisis financiero del emisor:
Rentabilidad y generación:

Al 30 de septiembre del 2014, la utilidad neta de la compañía retrocede en

28.7% debido al menor margen bruto alcanzado, en línea con la
desaceleración observada en las ventas y el incremento de los costos,
especialmente durante el segundo trimestre del año pasado.
En este sentido, la tasa de crecimiento en ventas es la más baja para los
últimos 4 años no obstante la apertura de 3 nuevos locales. De la misma
manera, el indicador Same Store Sales (SSS) se ha venido desacelerando
durante todo el 2014, llegando a ser incluido negativo la segundo trimestre
del año pasado (-3.4) para el tercer trimestre, este indicador se ha
recuperado ligeramente (0.6%), y para el cuarto trimestre se espera que sea
positivo y suficiente para cerrar el 2014 con un SSS acumulado positivo.
 Asimismo al 30 de septiembre del 2014 la compañía presenta perdidas
asociadas a instrumentos financieros derivados por s/. 5.5 millones (ganancia de
s/. 7.5 millones a setiembre de 2013), mientras que se generó una ganancia por
diferencia en cambio de s/. 1.6 millones (perdida de s/.9.6 millones en el mismo
periodo del ejercicio anterior).
De esta manera, la utilidad neta de SF retrocede en 28.7% a setiembre de 2014,
totalizando s/. 64.9 millones. En línea con lo anterior, la rentabilidad medida a
través del ROAA y el ROAE se sitúa en 9.7% y 22.0%, respectivamente.
Estructura de Fondeo:

En el periodo analizado estos retroceden en 7.8% respecto al ejercicio 2013, debido a

menores préstamos bancarios (-5.6%), menores tributos por pagar (-94.4%) y menores
remuneraciones y participaciones por pagar (-21.7%); siendo esto suficiente para compensar
el incremento en las cuentas por pagar comerciales (+4.1%) y la parte corriente de la deuda a
largo plazo (+12.6%). Cabe mencionar que al periodo analizado la Compañía ha sido menos
dinámica en el uso de los descuentos por pronto pago otorgados por sus proveedores,
incrementando sus cuentas por pagar comerciales.
Análisis de las variables sociales.

Participación activa de nuestra empresa en el

desarrollo de aplicaciones diseñadas para
facilitar la vida de las personas con
discapacidad o de grupos con necesidades
especiales, en reforzar los recursos de servicios
de auxilio de asistencia.
Su participación continua en proyectos
sociales de instituciones locales y en respaldo
a acciones culturales. Falabella consta de las
marcas y modelos que prefiere el consumidor
o cliente.
Saga Falabella ha desarrollado un programa
para apoyar el desarrollo de las empresas
Pyme del país.
Programa denominado “Haciendo Escuela”.
Análisis de las variables tecnológicas
Plataformas Informáticas - entrelazados con
Bancos, Financieras e inclusive con otras tiendas
comerciales.
La influencia del internet en el mercado se ha
estado imponiendo como una de las grandes
fortalezas para las empresas que cuentan con los
recursos y medios disponibles para realizar la
compra, venta y pagos a través de los diferentes
medios y tarjetas.
La imagen de la marca Falabella tiene una gran
presencia en donde se encuentra cada una de sus
tiendas ya q es un multinacional. La tecnología q
usa Falabella es de avanzada tecnología, ya que
facilita la compra de un servicio o producto
cualquiera de sus sistemas como por ejemplo: vía
online, vía telefonía, su tarjeta de crédito CMR.
 Amenaza de
Entrada de
Nuevos
Competidores

Amenaza de
La Rivalidad
Ingreso de
entre los
bienes
Competidores
5
sustitutos

Fuerzas
de Porter

Poder De Poder De
Negociación Negociación
de los de los
Compradores Proveedores
 Poder de negociación de clientes.

El poder de los clientes es fuerte porque

existen gran cantidad de competidores
ya sea del mismo nivel o pequeños
competidores lo cual hace que el cliente
pueda elegir entre la mejor opción que
se adecue a sus necesidades y
posibilidades.
Rivalidad entre empresas competidoras
Ripley
• Tiene como plan la apertura de 8 tiendas en los dos próximos años.

Oechsle
• Segundo principal competidor

Otros
• Topi Top
• Elektra
• La Curacao
• Carsa
• Tiendas EFE
Ingreso potencial de nuevos competidores.
Zara

• Tiene un modelo de negocio distinto que busca:

• Ofrecer exclusividad
• Renovación de productos
• Nuevos diseños
• Precios relativamente cómodos.

Almacenes Paris

• Entrará al mercado peruano afines de este año (2012)

• Tendrá un plan agresivo de expansión con la finalidad de obtener una
participación importante en el mercado.
Poder de negociación de los proveedores
Bajo poder de negociación, porque estos están más enfocados en
las grandes tiendas por departamentos y Saga es una de las
principales, siendo un cliente principal dentro de este grupo de
proveedores.
Saga Falabella realiza compras de manera coordinada con el resto del
Grupo, entre cuatro y cinco veces al año y esto le otorga un alto poder de
negociación con sus proveedores. Su eficiencia en la logística de
distribución le permite mantener reducidas mermas, una rotación
adecuada de sus inventarios, reducidos
deterioros y maximizar el espacio.
Gran cantidad de proveedores nacionales e internacionales, siendo
el número de proveedores grande que además no ofrecen productos
muy diferenciados, sin embargo se debe tener en cuenta que una
cantidad considerable de estos pertenecen a compañías muy
importantes y que si retirasen sus productos, podría provocar una
respuesta por parte de los clientes a preferir a la competencia.
Amenaza de productos sustitutos

Los productos sustitutos son considerados una amenaza, pero

no en gran medida ya que esto se da sobre todo por sector
económicos, podemos mencionar como ejemplo la compra de
un televisor LCD, que por la falta de poder adquisitivo de un
determinado sector se inclinará por un producto sustituto como
es el televisor tradicional, que cumple la misma función al fin y al
cabo aunque no cuente con las características de una pantalla
delgada, plana y con mayor resolución.
Otro punto importante es que el mercado se abastece para
poder acoger a todo tipo de consumidores, y saga Falabella está
dirigido principalmente a un determinado sector, además como
su naturaleza es la de ser una tienda por departamentos, la
variedad de productos que ofrece lo hace menos vulnerable de
tener productos sustitutos, a diferencia de industrias que
ofrecen uno o un limitado número de productos.
CADENA DE VALOR-SAGA FALABELLA
CADENA DE ABASTECIMIENTO
El área de Logística se fundamenta en su Centro de Distribución
(CD) ubicado en Villa el Salvador. El CD cuenta con un sistema
de última tecnología, el cual está orientada a reducir los costos
de procesamiento , almacenamiento y distribución de la
mercadería, en cuanto al sistema de información ,el CD cuenta
con el Sistema de Administración de Bodega (SAB) sistema de
gestión de almacenes basado en la planificación continua , el
seguimiento y control de la actividad en tiempo real que cubre
todos los procesos operativos del ciclo de la mercancía,
teniendo como principales ventajas la confirmación de
movimientos con lectura de código de barras , la reducción del
tiempo de atención de pedidos, Stock Fiable , resolución de
incidencias en automático cuando se producen , información en
tiempo real , reducción de errores y seguimiento de las
operaciones realizadas. Adicionalmente cuenta con el B2B que
es una alianza estratégica entre Saga Falabella y sus
proveedores, se basa en el intercambio de información a través
de un portal en Internet
Las áreas que soportan la operación logística en el CD son:
CADENA DE ABASTECIMIENTO

•Importaciones que se encarga de la coordinación de

embarques y despachos de mercadería importada
•Logística de proveedores, que se encarga del recibo nacional
(cita , revisión de mercadería , manejo del crossdocking y
contacto de proveedores locales) , reparto , control de
mercadería y logística de proveedores.
•Logística de distribución que se encarga del recibo importado
(programación de contenedores , proceso del mercadería y
devoluciones ) , almacén ,despacho , ingeniería , transporte y
canal no tradicional
•Logística, que se encarga de soporte técnico , recursos
humanos , prevención y proyectos
INFRAESTRUCTURA

En base a la estrategia de Negocios de Saga

Falabella, el crecimiento de sus operaciones
se sustenta a través de la apertura de nuevas
tiendas. A partir del año 2005 y 2014 , cuando
la Empresa contaba con 8 tiendas a nivel
nacional ( 3 de ellas en provincia) , se inicia
un plan de crecimiento que contempló la
apertura de nuevas tiendas tanto en Lima
como provincias. Al cierre del presente
informe, Saga Falabella opera 18 tiendas (9
de ellas en provincias) con un área de ventas
aproximada de 129,887 m2, las cuales se
presentan a continuación
RECURSOS HUMANOS
Su modelo de Gestión Estratégica se basa en la identificación del
talento humano y responda a las necesidad de la organización en
lo que a Recursos Humanos se refiere, logrando el mejor equipo
de trabajo posible en servicio de las empresas del grupo, bien
motivado, formado e implicado en los proyectos, e impulsar su
eficacia como ventaja competitiva para el logro y desarrollo del
Liderazgo de Saga Falabella

MERCADOTECNIA Y VENTAS

La Empresa tiene por objetivo mejorar la calidad de vida de la

familia ofreciéndole productos de primera categoría y ayudándole a
satisfacer sus necesidades de la forma más conveniente.
Seguir realizando importantes inversiones en las áreas de
distribución, sistema de información, y en la creación de nuevos
negocios y servicios complementarios, lo que hoy permite a
Falabella proyectarse con confianza en el siglo XXI.
Continuar expandiendo nuestras alianzas estratégicas, para seguir
mejorando cada vez más los servicios a sus clientes
MERCADOTECNIA Y VENTAS

Formas de Comercialización de Falabella

Internet

Falabella cuenta con un sitio web, (www.falabella.cl) el cual sus clientes pueden
comprar todos los productos a través de este medio tan útil en estos días.

Teléfono

Dándole mucha importancia a mejorar y facilitar el servicio de compra, Falabella

también cuenta con la venta vía telefónica.

Promoción

Falabella utiliza distintas formas de promoción. Su medio troncal de difusión es

la Televisión (Comerciales, Rostros Famosos), otro medio que ocupa es prensa
(Catálogos, etc.).
Falabella ocupa el sistema de recordación de marca, esto lo hace mediante
promociones semana a semana, la cual va promocionando su extensa línea de
productos por separado.

•Semana de la línea Blanca

•Semana de la electrónica
•Día del Padre
Caso:
La empresa Falabella S.A la alternativa de una inversión en Falabella merece una
visión de más largo plazo, considerando especialmente las importantes
expectativas de crecimiento que posee la firma. Es así como a una compañía
diversificada tanto en formatos como nivel regional, se suma un proyecto de
expansión bastante agresivo, según el cual, a fines del año 2015 podríamos ver
crecer su superficie de ventas en cerca de un 60%, con el consiguiente avance en
sus operaciones y resultados que ello implica. La compañía se transa a múltiplos
de P/U de 22 veces para el año 2012, lo que es un premio respecto al mercado. Es
clave que la compañía mantenga su ritmo de crecimiento para justificar en el futuro
dichos múltiplos.
Principales supuestos:
Expectativas económicas de crecimiento del PIB e IPC para las economías en que está presente la
compañía de acuerdo a proyecciones del FMI.
Plan de inversiones de la compañía la llevaría a crecer una cifra cercana al 60% en superficie de
ventas respecto del cierre 2001.
Nuevas aperturas privilegiarían a Perú y Colombia y menor ponderación de formato
supermercados en la matriz consolidada de ingresos ayudara a los márgenes.
Margen evitada a nivel consolidado presentaría un pequeño deterioro el año 2012 por
desaceleración económica, para mejorar paulatinamente y estabilizarse en torno al 14% hacia al
año 2015.
Crecimiento periodo 2017 a 2031 del 5.5% y del 4.0% a perpetuidad desde el año 2032.
Mi comentario:
En sentido de Falabella aparece como una interesante alternativa de inversión al combinar la
solidez y liderazgo a nivel regional de la compañía. Adicionalmente, la compañía posee un plan de
expansión bastante agresivo para el periodo 2012-2015 con una inversión en total US$ 3.340
millones y que llevaría a la compañía a sumar 204 nuevas tiendas y 16 nuevos centros
comerciales, lo que entrega unas expectativas de crecimiento bastante relevantes para el próximo
futuro.
Pero además se rebajó el factor a aplicar al límite máximo que pueden conservar las
Administraciones de Fondos de Pensiones en compañías donde el controlador exceda el 65% de
la propiedad. Esto dejo con excedentes de inversión a las AFP en su posición sobre Falabella.
Nuestro modelo de valorización establece un precio objetivo con un horizonte de 12 a 18 meses
de $ 5.256 por acción, el cual nos entrega un rendimiento esperado del 27,86%, lo que sumado al
1,6% de dividdend yield promedio de los 5 años, sugiere un retorno total estimado del 29,46%.
RATIOS COMPARABLES:
Una muestra de los ratios bursátiles de las principales empresas de retail a nivel
regional refleja que Falabella transa a relaciones precio utilidad (P/U) ligeramente por
encima de la media de las empresas consideradas en el estudio. Es así como el
promedio obtenido tiene una P/U de 21,45 veces, mientras que la de Falabella es de
22,18 veces. Por su parte, al considerar la relación precio bolsa libro (B/L), Falabella
se encuentra por debajo del promedio de la industria, toda vez que la compañía transa
a una B/L de 3,71 veces, inferior a las 3,9 veces que lo hace la media de la muestra
considerada. De este modo, al considerar nuestras estimaciones de utilidad por
acción correspondientes al ejercicio 2012, obtenemos valores proyectados para el
precio de los papeles de Falabella entre $4.114 y $5.275 por acción.
Últimos Resultados:
Los últimos resultados disponibles a la fecha de emisión de este informe
correspondían a los que analizan el tercer trimestre del año 2011. Estos resultados
muestran un favorable comportamiento de la empresa aun cuando los efectos de la
desaceleración económica ya se comienzan a sentir en la fuerza del crecimiento de
las utilidades. No obstante lo anterior, en términos acumulados para los 9 primeros
meses del año se observa un positivo incremento en los ingresos por ventas del
16,8%, lo cual se consigue con 22 locales y con 4 malls adicionales respecto de igual
período de 2010, además del crecimiento en el consumo. En cuanto a los Same Store
Sales (SSS), estos también reflejan una desaceleración respecto del año anterior,
aunque conservan cifras bastante positivas. Una excepción lo constituyen las
operaciones en Colombia, que muestran SSS más altos que en los 9 primeros meses
de 2010, destacando el crecimiento experimentado por el formato de tiendas por
departamento que pasa de un crecimiento del 6,4% en 2010 a un 16,5% en 2011. En
cuanto a la última línea, las utilidades crecieron un 15% a septiembre, sobrepasando
los $280.000 millones.
Propuesta sobre acciones:
Se establecen de acuerdo al retorno relativo respecto del INEI en un
horizonte de 12 meses. Se propone Comprar cuando se espera que la
acción tenga un retorno total superior en un 5% o más al proyectado
para el IPSA; Mantener, cuando el retorno esperado para la acción se
encuentra entre +5% y -5% respecto del retorno esperado para el
IPSA; y Vender, cuando el retorno esperado para la acción es inferior
en 5% o más en relación al retorno esperado para el IPSA.
El análisis de empresas y valorización de acciones en Cruz del Sur
Corredora de Bolsa S.A. es realizado por la Gerencia de Estrategias de
Inversión.
La Gerencia de Estrategias de Inversión de Cruz del Sur Corredores
de Bolsa S.A. es independiente de cualquier unidad de negocios del
grupo económico al que pertenece. Por lo tanto, el área de estudios
mantiene completa independencia de Cruz del Sur Administradora
General de Fondos y de la Compañía de Seguros de Vida Cruz del Sur,
así como también de cualquier área de inversiones ajena a Cruz del
Sur Corredora de Bolsa S.A.
El Gerente y los analistas del área de Estrategias de Inversión de Cruz
del Sur Corredora de Bolsa S.A. tienen limitaciones para realizar
operaciones de compra o venta de todo tipo de instrumento que se
encuentre bajo el análisis del área de Estrategias de Inversión.
 FORTALEZAS
1Solidez y experiencia de los accionistas y sólido
equipo profesional.
2. Integración horizontal con otros negocios de
retail del Grupo Falabella.
3. Posee adecuados sistemas de abastecimiento,
que le ayudan a reducir costos.
4.Sólido posicionamiento de marca Saga Falabella.
5. Capacidad de poder seguir con el plan de
expansión sin deteriorar el perfil financiero.
ANALISIS FODA
DEBILIDADES
1.Ventas y márgenes sujetos a estacionalidad
2.La marca está igualmente posicionada que su
competencia directa.
3.Liquidez supeditada a ventas con las tendencias
de la moda y factores climatológicos
4.Sensibilidad de los ingresos al poder adquisitivo
de la población.
OPORTUNIDADES
1. Expansión y ampliación de sus operaciones (mayor
presencia en provincias).
2. Crecimiento del sector consumo y la capacidad
adquisitiva de la población.
3. Crecimiento del sector retail en los próximos años.
4. Crecimiento económico en el interior del país y a nivel
global.
5. Crecimiento de la inversión privada.
6. Auge de centros comerciales.
AMENAZAS
1. Ingreso de nuevos competidores sobre todo
extranjeros como Zara y Paris.
2. Pérdida de mercado debido al mayor
posicionamiento de otras tiendas en
provincias; por ejemplo topy top.
3. Exposición frente a ciclos económicos
fluctuantes debido a la actividad económica y
empleo.
 MATRIZ EFE
PESO
FACTORES DETERMINANTES DEL EXITO PESO CALIFICACION
PONDERADO
OPORTUNIDADES
Expansión y ampliación de sus operaciones (mayor
presencia en provincias). 0.15 4 0.6
Crecimiento del sector consumo y la capacidad adquisitiva
de la población. 0.10 4 0.4

Crecimiento del sector retail en los próximos años. 0.15 3 0.45

Crecimiento económico en el interior del país y a nivel
global. 0.05 4 0.2
Crecimiento de la inversión privada. 0.05 2 0.1
Auge de centros comerciales.
AMENAZAS
Ingreso de nuevos competidores sobre todo extranjeros
como Zara y Paris. 0.15 3 0.45
Pérdida de mercado debido al mayor posicionamiento de
otras tiendas en provincias; por ejemplo topy top. 0.10 3 0.3
Exposición frente a ciclos económicos fluctuantes debido a
la actividad económica y empleo. 0.10 2 0.2

0.05 4 0.2
1.00 3.10
 MATRIZ EFI
PESO
FACTORES DETERMINANTES DEL ÉXITO (2015) PESO CALIFICACION
PONDERADO

FORTALEZAS
1Solidez y experiencia de los accionistas y sólido
equipo profesional. 0.15 4 0.60
Integración horizontal con otros negocios de retail
del Grupo Falabella. 0.10 3 0.30
Posee adecuados sistemas de abastecimiento, que
le ayudan a reducir costos. 0.15 4 0.60
Sólido posicionamiento de marca Saga Falabella. 0.15 4 0.60
Capacidad de poder seguir con el plan de expansión
sin deteriorar el perfil financiero. 0.05 3 0.15
DEBILIDADES
Ventas y márgenes sujetos a estacionalidad 0.15 1 0.15
La marca está igualmente posicionada que su
competencia directa. 0.10 2 0.20
Liquidez supeditada a ventas con las tendencias de
la moda y factores climatológicos 0.15 1 0.15
Sensibilidad de los ingresos al poder adquisitivo de
la población. 0.10 2 0.20

1.00 2.95
 MATRIZ MPC

SAGA FALABELLA RIPLEY OECHSLE

FACTORES
IMPORTANTES VALOR
PARA EL ÉXITO
PUNTAJE PUNTAJE PUNTAJE
PUNTAJE PUNTAJE PUNTAJE
PONDERADO PONDERADO PONDERADO

Publicidad 0.20 3.00 0.60 4.00 0.80 3.00 0.60

Calidad de
0.15 3.00 0.45 4.00 0.60 3.00 0.45
productos
Precios
0.25 3.00 0.75 3.00 0.75 4.00 1.00
competitivos
Lealtad de la
0.10 4.00 0.40 4.00 0.40 3.00 0.30
marca
Buena atención
0.30 4.00 1.20 3.00 0.90 3.00 0.90
al cliente
3.25
TOTAL 1.00 3.40 3.45