La Inflación

Prof. Mónica Rivera González

Dpto. Economía Aplicada
Universidad de Jaén
 Inflación
 Definición: subida generalizada de
los precios
 Medición: la tasa de inflación se
calcula a través de la variación
porcentual del índice de precios al
consumo (IPC), el decflactor del PIB
o algún otro índice del nivel general
de precios.
 El Índice de Precios de Consumo (IPC)
requiere para su elaboración la selección
de una muestra de bienes y servicios
representativa de los distintos
comportamientos de consumo de la
población, así como la estructura de
ponderaciones que defina la importancia
de cada uno de estos productos.

 Como en la mayoría de los países, el IPC

español obtiene esta información de la
Encuesta de Presupuestos Familiares
(EPF).
 Deflación: bajada generalizada de los
precios
 Hiperinflación: una tasa de inflación
extraordinariamente alta
 De qué depende que una economía
experimente o no una inflación?
Causas
• La Teoría cuantitativa del dinero
(Clásica)
 Porqué es la Inflación un problema?
• Costes de la Inflación
 Causas de la Inflación
 Debido al aumento de la DA
• Explicación monetarista
• Explicación keynesiana : La oferta
puede acompañar al incremento de la
demanda sin presiones al alza sobre los
precios.
 Incremento de los costes.
Disminución de la OA.
• Ejemplo: La espiral salarial
Desplazamiento de la demanda por un incremento del consumo
DA > OA Presión Precios
Desplazamiento de la Oferta por un aumento de los costes
OA < DA Presión Precios
 Teoría cuantitativa del dinero
Explicación monetarista
 Viene a decir que la cantidad de
dinero determina su valor, y el
incremento de la cantidad de dinero
es la principal causa de la inflación.
 Ecuación cuantitativa

La cantidad de bienes y servicios

producidos = Y (PIB real)
El valor monetario = P*Y (PIB
nominal)
 Ecuación cuantitativa
La velocidad del dinero V
V= (P*Y)/M
Ejemplo. Una economía produce Y, por
lo que gasta P*Y al año, para ello
cada moneda debe “cambiar de
manos” V veces al año.
Despejando
M*V = P*Y Ecuación cuantitativa que
relaciona la cantidad de dinero M con
el valor nominal de la producción.
 Nivel de precios de equilibrio e
inflación
1. V permanece relativamente estable
con el paso del tiempo
2. Por esta razón, cuando el BCE
altera M, provoca una variación
proporcional del valor nominal de la
producción (P*Y), que se traducen
en variaciones de P
3. Por lo tanto, cuando en BC aumenta
la OM el resultado es una elevada
tasa de inflación.
 El impuesto de la inflación

 Cuando un gobierno imprime dinero

para financiar su gasto, se dice
que recauda un impuesto de la
inflación, impuesto que recae sobre
todas las personas que tienen dinero.
 Costes de la Inflación
1. Perdida de poder adquisitivo?
2. Costes suela de zapatos
3. Costes de menú
4. Distorsiones fiscales
5. Costes de confusión e incomodidad
6. Inflación imprevista: desigual
redistribución de la riqueza
Inflación Esperada
Perdida de poder adquisitivo:
suponiendo que las rentas se
incrementen al igual que lo hacen los
precios, la inflación no reduce en sí
misma el poder adquisitivo real de
los individuos.
Costes suela de zapatos:
recursos que los individuos
despilfarran cuando la inflación los
anima a reducir sus tenencias de
dinero.
 Costes de menú:
Costes de modificar los precios
 Inflación no equilibrada:

 Distorsiones fiscales provocadas por la

inflación. La inflación tiende a aumentar la
presión fiscal sobre la renta. Ej.
Tratamiento fiscal de las ganancias de
capital.
 Inflación no esperada

 Confusión e incomodidad: El dinero es una

unidad de cuenta que sirve de patrón para
medir las transacciones económicas.
Medida incorrecta de los beneficios, genera
incertidumbre en el inversor. Reduce el
crecimiento
 Perdida de competitividad
 Redistribuciones arbitrarias de la
riqueza. Por ejemplo , entre deudores
y acreedores. Negocian un tipo de
interés.
 Hiperinflación=> favorece al deudor
porque tiene que devolver un dinero
que ha perdido valor. Reduce el valor
real de la deuda.
 Deflación=> favorece al acreedor.
Puesto que se ha incrementado el
valor de la deuda.
Gracias por su atención