Aplicatie

 Bilanturile contabile ale intreprinderii pe ultimii trei ani se

prezinta astfel: n-2 n-1 n
 Imobilizari necorporale 100 100 100
 Imobilizari corporale 300 200 160
 Stocuri 500 560 600
 Creante 600 560 620
 Disponibilitati 50 40 60
 Capital social 150 150 150
 Rezerve 30 20 20
 Obligatii nefinanciare 740 750 900
 Obligatii financiare 630 540 470
Continuare aplicatie
 Se cere:
 A. Sa analizati in dinamica principalele
functii ale intreprinderii si evolutia bratului
levierului in finantarea intreprinderii
 B. Sa comentati evolutia starii de echilibru
financiar a intreprinderii
 C. Stiind ca rata de capitalizare este de 15%
sa determinati valoarea bilantului din anul n,
corespunzatoare anilor n-6 si n+4
 Orice calcul si prezentare trebuie explicate
a. Pentru analiza functiilor principale ale
intreprinderii elaboram bilantul functional al
societatii pe perioadele analizate(n-2, n-1, n)

 ACTIV n-2 n-1 n

 Imobilizari (I) 400 300 260
 Stocuri+Creante–Obligatii nef.(E) 360 370 320
 Disponibilitati (T) 50 40 60
 Comentarii:
– Preocupare redusa a conducere pentru investitii(I) care au facut sa scada
activele imobilizate de la un an la altul:
– Functia de exploatare(E) reflecta o preocupare relativ constanta pentru
activitatea de baza a intreprinderii in primii doi ani. In anul n este posibil
sa se fi produs evenimente deosebite care au dus la o scadere a activitatii
– Trezoreria intreprinderii (T) inregistreaza oscilatii, scaderea usoara in anul
n-1 si crestere mare (50%) in anul n. Cresterea de 50% a trezoreriei in
anul n este posibila pe fondul scaderii activelor imobilizate (incasari din
vanzarea activelor)
a. Pentru analiza functiilor principale ale
intreprinderii elaboram bilantul functional al
societatii pe perioadele analizate(n-2, n-1, n)

 Pasiv n-2 n-1 n

 Capital social 150 150 150
 Rezerve 30 20 20
 Total cap.proprii 180 170 170
 Obligatii financiare 630 540 470
 Bratul levierului 0,28 0,31 0,36
 Bratul levierului = Fonduri proprii / fonduri imprumutate
 Bratul levierului releva marimi relativ constatnte, de unde
rezulta o preocupare a intreprinderii pentru mentinerea unui
grad de indatorare constatnt.
b. Comentati evolutia starii
echilibrului financiar
 Se vor determina indicatorii echilibrului
financiar: FR, NFR, TN
 Se va interpreta evolutia acestor
indicatori pentru perioada N-2, N-1, N
Determinarea valorii bilantului corespunzator
anilor n-6 si n+4 cunoscand rata de capitalizare
de 15% si pornind de la valoarea bilantului din
anul n

 Data de referinta: N
 Pentru anul n-6 > ACTUALIZARE
 Pentru anul n+4 > CAPITALIZARE
 Rata de capitalizare(actualizare) i =
15%
 Formula de actualizare = x *1/ (1+i)^6
 Formula de capitalizare = x *(1+i)^4
 Unde x = ANC al societatii