Universidad Nacional Mayor de San Marcos

Facultad de Ingeniería Industrial

FINANZAS

Semestre 2018 - 2
Profesor
Néstor Santos Jiménez
nsantosj@unmsm.edu.pe
Telf. 997 901675
Empresa bajo el Enfoque de Sistemas
[Punto de vista económico y financiero]

GESTIÓN

ORGANIZACIÓN
MERCADO DE EMPRESARIAL MERCADO DE
PROVEEDORES Productos CONSUMIDORES
[Recursos] [Bienes y/o Servicios]
PROCESO
OPERATIVO
[Tecnología]

Costos (-) Beneficios (+)

Ganancia o Beneficio Neto

Competencias del curso
 Afianzar la capacidad analítica en la
gestión de sistemas de producción de
bienes y servicios,
 mediante identificación, evaluación y
selección de alternativas que faciliten
la toma de decisiones,
 a través de aplicación de técnicas y
criterios de carácter económico y
financiero,
… Competencias del curso
 con la finalidad de contribuir a
maximizar el capital financiero de una
organización empresarial,

 propiciando una actitud socialmente

responsable, respeto al medio
ambiente y aplicación principios de
buen de gobierno corporativo.
Unidades Temáticas
Unidad Didáctica 1:
COMPETITIVIDAD DE LAS EMPRESAS Y EL
MERCADO DEL DINERO

Unidad Didáctica 2:
ANÁLISIS DE ALTERNATIVAS DE FINANCIAMIENTO

Unidad Didáctica 3:
ANÁLISIS DE ALTERNATIVAS DE INVERSIÓN

Unidad Didáctica 4:
ANÁLISIS ECONÓMICO A BASE DE COSTOS
Metodología de enseñanza
 Condición previa a clases:
 Revisión de bibliografía
 Análisis de temas programados
(presentaciones y aplicaciones)

 Prácticas calificadas

 Trabajos de investigación (opcional):

 Temas libres por iniciativa previa o
temas programados
 Se sustenta en clase
Evaluación del curso
 Promedio final
 Primer examen : 1/3
 Segundo examen : 1/3
 Promedio de prácticas : 1/3
 Promedio de prácticas
 Aplicaciones informáticas (Excel…)
 Desarrollo de Modelo Financiero para toma
de decisiones
 Trabajos de investigación (sustentación en
clase)
 Prácticas calificadas:
 Semanas 3; 5; 7; 11 y 13
 Calificación: 4 puntos cada práctica
 1.
PROCESO DE TOMA DE
DECISIONES

Situación Toma de Situación

actual Decisiones futura
[Real] [Deseada]
 Proceso de Toma de Decisiones
1.1 Diagnóstico organizacional y viabilidad
de sus negocios
1.2 Importancia de la transparencia de la
información
1.3 Factores que intervienen en la toma de
decisiones
1.4 Modelos en la toma de decisiones
1.5 Finanzas y sus principales aplicaciones
1.6 Planeamiento en la toma de decisiones
1.1 Diagnóstico Organizacional
y Viabilidad de sus Negocios

¿En qué situación se

encuentra la Empresa?
 Diagnóstico empresarial

Factores externos de la empresa

[exógenos]

Factores internos de la
empresa
[endógenos]
Factores Internos y
Externos
Identificación de OPORTUNIDADES:
«Logro de un mejor futuro»
 Generar VALOR en las empresas

 Empresa desarrolla actividades para

satisfacer necesidades e inquietudes de la
Sociedad [Personas]
Viabilidad
 Para lo cual, se requiere:
Satisfacer al mercado de
Invertir en consumidores u usuarios
negocios que
Aplicar tecnología con
generen VALOR,
innovación
cuyo éxito
radica en: Optimizar la gestión de
recursos
 ESTADO

Oportunidades ¡Toma de SOCIEDAD

de negocios Necesidades e
Decisiones!
Inquietudes

SECTOR PRIVADO

Integración Sociedad – Estado – Empresas

1.2 Importancia de la Transparencia
de la Información

¿A quiénes les
interesa la
información
que genera una
empresa?
 Proveedores
Si los montos
adeudados le
serán pagados
Clientes
Accionistas Interés en la
Sobre riesgos y continuidad si
beneficios de sus son dependientes
inversiones de ella

Usuarios de la
Trabajadores Gobierno
información Regular sus
La estabilidad y actividades
rentabilidad de Reserva políticas, fiscales y
sus empleadores de datos estadísticos

Información
Acreedores Público en general
Si los préstamos Tendencias, avances,
e intereses le prosperidad y amplitud
serán devueltos de actividades

Fuente: Universidad de Lima, Carlos Paredes Reátegui – 2010.

1.3 Factores que Intervienen en la
Toma de Decisiones

¿Quiénes
participan en la
toma de
decisiones?
Decisiones para resolver PROBLEMAS
y/o aprovechar OPORTUNIDADES

Atender las
 Decisiones deben estar necesidades e
orientadas a: inquietudes de la
sociedad

 Para identificar las Visualizar el futuro

oportunidades, se debe: deseado o esperado

En la toma de decisiones intervienen diversos

actores e intereses.
Situación actual Situación deseada

ALTERNATIVAS Objetivos
Problemas y
[Oportunidades] Metas

¿Cómo
¿Dónde estoy? hacerlo?
¿A dónde quiere ir?

1° 3° 2°

Diagnóstico ¡!
Plan
[de la mejor alternativa]
Etapas del proceso de toma de decisiones
[enfoque racional]

: Problema a resolver u oportunidad a

Problema y
aprovechar
objetivo
¿Qué logros se esperan obtener?
Alternativas : Maneras o formas de actuar

Escenarios : Pronóstico de hechos futuros

Matriz de : Resultados esperados

resultados [Valor monetario o económico]
Decisión e : Condición para elegir y poner en
implementación
marcha la alternativa seleccionada
 Análisis
en la toma de decisiones

Análisis - Costos
cuantitativo - Beneficios

Alternativas

Análisis - Ventajas
cualitativo - Desventajas
1.4 Modelos en la Toma de Decisiones

¿Cuán trascendental es
el factor económico al
momento de elegir la
mejor alternativa para la
empresa?
 Modelo
racional

Modelo Modelo
normativo político
Reto:
Tomar decisiones integrando los tres modelos
 Modelo racional [Económico]:
 Etapas de decisión claramente definidos
 Se apoya en el análisis de costos y
beneficios

 Modelo organizacional [Normas]:

 Cumplimiento de normas y procedimientos
 Existen reglas propias de la organización

 Modelo político [Poderes]:

 Intervienen intereses de grupos por poder
 Se negocian posiciones de control
1.5 Finanzas y sus Principales
Aplicaciones

¡¡¡Conceptos y
experiencia para
optimizar recursos
financieras y
mejorar el valor de
una empresa!!!
 Finanzas
 Es ciencia y arte que contribuye a
optimizar el uso de recursos
financieros escasos

 Especialidad que facilita la toma de

decisiones a nivel de:
 Persona
 Familia
 Empresa
 País
Las finanzas permite la:
 Identificación,
 Evaluación, y
 Selección de alternativas, para resolver
problemas o aprovechar oportunidades,
considerando:
 Entorno macroeconómico y sectorial
 Mercado
 Tecnología
 Capital humano
 Capital financiero (dinero)
 Propiedad de los recursos
Alternativas Decisión

Selección de la
Mejor Alternativa

Evaluación de
Alternativas

Identificación de
Alternativas
 Principales
Decisiones Financieras
 ¿Dónde obtener financiamiento
(capital propio y deuda)?
 ¿Qué tipo de inversiones deben
realizarse (capital de trabajo y activos
fijos)?
 ¿Cuál debe ser la política de
dividendos para los accionistas
(socios, propietarios) de una empresa?
 Modelo integrado de los negocios
empresariales
Entidades Públicas Entidades Privadas
(Estado) (Otros grupos de interés)

Inversionistas EMPRESA Sociedad

(Accionistas de la (Necesidades e
[Valor agregado]
Empresa) inquietudes)

Trabajadores

Generar VALOR compartido

 Ejemplos de aplicaciones de las
Finanzas en una Empresa
 Análisis de márgenes de ganancia
 Diversificación de ingresos
 Racionalización de costos
 Planes de mantenimiento
 Mejoras de productividad
 Alternativas de inversión
 Alternativas de financiamiento
 Nuevas oportunidades de negocio
 Define Analiza Ayuda en las
alternativas alternativas decisiones

Identifica Facilita el
oportunidades planeamiento

Aumenta el Optimiza Genera nuevas

VALOR de la
Empresa recursos oportunidades

Finanzas es una especialidad que apoya en Toma de Decisiones

1.6 Planeamiento en la Toma de
Decisiones

¡¡¡
Pronóstico de
hechos futuros
versus
la evidencia
histórica
!!!
 Reto de una adecuada decisión
 La historia es un hecho consumado, pero
deja enseñanzas valiosas

 Las decisiones dependen de:

 Hechos futuros pronosticables de manera
razonable
 Del equipo de personas que interviene en las
decisiones

 Calidad de información y oportunidad de

la decisión contribuyen al éxito de las
organizaciones
PRÁCTICA
 Aplicación 1-1
Una empresa está interesada en seleccionar una
máquina para atender la demanda del mercado
al menor costo posible. Existen dos alternativas
de máquinas a comprar. La primera, máquina A,
cuyo operación implicaría un costo anual de S/2
600 más S/20 la unidad producida; y la segunda,
máquina B, que tiene un costo fijo de S/1 800
anuales y S/28 la unidad de producción.
Las ventas anuales proyectadas tendrían uno de
los siguientes valores: 80; 120 ó 160 unidades;
con una probabilidad de ocurrencia de 20%, 50%
y 30%, respectivamente.
Se desea seleccionar la máquina más
conveniente.
 Aplicación 1-2
Identifique un problema (del país, de una
Empresa, de una familia), y seleccione la
mejor alternativa de decisión para resolver
este problema.
 Ejercicio 1-1

Revisión de la Memoria Anual de Empresas

que cotizan en la Bolsa de Valores de Lima:
 Empresas manufactureras
 Empresas de servicios
 Empresas comercializadoras
 Ejercicio 1-2
La probabilidad de éxito de las ventas de un
artículo es 1/4, cuya producción se puede
realizar con marca propia o de terceros.
Si marca es propia el costo de investigación es
US$3 000 y los ingresos serían US$15 000 y
US$5 000, según sea exitoso o fracaso. Los
costos operativos serían US$4 200.
Si se contrata la marca, se paga un derecho por
5% de los ingresos, los que serían US$20 000 y
US$8 000, según se tenga éxito o fracaso. Los
costos operativos son los mismos que la
opción de producir con marca propia.
 Ejercicio 1-2 (continuación ...)

a) ¿La empresa debe trabajar con marca propia

o con marca de terceros?

b) ¿Cuál sería la probabilidad de éxito, para que

sea indiferente producir con marca propia o
con marca de terceros?

c) ¿Cuál sería la tasa de derecho de la marca

alquilada, para que las alternativas de
producir sean equivalentes?
 Ejercicio 1-3

Aplicar los tres Modelos de Toma de

Decisiones, para algún problema del país
o de la Facultad, que contemple:

 Identificar Problemas: Causa - Efecto

 Para el Problema Principal, definir

objetivos

 Plantear Alternativas de Solución