BANCA CENTRAL

GUATEMALA
 ORÍGENES
• Los orígenes legales e institucionales del actual sistema de
banca central en Guatemala se remontan al período de la
reforma monetaria y financiera de 1924-1926.

• Fue creado el Banco Central de Guatemala como

establecimiento de emisión, giro y descuento, de carácter
privado y con participación del Estado como accionista.

• Esta reforma culminó durante el mandato del General José

María Orellana (1921-1926), y sobre la base de los estudios
técnicos elaborados por el profesor EdwinWalter
Kemmerer, de la Universidad de Princeton.
• En 1919, Kemmerer recomendó, entre otras medidas, el
establecimiento de un banco central que sería el agente fiscal del
gobierno y que tendría el derecho exclusivo de emitir billetes.
• En 1923, Orellana había promulgado un decreto que establecía
una "Caja Reguladora" para estabilizar los tipos de cambio, la
cual se convertiría en el medio que daría origen al Banco Central
de Guatemala.
• En noviembre de 1924 fue promulgada la Ley Monetaria de la
República de Guatemala, que creaba la nueva unidad monetaria,
el Quetzal, bajo el régimen del patrón oro clásico.
• En 1925, el gobierno publicó las bases de lo que debería ser el
banco central y solicitó propuestas de redacción de la ley
correspondiente a los diferentes sectores interesados.
• Finalmente, mediante Acuerdo Gubernativo del 30 de junio de
1926, se fundó el Banco Central de Guatemala.
 PATRÓN ORO

• El patrón oro es un sistema monetario que fija

el valor de la unidad monetaria en términos de
una determinada cantidad de oro. El emisor de
la divisa garantiza que pueda dar al poseedor
de sus billetes la cantidad de oro consignada en
ellos.
• La Gran Depresión mundial (1929-1933) afectó gravemente a la economía
guatemalteca, y sometió a una difícil prueba al Banco Central y su política
monetaria basada en el patrón oro clásico. Dado que dicho patrón no daba
cabida a una política monetaria anticíclica, se hizo necesario impulsar la
reforma monetaria y bancaria de 1944-1946, mediante la cual se creó el
Banco de Guatemala en sustitución del Banco Central de Guatemala. Esta
reforma se culminó durante el gobierno revolucionario del Doctor Juan José
Arévalo.

• La reforma, impulsada posterior a la Revolución de Octubre de 1944,

consistió en otorgarle al Banco de Guatemala la calidad de banco estatal
(autónomo) y la facultad de realizar una política monetaria, cambiaria y
crediticia encaminada a crear las condiciones propicias para el crecimiento
ordenado de la economía nacional.

• Para ello se dotó al Banco Central de instrumentos que le daban un mayor

control sobre la oferta de dinero (manejo de las tasas de interés y descuento, y
facultad para establecer encajes), así como una participación en el crédito de
fomento (designación de cupos de crédito en determinadas actividades
sectoriales), acorde esta última función a la tesis prevaleciente de basar el
desarrollo en el modelo de sustitución de importaciones.
• Conjuntamente con la Ley Monetaria (Decreto 203) y
la Ley de Bancos (Decreto 315 del Congreso de la
República), la Ley Orgánica del Banco de Guatemala
conformaba un cuerpo de legislación financiera que
dotaba al país de un marco inspirados en las nuevas
tendencias provenientes de Bretton Woods.
• En la década de los años ochenta resultó evidente que tanto las crisis
económicas regionales, como la liberalización de la banca y de los mercados
financieros internacionales, los avances en materia electrónica, de
computación y de las telecomunicaciones, la internacionalización de los
mercados de valores y de capitales, así como la mayor interdependencia en el
mercado internacional, rebasaron la concepción que de tales mercados
tuvieron los legisladores de los años cuarenta.

• Como reacción a ese proceso de obsolescencia de la legislación financiera, en

1993 la Junta Monetaria aprobó el Programa de Modernización del Sistema
Financiero Nacional. Mediante dicho programa se propuso actualizar el
marco regulatorio vigente, buscando reformas que favorecieran la estabilidad
macroeconómica y que propiciaran una mayor apertura del mercado
financiero, así como un mayor papel de las señales del mercado como
asignadoras de los flujos financieros; todo ello mediante el impulso de
modificaciones reglamentarias y legales, las cuales no pretendían la
derogación completa de las leyes vigentes sino, más bien, su adecuación a los
nuevos tiempos.
• En 1989 por parte de la Junta Monetaria, de la liberalización
de las tasas de interés para los intermediarios financieros
regulados y de la eliminación del tipo de cambio de carácter
regulado. Estas medidas estaban contempladas como una
posibilidad dentro de la Ley Orgánica del Banco de
Guatemala, pero lo estaban como situaciones de carácter
excepcional respecto de la regla general.
• El Programa de Modernización incluyó una serie de medidas
adoptadas tanto por la Junta Monetaria como por el Congreso
de la República y los Ministerios de Estado. Fueron más de
cincuenta las resoluciones emitidas por la Junta Monetaria en
los ámbitos de la política monetaria, del régimen cambiario, de
la política crediticia, de la liberalización y diversificación de los
productos y servicios bancarios, de la normativa prudencial y
del funcionamiento de la supervisión financiera.
• Los lineamientos de la reforma integral se formalizaron el 1 de junio
de 2000, cuando la Junta Monetaria, en Resolución JM-235-2000
emitió la Matriz del Programa de Fortalecimiento del Sistema
Financiero Nacional, la cual contenía una serie de medidas
clasificadas en tres grandes áreas de acción:
a) Bases para la
reforma integral (programa de corto plazo). En este componente se
consideró la elaboración de un diagnóstico de la situación del sector
financiero que permitiera preparar las bases para las reformas legales
estructurales.
b) Reforma integral a las leyes financieras.
c)
Modificaciones reglamentarias que comprendieran la normativa que
desarrollaría el contenido de la reforma integral de las leyes
financieras.

• Como resultado de los lineamientos planteados por la Junta

Monetaria y del diagnóstico del PESF, la preparación de la reforma
integral de las leyes financieras se centró en la elaboración de cuatro
proyectos de ley fundamentales:
• a) Ley Orgánica del Banco de Guatemala. Orientada a favorecer la estabilidad macroeconómica que
permita a los agentes económicos la correcta toma de decisiones referentes al consumo, al ahorro y a
la inversión productiva. también al sector financiero, para cumplir con su misión de asignar
eficientemente el crédito, para lo cual debía definir claramente el objetivo fundamental del Banco
Central, fortalecer su autonomía financiera, y exigirle transparencia y rendición de cuentas ante la
sociedad.

• b) Ley Monetaria. Esta debía complementar a la anterior, estableciendo las responsabilidades de la

emisión monetaria, la definición de reservas internacionales y la determinación de las especies
monetarias.

• c) Ley de Bancos y Grupos Financieros. Orientada a propiciar la estabilidad del sistema financiero,
permitir una mayor eficacia en la canalización del ahorro, fortalecer el sistema de pagos y aumentar la
solidez y solvencia del sistema financiero. Para el efecto debía establecer un marco general, ágil y
flexible para el funcionamiento de los grupos financieros, que permitiera la supervisión consolidada,
favoreciendo la administración de riesgos y la salida ágil y ordenada de bancos con problemas.

• d) Ley de Supervisión Financiera. Orientada a favorecer la solidez y solvencia del sistema financiero,
promover el ahorro al propiciar la confianza del público en el sistema bancario y viabilizar la
estabilidad del sistema financiero. Para ello se debía fortalecer a la Superintendencia de Bancos,
otorgándole independencia funcional, y dándole facultades para ejercer, con efectividad, la vigilancia
e inspección de las entidades financieras del sistema.
• Con este marco legal, y con su aplicación conjunta por parte de las
autoridades monetarias, será posible aplicar una política monetaria de primer
orden, acorde con las mejores prácticas internacionales, con la finalidad de:

• Facilitar el control de la inflación a fin de que se reduzca a niveles similares a

los de países industrializados.

• Crear las condiciones para que las tasas de interés, en un mercado

competitivo y con el apoyo de la política fiscal, converjan a niveles
internacionales favorables al crecimiento económico.

• Fortalecer el sistema bancario en su liquidez, solidez y solvencia.

• Evitar malas prácticas bancarias por parte de personas carentes de

conocimientos bancarios y de solvencia moral.

• Fortalecer la supervisión financiera, en congruencia con las mejores prácticas

internacionales, lo cual no sólo permitirá proteger el ahorro nacional, sino
que redundará en la atracción de flujos financieros hacia el país.
 CONCEPTO
• El Banco de Guatemala es el banco central de la República
de Guatemala, es una entidad estatal autónoma con
patrimonio propio capaz de adquirir derechos y contraer
obligaciones; con actúa como el encargado de centralizar
los fondos de las instituciones financieras que conforman el
sistema financiero nacional, también es el emisor de la
moneda nacional denominada Quetzal y contribuye a la
creación y mantenimiento de las mejores condiciones para
el desarrollo de la economía nacional. Este órgano se rige
por el artículo 132 de la Constitución y su Ley Orgánica.
• La máxima autoridad del Banco de Guatemala es la Junta
Monetaria.
 REGULACIÓN
INTERNACIONAL
• ESTADOS UNIDOS:
• El Sistema de Reserva Federal (Federal Reserve System) es el
banco central de los Estados Unidos, entidad autónoma que
controla la estructura organizativa en la que participa una
agencia gubernamental, conocida como Junta de
Gobernadores.
• Existen 12 Bancos “regionales“ de la Reserva Federal con 25
oficinas, que constituyen el brazo operativo del Sistema de la
Reserva Federal y que llevan a cabo distintas funciones,
incluidas las referidas al sistema de pagos nacional, la
distribución de monedas y billetes, la supervisión y regulación
de los bancos miembros, así como servir de banquero del
Tesoro de los Estados Unidos.
• El Comité de Operaciones de Mercado Abierto (FOMC) está formado por los
siete miembros de la Junta de Gobernadores y por cinco representantes de los
Bancos de la Reserva Federal, y su función consiste en llevar a cabo las
operaciones de mercado abierto, que constituyen el principal instrumento de
la política monetaria de Estados Unidos. Asimismo, el FOMC tiene
responsabilidades en las operaciones de intervención en el mercado de
divisas.

• Los bancos miembros son bancos privados que poseen acciones de alguno de
los 12 Bancos de la Reserva Federal. Sin embargo, este hecho no significa que
los bancos miembros puedan vender libremente las acciones que poseen, sino
que perciben un rendimiento anual del 6% y pueden elegir a seis de los nueve
miembros de la junta de gobernadores del Banco de la Reserva Federal.

• La mayoría de los bancos comerciales estadounidenses no son miembros del

Sistema de la Reserva Federal. No obstante, el valor total de los activos de los
bancos miembros es notablemente mayor al de los bancos no miembros.
• El Sistema de Reserva Federal tiene cuatro
responsabilidades principales:
• Instrumentar la política monetaria nacional incidiendo en las
condiciones monetarias y crediticias de la economía, buscando
el nivel máximo de empleo, la estabilidad de precios y unos
tipos de interés moderados a largo plazo.
• Supervisar y regular las instituciones bancarias para proteger el
sistema bancario y financiero del país y proteger los derechos
crediticios de los consumidores.
• Mantener la estabilidad y contener los riesgos que puedan
surgir en el sistema financiero.
• Proveer los servicios financieros que requieran las instituciones
de depósito, el gobierno y los organismos oficiales extranjeros.
 INDEPENDENCIA DEL
GOBIERNO CENTRAL

• La subordinación de un banco central al poder político

deja a la política monetaria sujeta a decisiones de corto
plazo, con efectos potencialmente negativos a largo
plazo. Por eso tiene sentido la independencia de los
bancos centrales. No para fijar sus objetivos, sino para
gestionar con autonomía los instrumentos de política
monetaria.
• La lógica política tiene un sesgo natural hacia el corto plazo,
porque para seguir en el poder hay que ganar elecciones cada
cuatro años.

• Si la economía no está creciendo demasiado y existe el riesgo de

perder la elección, el gobierno de turno estará tentado a utilizar la
política monetaria para impulsar la economía y aumentar así sus
posibilidades de triunfo electoral.

• El exceso de emisión de dinero suele generar inflación y, superado

cierto nivel, se generan procesos de retroalimentación por los
cuales la inflación tiende a permanecer alta, haciendo más difícil
la tarea de bajarla. En casos extremos es posible incluso llegar a
una hiperinflación.
 INFLACIÓN

• La inflación es el aumento generalizado y sostenido de los precios de bienes y servicios

en un país. Para medir el crecimiento de la inflación se utilizan indices, que reflejan el
crecimiento porcentual de una canasta de bienes ponderada. El índice de medición de la
infación es el Indice de Precios al Consumidor (IPC). Este indice mide el porcentaje de
incremento en los precios de una canasta básica de productos y servicios que adquiere
un consumidor típico en el país.

• Causas de la Inflación
• Inflación por consumo o demanda. Esta inflación obedece a la ley de la oferta y la
demanda. Si la demanda de bienes excede la capacidad de producción o importación de
bienes, los precios tienden a aumentar.
• Inflación por costos. Esta inflación ocurre cuando el precio de las materias primas (cobre,
petróleo, energía, etc) aumenta, lo que hace que el productor, buscando mantener su
margen de ganancia, incremente sus precios.
• Inflación autoconstruida. Esta inflación ocurre cuando se prevee un fuerte incremento
futuro de precios, y entonces se comienzan a ajustar éstos desde antes para que el aumento
sea gradual.
• Inflación generada por expectativas de inflación (circulo vicioso). Esto es típico en países
con alta inflación donde los trabajadores piden aumentos de salarios para contrarrestar los
efectos inflacionarios, lo cual da pie al aumento en los precios por parte de los
empresarios, originando un círculo vicioso de inflación.
 hiPERINFLACIÓN
• La Hiperinflación consiste en la pérdida del poder adquisitivo de
una moneda a un ritmo muy alto.

• La principal causa de hiperinflación es un aumento rápido y

masivo de la cantidad de dinero que no se encuentra apoyado por
crecimiento en la producción de bienes y servicios.

• La hiperinflación es cuando se dispara sin control el fenómeno de

la inflación, cuando los precios de los bienes y servicios aumentan
de manera generalizada y rápida, al mismo tiempo que la divisa
nacional pierde su valor a un ritmo acelerado. Esto destruye a la
clase media, los ahorros y los fondos de pensiones se evaporan,
los seguros de vida pierden su valor etc. La hiperinflación
básicamente destruye la economía.
• La independencia del banco central implica libertad
sólo para manejar los instrumentos a su alcance (la
emisión de dinero y las tasas de interés, por ejemplo)
del modo que considere conveniente para cumplir con
sus objetivos, que tienen que estar definidos por el
Congreso, que sí es elegido democráticamente por el
pueblo. No hay independencia para fijar los objetivos,
sino para gestionar los instrumentos.
FONDO DE GARANTÍA
 DIRECCIÓN Y
ADMINISTRACIÓN