Unidad II: Matemáticas

Financieras
Perpetuidades
Amortizaciones

Ingeniería Económica– Clase 6

Docente: Karin Bravo Fray
Ingeniero Comercial
MBA Magíster en Administración de Empresas- UdeC

Ingeniería Económica UCSC 1

Deudas con cero cupón
• Un cupón cero es una deuda en la que
no se realizan pagos de intereses
periódicos, sino que lo hace
íntegramente en el momento que se
amortiza el capital.

• La ventaja de la deuda cupón cero es

que la rentabilidad efectiva se calcula
al inicio del periodo.
 Deudas con cero cupón
• Un bono es una promesa de pagar una
determinada cantidad de dinero, a una tasa
de interés y en una fecha futura dada. Un
bono es un instrumento de deuda.
• Pueden ser emitidos por entidades
gubernamentales o empresas, permitiéndoles
a cambio obtener financiamiento. De esta
manera, las empresas pueden llevar a cabo
sus proyectos con fondos obtenidos en
condiciones más favorables que las ofrecidas
por el crédito tradicional bancario.
 Deudas con cero cupón -
Ejemplo
• Un inversor que paga US$ 1.000 por
un bono cupón cero a tres años, no
recibirá ninguna renta o cupón
durante esos tres años pero recibirá,
por ejemplo, US$1.100 euros a su
vencimiento.
 Rentas perpetuas
Renta perpetua es una serie de
pagos que dura y permanece para
siempre.
Como el tiempo “n” es infinito, sólo
se puede establecer la fórmula para
el valor actual y para el cálculo de la
renta.
Rentas perpetuas - Ejemplo
Calcular el valor actual de una renta
perpetua semestral de $1.000, con
un tipo de interés anual del 10%.
R
C
i
En las rentas perpetuas no se puede
calcular valor final, ya que nunca finalizan.
Deudas con amortización e
intereses
Amortización: Se dice que una deuda
que causa interés está amortizado
cuando todas las obligaciones
contraídas (tanto capital como
intereses) han sido liquidadas con una
serie de pagos, generalmente iguales,
hechos en intervalos de tiempo
iguales.
 Ejemplo
• Una deuda de $5.000, con intereses al
5% anual convertible semestralmente
se va a amortizar mediante pagos
semestrales iguales R en los próximos
3 años, el primero con vencimiento al
término
R de R 6 meses.
R Hallar
R el monto
R R
de cada pago.
0 1 2 3 4 5 6
$5.00
0
Ejemplo - Interpretación
• Cada pago o renta (R= $907,75)
se aplica en primer lugar para el
pago del interés vencido en la
fecha de pago, y la diferencia se
utiliza para disminuir
Interés la deuda.
R=$907,
75 Amortizac
ión
Ejemplo - Interpretación
• La parte de la deuda no cubierta
en una fecha dada se conoce como
saldo insoluto o capital
insoluto en la fecha.

• El capital insoluto al inicio del

plazo sería $5.000.-
 Tabla de amortización
• Para efectos contables es
conveniente preparar una tabla
que muestre la distribución de
cada pago de la amortización con
respecto a los intereses que cubre
y a la reducción de la deuda.
 Tabla de amortización
Período Capital Interés Pago Capital
insoluto vencido pagado al
al al final final del
principio del período
del período
período
1 5.000,00 125,00 907,75 782,75
2 4.217,25 105,43 907,75 802,32
3 3.414,93 85,37 907,75 822,38
4 2.592,55 64,81 907,75 842,94
5 1.749,61 43,74 907,75 864,01
6 885,60 22,14 907,75 885,61
 Amortizaciones -
Ejercicios
• Un comerciante pide un préstamo de
$20.000 para renovar su tienda.
Acuerda amortizar su deuda, capital
e intereses, al 4,5% mediante pagos
anuales vencidos iguales en los
próximos 4 años. Hallar el costo
anual de la deuda y determine el
capital insoluto después del tercer
pago.
 Amortizaciones -
Ejercicios
• Una deuda de $360.000 con intereses al 6%
anual convertible semestralmente, se va a
amortizar mediante pagos semestrales de
$90.000 cada uno, el primero con
vencimiento al término de los 6 meses, junto
con un pago parcial si fuera necesario.
Construir la tabla de amortización.
Hallar el capital insoluto después del tercer
pago.
 Métodos de
amortización
• Sistema francés: Cuotas constantes,
intereses decrecientes y pago del capital
creciente.
• Sistema americano: intereses
constantes, pago de capital único (en la
última cuota).
• Sistema alemán: intereses decrecientes,
pago del capital constante, por lo que las
cuotas varían de forma decreciente.