INFORMACIÓN Y RIESGO EN LOS MERCADOS

FINANCIEROS. MERCADOS A PLAZOS Y DE FUTURO

INVESTIGADORES:

Gonzáles Gamonal María Margarita

Pinedo Mendoza Lesly Paola
Rojas García Leslye Rossmery
INFORMACIÓN Y RIESGO EN LOS MERCADOS FINANCIEROS

Los mercados financieros son mecanismos a

través del cual se intercambian activos
financieros entre agentes económicos y el lugar
Mercados financieros
donde se determinan sus precios (no tiene
porqué ser un sitio físico).

Hace referencia a la incertidumbre producida en el

rendimiento de una inversión, debida a los cambios
producidos en el sector en el que se opera, a la Riesgo financiero
imposibilidad de devolución del capital por una de las
partes y a la inestabilidad de los mercados
financieros.
 Riesgo
de
crédito

Riesgo Riesgo
de de
mercado liquidez

Clasificación
de los
Riesgo
de
riesgos Riesgo
de
cambio emisor

Riesgo Riesgo
de tasas de
de interés Depositar
ios
 MINIMIZAR RIESGOS FINANCIEROS

Controla la Diversifica las

rentabilidad de la inversiones para no Anticípate a lo que Proteger activos
inversiones y los jugártelo todo a vaya a ocurrir en el mediante seguros.
resultados una carta mercado
obtenidos
 Funciones del mercado financiero
Poner en contacto a
todo el mundo que
quiera intervenir en él.

Reducir los plazos y Fijar un precio

costes de intermediación adecuado a cualquier
facilitando una mayor activo.
circulación de los activos.

Proporcionar liquidez
a los activos.
Características del mercado financiero

Amplitud

Flexibilidad Transparencia

Profundidad Libertad
MERCADOS A PLAZO Y DE FUTUROS
 Mercado SON QUE LOS CONTRATOS ESTÁN ESTANDARIZADOS Y
LA EXISTENCIA DE LA CÁMARA DE COMPENSACIÓN.
organizado

Futuro Mercado no
organizado

cámara de
compensación Forward

Depósitos de No se somete a
una
Las operaciones Las condiciones de
las mismas son No tiene un
que se realizan
garantía reglamentación no están fijadas de forma sede física
entre los agentes estandarizadas libre y directa por
o intermediario las partes.

Liquidación
 MERCADOS A PLAZOS O MERCADO FORWARD

Mercado en el que las operaciones de compraventa de

valores, divisas y fundamentalmente de materias primas Dos propósitos básicos
con precios muy volátiles, se pactan de forma bilateral al
precio de mercado del momento, mientras que la
transacción y el pago se efectuará en el futuro. De este
modo, ambas partes se cubren para que su beneficio no
se vea afectado por una variación del precio.

Permiten a los
Un contrato forward es negociado en Permiten a los
inversores cubrir el
especuladores
los mercados over the counter (OTC) riesgo de los
respaldar sus
movimientos de
por lo general entre dos instituciones previsiones con un alto
precios adversos en
grado de
financieras o entre una institución el mercado de
apalancamiento.
financiera uno de sus clientes. dinero.
 Tipos de forward

Con entrega o Full Sin entrega o Non

Delivery forward Delivery Forward
(FDF): (NDF):

Al término del contrato se compensan

Se da el intercambio físico de monedas al únicamente las ganancias o pérdidas
vencimiento de la operación, según el tipo de cambiarias que resulta de aplicar la
cambio pactado. diferencia entre el tipo de cambio
pactado y el tipo de cambio spot
 Forward Rate entrará en vigencia en el futuro
Agreements

Forward sobre
commodities:

Forward mas Forwards sobre

acciones, índices
negociados accionarios o carteas

Forward sobre divisas:

Equity Forwards:
 PARTICIPANTES EN EL MERCADO FORWARD

• Para asegurarse un tipo de

• capacidad de cambio, éstos agentes
económicos deberán pactar
asumir los riesgos un forward de venta con un
de estas banco local, por el monto y
plazo en el que planea tener
operaciones el ingreso en moneda
Empresas Agentes extranjera.
bancarias oferentes

Agentes
demandan
tes:
• En este grupo se encuentran
los importadores de bienes y
servicios que serían los
agentes naturales, por el lado
de la demanda de este
mercado;
 Beneficios de un Contrato Forward

El cliente queda inmune ante movimientos

Mecanismo de cobertura mediante el cual el adversos en el tipo de cambio.

cliente obtiene una tasa de cambio fija a futuro.

No requiere de liquidez para realizar la cobertura. Permite planear los flujos de caja futuros en la
medida que se conoce en forma cierta la
cantidad de soles a recibir o a pagar.

Flexibilidad al cumplimiento, ya que el cliente,

con previo acuerdo con el Banco, puede escoger
el Forward Delivery o Non-Delivery. Se puede combinar de forma atractiva
con otros instrumentos del mercado
 Mercados a futuro

El Mercado de Futuros es aquel en el que se tranzan

contratos en los cuales las partes se comprometen a
comprar o vender en el futuro un determinado bien
(producto agrícola, mineral, activo financiero o moneda),
definiendo en el presente la cantidad, precio y fecha de
vencimiento de la operación.

Por ejemplo si usted compra un contrato de un producto

en enero que tiene vencimiento en mayo, a un precio de $
1.000, significa que se compromete a recibir una cantidad
predefinida de ese producto en la fecha de vencimiento,
por la cual deberá pagar $ 1.000.
 Funcionamiento de los mercados de futuros

 Convergencia de los precios de futuros a los precios de contado

 Especificaciones
 Garantías (margins)
El activo
 Liquidación de las posiciones
Tamaño del contrato
Las garantías consisten en valores financieros comerciales o en efectivo
Disposiciones para la entrega depositadas por un inversor con su agente.

Meses de entrega  Al finalizar cada día de negociación, la cuenta de garantía es ajustada

Entrega para reflejar las ganancias o pérdidas del inversor.

 Las garantías minimizan la posibilidad de una pérdida por un impago
Liquidaciones en metálico
sobre un contrato.
 ¿Qué mercados de futuros existen en el mundo?

Los contratos de futuros pueden

suscribirse sobre productos agrícolas Las personas o empresas que participan en los mercados
(trigo, café, soya), minerales (oro, plata, de futuros pueden dividirse en dos categorías:
cobre, petróleo), activos financieros
Hedgers
(índices de precios de acciones,
Inversionistas en general
instrumentos de renta fija, tasas de
interés) y monedas, requiriéndose
necesariamente una estandarización de
la cantidad y calidad del producto que se
negocia.
 Diferencia entre forward y futuro

SIMILITUD DIFERENCIA

Liquidación: Los futuros y los Mercado

contratos a plazo pueden ser Estandarización
organizado
contratos de liquidación entregables
(por ejemplo, se debe entregar el
activo subyacente) o en efectivo.
Cámara de
compensación

Precios iniciales: El precio de los

futuros y forwards tiene valor cero en
Mark-to-market Reglamento
el momento en el que un inversor
entra en el contrato.
GRACIAS