FONDUL MONETAR

INTERNAŢIONAL
 Fondul Monetar Internaţional (FMI) este cel mai
important organism de cooperare în domeniul valutar-
financiar.
 Este un organism interstatal ce joacă rol major în
lumea contemporană în sprijinul ţărilor care se confruntă
cu dificultăţi economice şi de asigurare a echilibrului
balanţei de plăţi.
Prezentare generală
 A fost înfiinţat ca urmare a Conferinţei de la Bretton-
Woods din iulie 1944
 Activitatea sa a început la 01.03.1947
 Membrii: 189 ţări
 Scopul său: promovarea cooperării monetare
internaţionale, asigurarea stabilităţii valutare, pentru a
stimula creşterea economică şi niveluri înalte de
folosire a forţei de muncă şi pentru a acorda asistenţă
financiară temporară ţărilor membre, pentru
a contribui la ajustarea balanţei de plăţi.
F.M.I. - obiective principale :
 promovarea cooperării monetare internaţionale;
 facilitarea şi creşterea echilibrată a comerţului
internaţional;
 promovarea stabilităţii cursurilor valutare şi evitarea
devalorizărilor monetare, ca mijloc de concurenţă
internaţională;
 contribuţia FMI la stabilirea unui sistem multilateral de
plăţi în ceea ce priveşte tranzacţiile curente dintre ţările
membre şi la eliminarea restricţiilor valutare, care
stânjenesc dezvoltarea comerţului internaţional;
 oferirea ţărilor membre de credite pe termen scurt şi
mijlociu, în vederea reducerii dezechilibrelor temporare
din balanţele de plăţi.
Conducerea F.M.I.
 1) Consiliul Guvernatorilor - format din
reprezentanţii ţărilor membre
 2) Consiliul de administraţie - format din
21 de membri
 3) Directorul General : Christine Lagarde
(din iulie 2011)
 România membră a FMI din 1972
Principalele funcţii ale FMI
 supravegherea politicilor financiar-valutare
 asistenţă financiară
 Creditele acordate de FMI sunt pe termen mediu (2 – 5 ani)
sau termen lung (4 – 10 ani) şi se solicită garanţii specifice
pentru rambursare
 Acordarea de împrumuturi ţărilor cu dificultăţi în
echilibrarea balanţei de plăţi oferind posibilitatea de a-şi
reface stocul de resurse internaţionale, stabilirea cursului
valutar, continuarea plăţii import, reinstaurarea condiţiilor
de creştere economică
 asistenţă tehnică
DST
 Create în 1969
 DST - valori de rezervă internaţionale care servesc
drept unităţi de cont şi drept mijloace de plată utilizate
de către statele membre ale FMI
 DST-urile se constituie ca parte a rezervei valutare
oficiale a unui stat.
 - etalon monetar;
- mijloc de procurare de monede naţionale
convertibile
 1 DST = 5,00 Ron (nov 2011)
DST
 DST: drepturi speciale de tragere;
 Iniţial valoarea DST a fost exprimată în aur (1 DST =
0,88 gr aur)
 În urma devalorizării USD şi a generalizării cursurilor
fluctuante (1971 – 1973) s-a decis revizuirea periodică
odată la 5 ani pe baza performanţelor ţărilor în materie de
exporturi.
Ţară membră FMI Cotă de subscripţie(milioane DST)
SUA
42.122
Japonia
15.628
Germania
14.565
Franţa
10.738
Marea Britanie
10.738
România
1030
http://www.imf.org/external/np/exr/facts/quotas.htm, August 2011

- Contribuţia la constituirea resurselor:

25% -aur(până în 1979);de la această dată aurul a fost
înlocuit cu DST sau alte valute forte(euro,yenul japonez ,liră
sterlină,dolarul american)
75% -moneda naţională
Constituirea resurselor FMI
 Fiecare ţară membră a FMI trebuie să contribuie la
resursele financiare cu o anumită sumă, denumită
cotă de subscripţie sau cotă- parte (exprimată în
echivalent DST )
 Mărimea cotelor subscripţiilor se stabileşte pornindu-
se de la indicatori identici, ţinând cont de puterea
economică a fiecărei ţări
 Rezerve FMI (2011) : 400 mld USD – insuficiente
pentru acoperirea nevoilor de finanţare
 Spre deosebire de băncile de dezvoltare, FMI nu
acordă împrumuturi pentru proiecte specifice
Formele de finanţare practicate de
FMI
 Tragerile ordinare (normale )
 Tranşe:
 a) tragerile în cadrul tranşei de rezervă - se acordă
automat, fără condiţionări. Dimensiunea lor este
determinată de ponderea DST sau a devizelor convertibile
în totalul cotei-părţi a ţării în cauză.
 b) tragerile în cadrul tranşelor de credit . O ţară recurge
la astfel de trageri atunci când şi-a epuizat drepturile de
tragere în cadrul tranşei de rezervă.
- patru tranşe de credit: 125, 150, 175 şi 200 % din
cota – parte a ţării în cauză.
Facilităţi de finanţare
 aranjamente stand-by
 facilităţi de finanţare extinsă
 facilităţi de transformare sistemică
 facilităţi de finanţare compensatorii
 facilităţi de finanţare a stocurilor tampon
 Avantajele finanţării:
- Evitarea crizelor
- Garanţie pentru alţi finanţatori

 Criticile aduse FMI:

- Aplică remedii identice
- Programele de ajustare descurajează creşterea
economică
- Ţările în curs de dezvoltare au o influenţă mică în
adoptarea deciziilor
Resurse suplimentare , 2009 –
Summit G20, aprilie 2009, Londra
 250 mld USD (deja în gestiunea Fondului) x 3 = 750 mld USD
 100 de miliarde dolari - Japonia
 statele UE - 100 miliarde dolari
 50 miliarde alţi parteneri
 250 miliarde USD de la NAB (New Arrangements to Borrow)

● NAB + GAB (General Arrangements to Borrow) –

aranjamente de creditare între FMI şi ţări sau instituţii care
vor să suplimenteze resursele Fond.
Participanţi GAB şi sumele alocate
Participanţi Suma alocată (DST)
1985 - 2009
Belgia 595
Canada 893
Germania (Bundesbank) 2380
Franţa 1700
Italia 1105
Japonia 2125
Olanda 850
Sveriges Riskbank (Suedia) 383
Swiss National Bank 1020
Marea Britanie 1700
SUA 4250
Total 17000
Arabia Saudită (credit 1500
suplimentar)
http://www.imf.org/external/np/exr/facts/gabnab.htm
Participanţi NAB
 26 state
 Australia, Austria, Chile, Belgia, Canada, Danemarca,
Germania, Finlanda, Franţa, Hong Kong, Italia, Japonia,
Koreea, Kuweit, Luxemburg, Malaezia, Olanda, Norvegia,
Arabia Saudită , Singapore, Spania, Suedia, Elveţia,
Thailanda, Marea Britanie, SUA
România şi FMI
 România a devenit membră FMI la 15 decembrie 1972
 Participarea României la FMI se ridică la 1.811,4 mil DST
sau 0,38% din cota totală
 Puterea de vot a României este de 19591 voturi,
echivalentul a 0,39% din total
 România a acceptat obligaţiile prevăzute în Articolul VIII
al Statutului FMI referitor la convertibilitatea de cont
curent la 25 martie 1998
 Guvernatorul României la FMI este domnul Constantin
Mugur Isărescu, Guvernator al Băncii Naţionale a
României.
 România face parte din constituenţa condusă de Olanda. Dl.
Jeroen Kremers (Olanda) este Director Executiv pentru
România în cadrul FMI; constituenţa sa include Armenia,
Bosnia şi Herţegovina, Bulgaria, Croaţia, Cipru, Georgia,
Israel, Serbia, Muntenegru, Republica Macedonia, Moldova,
Olanda, România şi Ucraina.
 BIBLIOGRAFIE:
 Relaţii valutare internaţionale,Constantin Floricel
 http://www.universitatea-
cantemir.ro/CursuriRei/documente/3.FMI.pdf
 http://www.mfinante.gov.ro/relatiainternat.html?pagina=d
omenii
 http://www.imf.org/en/About
 http://www.bnr.ro/Fondul-Monetar-International-(FMI)--
1447.aspx