LA FUNCIÓN FINANCIERA

INTRODUCCIÓN
ACTIVIDAD EMPRESARIAL: 3 PILARES BÁSICOS O FUNCIONES

PRODUCCIÓN COMERCIALIZACIÓN FINANCIERA

FUNCIÓN FINANCIERA

- FINANCIACIÓN (OBTENER RECURSOS)

- INVERSIÓN ( EMPLEAR RECURSOS)

ESTRUCTURA ECONÓMICA: ACTIVO

ESTRUCTURA
ÁREA FINANCIERA
ESTRUCTURA FINANCIERA: PATRIMONIO NETO Y PASIVO
 ESTRUCTURA ECONÓMICA DE LA EMPRESA: EL ACTIVO
“El conjunto de elementos patrimoniales (bienes y derechos) que la
empresa posee y utiliza para realizar sus actividades se conoce como
estructura económica o activo. Los derechos son las deudas que los
clientes u otros deudores tienen que pagar a la empresa”.

ACTIVO NO CORRIENTE: Elementos que pertenecen en la empresa durante mas de un año.

INMOVILIZADO Tangible o Material (mobiliario o maquinaría) e Intangible (patentes, inform.)

INVERSIONES A LARGO PLAZO Bonos, Obligaciones, Acciones, Deuda pública, etc.

INVERSIONES INMOBILIARIAS Terrenos, Viviendas, Locales (No intervienen en la actividad)

ACTIVO CORRIENTE: Elementos que pertenecen en la empresa por un tiempo inferior a un año.
EXISTENCIAS Materias primas y productos terminados

REALIZABLE Deudas con los clientes

DISPONIBLE Elementos de disposición inmediata, como dinero en caja o cuentas

 EJEMPLO CUENTA DE ACTIVO
ORDENA LOS SIGUIENTES ELEMENTOS DE LA EMPRESA “X”
EN ACTIVO NO CORRIENTE O ACTIVO CORRIENTE

- MUEBLES DE OFICINA (5000 €) - ÚTILES DE OFICINA (1500 €) - EDIFICIOS (180.000€)

- VEHÍCULOS (20.000 €) - TERRENOS (50.000 €) –CAJA (1000€)
- CUENTA CORRIENTE (5000€) - CUENTAS POR COBRAR (20.000 €)
- ACCIONES (10.000 €) - PRODUCTOS A VENDER (50.000 €)

ESTRUCTURA ECONÓMICA (ACTIVO)

ACTIVO NO CORRIENTE

ACTIVO CORRIENTE

ACTIVO TOTAL
 SOLUCIÓN CUENTA DE ACTIVO
ESTRUCTURA ECONÓMICA (ACTIVO)
ACTIVO NO CORRIENTE 266.500€
- MUEBLES DE OFICINA (INMOVILIZADO) 5000€
- ÚTILES DE OFICINA ( INMOVILIZADO) 1500€
- EDIFICIOS (INVERSIONES INMOBILIARIAS) 180.000€
- VEHÍCULOS (INMOVILIZADO) 20.000€
- TERRENOS (INVERSIONES INMOBILIARIAS) 50.000€
- ACCIONES (INERSIONES A LARGO PLAZO) 10.000€
ACTIVO CORRIENTE 76.000€
- CAJA (DISPONIBLE) 1000€
- CUENTA CORRIENTE (DISPONIBLE) 5000€
- CUENTAS POR COBRAR (REALIZABLE) 20.000€
- PRODUCTOS A VENDER (EXISTENCIAS) 50.000€

ACTIVO TOTAL 342.500€

 ESTRUCTURA FINANCIERA DE LA EMPRESA

La estructura financiera de una empresa se compone de los

recursos utilizados para financiar la adquisición de los elementos de
la estructura económica.

PATRIMONIO NETO: Elementos pertenecientes a los dueños de la empresa. Propios y ajenos

CAPITAL

SUBVENCIONES Y DONACIONES

PASIVO NO CORRIENTE: Deudas contraídas por la empresa a devolver a largo plazo (más de
un año)

PASIVO CORRIENTE: Deudas contraidas por la empresa a devolver a corto plazo (menos de
un año)

BALANCE: ACTIVO+PASIVO (TEMA 8)

 EJEMPLO CUENTA DE PASIVO
ORDENA LOS SIGUIENTES ELEMENTOS DE LA EMPRESA “X”
EN ACTIVO NO CORRIENTE O ACTIVO CORRIENTE

- PRÉSTAMO A DEVOLVER EN 5 AÑOS(75000 €) - CAPITAL (150.000 €)

- PROVEEDORES DE MATERIAS PRIMAS (5.000 €) - SUBVENCIÓN JÓVENES (50.000 €)
- PRÉSTAMO A DEVOLVER EN 9 MESES (20.000€

ESTRUCTURA FINANCIERA (PASIVO)

PATRIMONIO NETO

PASIVO NO CORRIENTE

PASIVO CORRIENTE

TOTAL
 SOLUCIÓN CUENTA DE PASIVO

ESTRUCTURA FINANCIERA (PASIVO)

PATRIMONIO NETO 200.000 €
- Capital 150.000€
- Subvención jóvenes 50.000€

PASIVO NO CORRIENTE 75.000 €

- Préstamo a largo plazo 75.000€

PASIVO CORRIENTE 25.000€

Préstamo a corto plazo 20.000 €
- Proveedor de materias primas 5.000 €
TOTAL 300.000€
 EL EQUILIBRIO FINANCIERO: EL FONDO DE MANIOBRA
ESTRUCTURA ECONÓMICA (ACTIVO) ESTRUCTURA FINANCIERA (PASIVO)
ACTIVO NO CORRIENTE 266.500€ PATRIMONIO NETO 200.000 €
- MUEBLES DE OFICINA 5000€
- Capital 150.000€
- ÚTILES DE OFICINA 1500€
- Subvención 50.000€
- EDIFICIOS 180.000€
jóvenes
- VEHÍCULOS 20.000€
- TERRENOS 50.000€ PASIVO NO 75.000 €
- ACCIONES 10.000€ CORRIENTE
ACTIVO CORRIENTE 76.000€ - Préstamo a 75.000€
- CAJA 1000€ largo plazo
- CUENTA CORRIENTE 5000€
PASIVO CORRIENTE 25.000€
- CUENTAS POR COBRAR 20.000€
- PRODUCTOS A VENDER 50.000€ - Préstamo a 20.000 €
corto plazo 5.000 €
ACTIVO TOTAL 342.500€ - Proveedor de
materias primas
DEBE EXISTIR UN EQUILIBRIO ENTRE LA TOTAL 300.000€
ESTRUCTURA ECONÓMICA Y FINANCIERA
PATRIMONIO NETO Y PASIVO NO CORRIENTE FINANCIAN A ACTIVO NO CORRIENTE (LARGO PLAZO)
 EL EQUILIBRIO FINANCIERO: EL FONDO DE MANIOBRA

LIQUIDEZ (ACTIVO)

- CAPACIDAD DE CONVERTIRSE UN ELEMENTO EN DINERO

- ACTIVO CORRIENTE ES MÁS LÍQUIDO QUE EL ACTIVO NO CORRIENTE

EXIGIBILIDAD (PASIVO)

- TIEMPO PARA DEVOLVER UN ELEMENTO

- PASIVO CORRIENTE SE EXIGE ANTES QUE EL PASIVO NO CORRIENTE

ESTRUCTURA FINANCIERA (ACTIVO) ESTRUCTURA FINANCIERA (PASIVO)

Ordena los elementos del más líquido al Ordena los elementos del más exigible al
menos líquido menos exigible.
1.- 2.- 1.-
3.- 4.- 2.-
5.- 6.- 3.-
7.- 8.- 4.-
9.- 10.- 5.-
EL EQUILIBRIO FINANCIERO: EL FONDO DE MANIOBRA
CAPITAL CORRIENTE
EXCESO DE ACTIVO CORRIENTE
SOBRE PASIVO CORRIENTE

FONDO DE MANIOBRA
PARTE DEL PASIVO A LARGO
PLAZO QUE FINANCIA AL ACTIVO
CORRIENTE.
 EL EQUILIBRIO FINANCIERO: EL FONDO DE MANIOBRA
EJEMPLO PRÁCTICO
Una empresa presenta la siguiente situación patrimonial a 31 de diciembre del año 2015

Maquinaria: 10.000€
Capital: 12.000€
Camión: 30.000€
Mobiliario: 6.000€
Existencias: 10.000€
Dinero en la caja: 9.000€
Dinero en el banco: 11.000€
Crédito comercial con un cliente: 2.000€
Deuda comercial con un proveedor: 4.000€
Préstamo bancario a c/p: 32.000€
Préstamo bancario a l/p: 30.000€

a) Realiza su balance
b) Calcula el fondo de maniobra

FONDO DE MANIOBRA= PATRIMONIO NETO+PASIVO NO CORRIENTE-ACTIVO NO CORRIENTE

CAPITAL CORRIENTE= ACTIVO CORRIENTE-PASIVO CORRIENTE
 EL EQUILIBRIO FINANCIERO: EL FONDO DE MANIOBRA
EJEMPLO PRÁCTICO
ESTRUCTURA ECONÓMICA ESTRUCTURA FINANCIERA

ACTIVO NO CORRIENTE 46.000€ PATRIMONIO NETO 12.000€

Maquinaria 10.000€ Capital 12.000€

Camión 30.000 €
Mobiliario 6000€
ACTIVO CORRIENTE 32.000€ PASIVO NO CORRIENTE 30.000€

Existencias 10.000€ Préstamo a largo plazo 30.000€

Dinero en caja 9.000€
Dinero en el banco 11.000€
Crédito con un cliente 2.000 €
TOTAL 78.000€ PASIVO CORRIENTE 36.000€

Deuda con un proveedor 4.000€

Préstamo a corto plazo 32.000€
TOTAL 78.000 €
 EL EQUILIBRIO FINANCIERO: EL FONDO DE MANIOBRA
EJEMPLO PRÁCTICO
FONDO DE MANIOBRA= PATRIMONIO NETO+PASIVO NO CORRIENTE-ACTIVO NO CORRIENTE
CAPITAL CORRIENTE= ACTIVO CORRIENTE-PASIVO CORRIENTE

FONDO DE MANIOBRA= 12.000+30.000-46.000= -4.000€

CAPITAL CORRIENTE= 32.000-36.000= - 4.000€

La empresa tiene que financiar 4.000 euros del activo no corriente con recursos a corto
plazo. Esto la coloca en una situación de suspensión de pagos, ya que no puede hacer
frente a todas las deudas a corto plazo con los medios líquidos disponibles

CALCULO PORCENTUAL DE LOS DIFERENTES ELEMENTOS

Proporción del activo no corriente= 46.000/78.000 x100= 58,9%

Proporción del activo corriente= 32.000/78.000 x100= 41%
Proporción del patrimonio neto y del pasivo no corriente= 42.000/78.000 x100= 53,8%
Proporción del pasivo corriente= 36.000/78.000 x100=46,2%
 LOS CICLOS DE ACTIVIDAD DE LA EMPRESA
CICLO A CORTO PLAZO O DE EXPLOTACIÓN

“El tiempo que transcurre entre la compra de materias primas y el

cobro por la venta del producto final de una empresa se denomina
ciclo a corto plazo. El ciclo de explotación refleja los movimientos
del activo corriente “

1.- FASE DE APROVISIONAMIENTO

2.- FASE DE FABRICACIÓN

3.- FASE DE VENTAS

4.- FASE DE COBRO

PERIODO MEDIO DE MADURACIÓN

 LOS CICLOS DE ACTIVIDAD DE LA EMPRESA
CICLO A LARGO PLAZO O DE CAPITAL

“El ciclo de capital es el tiempo que una empresa necesita para

reponer sus elementos del activo no corriente”

SE AMORTIZA EN 10 AÑOS.
FONDO DE REPOSICIÓN
1200€ AL AÑO
RENAULT KANGOO(2016)
PRECIO: 12.000€ DEPRECIACIÓN EN 10 AÑOS
RENAULT KANGOO(2026)
En el ciclo largo el dinero para renovar los activos se obtiene mediante la
AMORTIZACIÓN de los mismos, basado en destinar cada año un fondo a la
reposición del activo en un futuro.
PERIODO MEDIO DE RENOVACIÓN DEL INMOVILIZADO
 EL PERIODO MEDIO DE MADURACIÓN
PMa= Periodo Medio de aprovisionamiento.
PMf= Periodo Medio de fabricación.
PMv= Periodo Medio de ventas.
PMc= Periodo Medio de cobro
Periodo medio de Maduración (PMM)= PMa+PMf+PMv+PMc

APROV FABRICAC VENTAS COBRO

 EL PERIODO MEDIO DE MADURACIÓN
EL NÚMERO DE VECES QUE SE RENUEVAN LAS EXISTENCIAS DE UN ALMACÉN A LO
LARGO DE UN PERIODO DETERMINADO, SE DENOMINA ROTACIÓN.

EJEMPLO:
En un almacén de fruta entran al año 10000 toneladas y se mantienen de término medio
almacenadas 2000 toneladas.
Rotación de almacén de frutas= 10000/2000= 5.
El almacén de frutas como vemos se ha renovado 5 veces al año.

Periodo medio= 365/rotación ó 365 x (existencias medias/existencias totales).

Periodo medio= 365/5= 73 días (permanece la fruta en el almacén).
Periodo medio= 365x(2000/10000)= 365x0,2= 73 (como vemos el mismo resultado lo
hagamos de una manera u otra.

CON ESTA EXPLICACIÓN YA PODEMOS CALCULAR TODOS LOS PERIODOS MEDIOS DE CADA FASE
 EL PERIODO MEDIO DE MADURACIÓN

Período Medio de aprovisionamiento (PMa)

Por supuesto siempre debemos conocer las entradas anuales de materia prima (que
llamamos A) y el nivel medio de existencias de materias primas (que llamamos Ā).
PMa= 365/rotación materia prima= 365x(Ā/A)
Período Medio de fabricación (PMf)
Por supuesto siempre debemos conocer el valor de la producción anual (que llamamos F) y el
nivel medio de existencias de productos en curso (que llamamos F).
PMf= 365/rotación productos en curso= 365x(F/F)
Período Medio de ventas (PMv)
Por supuesto siempre debemos conocer las ventas totales del periodo (que llamamos V) y el
nivel medio de existencias de productos terminados (que llamamos V).
PMv= 365/rotación productos terminados= 365x(V/V)
Período Medio de cobro (PMc)
Por supuesto siempre debemos conocer los cobros anuales que realiza la empresa (que
llamamos C) y el saldo medio mantenido en la cuenta de clientes lo largo del año (que
llamamos C).
PMc= 365/rotación de cobros= 365x (C/C).
Una vez visto todo esto, ya podemos calcular el Periodo Medio de Maduración (PMM):

PMM=PMa+PMf+PMv+PMc
 EJEMPLO DE PERIODO MEDIO DE MADURACIÓN
Consideremos el caso de una empresa textil.
a) La materia prima que utiliza para elaborar una camiseta es tela. Supongamos que a lo
largo del año ha comprado a sus proveedores tela por importe de 100.000 € y que por
término medio se ha mantenido en el almacén tela por valor de 20.000 €, calcula el Periodo
Medio de aprovisionamiento
Rotación de almacén= entradas totales/existencias medias
Rotación de almacén= 100000/20000= 4. El almacén de tela se ha renovado 4 veces.
PMa= 365/rotación materia prima
PMa= 365/4= 91,25 días.

b) Si suponemos que la producción anual de camisetas se valora en 160.000€ y por término

medio hay camisetas valoradas en 3.000€ en proceso de fabricación, calcula el Periodo
Medio de fabricación.
Rotación de productos en curso= Valor de la producción anual/existencias medias en proceso
de fabricación
Rotación de productos en curso=160.000/3.000= 53,3
PMf=365/rotación de productos en curso
PMf= 365/53,3= 6,84 días.
 EJEMPLO DE PERIODO MEDIO DE MADURACIÓN
c) Supongamos que la empresa vende a lo largo del año camisetas por un valor de
150.000€ y el valor de la media de existencias de producto terminado en el almacén es de
8.000€, calcula el Periodo Medio de ventas.
Rotación productos terminados= Valor de las ventas de producto terminado/valor de la
media de existencias en almacén.
Rotación de productos terminados= 150.000/8.000=18,75
PMv= 365/rotación de productos terminados
PMv=365/18,75= 19,4 días

d) Para finalizar hemos de tener presente que se han ingresado 200.000 € derivados de
cobros a clientes y el saldo medio de la cuenta “Clientes” ha sido de 50.000€, calcula el
Periodo Medio de cobro.
Rotación de cobros= Cobros totales/ saldo medio de la cuenta “Clientes”.
Rotación de cobros= 200.000/50.000= 4
PMc= 365/rotación de cobros
PMc= 365/ 4= 91,25 días.

Significa que desde que la empresa

e) Calcula el Periodo Medio de Maduración. invierte un euro en la compra de
PMM=PMa+PMf+PMv+PMc tela hasta que recupera ese euro, pasan
PMM= 91,25+6,84+19,14+91,25= 208,48 días. por término medio 161,41 días.