el financiamiento se ha vuelto, sin lugar a dudas, en una pieza
fundamental de esta cadena de valor, debido a que la escasez de capital de las mineras junior no podría asegurar el desarrollo de sus actividades. Los diferentes procesos que buscan obtener fuentes de financiamiento tradicional (levantamientos de capital privados, y emisión de warrants a personas en general o empleados de la misma empresa), no están siendo eficaces, por lo que existen varias mineras junior que han paralizado sus actividades de exploración. Actualmente algunas de éstas mineras se encuentran en la búsqueda de nuevas, y alternativas, fuentes de financiación (family office, compañías de royalties); mientras que otras, están buscando generar pequeños flujos de caja a través de una explotación a pequeña escala. Financiamiento
La gran cantidad de empresas mineras junior que recién empiezan, representan
un riesgo demasiado alto debido a que no generan flujos de efectivo, ingresos o ganancias, y los estudios realizados en las etapas tempranas no son suficientes para determinar si el depósito es explotable.
A. Patrimonio de los Directores y Socios (Directors’ Equity):
La primera y principal fuente de financiamiento para la creación de empresas
no es una institución de mercado capital o de crédito comercial ni terceros ajenos a la compañía. Esta primera fuente proviene del director o directores que han creado una sociedad con la finalidad de multiplicar sus inversiones iniciales. B. Amigos y Familia (Friends and Family): La siguiente fuente proviene de las personas con las que el o los dueños tienen una estrecha relación de confianza, como son los familiares y amigos, de los cuales se podría obtener un financiamiento aparentemente fácil. Sin embargo, obtener fondos por parte de amigos y familiares puede convertirse en una situación incluso más complicada que a través de métodos tradicionales debido a que no existe un proceso formal que regule las competencias, obligaciones y deberes que existen entre el que provee el financiamiento y el financiado.
C. Mercado de Capitales Minero
El sector de minería junior es un rubro con un muy alto índice de riesgo por lo que tiene como uno de sus principales obstáculos la obtención de capital por medio de instituciones de financiamientos comunes. Esta ha sido una de las principales razones para la creación de un espacio dentro de la bolsa de valores de varios países en donde la minería juega un rol económico muy importante. Dentro de los mercados capitales que tienen un segmento minero están:
• Toronto Stock Exchange (TSX)/ Toronto Stock Exchange Venture (TSXV)
• Australian Securities Exchange (ASX) • London Stock Exchange (LSE) • Bolsa de Valores de Lima (BVL) D. Compañías de Royalties Las compañías de Royalties Proporcionan capital inicial a los actuales y futuros productores mineros para ayudar con los gastos de traer la mina en producción. A cambio de la prestación de este capital inicial estos tipos de compañías reciben una regalía sobre la producción futura. Como la construcción de una mina es una inversión de capital muy fuerte, y que a menudo puede tomar varios años, éste es un acuerdo ganar/ganar para ambas partes. E. Family Office Hasta algunos años atrás siempre eran las mismas cabezas de los grupos empresariales quienes solían manejar sus activos, o entregar parte de éstos, a diversas entidades profesionales para que los gestionaran. Por lo general era el mismo dueño de la fortuna quien se hacía cargo de la conducción de sus negocios y riqueza aprovechando la misma estructura de sus compañías para mover su dinero; incluso en lo relativo a los impuestos. Hoy se encarga una oficina profesional: el family office es un concepto cada vez más presente en el mundo empresarial y financiero que tiene como uno de sus rubros a invertir el sector minero junior. F. Inversiones Privadas en General De manera breve, este punto se refiere a todas las empresas privadas dispuestas a invertir en la empresa en forma de socios, compradores, compañías que quieren regalías o algún beneficio de una futura producción o venta del proyecto.