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PARTICIPACIÓN EN FONDOS
MUTUOS DE INVERSIÓN EN
VALORES Y FONDOS DE
INVERSIÓN
I NT E GR A NT ES:
TAR YN J AUR EG UI CLAUDIO
E R I K A T I MOTEO A B A D
FR A NZ B R AVO G A R CI A
LA LEY DE TITULOS VALORES
DE LOS CERTIFICADOS DE PARTICIPACIÓN EN FONDOS MUTUOS DE INVERSIÓN EN VALORES Y EN
FONDOS DE INVERSIÓN
261.1 Los Certificados de Participación en Fondos Mutuos de Inversión en Valores, así como los
Certificados de Participación en Fondos de Inversión, puedan ser emitidos en títulos o mediante
anotación en cuenta sólo por las Sociedades Administradores de dichos Fondos, que cuenten con la
respectiva autorización de la autoridad competente.
261.3 Los demás valores que las mencionadas sociedades administradoras estén autorizadas a emitir
en relación a los Fondos que administren, se regirán igualmente conforme a lo previsto en el párrafo
anterior.
¿Qué son los fondos mutuos de inversión en valores?
El fondo mutuo está constituido por un patrimonio integrado por aportes voluntarios de personas
naturales y jurídicas, para su inversión en instrumentos financieros que se negocian en el mercado de
capitales, estos instrumentos pueden ser acciones, bonos, instrumentos de corto plazo y otros.
Dicho fondo es administrado por una sociedad administradora de fondos mutuos de inversión en
valores, que actúa por cuenta y riesgo de los partícipes del fondo. El patrimonio del fondo mutuo está
dividido en cuotas de características iguales representadas por certificados de participación, emitidos
por las sociedades administradoras de dichos fondos.
• El nombre del (los) participes titular (es) del certificado(no pueden ser al portador)
• Numeración correlativa, coincidente con la de la matriz del talonario de donde los certificados de
participación son expedidos.
CUOTAS
El patrimonio del fondo mutuo se encuentra dividido en cuotas características iguales, representadas
por Certificados de Participación emitidos por la SAFM. El valor cuota resulta de dividir el valor total del
patrimonio del fondo mutuo entre el número de cuotas en poder de los participes. El valor cuota
incorpora las ganancias o pérdidas, realizadas o potenciales, de todas las inversiones. Por ejemplo, si
una fecha determinada el valor del patrimonio de un fondo mutuo asciende a US$ 10 000 000 y existen
1 000 000 cuotas en posesión de los participes, entonces el valor cuota es:
CASOS
Caso 1
• El partícipe suscribió una cuota el 02.01.18 a un valor cuota de S/.100; y al
momento del rescate, el 23.11.18, el valor cuota era de S/.112. La
rentabilidad obtenida será de 12%.
• Caso 2
• El partícipe suscribió una cuota el 12.05.17 a un valor cuota de S/.108; y al
momento del rescate, el 21.10.18, el valor cuota era de S/.96. Se habrá
registrado una pérdida de 11,1%.
Estos fondos también pueden ser administrados por las Sociedades Administración de Fondos Mutuos
de inversión en valores a las que se refiere la Ley del Mercado de Valores.
Los Fondos de Inversión son de capital cerrado. Se caracterizan porque su número de cuotas es fijo.
Dichas cuotas no son susceptibles de rescate, reembolso o de incremento en su valor por nuevas
aportaciones. No obstante, la Asamblea General de Partícipes podrá excepcionalmente acordar que se
efectúen nuevas aportaciones o se aumente el número de cuotas.
Los Fondos de Inversión deben inscribirse en CONASEV. A tal efecto el representante de los
organizadores deberá presentar a dicha institución el Reglamento Interno y Prospecta de Colocación,
así como el modelo de contrato a suscribir con los partícipes.
¿En qué consisten los certificados de participación en
fondos de inversión?
Al igual que los certificados de participación en fondos mutuos, los certificados de participación en
fondos de inversión son valores mobiliarios de emisión masiva, nominativos y pasibles de
representarse por títulos físicos o anotaciones en cuenta.
Respecto de un misino fondo, pueden emitirse cuotas agrupadas en clases con distinto contenido de
derechos. Asimismo, pueden ser colocados por oferta pública o privada.
Requisitos de los certificados de participación en
fondos de inversión
• El nombre y sello de la sociedad administradora, así como datos de inscripción en el registro publico
• La especificación de los derechos de las cuotas agrupadas en clases así como las clases de emisión.
Cuando existía tal distinción.
• La numeración correlativa coincidente con la de la matriz del talonario de donde los certificados de
participación son expedidos. En la matriz constará la fecha, el número de cuotas que comprendí y la
clase de emisión a que pertenece, cuando sea e) caso. Además del nombre, documento de identidad
firma del participe o su representante.
CONCEPTOS FINALES
¿Qué es el Reglamento de Participación?
Es aquel documento que presenta toda la información relevante sobre los fondos mutuos, que se debe
conocer antes de realizar la suscripción en el mismo. Las Sociedades Administradoras de Fondos
Mutuos tienen la responsabilidad de hacer entregar o divulgar el reglamento a todos los participes sin
costo alguno.